外汇交易实务推荐

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1、外汇交易实务,外汇交易的相关基础知识 即期外汇交易 远期外汇交易 套汇与套利交易 掉期交易 互换交易 外汇期货交易 外汇期权交易 外汇风险及其管理,第一章 外汇交易相关基础知识,外汇和汇率 外汇市场 汇市行情的分析与预测,外汇,是国外汇兑的简称。这一概念有动态与静态之分。动态意义上的外汇是指把一国货币兑换成另一国货币，用以清偿国际间的债权债务以及进行资金转移活动。在这一意义上，外汇的概念等同于国际结算。静态意义上的外汇是指以外国货币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。,外汇交易中的外汇,1、现钞和现汇外币现钞：实物形式的外国货币。外币现汇：帐面上的外汇。 （1）在银行公布的外汇牌价中，现钞

2、买价低于现汇买价，现钞现汇的卖价则相等。 （2）客户“钞卖汇买”要在外汇金额上遭受一定的损失，而以现汇支取现钞时，则可以支取等额的现钞。 （3）外汇买卖的外汇是指现汇。,2、外汇交易中的部位（foreign exchange position）,指暴露在汇兑风险下的外汇买卖余额。即指置留在市场中尚未结清的合约。 外汇交易部位通常有三种情况： （1）多头（Long Position）即买超部位：买入金额大于卖出金额 （2）空头(Short Position)即卖超部位：卖出金额大于买入金额 （3）平仓(Spuare)即轧平：买卖金额相等。,3、外汇交易中的货币名称及符号,外汇行情中的主要货币代码

3、,有些交易中，也用俚语或俗称表示，如Greenback Buck为美元，Cable表示英镑，Fund表示加拿大元，TT为港元，Stocky代表瑞典克郎，Ozzie为澳大利亚元，Swissy代表瑞士法郎。,部分国家货币的纸币图形,中国香港元中国澳门元,阿根廷比索埃及镑,俄罗斯卢布朝鲜圆,丹麦克郎秘鲁索尔,南非兰特巴基斯坦卢比,欧元,奥地利先令澳大利亚元,比利时法郎德国马克,国际市场上主要货币现钞的知识,美元,货币名称： 美元（UNITED STATES DOLLAR） 发行机构： 美国联邦储备银行（U. S. FEDERAL RESERVE BANK）货币符号： USD辅币进位： 1美元=100

4、分（CENTS） 钞票面额： 1元、2元、5元、10元、20元、50元、100元七种。 以前曾发行过500和1 000元面额的大面额钞票，现在已不再流通。辅币有1分、5分、10分、25分、50分等。,美国最早的纸币是由13个殖民地的联合政权“大陆会议”批准发行的，称为“大陆币”。1863年财政部被授权开始发行钞票，背面印成绿色，被称为“绿背”一直沿用至今。 美元现钞的正面人像是美国历史上的著名人物，简单情况见下表,英镑,货币名称：英镑（POUND、STERLING）发行机构：英格兰银行（BANK OF ENGLAND）货币符号：GBP辅币进位：1镑 =100便士（PENCE） 钞票面额： 5镑

5、、10镑、20镑、50镑。 过去旧制英镑辅币为“先令”和“便士”。1英镑=12先令，1先令=20便士。1971年2月1日起英镑改为百进制，1英镑=100新便士，取消先令。,欧元,货币名称：欧元（EURO）发行机构：欧洲中央银行（EUROPEAN CENTRAL BANK） 货币符号：EUR辅币进位：1欧元=100欧分（CENTS） 钞票面额：5欧元、10欧元、20欧元、50欧元、100欧元、200欧元、500欧元纸币。铸币有1欧分、2欧分、5欧分、10欧分、20欧分、50欧分和1欧元、2欧元共8个面值的硬币。,欧元纸币无论在哪个国家印制，纸币两侧的印刷必须一致。每一种纸币都显示了欧洲各个文化历

6、史时期从古典到现代的建筑风格。纸币背面是欧洲中央银行现任行长的签名。 欧元硬币的设计与纸币不同，所有欧元硬币其中一面的设计是一样的，另外一面的设计则反映出每个国家的民族特征。但所有欧元区国家的欧元硬币，其技术特色：大小、重量和金属含量全部一样。,瑞士法郎传统的避险货币,货币名称：瑞士法郎（SWISS FRANC） 发行机构：瑞士国家银行（BANQUE NATIONALE SUISSE）货币符号：CHF辅币进位：1瑞郎 =100生丁（CENTIMES）钞票面额：纸币面额有10法郎、20法郎、50法郎、100法郎、500法郎、1000法郎，铸币有1法郎、2法郎、5法郎和1分、2分、5分、10分、2

7、0分、50分等。,日元,日元纸币使用的是日本特有的纸浆。 货币名称：日元（JAPANESE YEN）发行机构：日本银行（NIPPON GINKO） 货币符号：JPY钞票面额：500元、1 000元、5 000元、10 000元，铸币有1元、5元、10元、50元、100元等。,澳元,澳大利亚元钞票的材料是塑料。 货币名称：澳大利亚元（AUSTRALIAN DOLLAR） 发行机构：澳大利亚储备银行（RESERVE BANK OF AUSTRALIA） 货币符号：AUD辅币进位：1澳元=100分（CENTS）钞票面额：5元、10元、20元、50元、100元纸币。辅币有1分、2分、5分、10分、20

8、分、50分铸币。,加元,钞票上均使用英语和法语两种文字 货币名称：加拿大元（CANADA DOLLAR） 发行机构：加拿大银行（BANK OF CANADA） 货币符号：CAD辅币进位：1元=100分（CENTS）钞票面额：2元、5元、10元、20元、50元、100元、1 000元。,港元,货币名称：香港元（HONG KONG DOLLAR）货币符号：HKD辅币进位：1元 =100分（CENTS）钞票面额：纸币面额为10元、20元、50元、100元、500元、1 000元，铸币有1元、2元、5元、10元和1毫、2毫、5毫等。 港元的发钞银行有：汇丰银行（HONGKONG AND SHANGHA

9、I BANKING CORPRATION）、渣打银行（STANDARD CHARTERED BANK ）、中国银行（BANK OF CHINA）,二、汇率,汇率的定义 汇率的标价方法 外汇交易中的汇率买入汇率与卖出汇率 汇率的基本点 与外汇交易有关的几种汇率,（一）汇率的定义,汇价、外汇牌价或外汇行市。即外汇买卖的价格，简单地说，它是两国货币之间的相对比价，或者说，是一国货币以另一国货币表示的价格。,（二）汇率的标价方法,直接标价法 间接标价法 美元标价法 汇率标价的国际惯例,直接标价法与间接标价法,直接标价法（direct quotation）：价格标价法、欧式标价法或应付标价法，指以一定单

10、位的外国货币作为标准，折合成若干单位的本国货币来表示汇率，即单位外币的本币价格。,间接标价法（indirect quotation）：数量标价法、美式标价法或应收标价法，指以一定单位的本国货币作为标准，折成若干单位的外国货币来表示汇率，即单位本币的外币价格。,美元标价法,如果汇率表达式中的两种货币，其中一种货币固定为美元，则是美元标价法。即等式中的一币种为美元,汇率标价的国际惯例,（1）世界上绝大多数国家采用直接标价法，只有少数国家采用间接标价法。（2）采用间接标价法的少数货币是：英镑、美元、澳元、欧元、新西兰元、爱尔兰镑。 （3） 在美元标价法下，通俗地说，美元在遇到上述货币时，美元在汇率等

11、式的右边，即1GDPUSD，除此以外美元与任何货币在一起，都是在汇率等式的左边，即1USDJPY。由此可见，任何两种货币的汇率表达式都是唯一的。,（三）外汇交易中的汇率,买入汇率（bid rate；buying rate） 卖出汇率(offer rate；selling rate) 买卖差价 中间汇率 如何判断外汇的买卖价被报价货币的确立,买入汇率也称买入价或买价，是银行从同业或客户那里买入外汇时使用的汇率。 卖出汇率也称卖出价或卖价，是银行向同业或客户卖出外汇时使用的汇率。注意： （1）买入价和卖出价都是站在银行（而非客户）的角度来定的。 （2）这些价格都是外汇（而非本币）的买卖价格。 （3

12、）直接标价法下，较低的价格为买入价，较高的为卖出价；间接标价法下，价格较低的是卖出价，较高的是买入价。,例：（1）巴黎外市：1$=5.60505.6060FF 5.6050是银行从客户手中买入1$所付出的FF数，5.6060是银行卖出1$所收取的FF数 伦敦外市：1=1.3040$-1.3050$1.3040是银行卖出$收入的价格；1.3050是银行买入$付出的价格 （2）USD1=DEM2.11802.1190 2.1180是银行买入美元出售马克的价格，即客户出售美元买入马克的价格；2.1190是银行出售美元买入马克的价格，即客户买入美元出售马克的价格,判断外汇的买卖价被报价货币的确立,被报

13、价货币就是被其他货币用来表示价格的货币，也叫基础货币、标的货币。其计价单位为：1基准货币/标的货币/被报价货币报价货币。 银行是对基准货币的买低卖高。即以左边的价格买入基准货币，右边的价格卖出基准货币。这不论对直接标价法还是间接标价法都适用。客户的买卖行为恰与之相反。,（1）美元/日元的汇率为115.25/115.35，表示客户向银行卖出美元买入日元（银行买入美元）的汇率为115.25，而客户向银行卖出日元买入美元的汇率为115.35。如果客户想将100美元兑换成日元，那么，客户将按照115.25的汇率，兑换得11525日元（100115.25）；如果客户想将10000日元兑换成美元，那么，客

14、户将按照115.35的汇率，兑换得86.69美元（10000/115.35）,例如：,（2）澳元/美元汇率为0.5830/0.5840，表示客户卖出澳元买入美元的汇率为0.5830，而卖出美元买入澳元的汇率为0.5840。按照上述报价，要把100澳元兑换成美元时，就获得1000.5830美元；要把100美元兑换成澳元时，就获得100/0.5840澳元。以上可以发现，确定汇率后，在计算兑换所得的货币数额时，还要确定是用乘法还是用除法。相关计算办法，可以用两句话来概括：“（货币）从左到右，乘以左（汇价）；（货币）从右到左，除以右（汇价）。”,买卖差价与中间汇率,买卖差价（卖出价买入价）/卖出价x1

15、00% 买卖差价越小，说明外汇银行的经营越有竞争性或外汇市场越发达,中间汇率 （卖出价买入价）/2 中间汇率是使报道简洁，表达方便而使用的汇率，并非外汇买卖业务中实际成交的价格。,（四）汇率的基本点（basic point，简称BP）,point也有人称之为pips或ticks。每一百个points被称为one penning。外汇交易员在报价时，未曾报出的数字称为大数（big figure）按国际惯例，外汇汇率的标价通常由五位有效数字组成，从右边向左边数过去，第一位称“几个点”，第二位为“几十个点”，以此类推。,例如,欧元与美元从EUR1=USD0.9101变为EUR1=USD0.9106，

16、称欧元对美元升了5点。美元对日元从USD 1=JPY120.5变为USD 1=JPY120，就称美元对日元下跌了50点。,即期汇率和远期汇率,即期汇率（spot rate）又称现汇汇率，是指外汇买卖双方成交后，当天或两个营业日内交割所使用的汇率。,远期汇率（forward rate）又称期汇汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在将来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。,直接报价与报差价,直接报价法，即直接将各种不同交割期限的外汇的买入价与卖出价表示出来。,报差价，即只报出远期汇率与即期汇率之间存在的差价。 远期差价有升水（at premium期汇比现汇贵，外汇远期升值）、贴水（at discount期汇比现汇贱）、平价（at par期汇=现汇）。,远期汇率的计算,在直接标价法下，期汇升水，期汇汇率=现汇汇率+升水额；期汇贴水，期汇汇率=现汇汇率贴水额。,间接标价法下，期汇升水，期汇汇率=现汇汇率升水额；期汇贴水，期汇汇率=现汇汇率+贴水额。,