货币银行答案

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1、- 1 -第一章 货币与货币制度1请列举出几种目前我国使用的电子货币?说明电子货币的本质。 电子货币的种类包括电子现金，银行卡，电子支票，校园一卡通等。 电子货币本质上是属于信用货币范畴。电子货币是指从金融电子化网络为基础，以商 用电子化工具和各类交易卡为媒介，以电子计算机技术和手段，以电子数据形式存储在银 行的计算机系统中，并通过计算机网络系统以电子信息传递形式支付功能的货币。 2什么是流动性?可以随时进行流通转让的国债与股票的流动性是否相同？ 流动性是指一种资产转化为交易媒介的难易和快慢程度。或指金融工具可以迅速变现 而不致遭受损失的能力。 流动性大小包含着两方面方的含义：一是能不能方便地

2、随时自由变现，二是变现过程 中损失的程度和所耗费的交易成本的大小。 由于国债可以随时流通转让，并且几乎没有损失，并且交易成本小，而股票虽然也可以随 时通过交易变现，但其损失的程度和所耗费的交易成本要很大，因此国债的流动性要高于 股票的流动性。 3为什么要将货币划分为不同的层次？当前我国的货币层次是如何划分的？ 货币层次的划分，是指将流通中各种货币形式按不同的口径划分为不同的层次。在市 场经济条件下，国家要通过对货币的控制实现对整个经济过程的干预和调节，这就有货币 的统计计量问题。各国中央银行在对货币进行层次划分时，一般都是以流动性作为划分的 依据。所谓流动性是指金融资产在不受损失的条件下转变为

3、现金或者说现实购买力的能力。当代信用货币是由现金和存款货币构成的。现金和活期存款可以直接用于交易支付， 是现实的购买力。而定期存款与储蓄存款只是潜在的购买力，因为定期存款与储蓄存款不 能直接进行支付，只有先转化为活期存款与现金之后，才能进行支付，所以它们是“准货 币” 。显然，货币与准货币对当期总需求与价格水平及其整个宏观经济的影响是不相同的。 中央银行在进行货币量统计时，既要考虑货币量统计的全面性和准确性，同时又要兼顾中 央银行调控货币量的需要，因此，对货币量进行统计分析时就要划分层次，也就是要根据 不同的口径统计与计算货币总量，从而为分析货币供应量是否适度，正确制定货币政策， 及时有效地进

4、行宏观调控提供参照与依据。 我国货币划分为三个层次：M0=流通中现金，M1=M0+活期存款，M2=M1+储蓄存款+ 定期存款+其他存款 4什么是狭义货币与广义货币？ 界定货币范畴有两种途径，一条是从理论上加以界定，另一是从经验上加以实证性的 界定。 （1）狭义货币理论界定 货币的理论界定专注于货币的主要特征是它作为交易媒介来使用。只有能充当交易媒 介的资产，才能算作货币范畴。经济学家把运用理论方法所界定的货币范畴，称为狭义货 币，并用 M1 来表示。M1=通货+活期存款 （2）广义货币经验界定 应根据要具体说明和预测的经济变量来确定何种资产应被称为货币。根据实证经验得 到度量不同意义上的货币计

5、量指标，这些指标被称为广义货币。 广义货币 M2：M2=M1+定期存款+储蓄存款等 广义货币 M3：M3=M2+大面额定期存款+货币市场互助基金等 最广泛的货币计量指标 L=M3+高流动性的债券和票据- 2 -5根据目前我国货币层次的划分方法，当我国居民将一部分手持现金存入银行时， M0、M1、M2 的数量与结构会发生什么变化？ M0 数量减少；M1 减少；M2 不变，M2 当中的准货币部分增加，M1 占 M2 的比例下 降。 6把下列资产按流动性大小顺序排列：(a)支票账户存款；(b)房屋；(c)通货；(d)洗衣机； (e)储蓄存款；(f)普通股。 答：流动性从大到小：c a e f d b

6、第二章 信用与金融市场1在商品赊销与预付货款中，是如何体现还本付息的特点的？ 商品赊销的商业信用中，商品的买卖行为完成了，即商品的所有权发生了转移，由卖 者手中转移到了买者手中。但由于商品的货款并未立即支付，从而使卖者成了债权人，买 者成了债务人，买卖双方形成了债权债务关系，买者到期必须以货币的形式偿还债务。在 商品赊销中，厂商对于赊购者的商品购买价格要高于用现款购买者的价格，其价格差部分 体现为利息。 预付货款的商业信用中，买方先将货款支付给买方，而卖方没有立即提供货物，这样 买方成为债券人，卖方成为债务人，买卖双方形成了债权债务关系，在商品生产完成后， 将货物交付给买主。这种形式的商业信用

7、中，买者一般支付的货款低于市场上的实际价值， 存在一个折价，这就体现了还本付息特点。 2股票价格上涨和下跌时对消费者支出和企业厂房与设备投资可能产生什么影响？ 股票价格上涨时，消费者持有的股票价值上涨，这样消费者就会觉得自己比以前更加 富有，通过正财富效应，消费者会增将消费，扩大支出。对于企业，股票价格的上涨使企 业的市值增多，企业能够以更高的价格发行新股，筹集到更多的资金，从而去投资进行扩 大再生产。股票价格下跌时，情况反之（托宾理论） 。 3分析下列事件对股票价格的可能影响 （1）新总统上台，决定采取增加税收以减少财政赤字的政策。 （下跌） （2）央行放松银根，增加货币供应量。 （上涨）

8、（3）世界市场石油价格上涨。 （下跌） （4）经济发展进入繁荣期。 （上涨） （5）发生严重通货膨胀。 （下跌） 4一些经济学家认为，发展中国家经济增长迟缓的原因之一是缺乏发达的金融市场。这一 观点是否有理。 有一定的道理。 （1）因为金融市场具有促进储蓄形成，并促使储蓄转化为投资从而促 进经济增长的功能。但是由于发展中国家缺乏发达的金融市场，从而抑制了储蓄的增长， 不能为经济发展筹集大量资金。 （2）金融市场具有优化资源配置的功能。发展中国家由于 缺乏发达的金融市场，而使得有限的资金不能流向效率高的部门，资本的产出率低，也抑 制了经济的增长。 5 “因为公司企业实际上并没有在二级市场上筹措任

9、何资金，所以，二级市场对经济的重 要性不如一级市场” 。试评述这一说法。 这一说法不正确。二级市场具有重要作用。 （1）二级市场增强了金融工具的流动性， 进而促进了发行企业在一级市场上的销售。 （2）二级市场决定了发行企业在一级市场上销 售证券的价格，二级市场上证券价格越高，发行企业在一级市场上销售的证券价格越高， 从而能够筹集的资本量越大。因此，二级市场与一级市场同样重要。- 3 -6如果你怀疑某一家公司到明年会破产，比较起来，你愿意持有这家公司发行的债券呢， 还是持有这家公司的股票。为什么？ 我更愿意持有这家公司的债券。因为债券本身是一种债权债务关系，而股票却是一种 所有权关系。在公司破产

10、清算时，债权优先受偿，而股票只有余额分配权。 7某企业每股税后利润为 0.2 元，若按 20 倍的市盈率发行新股，问新股的发行价格。 市盈率=发行价格每股股利发行价格=0.220=4 元 8上证指数昨日为 1310 点，今天为 1370 点，计算今天与昨天相比涨跌了多少指数点与涨 跌幅度。 上涨指数=1370-1310=60 点 上涨幅度=60/1310=4.58% 即上涨了 60 点，涨幅为 4.58%。第三章 金融中介与金融机构1如何用逆向选择问题来解释你愿意向家庭成员发放贷款而不向陌生人发放贷款的原因。 答：逆向选择的本意是说人们越不希望做的事情越做，而越希望做的事情越不做。信 息不对称

11、引起的问题之一，就是在交易之前出现逆向选择。所以逆向选择，是指市场上那 些最可能造成不利（逆向）结果（即造成信用风险）的借款者，往往就是那些寻求贷款最 积极，而且最可能得到贷款的人。简言之，贷款风险高的人们往往最积极地寻求贷款（越 不希望给谁贷款，谁就越积极寻求贷款） 。换句话说，风险越大，寻求贷款越积极。 发放贷款时，对于陌生人的情况不了解，存在信息不对称的情况；对于家庭成员则比 较了解，不存在信息不对称得情况。然而，越不希望贷给陌生人，陌生人的贷款积极性越 高，而且可支付的利息较高；越希望贷款给家庭成员，而家庭成员的贷款积极性可能不高， 且支付的利息会很低。 由于逆向选择的存在，使得贷款成

12、为不良贷款的可能性增大，从而使得贷款风险增大。 放款者认识到这一点，放款者宁愿选择虽然利息较低但没有风险的家庭成员的贷款。 2与其他贷款者比较，为什么高利贷者对其借款者的道德风险比较不关心？ 答：信息不对称引起的另一个问题，是在交易发生之后出现道德风险。金融市场上的 道德风险，是指贷款者把资金放贷给借款者后，借款者可能会从事那些为贷款者所不希望 的风险活动，这些活动很可能导致贷款不能归还。 但高利贷者与其他普通的贷款者是有本质区别的，他是不合法的，而且程序上与一般 贷款程序不同，其目的是牟取暴利，所以借款人越从事有风险高收益的事情，高利贷者可 获得高收益的可能性越大，即使借款人出现很大风险，高

13、利贷者也可以用非法的强迫手段 和暴力等方式索债。所以高利贷者基本上不会存在损失，因此对借款人的道德风险比较不 关心。 3张某有一份收入水平并不高的工作，但是他想自己办一个汽车修理厂，所以每日将收入 的一部分储蓄起来。请描述一下只存在直接融资市场时，张某可能会遇到的困难和问题， 而金融中介如何解决这些问题？ 答：张某可能会遇到的困难如下： (1) 可能找不到或很难找与其需要借入的资金数量一致的贷款者。 (2) 可能其借款期限和贷款者的要求不一致，不能达成借贷协议。 (3) 在寻找贷款过程中，需要花费很多的人力、物力和时间，从而造成交易成本高昂和资 源的浪费。- 4 -(4) 由于考虑到风险问题，

14、贷款者会要求很高的贷款利率作为其补偿，因此利息成本很高。金融中介就是介于债权人和债务人之间的发挥融资媒介作用的机构。他的存在可以解决上 述直接融资时出现的问题。 （1）调解借贷数额。金融机构先以自身负债，吸收存款，然后再把资金转贷给需要资金的 人张某，使借贷数额不再是融资的障碍。 （2）调解借贷期限。金融机构一方面购入由需求资金单位发售的指定期限的金融工具；另 一方面向资金盈余的人发售各种期限的金融工具。满足借贷双方对期限的要求。 （3）减少交易费用、降低交易成本。由银行牵线，就省去了为了寻找贷款对象花费的交易 成本。 （4）降低风险，减少利息成本。向银行借款的利息要比向其他个人借款低，因为银

15、行有分 散风险的作用。第四章 利率与利率理论1. 实际利率为零、为负、为正时，对存款人和借款人利益有什么不同的影响。 答：实际利率为零时，存款人得不到实际的利息收益，借款人没有实际的利息支出； 实际利率为负时，存款人不仅没有获得实际的利息收益，而且本金还会贬值。借款人 则可以获得物价上涨率与名义利率之差的收益率。 实际利率为正时，存款人可获得真实的利息收益，从而本金得到了保值与增值。借款 人发生了实际的利息支出。 2实际利率为什么应该是正值？ 答：从利息的本质看，利息是对人们推迟消费的一种报酬，而只有在实际利率为正值 的条件下，储蓄者才会得到真实的收益。对于借入资金的一方来说，运用所借资金从事

16、生 产经营与投资活动，可以获得利润，他应该向贷出一方支付真实的报酬。 从现实经济生活看，负利率有许多弊端：（1）在生产领域，负利率扩大了资金缺口， 加剧了总需求膨胀；（2）在流通领域，负利率助长了企业囤积居奇风，人为地加剧了物资 供给短缺；（3）负利率保护了落后的低效企业，抑制了高效企业的发展；（4）负利率使 债权人得不到任何实际收益，却大大地减轻了债务人的负担，使债权债务关系更加扭曲。 所以，真实利率应该为正值。 3. 区分税前与税后名义利率与实际利率。 答：税前的名义利率是指在缴纳利息税之前的金融契约上所载明的利息率，如当前我 国 1 年期限的存款利率是 2.79%，这就是税前的名义利率。按我国现行规定，储蓄存款利 息需按 20%的比例纳税，在扣除利息税后的利率就为税后名义利率。税后名义利率的计算 公式为： int=i(1-t) 式中：int为税后名义利率，i 为名义利率，t 为利息税税率。我国目前居民储 蓄存款利息税税率为 5%，那么在扣除利息税后，目前我国居民 1