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1、2016年近期电改政策解读,2016年4月13日,一、怎回事？-近期电改重要事件一览,2月29日,建立可再生能源开发利用目标引导制度的指导意见,3月7日,扩大输配电价试点范围至18个省份和华北电网,3月17日,关于促进我国煤电有序发展的通知,3月1日,北京、广州两大电力交易中心正式揭牌,3月15日,国家发改委批复安徽省输配电价,3月24日,关于征求做好电力市场建设有关工作的通知意见,一、怎回事？-可再生能源开发利用目标,1、绿证交易机制：2月29日国家能源局发布建立可再生能源开发利用目标引导制度的指导意见，要求各级公司供电主体（含售电公司以及直供电发电企业）的供电量规定非水电可再生能源电量最低
2、比重指标，建立可再生能源绿色证书登记及交易平台，实行绿色证书交易，鼓励进一步开展碳减排和节能量交易。安徽省非水可再生能源电力消纳比重7%，按照4000小时测算公司需消纳新能源电量约13亿千瓦时。2、可再生能源全额收购：3月28日国家能源局发布可再生能源发电全额保障性收购管理办法，明确分为保障性收购电量部分和市场交易电量两部分，且除风电、水电以外其它可再生能源暂不参与市场竞争，上网电量由电网企业全额收购，该文件实施后将进一步提高可再生能源市场份额。,一、怎回事？-两大交易中心,3、两大交易中心：3月1日北京、广州两大电力交易中心正式揭牌，北京交易中心为国网全资子公司，广州交易中心为股份制公司，南
3、网公司持股比例66.7%。,1,负责市场主体注册工作，包括售电公司注册。,2,负责年度、月度市场分析预测工作。,3,交易中心出具电量结算依据，初期电网公司进行电费资金结算！,4,组织年度、月度市场竞价交易，但不负责组织现货市场交易！,5,编制交易 电量计划，跟 踪执行情况。,6,负责交易合同管理。,一、怎回事？-输配电价改革,4、扩大输配电价试点：,取消一批不具备核准条件煤电项目,取消2012年及以前纳入规划的未核准煤电项目。,缓核一批电力盈余省份煤电项目,安徽、江苏等13个省份2017年前暂缓核准除民生热电外的自用煤电项目，该条款将有助于减少安徽省十三五期间新增装机量。,缓建一批电力盈余省份
4、煤电项目,黑龙江、辽宁等15个省份2017年前暂缓开工建设除民生热电外的自用煤电项目，已开工建设的要把握好节奏，调整投产时间。,一、怎回事？-促进煤电有序发展,5、促进煤电有序发展：3月7日国家扩大输配电价试点范围至18个省份和华北电网，全面铺开电价改革，拟于2016年10月底前完成，同时2017年输配电价改革将扩大至全国所有电网。 3月15日，国家发改委正式批复了安徽省输配电价，大工业电价较原电价下降约2分钱，同时明确用户的购电价格为市场交易价格+输配电价+政府性基金。售电公司盈利来源于市场交易价格中发电企业和用户间的结算差价空间。,一、怎回事？-做好电力市场建设有关工作,6、电力市场建设工
5、作：,要点内容：1、市场放开全面提速。要求不断扩大直接交易电量规模，2016年力争直接交易电量比例达到本地工业用电量的30%（安徽省目前规模预计为25%），2018年实现工业用电量100%放开，2020年实现商业用电量全部放开。2、直供电与售电业务分水岭。明确10千伏及以上用户可参与直供电和售电业务，但10千伏及以下用户仅可通过售电公司购电，该条款与英国、澳洲电改模式一致，划清了发电公司与售电公司业务界限。3、新建市场配置资源。要求9号文印发后新投产的发电机组原则上全部参与市场交易，该条对公司百万机组影响极大。,4、辅助服务市场增加。目前辅助服务市场各发电公司差额仍停留在百万级，一是建立辅助服
6、务市场化交易机制，并逐年扩大辅助服务交易规模，占上网电费比重提高到3%-5%（据此测算，神皖公司辅助服务市场可达到1.8亿-3亿元）；二是用户也可参与辅助服务。5、建立诚信机制。一是将建立市场主体信用档案，对于信用级别较低的市场主体，必要时实施限制交易范围或强制性退出。二是根据交易金额、信用程度等，对市场交易主体按规定收取一定比例的交易保证金，以降低市场结算风险。6、初期执行限价政策。为降低市场价格风险，电改初期将对中长期集中竞价和现货交易申报价格实行上下限约束。,一、怎回事？-做好电力市场建设有关工作,1、火电出产能在行动。受国家缓建、缓核一批火电项目政策影响，安徽省巢湖、阜阳等电厂预计将陆
7、续暂停，安徽省十三五期间火电机组增长将有望放缓，预计省调火电机组平均利用小时将能够维持在3000小时以上。,二、怎么看？-火电出产能在行动,2、市场化进程加快。工商业用电占据全社会总用量接近90%，且安徽省仍需要消纳部分区外来电，如该条款执行，也就意味着火电机组在十三五末即面临着无基本电计划的局面。且由于本次文件明确了发电企业仅能参与10KV以上用户交易，故2018年后售电公司将逐步成为市场营销主力。,二、怎么看？-市场化进程加快,2014-2016年安徽电力市场变化图,三、怎么看？-售电公司作用凸显,二、怎么看？-电力市场化明确,严禁行政审批方式确定市场主体,01,仅市场建设初期开展价格限价
8、制度,02,跨省跨区交易计划禁止指定交易对象。,03,二、怎么看？-揭示本质、把握规律,中国经济走势稳中向好，但仍存在重大风险。经济发展方式正从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济结构正从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并存的深度调整，经济发展动力正从传统增长点转向新的增长点。国家提出认识新常态，适应新常态，引领新常态，在供给侧改革中提出去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板的“三去一降一补”的概念。,二、怎么看？-国家“三去一降一补”,三去一降一补,去产能,01,去库存,02,去杠杆,03,降成本,04,补短板,05,国内产能过剩严重，特别是钢铁、煤炭行业，出现大量僵尸企业。,房
9、地产库存过高，需要通过一系列措施，化解房地产库存。,政府债务过高，隐子银行导致融资杠杆增加，从金融到企业杠杆过高。,社会成本过高，供给侧改革特别提出要降低电价。,针对性投资，弥补科技创新、环保生态、人力资本等方面的短板问题。,二、怎么看？-神皖“三去一降一补”,五大问题,产能问题,01,库存问题,02,杠杆问题,03,成本问题,04,短板问题,05,安徽省用电利用小时将逐步下降至3000小时，,公司小机组占比达到56.52%，后期小机组发电能力难以释放。,公司目前资产负债率和现金流较好，但后期盈利能力下降要高度重视。,近年来公司在技改、修理方面投入较大，成本管控粗放，削弱竞争力。,公司存在制度
10、流程复杂，分工不合理，权责不清晰等依法治企方面的问题，同时存在经营人才缺失，产品单一等业务方面的问题。,三、怎么办？-去产能,上大压小,优化配置,去产能,转移30万机组电量至百万机组，进行内部电量优化配置，实现公司效益最大化。,积极建设庐江项目，关停小机组，以大机组逐步替代小机组落后产能。,三、怎么办？-去库存,去库存,建立营销体系，多维度提高营销力量，增强直供电市场开拓能力。,成立售电公司，抢夺小用户市场，增加市场份额。,后期在与省内大用户合作的同时，也积极与省内有实力的售电公司建立长期合作关系。,做好转型发展，争取实现热电联产，赢得优先发电权，盘活小机组。,三、怎么办？-去杠杆,预测公司未
11、来经营收益，做好风险预案。,加强现金流管理，防止资金短缺问题。,缩减不必要投资项目，降低财务费用。,去杠杆,三、怎么办？-降成本,降成本,技改审批,精益管理,计划管理,挖掘燃料、财务费用、材料费等关键费用下降潜力，持续降低公司各项成本。,强化技改项目经济性审核，提高技改项目创效能力。,以计划管理为龙头，提高资金利用效率，避免过修欠修问题。,三、怎么办？-补短板,法人治理,梳理公司经营结构，理顺部门间职责关系，提高决策效率。,深化改革,尝试通过吸引非国有资本参股热力公司、售电公司等中小项目的建设和运营，实现企业股权多元化。,调整结构,开拓风电、光伏等新能源项目，收购部分新能源公司，实现企业多元化
12、发展，为后期配额制做准备。,创新驱动,加速培养企业的核心营销团队，建立更富激励性的机制，吸引部分特殊人才入股，提高抢占市场的能力。,关于售电公司项目的研究,2016年4月13日,一、形势与策略,一、形势与策略,6配套文件,推进输配电价改革,推进电力市场建设,电力交易机构组建和运行,有序放开发用电计划,推进售电侧改革,加强燃煤自备电厂监管,一、形势与策略,云计算,大数据,物联网,移动客户端,生产方式,销售方式,盈利模式,改变了 传统的,一、形势与策略,电改的条件已经基本具备,政策条件具备,市场条件具备,交易手段具备,法律环境具备,9号文+6配套文件,买方市场,云大物移,电力环保法律,一、形势与策
13、略,同行业竞争 电网有输电垄断和保底售电优势，五大有区域分公司可提前布局，电力是同质化产品，保底售电之外的售电业务为充分竞争状态,神华煤电路港航一体化运营，有绝对的议价能力，但要注意一体化板块间分工的协作成本,神华电源点布局在受电区域的比例较大，西电东送、可再生能源优先发电权对我们构成威胁,独立售电公司成立门槛低，可以随时进入,因为供大于求，用户转换成本低，总体讲用户的议价能力要强于我们,自有发电厂是我们相对独立售电商的一个优势,神华具备煤电路港航一体化运营优势（处理好内部协作成本）,一、形势与策略,竞争战略选择：同质化产品竞争且没有明显优势时，必须坚定不移地选择成本领先竞争战略,辅助策略：降
14、低进入门槛，提高退出门槛,二、业务与盈利模式,二、业务与盈利模式,二、业务与盈利模式,（2）竞价结果 2016年3月，广东省首次组织区域内售电公司开展电量竞价，共有13家通过了经信委核准的售电公司进行了竞价，其中有9家售电公司代理用户竞价，其它4家未代理用户竞价。 成交结果显示，有8家售电公司中标，成交总电量为6.81亿千瓦时，获得平均代理价差为151元/兆瓦时（含税），剔除向用户让利的10元/兆瓦时（按照广东以往大用户平均降价估计）后，获利总额为8200万元（不含税），平均每个售电公司获利约1000万元。,（3）成交规则 用户平均价差=（|电厂报价(负)| - |售电公司报价(负)|）*25
15、%+|售电公司报价(负)| =（|-429| - |-24|）*25%+ |-24|=125.3元/兆瓦时 其中：售电公司利差（与用户共享）=151元/兆瓦时。售电公司通过专业报价，获得的利差高于平均数25.7元/兆瓦时，与用户实现双赢。同时售电公司首月利用了更熟悉规则的优势，随着规则的公开透明，用户报价能力的提升，售电公司利差将会越来越薄。 从公平的市场规则来判断，售电公司的获利应25.7元/兆瓦时。否则用户就会自己去定价。,二、业务与盈利模式,（4）结算原则,（5）盈利模式 通过事先代理合同中约定的与大用户分享利差获利。,（6）启示 广东大用户历年降价幅度不超过10元/兆瓦时，本次交易平均
16、降价126元/兆瓦时，电力改革的突出标志就是价格回归市场，最终形成公允市场价格。一方面调节供需，另一方面刺激生产者降低成本。 我们不得不面对发展的选择和全产业链低成本运营的考验。 目前，关于售电公司的进展，小公司较“五大”等大企业更快，民企比国企更快。,二、业务与盈利模式,（1）售电业务生命周期预计,初创期,成长期,成熟期,后成熟期,预计1-3年,预计3-5年,预计5-10年,二、业务与盈利模式,（2）不同阶段业务模式的选择,二、业务与盈利模式,发挥自有发电厂优势的必然选择,？,发售电一体化,发配售一体化,分布式能源,独立售电公司,发输配售,传统商业模式,未来商业模式,二、业务与盈利模式,（1）当下细分市场的选择（分享成熟市场）,二、业务与盈利模式,
