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1、金融市场知识,鞍山维财贵金属交易有限公司,证券市场,投资对象：有价证券（如股票、债券、基金）特点：单边市场，只有价格上升才能获利。价格下跌时，要么亏损要么没有获利机会。T+1交易规则，交投不活跃，资金流动性差。市场透明度差、价格受到人为操控，是一个资金博弈市场，资金量越大越有利，散户处于被动地位。,商品期货市场,投资对象：部分资源类或初级农产品、经济作物（如有色金属、原油、大豆、棉花等） 商品期货交易有两个功能：一是规避风险（套期保值）；二是价格发现。 特点：双边市场，既可先买后卖、又可先卖后买。价格上涨或者下跌都能获利。T+0的交易规则，当天买进可以当天卖出。交投活跃，资金流动性较强。 一般
2、采用保证金的交易方式，买卖标准合约。保证金比例通常为合约总值的5%至10%，投资成本低，以小博大（杠杆作用）。,贵金属市场,交易对象：黄金、白银等特点：参与的人比较少，价格波动不大。贵金属也称为“硬货币”，有很强的保值功能。和平年代供大于求，价格波动不大；战争年代供不应求（把货币换成黄金），价格飙升。,金融衍生产品市场,投资对象：股指期货、期权特点：新兴的金融投资工具（领域），参与的投资者逐步增多。适合风险承受能力较强、投资风格为进取型的投资人士。采用保证金交易方式，以小博大。,外汇市场,投资对象：可自由兑换的、汇率自由浮动的主要货币。分别为：美元（USD)、英镑(GBP)、欧元(EUR)、日
3、元(JPY)、瑞士法郎(CHF)、加拿大元(CAD)、澳大利亚元(AUD)、新西兰元(NZD)黄金(GOLD)。 特点：全球最大的金融投资市场，平均每天成交23万亿美元，参与的投资者众多。 交易的品种有现钞、现汇、合约外汇、期货、远期交易等；一般采用实盘交易和保证金交易两种方式。当前约有95%以上外汇交易采用保证金的交易方式，可大大降低投资成本，以小博大。 双边市场，价格上涨或者下跌都能获利。T+0的交易规则，交易非常活跃，资金流动性强。 没有任何机构和个人能够操控外汇价格，是最理想的金融投资市场。,黄 金 市 场 投 资 品 种 介 绍,实物金,一般而言，以可投资资金总额的1015投资于实物
4、黄金是比较理想的资金投资分配比例。实物黄金投资有以下缺陷：投资额较高，须支付储藏和安全费用，持有黄金无利息收入。优点是持有黄金实物，较为稳健。实物金投资对象有金条、金币和金饰等。饰金买入及卖出价的差额较大，不适宜作为投资目标。金币有两种，即纯金币和纪念性金币。纯金币的价值基本与黄金含量一致，价格也基本随国际金价波动，具有美观、鉴赏、流通变现能力强和保值功能。金币较多更具有纪念意义，对于普通投资者来说较难鉴定其价值，因此对投资者的素质要求较高，主要为满足集币爱好者收藏，投资增值功能不大。,接上页,金条（Gold Bullion）和金块是实物黄金投资的主要形式。金条分为三种：纪念金条、普通金条、原
5、料，这三种金条的价格有较大差别。纪念金条的发行价格与金饰品类似，有较大的加价，一般其发行价格比原料价格高3040元/克。普通投资型金条的价格一般在黄金现货价格的基础上加上810元/克的加工流通费。,纸黄金,纸黄金，顾名思义指黄金的纸上交易,投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现,而不涉及实物金的提取。盈利模式即通过低买高卖，获取差价利润。目前国内已有三家银行开办纸黄金业务，分别是中国银行的黄金宝，中国工商银行的金行家，中国建设银行的账户金。,特点：,（1）单向交易，只能涨了赚钱。 （2）根据不同品种在银行柜台开户，现市场上每克黄金价格是多少，需要买多少克就需要多少资金，比
6、如：买100克黄金，现在市场上每克黄金200元人民币，则需要20000元人民币。 （3）起始资金：最小交易单位为10克，根据市场价格乘以10克，比如市场价格为200元，则最低的起始资金需要2000元人民币。 （4）投资周期长，黄金价格短期内上涨空间小，所以需要投资者的投资的时间长。,黄金股票,黄金股票是金矿公司向社会公开发行的上市或不上市的股票，所以又可以称为金矿公司股票。由于买卖黄金股票不仅是投资金矿公司，而且还间接投资黄金，因此这种投资行为比单纯的黄金买卖或股票买卖更为复杂，投资者不仅要关注金矿公司的经营状况，还要对黄金市场价格走势进行分析。一般而言，国内投资者投资于国内上市的黄金股票，是
7、较稳健的投资黄金方式。,黄金基金、黄金信托,黄金基金是黄金投资共同基金的简称，所谓黄金投资共同基金，就是由基金发起人组织成立，由投资人出资认购，基金管理公司负责具体的投资操作，专门以黄金或黄金类衍生交易品种作为投资媒体的一种共同基金。由专家组成的投资委员会管理。黄金基金的投资风险较小、收益比较稳定，与我们熟知的证券投资基金有相同特点。目前限于相关法律法规，我国尚未有黄金基金。黄金信托的操作模式一般为：信托公司募集资金在国内黄金市场（如上海黄金交易所）场内开立账户，以其各个黄金交易品种进行组合投资；募集的资金一般交由以投资顾问身份出现的第三方。投资者购买黄金信托除了需要考察该产品的运作和分配方案
8、外，更需要切实了解投资顾问的操盘水平和职业道德，并切忌被投资顾问的名头所迷惑。,黄金ETF,黄金ETF基金，是指一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。境外市场黄金ETF基金异常火爆，已经成为主流的黄金投资方式之一。黄金ETF的运行原理为：由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司以此实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期间内可以自由赎回。黄金ETF在证券交易所上市，投资者可像买卖股票一样方便地交易黄金ETF。交易费用低廉是黄金ETF的一大优势。投资者购买黄金ETF可免去黄金的保管费
9、、储藏费和保险费等费用，只需交纳通常约为0.3%至0.4%的管理费用，相较于其他黄金投资渠道平均2%至3%的费用，优势十分突出。此外，黄金 ETF还具备保管安全、流动性强等优点。我国大陆地区目前没有黄金ETF品种。,黄金期权,期权是买卖双方在未来约定的价位，具有购买一定数量标的的权利而非义务。如果价格走势对期权买卖者有利，会行使其权利而获利。如果价格走势对其不利，则放弃购买的权利，损失只有当时购买期权时的费用。由于黄金期权买卖投资战术比较多并且复杂，不易掌握，目前世界上黄金期权市场不太多，我国尚没有该品种出现。,保证金式黄金交易品种,此类品种有：天津贵金属交易所的现货延期交收品种（以下简称天通
10、金）、上海黄金交易所的Au（T+D）、上海期货交易所的黄金期货等。该类品种一般可以多空开仓，采用515%的保证金，因而具有可双向盈利和资金放大的作用；同时，风险和收益也同样放大，适于专业的投资人士和黄金经营机构进行淘气保值操作。投资对投资者有较高的要求，除了资金实力外，投资者需要具备一定的金融知识和期货操盘水平。另外，国内目前存在非法开展黄金保证金交易的公司。,伦敦金,国际黄金现货又叫伦敦金，伦敦金不是一种黄金的名称，而是一种黄金交易方式的名称。因最早起源于伦敦而得名。伦敦金以美元标价，以英制盎司为计量单位。黄金报价以道琼斯国际报价为准，主要根据伦敦市场的现货黄金价格。一盎司约等于31.103
11、5克。每日盘价为*美元 /1盎司黄金的价格。例如：大盘标出1400的数字，即为每盎司黄金1400美元。,特点：,（1）交易单位：伦敦金最低交易量为0.1手/张/单，0.1手/100美圆，0.1手等于10盎司，起始资金要求低。 （2）保证金交易：只交少量保证金，即可进行大额交易。资金放大量约为100倍。对中小投资者是一个机会。 （3）T+0交易：开户当天即可交易，而且每天均可以多次交易。 （4）双向交易：既可以买涨，也可以买跌。既可以先买，也可以先卖。因此无论金价如何走势，投资人始终有获利的空间 （5）市场方便，每天20万亿美圆的成交量，即买即卖，不存在是否有人接单问题。不愁买不到，也不愁卖不出
12、。 （6）黄金交易可以自设安全线，即交单时自定止损点和止赢点。因此在实际操作中可以将黄金交易的风险降到小于每日10%的跌幅。也就是小于股票每日的最大跌幅。同时由于黄金交易不设涨停板，因此黄金交易的日升幅率可以大于10%。日升幅达100%的情况也并不少见。,接上页,（7）又称第一大股票。全世界都在炒这种黄金，黄金交易量巨大，日交易量约为20万亿美元。因此没有任何财团和机构能够人为操控如此巨大的市场，完全靠市场自发调节。黄金市场没有庄家。市场规范，自律性强，法规健全。 （8）交易时间：24小时全天交易。早上9点至下午4点是亚洲盘交易时间，下午4点至晚上8：30是欧洲盘交易时间，晚上8：30至次日凌
13、晨2：30为美洲盘交易时间。一般来说，黄金交易最活跃的时间为美洲盘，时间大致在晚上8点至次日凌晨1点之间。 （9）在黄金市场上不存在牛市或熊市。不论金价是大起还是大落，对投资者而言都是机会。黄金市场讲究的是行情。行情就是每日大盘的落差或波幅。即大盘最高价与最低价之间的差价。有差价就有行情，差价越大，行情越好。具体说：差价低于0.4% 时，行情较差。达到1%时行情就已经不错了，达到2%时相当不错。现在已经达到3%，因此是投资黄金的大好时机。 （10）合约无到期日，可以无限期持有。只需支付过夜仓储费。,上海T+D,T+D是一个产品称号，T是指时间，D是指日期，比如T+1，是指今天买明天才可以卖。
14、（1）俗称国内金，交易的区域性国内：a.难免不出现大户操盘；b. 撮合成交，要平单，需有别的投资者买卖才可以成交。 （2）双向交易。可买涨买跌，每天有涨跌限制，为上个交易日收盘价的5%。 （3）黄金延期交收业务，客户可以每天申报交割，也可以延期交割，所谓延期交割，是说你在交易合约之后，可以实行合约买卖实物现货，而这买卖实物现货可以在你买了合约之后的当天实行，也可以在以后的任何一天实行，当然也可以不实行实物交易。,接上页,附：延期交割有延期补偿费(即黄金延迟交易费)：根据交易所当天的做空和做多的申请交割量的对比，量少的一方给量多的一方补偿费，按你量的万分之2给予。假如交易所当天的做多的量是100
15、0手，做空的量是2000手，刚好你的10手是多单，所以你就要给空方支付延期补偿费万分之2。 （4） 交易时间。白天：9：0011：30 13：3015.：30 晚上：21：0002：30 （周五晚上休市） 因交易时间的不连贯，特别是周五晚上休市，与国际金市价格的波动不接轨，导致此市场常常出现大幅跳空。 （5） 交易单位：1000克/手，最小的交易单位为1手，交易一手需合约价值的10%15%，现在差不多需要25000元/手，所以一般建议投资者起始资金为8-10万元人民币。,黄金期货,黄金期货属于期货中的一个品种，所谓期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地
16、点交割一定数量标的物的标准化合约。期货合约的买方，如果将合约持有到期，那么他有义务买入期货合约对应的标的物；而期货合约的卖方，如果将合约持有到期，那么他有义务卖出期货合约对应的标的物。上海期货交易所自2008年1月开始黄金期货业务，目前已经成为国内有影响力的黄金市场之一。,特点：,（1）双向交易。即可买涨买跌，每天有涨跌限制，为上个交易日收盘价的5%。 （2）交易时间：上午：9：0011：30 下午：13：3015：00 因交易时间的不连贯，与国际金市价格的波动不接轨，导致此市场频繁出现大幅跳空。 （3）交易模式，T+0规则。 （4）国内交易，难免不出现大户操盘。撮合成交，要平单，需有别的投资者买卖才可以成交。 （5）期货合约有到期日，不能无限期持有。 （6）交易单位：1000克为一手， 一手黄金保证金在25000人民币左右，为了资金的安全，风险的控制，建议资金10万以上。不然黄金的大幅波动，随时可能会被吞噬掉！,上海期货交易所黄金期货标准合约,THE END 谢谢观赏 ！,
