证券基础知识学习资料(一)

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1、证券基础知识学习资料（一）第一章 证券市场概述第 1 节 证券与证券市场 一、有价证券（一）有价证券的定义:证券、有价证券、虚拟资本（二）有价证券的分类广义：商品（提货单） 、货币（商业和银行） 、资本狭义：资本4 种分类标准：1、发行主体（政府、政府机构和公司）2、交易所挂牌（上市、非上市）3、募集方式（公募、私募）4、权利性质（股票、债券和其他）（三）有价证券的特征：收益性、流动性、风险性、期限性二、证券市场（一）证券市场的特征：价值、财产权利、风险直接交换的场所。（二）证券市场的结构1、层次结构：发行（一级、初级） 、交易（二级、次级）2、多层次资本市场：范围、规模和监管、交易方式3、品

2、种结构：股票、债券、基金、衍生产品4、交易场所结构：有形、无形（三）证券市场的基本功能：筹资-投资、定价、资本配置第 2 节 证券市场参与者 一、证券发行人公司(企业)、政府和政府机构二、证券投资人（一）机构投资者：1、政府机构 2、企业和事业法人3、金融机构：A、证券经营机构 B、银行业金融机构 C、保险公司及保险资产管理公司D、合格境外机构投资者（QFII） E、主权财富基金 F、其他金融机构4、各类基金A、证券投资基金 B、社保基金 C、企业年金 D、社会公益基金（二）个人投资者三、证券市场中介机构：证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构四、自律性组织：证券交易所、证券业协会五、证券监

3、管机构：中国证监会及其派出机构第二章 股票第 1 节 股票的特征与类型一、股票概述 （一）股票定义：股份公司发行、证明股东的身份和权益、获取红利和股息的凭证。 股票实质上代表了股东对股份公司的所有权：获得股息和红利；参加股东大会并行使权力；同时承担相应的责任与风险。 (二) 股票的性质 1、有价证券 ：财产价值和财产权利的统一表现形式，一方面代表一定量的财产;另一方面可以行使所代表的权利。2、要式证券 ：真实全面载明法律(公司法)规定内容。3、证权证券 ：权利的载体，是已经存在的权利的物化表现形式。而设权证券是权利随证券的制作而产生，以证券的制作存在为条件。 4、资本证券 ：股票是投入股份公司

4、资本份额的证券化，独立于真实资本之外，是虚拟资本。5、综合权利证券 ：股票既不是物权证券，也不是债权证券，而是综合权利证券，因为，股东的权利是综合的。 (三) 股票的特征 收益性：是股票最基本的特征，两个来源：公司的红利和股息大小取决于公司的经营状况和盈利水平;股票流通中的差价收入，又称资本利得。 风险性：持有股票可能产生的经济利益损失特性。股票的风险和利益不仅并存，而且对称。 流动性：股票可自由地交易，由于其流动性高的特点，在会计上又称为流动资产 。永久性：股票所载明的权利始终有效，与股份公司的持续期相关联。对股东而言，是长期投资，对公司而言，是稳定的自有资本。 参与性：股东参与公司的重大决

5、策的特征，股东通过出席股东大会，选举公司董事会来实现参与性。二、股票的分类 (一)按股东享有的权利不同 ：普通股票和优先股。普通股票：最常见的股票，持有者享有股东最基本的权利义务，其权利大小随公司盈利水平的高低变化，股东在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和优先股票股东之后，相应地风险也高。 优先股票：与普通股票相比，股东在权利义务中附加某些特别的条件：股息固定，股东权利受到一定限制，在公司盈利和剩余财产的分配上优先于普通股东 。(二)按是否记载股东姓名(股票记载方式上的差别)：记名股票和不记名股票。记名股票：在股票票面和公司股东名册上记名。 不记名股票：不记名股票一般留有存根联，包括股

6、票主体(即公司名称、股票代表的股份数)和股息票(用来进行股息结算以及行使增资权利)。 公司法规定还要登载股票编号以及日期。(三)按是否用票面金额表示：有面额股票和无面额股票 有面额股票 ：票面记载金额，这个金额又称之为票面金额、票面价值以及股票面值 ;票面金额一般可以用资本总额除以股份数得到，而很多国家对此直接规定，一般限定最低票面金额，要求同次发行的股票票面金额等同;票面金额以国家主币为单位。 无面额股票 ：票面不登载金额，只记载股数以及占总股本的比例，又被称为比例股票或股份股票，股票仍然有价值，价值的高低取决于股份公司资产的价值，相当多国家仍然不允许发行这种股票 。第二节 股票的价值与价格

7、一、股票价值 股票票面价值 ：股票上标明的金额 账面价值=股票净值=每股净资产：每股股票所代表的实际资产的价值，在没有优先股的情况下，等于公司净资产 / 发行在外的普通股股数 清算价值：公司清算时每一股份所代表的实际价值。 理论上应该与帐面价值一致，前提是清算时的资产实际销售额与财务报表上的帐面价值一致。实际上往往低于前者，一是清算时压价出售，二是发生清算成本 内在价值 - 理论价值：是股票未来收益的现值，取决于股息收入和市场利率2、股票的价格 股票的价格又称股票行市，只在证券市场上买卖的价格，其价格由价值决定，但股票本身并没有价值，只是因为能够给持有者带来收益(股息和资本利得)。股票交易实际

8、上是对股票未来收益权的转让，价格是对未来收益的评定。 购买股票的动机是由于能够给持有者带来预期收益，即期值，包括股票的未来股息收入、资本利的以及股本增值收益 现值理论。 (一) 股票理论价格 = 预期股息 / 必要收益率(二) 股票市场价格：由价值决定，同时受到许多因素的影响，其中供求关系是最直接的因素，其它因素都是通过作用于供求关系而影响价格。第三章 证券投资基金第 1 节 证券投资基金概述(一) 证券投资基金产生和发展 定义：通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

9、 (2)我国证券投资基金业发展概况 1、基金规模快速增长，开放式基金后来居上 2、基金产品差异化日益明显，投资风格多样化 3、对外开放的步伐加快(3)证券投资基金的特点 1、集合投资：吸收社会资金;获得规模效应 2、分散风险：由于基金资金雄厚，可进行多元化投资组合而分散风险。一方面借助资金庞大和投资者众多，使每个投资者面临的风险变小;另一方面利用不同投资对象的互补性降低风险 3、专业理财：利用社会分工，减少决策失误 2、证券投资基金的分类 (一)按照组织形式：契约型基金和公司型基金 (二)按基金价格决定方式(是否可自由赎回)：封闭式基金和开放式基金 (三)按照投资标的不同：国债基金、股票基金和

10、货币市场基金 (四) 投资目标的差异：成长型基金、收入型基金和平衡型基金 (五)交易所交易的开放式基金(一) 契约型基金和公司型基金1、公司型基金定义和特点 定义：以股份公司的形态出现，通过发行股份筹集资金，通过认购股份成为公司的股东，依照持有的股份享有投资收益 特点一，设立程序类似于一般股份公司，不同的是其管理委托专业的财务顾问和管理公司来经营与管理特点二，组织结构与一般股份公司类似 2、契约型基金定义 定义：投资者、管理人、托管人作为基金当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的基金。又称单位信托基金(二) 封闭式基金和开放式基金封闭式基金：基金的发起人在设立基金时限制了基金单位的

11、定额，筹集到这个总额后即进行封闭，宣告基金成立，在一定期限内不再接受新的投资。开放式基金：发起人在设立基金时的基金总数不固定，投资者可根据需要减少(要求按现期净资产值扣除手续费后赎回)或增加。开放式基金要求保留一定比例的现金，满足投资者变现的要求 。(三)国债基金、股票基金、货币市场基金 国债基金：以国债为主要投资对象的基金，收益受市场利率的影响大(反向运动)；股票基金：以股票为投资对象的基金，追求资本利得和长期资本增值。股票基金的优点：可选择多种风险型股票，克服区域性投资限制，变现性强;流动性强 ；由于股票基金对证券市场的影响大，各国对股票基金的监管很严格 ；货币市场基金：以银行短期存款、国

12、库券、公司债券、银行承兑票据以及商业票据等金融工具为投资对象的基金，收益与市场利率变动一致 ；(三)国债基金、股票基金、货币市场基金 指数基金：投资组合模仿股价指数或债券指数，随即期价格指数波动；（1）费用低廉（2）风险较小（3）获市场平均收益率，稳定的回报（4）避险套利的工具； 黄金基金：以黄金或其他贵金属以及相关产业的证券为主要投资对象的基金，其收益率一般随贵金属价格波动；衍生证券投资基金：以衍生证券为投资对象，期货基金、期权基金、认股权证基金；风险大；(四) 成长型、收入型和平衡型基金 成长型：追求基金资产的长期增值;投资对象为信誉度高、有长期成长前景或长期盈余的公司收入型：追求当期收入

13、最大化，投资对象为收入相对稳定，风险小，成长潜力小的资产。可以分为固定收入型和权益收入型 平衡型：既要成长，又要收入，即既要保持盈利性，又要保持安全性。(五) 交易所交易的开放式基金 ETF：交易所交易基金；交易所上市交易、基金份额可变的一种基金运作方式；结合了封闭式与开放式基金的运作特点；申购和赎回是一揽子股票而不是现金；套利机制，防止大幅折价；LOF：上市开放式基金第四章 证券市场运行第 1 节 发行市场和交易市场(一)证券发行市场1证券发行市场的含义。证券发行市场是发行人向投资者出售证券的市场。证券发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。2证券发行市场的构成。 证券发行人 证券投资者

14、证券中介机构(二)证券交易市场1证券交易所 (1)证券交易所的定义、特征与职能定义：证券交易所是依据国家有关法律设立的，为证券的集中竞价和有组织的交易提供场所、设施和规则的特殊法人。特征：1、证券交易所一般都是依法设立的法人组织。2、证券交易所是集中竞价交易的场所。3、证券交易所是证券交易的组织者。 4、证券交易所是特殊法人。职能：为证券交易创造公开、公平、公正的市场环境、扩大证券成交的机会，有助于公平价格的形成和证券市场的有序运行。(2)证券交易所的组织形式:公司制、会员制。(3)我国证券交易所市场的层次结构：主板市场、创业板市场。(3)证券上市制度 (4)证券交易所的运作系统 (5)交易原

15、则和交易规则 原则：价格优先原则，时间优先原则规则：交易时间：开盘集合竞价时间 9:15-9:30（沪 深）沪连续竞价时间：9:30-11:30 13:00-15:00深连续竞价时间：9:30-11:30 13：00-14:57沪收盘集合竞价时间：14:57-15:00大宗交易时间延长至：15：30交易的单位：1 手=100 股2其他交易市场。 (1)场外交易市场的定义和特征 (2)场外交易市场的功能 (3)我国的银行间债券市场 (4)代办股份转让系统 (5)股份报价转让第二节 证券价格指数一、我国主要的证券价格指数1我国主要的股票价格指数。(1)中证指数公司及其指数：成立于 2005 年 8

16、 月 25 日。 沪深 300 指数：沪深 300 指数是沪深证券交易所于 2005 年 4 月 8 日联合发布的反映 A 股市场整体走势的指数。沪深 300 指数编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况。其他中证指数:中证 100 指数、中证 200 指数、中证 500 指数、中证 700 指数、中证 800 指数、中证流通指数。(2)上海证券交易所的股价指数 上证成分指数：上证 180 指数:上证 180 指数（又称上证成份指数）是上海证券交易所对原上证 30 指数进行了调整并更名而成的，其样本股是在所有 A 股股票中抽取最具市场代表性的 180 种样本股票，自 2002 年 7 月 1 日起正式发布。综合指数上证综合指数:“上海证券综合指数”它是上海证券交易所编制的，以上海证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数综合。上证综指反映了上海证券交易市场的总体走势。(3)深圳证券交易所的股价指数 深证成分指数&深证综合指数。第 3 节 证券投资的收