金融理论及实务

《金融理论及实务》由会员分享，可在线阅读，更多相关《金融理论及实务（513页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、金融,金融就是资金的融通。 金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融通。,为什么要学习金融理论与实务,金融理论与实务的研究范畴在经济生活中具有极端重要性。 现实生活中的各种问题需要通过学习金融理论与实务来取得科学的认识。 学习金融理论与实务可以为深入学习经济、管理类各专业课程以及将来的生活和工作奠定理论基础。,金融市场,中国股民的偶像：杨百万,中国股民的偶像：杨百万,中国第一股民，人称“股市不倒翁”。 第一个从事大宗国库券异地交易的个人 第一个到中国人民银行咨

2、询证券的个人 第一个聘请保镖的个人 第一个主动到税务部门咨询交税政策 第一个聘请私人律师 第一个与证券公司对簿公堂 第一个作为个人投资者被大学聘为教授。,中国股民的偶像：杨百万,1988 年3 月28 日从工厂辞职，把自己的铁饭碗扔下之后，在家里躺了两个礼拜，琢磨该干哪一行。 两周做的另外一件事情，就是看报纸他订了市场上所有能买到的报纸，一共73 张。 4 月初的一天，一条新闻引起了他的注意：1988 年4 月21 日，中国将开放国库券交易。 “我看过电影子夜，只要有证券交易，就有高低价。虽然我们是社会主义经济，但证券交易是市场经济的产物，只要存在，就一定会有高有低”杨百万称，当时他就“傻”想

3、，或许能从差价中赚上一笔。,中国股民的偶像：杨百万,首个交易日，拿着两万元钱到了交易所。 国库券1985 年的开盘价104 元，利息率15%，如果2 万元全部买下，一年就有3000 元。 “当时存在银行的利率是5.4%，全年利息1080 元。那多出来的近2000元，早已超出我在工厂的工资。”于是他把所有的钱都买了国库券。 “买是买了，但是心里忐忑不安，害怕跌。下午就迫不及待地跑去交易所看行情，一看，发现涨到112 元了，我赶紧卖了，赚了800 元。” 杨决定打听其他城市的行情。那时国库券行情属于国家机密，但当天的解放日报报道了上海 的开盘价和收盘价，依此类推，各地的党报一定会报当地的行情。杨立

4、即跑到了上海图书馆，翻看全国各地的党报，终于查到，安徽合肥当日国库券开盘价94 元，收盘价98 元。,中国股民的偶像：杨百万,连夜去合肥！一个来回，20000 元的本钱一下子变成了22000 多元。跑了几次以后，杨怀定决定借钱，在把所有亲朋好友的钱都借了之后，他手头有了14 万元现金，开始背着更多的钱往返于合肥和上海之间。随着投入的钱越来越多，杨怀定每一个往返所赚的钱也越来越多。,中国股民的偶像：杨百万,“那时候只有10 元面值的人民币，那时候没有点钞机，我们哗啦哗啦地数钱，真的数到手抽筋，而且神经高度刺激。当时我吃4 粒安眠药，晚上也只能睡两个小时。 通过这种蚂蚁搬家的方式，一年之间，杨怀定

5、变成了杨百万。,金融危机,金融理论与实务理论体系,金融理论与实务内容体系,货币理论,宏观均衡理论,金融中介理论,金融市场理论,金融机构、商业银行、信托、保险,金融工具、金融市场,货币制度、信用、利息与利率,供求与均衡、通货膨胀、货币政策,图1 金融理论与实务内容体系图,金融理论与实务目录,第一章 货币与货币制度 第二章 信用 第三章 利息与利率 第四章 汇率与汇率制度 第五章 金融市场 第六章 货币市场 第七章 资本市场 第八章 衍生工具市场 第九章 金融机构体系 第十章 商业银行 第十一章 投资银行和保险公司 第十二章 货币供给与货币需求 第十三章 货币的均衡与失衡 第十四章 货币政策,金融

6、理论与实务的学习方法,“授人以鱼，不如授人以渔” 以正确的理论为指导系统思考全面的发展的辨证的眼光看问题权变理论 吸收全人类一切有益的文明成果金融活动规律具有共性,第一章 货币 与 货币制度,第一节 货币的起源与货币形式的演变 第二节 货币的职能 第三节 货币制度,第一章 货币 与 货币制度,第一节 货币的起源与货币形式的演变 一、货币的起源 物物交换通过媒介商品交换 马克思的观点：私人劳动与社会劳动的矛盾产生了交换，交换的比例取决于商品的价值等价交换。 如何等价？ 社会必要劳动时间,第一章 货币 与 货币制度,第一节 货币的起源与货币形式的演变 一、货币的起源 随着交换的不断发展，价值形式经

7、历了： 简单价值形式扩大的价值形式一般等价形式。 当一种商品固定发挥一般等价物作用，充当媒介，货币由此产生。,第一章 货币 与 货币制度,第一节 货币的起源与货币形式的演变 一、货币的起源 交易成本论： 货币产生可以节省交易成本： 哪些交易成本？ 搜寻、交换的过程的成本。,第一章 货币 与 货币制度,第一节 货币的起源与货币形式的演变 二、货币形式的演变 （一）商品货币： 1.实物货币 2.金属货币足值货币.Vs.不足值货币,第一章 货币 与 货币制度,第一节 货币的起源与货币形式的演变 二、货币形式的演变 （二）信用货币 1.纸币 2.银行券 3.存款货币 4.电子货币,第一章 货币 与 货

8、币制度,第一节 货币的起源与货币形式的演变 二、货币形式的演变 什么推动了货币形式的演变？ 答：商品生产、交换的发展对货币产生的需求。,第一章 货币 与 货币制度,第二节 货币的职能 价值尺度 流通手段 支付手段 货币贮藏 世界货币,交易媒介,财富贮藏,货币的职能,价值尺度：赋予交易对象以价格形态； 流通手段：充当物品交换的媒介； 贮藏手段：作为积累和保存价值的手段； 支付手段：作为购买和支付的手段； 世界货币：国际市场上的一般等价物。,第一章 货币 与 货币制度,第二节 货币的职能 一、交易媒介 （一）计价单位价值尺度 （二）交易媒介商品流通中的货币 （三）支付手段赊销、预付,第一章 货币

9、与 货币制度,第二节 货币的职能 二、财富贮藏 金属货币阶段贮藏金银 信用货币阶段贮藏什么？ 为什么你们手中还持有货币？ 安全，方便 但低收益,第一章 货币 与 货币制度,第三节 货币制度 一、货币制度的含义及构成要素 （一）货币制度国家对货币的有关要素、货币流通的组织和管理等进行的一系列规定。,货币制度,货币制度的含义：国家通过法律确定的货币流通的结构和组织形式。前资本主义的货币制度形成的主要标志是铸币（Coined Money)的出现。金本位制银本位制复本位制信用本位制,货币制度,金属货币制度,不兑现的信用 货币制度,货币制度的演进过程,第一章 货币 与 货币制度,第三节 货币制度 一、货

10、币制度的含义及构成要素 （二）货币制度的构成要素 1.定币材（金？银？纸？） 2.定单位（元？角？分） 3.定币种（主币？辅币?） 4.定法力（法定支付能力：有限与无限） 5.定发行（铸造与发行）：自由与非自由铸造,第一章 货币 与 货币制度,第三节 货币制度 二、国家货币制度的历史演变 （一）金属货币制度 1.银本位 2.金银复本位格雷欣法则 3.金本位金币本位、金块本位、金汇兑本位 （二）不兑现的信用货币制度,第一章 货币 与 货币制度,第三节 货币制度 二、国家货币制度的历史演变 （二）不兑现的信用货币制度 特点：1.通货都是信用货币（现金+银行存款）2.通过金融机构进入流通3.央行控制

11、货币的数量和结构,第一章 货币 与 货币制度,第三节 货币制度 二、国家货币制度的历史演变 （三）中国的人民币制度 1.法定货币人民币 2.不规定含金量不兑现信用货币 3.浮动汇率制参考一揽子货币,人民币,人民币的发行。人民币是中华人民共和国的法定货币。国家规定：在境内市场流通中，除人民币外，严禁外币计价流通，严禁金银流通；同时，严格禁止妨害人民币及其信誉。人民币存在的形态有现金和存款货币。,人民币发行程序,一国三币,人民币； 港币：港币的发行和货币政策实施由香港金融管理局主管 澳门币,第一章 货币 与 货币制度,第三节 货币制度 三、国际货币体系的历史演变 货币超越国界后，各国之间货币关系和

12、跨国交易支付的规则与安排就构成了国际货币体系。 （一）布雷顿森林体系 （二）牙买加体系,第一章 货币 与 货币制度,第三节 货币制度 三、国际货币体系的历史演变 （一）布雷顿森林体系 1.背景：美元霸权的形成 1944年7月，44个国家300多位代表在美国布雷顿森林城召开国际金融会议，确立了一个以美元为中心的国际货币体系,第一章 货币 与 货币制度,第三节 货币制度 三、国际货币体系的历史演变 （一）布雷顿森林体系 2.内容： （1）双挂钩 （2）固汇制 （3）IMF,第一章 货币 与 货币制度,第三节 货币制度 三、国际货币体系的历史演变 （一）布雷顿森林体系 3.缺陷：特里芬两难美元与黄金

13、的固定兑换的两难。 1974年4月1日，布雷顿森林体系彻底崩溃。,第一章 货币 与 货币制度,第三节 货币制度 三、国际货币体系的历史演变 （二）牙买加体系 1976年4月底，IMF提出了浮动汇率体系的原则性安排 1978年4月1日生效。,第一章 货币 与 货币制度,第三节 货币制度 三、国际货币体系的历史演变 （二）牙买加体系 核心内容： 1.浮动汇率制度合法化 2.黄金非货币化 3.国际储备货币多元化 4.国际收支调节形式多样化利率机制、汇率机制、IMF干预、贷款等,第一章 货币 与 货币制度,第三节 货币制度 四、欧盟与欧元 区域性货币一体化一定地域和国家通过协调形成一个货币区，由联合组

14、建的一家主要银行来发行和管理区域内统一货币。 蒙代尔：“最适度货币区”理论,第一章 货币 与 货币制度,第三节 货币制度 四、欧盟与欧元 1965年布鲁塞尔条约 1991年马斯特里赫特条约 1999年1月1日，统一使用欧元,第一节 信用的含义与作用 第二节 现代信用的形式,第二章 信用,第一节 信用的含义与作用 一、信用的含义 （一）道德范畴的信用： 诚信不欺，恪守诺言，忠实地践履自己的许诺或誓言。 （二）经济范畴中的信用： 还本付息为条件的借贷行为。 （三）两个的联系与差别？,第二章 信用,第一节 信用的含义与作用 二、现代信用活动的基础 （一）赤字、盈余与债权债务 （二）五部门经济中的信用

15、关系 个人、非金融企业、政府、国际收支中的盈余与赤字、金融机构,第二章 信用,第一节 信用的含义与作用 二、现代信用活动的基础 （三）直接融资与间接融资 直接融资是资金供求双方通过一定的金融工具直接实现货币资金的互通有无。 间接融资资金供求双方通过金融机构间接实现货币资金的互通。,第二章 信用,第二章 信用,直接融资 优点 1.引导货币资金合理流动与合理配置 2.有利加强监督，提高效益 3.稳定长期资金流 4.节省筹资成本,间接融资 优点1.灵活便利 2.分散投资，安全性高 3.具有规模经济,第二章 信用,直接融资 缺点 1.融资便利程度受制于金融市场的发达程度与效率 2.直接融资承担的风险高

16、于间接融资,间接融资 缺点 1.减少了监督和关注 2.增加了筹资成本,第一节 信用的含义与作用 三、信用在现代市场经济运行中的作用 （一）积极作用： 1.调剂货币资金余缺，实现资源优化配置 2.动员闲置资金，推动经济增长,第二章 信用,第一节 信用的含义与作用 三、信用在现代市场经济运行中的作用 （二）信用风险：债务人由于种种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性。,第二章 信用,第二节 现代信用的形式 一、商业信用 （一）商业信用的含义： 工商业企业间以赊销或预付货款形式相互提供的信用。 有利于生产和流通的顺利进行 局限：规模、方向、期限的局限性。,第二章 信用,第二节 现代信用的

17、形式 一、商业信用 （三）商业票据 在商业信用中广泛使用的表明买卖双方债权债务关系的凭证。 特性：有价、要式、无因、流通性转让性 主要类型：商业汇票与商业本票,第二章 信用,Promissory Note For USD99,999.00 New York, April 1, 2001On the 20th June 2001 fixed by the promissory note we promise to pay BA the sumOf ninety-nine thousand nine hundred and ninety-nine US Dollars onlyFor and on behalf of DC (signed),