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1、从财务信息透视企业核心竞争力,一、对财务信息利用能力现状,总体上看，各类财会教师百分之五十到三分之二没有系统化分析财务信息、利用财务信息的能力 总体上看，各类财会人员百分之六十到四分之三没有系统化分析财务信息、利用财务信息的能力 非财会背景的中高级管理者难以读懂财务信息，更难以利用财务信息 能够进行财务信息分析的，大都只停留在重结果、轻过程（如过分关注比率分析）的表面上的就财务信息论财务信息的水平，较少主动考虑与管理相结合，难以通过报表分析来透视企业管理状况,二、造成这种现状的原因,会计教育的就会计论会计（如会计系、会计学院的独立，不强调将会计融入管理学院） 会计实务界遵循的传统的被动、事后的
2、“反映”职能的束缚 会计实务界对“监督”职能的理解，导致实践中财会人员的“天然执法者”心态，从而使得财会人员难以在财务信息对管理者的应用方面有所作为 管理人员财会知识的贫乏,三、财务信息对管理的利用程度不高的后果,企业管理决策的财务基础较差 管理层对财务信息缺乏信心，既不会通过财务信息发现本企业的问题，更不会通过财务信息对其他企业进行管理透视、洞察其核心竞争力 财会工作者在企业应有的作用难以发挥（企业普遍缺乏正确的财务信息的真实与客观观念、企业整体的效益观念、营销策略的效益观、人力资源的成本观、生产运作中的技术装备水平与规模效益观等）,四、通过财务信息的分析透视企业核心竞争力,面子利润及利润分
3、配表：企业盈利状况透视 毛利率：企业产品市场竞争力的反应 各种费用率：企业在产品营销及企业管理方面有效性、业绩操纵状况的反映 营业利润与投资收益走势：企业产品经营与投资效益、业绩操纵状况的反应,四、通过财务信息的分析透视企业核心竞争力,日子：现金流量表：企业经营活动产生现金流量能力、融资环境与融资能力、融资行为有效性、投资与非货币资源利用能力与努力,四、通过财务信息的分析透视企业核心竞争力,企业经营活动产生现金流量能力 经营活动现金流量净额应能够： 补偿固定资产折旧与无形资产摊销； 支付利息； 支付现金股利； 扩大再生产提供额外资金支持 这就是说：经营活动产生现金流量净额远大于零的企业的产品经
4、营具有竞争力！,四、通过财务信息的分析透视企业核心竞争力,融资环境与融资能力 壳资源 融资市场 本期融资状况（股本融资、债务融资） 融资行为有效性 不良融资行为（非本企业需要融资、超正常需求融资、为他人融资、融资后长期不用）,四、通过财务信息的分析透视企业核心竞争力,税务环境,四、通过财务信息的分析透视企业核心竞争力,投资与非货币资源利用能力与努力 投资与企业核心竞争力之间内在联系 非货币资源利用能力 投资收益带来现金流量能力,四、通过财务信息的分析透视企业核心竞争力,底子：资产负债表资产质量 变现质量 增值质量 被利用质量 与其他资产组合增值质量,四、通过财务信息的分析透视企业核心竞争力,资产质量： 结构与分布体现企业发展战略与经营特点 资产质量具有相对性,四、通过财务信息的分析透视企业核心竞争力,主要不良资产区域 坏账 其他应收款 周转缓慢的存货 长期投资中的泡沫（由投资收益引起） 利用不充分的固定资产 待摊费用（含长期）,四、通过财务信息的分析透视企业核心竞争力,资本与核心竞争力 资本结构：主要股东（很多企业难以成功不是经营层面，而是出自于股东层面） 长期融资能力：资产负债状况,五、两个强调,财务信息只有融入企业管理才会真正具有生命力 财务分析可以创造价值，财务分析过程就是透视企业核心竞争力的过程,
