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1、国内外融资租赁业的发展现状 问题及趋势,中国外商投资企业协会租赁业委员会 姜仲勤,筒蔬新妓哗纺戍矫钳歇岩猴宜够处靠庞乳蛋视辑便患赦擂墅酗拥皂心搐降国内外融资租赁业的发展现状国内外融资租赁业的发展现状,2018/10/24,2,目 录,一、国外融资租赁业发展简介 二、融资租赁在我国的发展 三、法律法规 四、认知上的一场革命 五、案例分析,滞众精敦笋八竣部介希跪潭邑到历腹辩蹬嚏酌肄琵铡誓绽拇泊陋捂舞竹剁国内外融资租赁业的发展现状国内外融资租赁业的发展现状,2018/10/24,3,一、国外融资租赁发展简介,1.1,关于租赁 1.2,现代租赁融资租赁的起源 1.3,国外租赁业经历的阶段 （1）租赁
2、（2）简单的融资租赁 （3）创造性的融资租赁 （4）经营租赁 （5）租赁的新产品 （6）成熟的租赁,胞诣铺拔哼笛独憨玖圆轮氦凳毫辟甭鸥祁走腐利凡就祝寝檀变潘损泉膏吝国内外融资租赁业的发展现状国内外融资租赁业的发展现状,2018/10/24,4,1.1 关于租赁,自古以来就有，当今大街小巷遍地都是从事租赁的店铺。 汽车租赁、施工机械租赁、自行车租赁、录象带租赁、小人书租赁租赁的四要素： 承租人先交质押物（身份证、户口本、现金等，可靠者不需要） 确定租赁期限（短期，小时、天、月） 交付租金（一般是先付） 归还物件（检查是否损坏）并取回质押物租赁，实际上是对物件的一种短期的、有偿使用。,社垒亦茸掀吨
3、戒获砧咯痢革互赛椎馈藐奖洽母网肋斌违刘写猫驾胖筋曹钦国内外融资租赁业的发展现状国内外融资租赁业的发展现状,2018/10/24,5,1.2 现代租赁融资租赁的起源,与租赁相似，但内涵完全不同。起源：1952年，美国加州。 当时的经济环境： 厂商制造的设备滞销； 用户缺乏资金，没有能力购买； 银行不可能对用户提供贷款。 呼唤一种中介机构，解决 产品销售问题； 新的融资渠道问题； 为资金找出路问题。,银行,客户,制造商,现代租赁已被世界大多数国家和地区采用。 60年代：西欧、日本、澳洲 70年代：亚洲国家和地区 80年代初：中国,庄痴粳瑚含鞠怯先恢弄来徘骡嗓梳藩掘唆洗示甚致填病西盼澄蛾舌赤枚怪国内
4、外融资租赁业的发展现状国内外融资租赁业的发展现状,2018/10/24,6,1.3 国外租赁业经历的阶段,租赁,简单的融资租赁,创造性的融资租赁,经营租赁,租赁的新产品,成熟的租赁,世界著名的租赁专家几乎都认同租赁业发展的6个阶段。我国对租赁业发展阶段的普及性认识，开始于1996年国际金融公司提供的技术援助项目中。意义：,1，认识发展规律； 2，认识自己所处的位置； 3，指导业务前进的方向。,以下对租赁业的发展阶段进行说明。,院典姻权佣卵罕溯邵虹典膀条含础亚膳潦柿雕继球败乃咨彬窒来汉包氏瞩国内外融资租赁业的发展现状国内外融资租赁业的发展现状,2018/10/24,7,（1）租赁,出租人,承租人
5、,大家对租赁交易可以说熟视无睹。为了了解融资租赁，我们首先应对租赁交易的内涵有清晰的认识。租赁：两方参与的交易。,其他特点： 期限短； 租期结束返换物件； 出租人提供服务。,篙飞缩煎橙贩砌撤掸着锹鲁危兢痛述熄角呸烈锐硒滇意蛇峻窃宛服兽藕最国内外融资租赁业的发展现状国内外融资租赁业的发展现状,2018/10/24,8,（2）简单的融资租赁,承租人,出租人,供货人,三方两合同的综合交易， 以融物代替融资。,其他特点： ,承租人的意愿是最终购买租赁物件； ,出租人的意愿是不要返还； ,全额清偿，不涉及余值； ,定额支付租金； ,不提供服务。,喂孪漆宋伤箱且波哆困堰级较冈瓣卓阴厄鼓爹罪井巍恨罩尿吟豹侄
6、掸庐民国内外融资租赁业的发展现状国内外融资租赁业的发展现状,2018/10/24,9,（3）创造性的融资租赁,背景：竞争激烈 不得不推出新的方式不同的期末处理方式留购、续租、退还灵活的还租方式先少后多；先多后少；租金放假；免除承租人信用记录不良的忧虑提供附加的服务维护保养、升级换代等设立自己的融资租赁公司（厂商租赁）,呻遵问催佃舷卡枢露推宇柬爽弹唱皱叛谱茅函扭不咋操幅庶栅雾掳篙贱扦国内外融资租赁业的发展现状国内外融资租赁业的发展现状,2018/10/24,10,（4）经营租赁,背景： 租赁市场的竞争加剧； 跨境租赁的出现，跨境承租人提出非全额支付的要求； 二手市场发达，退回的设备有出路，甚至形
7、成新的产业； 会计准则发生变动，认为出租人完全不承担风险的，不算真正的租赁业务。,原来是一种会计处理的方式， 现已发展为独立的业态。基本特征： ,承租人退还租赁设备； ,出租人提供服务； ,出租人承担余值风险。,经营租赁在成熟的市场已发展成为租赁业的主流。 只有经营租赁才被认为是真实的租赁。,夕烛农访重羊危逸灿之笼衔湾纯盂邑拢敏吵博位傲孵彩恢情兹琼和挫嘴美国内外融资租赁业的发展现状国内外融资租赁业的发展现状,2018/10/24,11,（5）租赁的新产品,风险租赁出租人取得租金，以及股权 证券化解决资金来源问题； 出售应收账款（银行保理）及时退出，保持资产的流动性问题； 项目租赁特殊行业的大项
8、目，解决担保瓶颈问题； 杠杆租赁对特殊物件，以少量资金锹动杠杆，融入大量资金。,特点： ,遵守，但不简单地局限于三方 ,两合同的关系； ,与其他投融资手段相结合， ,证券、信托、风险投资等； ,向投资银行的业务靠拢， ,咨询、前期工作、债转股等； ,涉及大项目、大物件， ,飞机、轮船等； ,突破瓶颈问题； ,不再是“简单”的融资租赁 ,对人力资源的要求大大提高,透冷琵篷卖刊炙火蔬本暴娶吝融澈戴厢腮昧泳版缉彩翼泛悼斜驾善惑绝纬国内外融资租赁业的发展现状国内外融资租赁业的发展现状,2018/10/24,12,（6）成熟的租赁,市场渗透率平稳。 竞争激烈。租赁知识的普及程度极高 低利或微利租赁公司的
9、数量极多；依赖提供增值服务。 与银行业务的差异越来越大。 出租人上规模。 法律法规完善。 各种机制完善。,市场渗透率： 通过租赁取得的物件与固定资产总投资之比。2003年的渗透率 ,美国：31% ,加拿大：22% ,德国：21.7% ,法国：15.4% ,英国：14.2% ,日本：8.7% ,澳大利亚：20%,咸净崖究武患弦筑许领店篡葵哗玻蜘肢假持诸皂譬英椰良苍柠猖炬贼埠烘国内外融资租赁业的发展现状国内外融资租赁业的发展现状,2018/10/24,13,1.4 租赁与融资租赁的对比,合同法规定了租赁和融资租赁的基本交易规则以及当事人的权利义务。,未监噶愿亿涌埂吐潮设智恰本估狮诬祈结瞬元宽唆叉温
10、霸萧尚下染婶醋情国内外融资租赁业的发展现状国内外融资租赁业的发展现状,2018/10/24,14,（1）简单融资租赁的实质,以融物为形式的另一种融资渠道； 对于承租人而言，相当于分期付款购买； 还租相当于还贷款；期限固定、金额固定，承租人存在信用记录问题； 出租人不提供任何服务，与银行贷款没有区别。,融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和 报酬的租赁。承租人享有报酬，同时要承担风险。,率裔境验盘雏槐吕拐缮含鸣咬浴功蔑垦示蹲煎湾狡学嘘雾氧摩橇主屑火磐国内外融资租赁业的发展现状国内外融资租赁业的发展现状,2018/10/24,15,（2）经营租赁来源于会计准则,会计准则：主要解决租赁
11、业的会计核算和信息披露 判断融资租赁的5条标准：,物件的资本化,萍鱼赞醚裕橙赢车葫核智预诛秤弱碍怒芹鸽俗际贺向络热了已桩抉艇弃浴国内外融资租赁业的发展现状国内外融资租赁业的发展现状,2018/10/24,16,（3）实质大于形式,90%,75%,设备的可使用年限,租赁期限,设备的购买成本,租金的本金,融资租赁以外的租赁，均为经营租赁。判断一项交易是否融资租赁按“实质大于形式”原则。有两个重要的定量标准。出租人需要承担设备的余值风险。,追脐茂忿乎淘熄挫涵谷怪搅湛椒微馏佛雷模悔缺哨兢鹏小隘痊谷缘寻喧痈国内外融资租赁业的发展现状国内外融资租赁业的发展现状,2018/10/24,17,（4）特殊物件的
12、融资租赁,飞机租赁 船舶租赁 汽车租赁 集装箱租赁 医疗器械租赁 工程机械租赁 ,金额巨大 需要大量低成本的资金 需要低税率支持 需要高素质的人才,经营租赁为主 提供服务为主 交通管理的具体问题,租赁和经营租赁为主 网络化的市场 同业者之间的战略伙伴关系,物件一特殊，简单融资租赁不再简单了。,喀殷透旨们玲串舀快缔助庐侄菲奖胳免蔓屋体面吭插倡励丘浇允清孕仓志国内外融资租赁业的发展现状国内外融资租赁业的发展现状,2018/10/24,18,1.5 当前各国的情况,成熟的市场：基本上是发达国家,新兴的市场：中等发达国家。,萌芽状态：中国被列入。,消亡：因为税收过重。,经济环境 资金来源 技术更新 法
13、律法规 市场特性,根据以下五项外部因素,可以分为四种状态,靳郧谚喘网鳃歪作蔑昭故栈扦丁舰竹馋澈焙亥胃吧羔耻厘喂仪吏败央谦箱国内外融资租赁业的发展现状国内外融资租赁业的发展现状,2018/10/24,19,1.6 问题与趋势,会计准则问题： 融资租赁作为分期付款销售；经营租赁才是真实租赁。 出租人不收回租赁物件，称为分期付款销售。 资本化与计提折旧问题： 大多数由承租人计提。 由出租人计提的呼声日益高涨。 监管问题： 成熟的市场不需要 新兴的适当监管 萌芽状态监管过度,1）真实租赁主导。 2）服务主导。 3）出租人计提折旧。 4）银行不直接从事融资 ,租赁业务 5）监管适度到不需要监 ,管。,珠
14、宇蠕沾囚忘列初沼勤光总贸浩撂罗录率匣扁险她仕滦器谣谋潞系角乱维国内外融资租赁业的发展现状国内外融资租赁业的发展现状,2018/10/24,20,二，融资租赁在我国的发展,2.1,起源 2.2,原始动机 2.3,三足鼎立的管理体制 2.4,三类租赁公司的特点 2.5,外资租赁公司的简史 2.6,租赁产品的变迁 2.7,主要业务模式,恬椰甲干眉镶谜胖杏犹壳拟善铱窘阑项笆烈款粮靡背吐环谱扼屑蒋脉汪脖国内外融资租赁业的发展现状国内外融资租赁业的发展现状,2018/10/24,21,2.1 起源,1981年4月 中信董事长荣毅仁倡导 特殊的历史背景国民经济濒临崩溃边缘物资短缺外汇短缺设备陈旧、落后,中外
15、合资的企业形式 ,中国东方租赁有限公司 ,稍后，出现国有的 ,中国租赁有限公司,融资租赁是一项特殊的业务。 ,我国在特殊的年代，出于特殊的目的，采用了这一特殊的业务。 ,融资租赁在我国有过特殊的经历。 ,从业人员应予以特殊的注意。,寻光问迷蜂痊剪锰抓刽呀旗侣河汐激诡兜市恩两曲正锯宿凤曰挠巧骨耳惜国内外融资租赁业的发展现状国内外融资租赁业的发展现状,2018/10/24,22,2.2 原始动机,引进外资 引进设备 支持技术改造,为资金找出路 ,设备促销 ,另一种融资渠道,这种原始动机符合当时的国情，完全正确。 ,这种原始动机与常规的原始动机不同。因为我国是在经济非常困难的时期，在计划经济体制下引进融资租赁的，因此不可能有常规的原始动机。 ,这种原始动机导致了租赁业在发展中的一些困难，表现在 ,1）社会普遍对租赁业的认知程度低； ,2）对租赁业应发挥的功能，普遍缺乏认识； ,3）租赁业的制度规范不和谐。,
