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1、1炒汇入门教程炒汇入门教程一、认识外汇市场一、认识外汇市场（一）外汇汇率定义（一）外汇汇率定义 外汇汇率是一国货币对外国货币的兑换率，取决于两国相互间的国际收支状况，或两国货币的购买力，在实际经验上，外汇汇率决定于两国间的长期经济因素，也是投资人预期的表现。（二）外汇市场（二）外汇市场外汇市场从广义上讲泛指外汇交易场所，包括个人外汇买卖场所，外币期货交易所等；从狭义上讲是指以外汇专业银行，外汇经纪商，中央银行等为交易主体，通过电话、电传、交易机等现代化通讯手段实现交易的交易市场；外汇市场既是一个有形的市场也是一个无形的市场，有形是指外汇交易市场有自己的地理位置，比如东京外汇市场、纽约外汇市场等
2、；而无形则是表明市场并没有一个具体的范围，个人、机构、银行之间发生货币转化也可以无形中形成外汇市场。国际上主要的外汇市场有：惠灵顿、悉尼、东京、香港、新加坡、法兰克福、苏黎世、伦敦、纽约，由于以上各个城市地跨多个时区，工作时间基本上为当地时间的早 9 点到下午 4 点，因此基本上可以将一天 24 小时覆盖。2以下按北京时间计算的各个主要外汇市场开休市时间表：惠灵顿开市时间 早 4:00下午 13:00悉尼开市时间 早 7：00下午 16:00东京开市时间 早 8：00下午 13.：30香港开市时间 上午 10:00下午 17:00欧洲开市时间 下午 14：30晚 23:00伦敦开市时间 下午
3、15：30晚 24：30纽约开市时间 晚 21：00早 4：00了解各个外汇市场的开市时间的现实意义在于：及时掌握市场信息，通过阅读经济数据对汇率预测有很大帮助，理解汇率的真实性。一般汇率会在市场开市的时间内较为活跃，许多重要的经济数据也会在这些时候公布。像日本央行干预日元一般都发生在北京时间的白天，也就是在东像日本央行干预日元一般都发生在北京时间的白天，也就是在东京市场开市的时候，德国、英国公布央行利率决定一般会在我们北京时间的下京市场开市的时候，德国、英国公布央行利率决定一般会在我们北京时间的下3午午 5 5 点到点到 7 7 点，而美国公布一些重要的数据在晚上点，而美国公布一些重要的数据
4、在晚上 8 8 点半，点半，9 9 点半这样的时间点半这样的时间，美联储的重要决议一般在北京时间的凌晨公布。，美联储的重要决议一般在北京时间的凌晨公布。世界最大的外汇交易中心世界最大的外汇交易中心伦敦伦敦伦敦作为世界上最悠久的国际金融中心，聚集了约 600 家银行，几乎所有的国际性大银行都在此设有分支机构。由于伦敦独特的地理位置，地处两大时区交汇处，连接着亚洲和北美市场，亚洲接近收市时伦敦正好开市，而其收市时，纽约正是一个工作日的开始，所以这段时间交投异常活跃，伦敦成为世界上最大的外汇交易中心，对整个外汇市场走势有着重要的影响。北美洲最活跃的外汇市场北美洲最活跃的外汇市场纽约纽约纽约在二次大战
5、以后成为全世界美元的清算中心。目前世界上 90%以上的美元收付通过纽约的“银行间清算系统”进行，因此纽约外汇市场有着其他外汇市场所无法取代的美元清算和划拨的功能，地位日益巩固。同时，纽约外汇市场的重要性还表现在它对汇率走势的重要影响上。纽约市场上汇率变化的激烈程度比伦敦市场有过之而无不及，其原因主要有以下三个方面：美国的经济形势对全世界有着举足轻重的影响；美国各类金融市场发达，股市、债市、汇市相互作用、相互联系；以美国投资基金为主的投机力量非常活跃，对汇率波动推波助澜。因此，纽约市场的汇率变化受到全球外汇交易商的格外关注。亚洲最大的外汇市场亚洲最大的外汇市场东京东京东京是亚洲地区最大的外汇交易
6、中心。1964 年日本加入国际货币基金组织，日元才被允许自由兑换。80 年代以后，随着日本经济的迅猛发展和在国际贸易中地位的逐步上升，东京外汇市场也日渐壮大起来。90 年代以来，受日本泡沫经济崩溃的影响，东京外汇市场的交易一直处于低迷状态。东京外汇市场上的交易以美元兑日元为主。日本中央银行对美元兑日元汇率的波动极为关注，频繁地干预外汇市场。这是东京外汇市场的一个重要特点。4通常我们所说的收盘价格是指纽约市场的收市价格。外汇市场之所以存在，是因为外汇市场之所以存在，是因为：1、 贸易和投资进出口商在进口商品时支付一種货币，而在出口商品时收取另一種货币。这意味着，它们在结清账目时，收付不同的货币。
7、因此，他们需要将自己收到的部分货币兑换成可以用于购买商品的货币。与此相类似，一家买进外国资产的公司必须用当事国的货币支付，因此，它需要将本国货币兑换成当事国的货币。2、 投机两種货币之间的汇率会随着这两種货币之间的供需的变化而变化。交易員在一个汇率上买进一種货币，而在另一个更有利的汇率上抛出该货币，他就可以盈利。投机大约占了外汇市场交易的绝大部分。3、 对冲由于两種相关货币之间汇率的波动，那些拥有国外资产(如工厂)的公司将这些资产折算成本国货币时，就可能遭受一些风险。当以外币计值的国外资产在一段时间内价值不变时，如果汇率发生变化，以国内货币折算这项资产的价值时，就会产生损益。公司可以通过对冲消
8、除这種潜在的损益。这就是执行一项外汇交易，其交易结果刚好抵消由汇率变动而产生的外币资产的损益。外汇市场作为一个国际性的资本投机市场的历史要比股票、黄金、期货、利息市场短得多，然而，它却以惊人的速度迅速发展。今天，外汇市场每天的交易额已达 1.5 万亿美元，其规模已远远超过股票、期货等其他金融商品市场，已成为当今全球最大的单一金融市场和投机市场。自从外汇市场诞生以来，外汇市场的汇率波幅越来越大。1985 年 9 月，1美元兑换 220 日元，而 1986 年 5 月，1 美元只能兑换 160 日元，在 8 个月里，5日元升值了 27%。近几年，外汇市场的波幅就更大了，1992 年 9 月 8 日
9、，1 英镑兑换 2.0100 美元，11 月 10 日，1 英镑兑换 1.5080 美元，在短短的两个月里，英镑兑美元的汇价就下跌了 5000 多点，贬值 25%。不仅如此，目前，外汇市场上每天的汇率波幅也不断加大，一日涨跌 2%至 3%已是司空见惯。1992 年 9 月16 日，英镑兑美元从 1.8755 下跌至 1.7850，英镑一日下挫 5%。正因为外汇市场波动频繁且波幅巨大，給投资者创造了更多的机会，吸引了越来越多的投资者加入这一行列。（三）外汇汇率的表达方式（三）外汇汇率的表达方式固定汇率固定汇率固定汇率指一国货币同另一国货币的兑换比率基本固定的汇率。在 19 世纪初到 20 世纪
10、30 年代的金本位制时期、第二次世界大战后到 70 年代初以美元为中心的国际货币体系，都实行固定汇率制。固定汇率并非汇率完全固定不动，而是围绕一个相对固定的平价的上下限范围波动。如二战后以美元为中心的固定汇率制度，国际货币基金各成员国货币兑美元的官定比价就是平价，各成员国货币汇率只能在平价上下 1%波动，由中央银行出面干预。浮动汇率浮动汇率浮动汇率指一国货币同他国货币的兑换比率没有上下限波动幅度，而由外汇市场的供求关系自行决定。1971 年 8 月 15 日，美国实行新经济政策，任由美元汇率自由浮动，到 1973 年，各国普遍实行浮动汇率制度。也正是从那时开始，外汇市场随着各种汇率的不停的浮动
11、而不断发展。浮动汇率类型浮动汇率类型浮动汇率按政府是否干预，分为“自由浮动汇率自由浮动汇率”和“管理浮动汇率管理浮动汇率”两种。在现实生活中，政府对本国货币的汇率不采取任何干预措施，完全采取自由浮动汇率的国家几乎没有。由于汇率对国家的国际收支和经济的均衡有重大6影响，各国政府大多通过调整利率、在外汇市场上买卖外汇以及控制资本移动等形式来控制汇率的走向。中国的银行的汇率表示方式一般采取的是国际常用报价方式，按照直接报价法、间接报价法进行报价。直接报价法直接报价法：以本国货币表示每一单位外国货币的价格。（本国货币是价格，外国货币是商品）例如在日本，一件衣服5000 日元，一辆汽车15 万日元，在日
12、本，货币的报价方式也采用了此种方法，如 1 美元=118.35 日元。还有几个常见的币种也是采取此报价方式：瑞士法郎（CHF）、加拿大元（CAD）、新加坡元（SGD）、日元（JPY）、港币（HKD）、瑞典克朗（SEK）。间接报价法间接报价法：每一单位的本国货币折合若干的外国货币。（本国货币是商品，外国货币是价格）如：在英国，1 英镑=1.5980 美元。在国际市场上：英镑（GBP）、澳大利亚元（AUD）、新西兰币（NZD）、欧元（EUR）采用此报价法。（四）基础货币与非基础货币（四）基础货币与非基础货币基础货币是指一个货币对中，写在前面的货币；非基础货币是指一个货币对中写在后面的货币。例如：美
13、元/日元中美元是基础货币，日元是非基础货币；欧元/英镑中欧元是基础货币，英镑是非基础货币。银行基础与非基础货币的表现方式一般按照国际常用方式。（五）买入价（五）买入价（BIDBID）与卖出价（）与卖出价（OFFEROFFER 或或 ASKASK）买入价和卖出价买入价和卖出价在国际市场上，买入价(Bid rate)是银行向客户买入外汇(标价中列于“/“左边的货币，即基础货币)时所使用的汇率。 7卖出价(Offer rate)是指银行卖出外汇（标价中列于“/“左边的货币，即基础货币)时所使用的汇率。 外汇中间价是买入汇率和卖出汇率的平均数。外汇中间价是买入汇率和卖出汇率的平均数。对于买入价与卖出价
14、实际应用中的说明：银行所标示的买入价均是对基础货币而言的买入价格，银行所标示的卖出价均是对基础货币而言的卖出价格。例如：工商银行的美元兑日元买入、卖出价分别为 109.30/109.60；即表明工商银行从客户处买入美元卖出日元使用的牌价为 109.30，则客户卖出美元买入日元就要使用 109.30 的牌价，反之亦然。银行的卖出价均要高于银行的买入价，也就是客户在与银行进行交易的时候，客户的买入价高于客户的卖出价；原因有二：客户的买入价高于客户的卖出价；原因有二：(1)(1)客户不论何时均可与银行客户不论何时均可与银行进行交易，银行要无条件的买入或卖出，这样就要求银行必须要用这样的价差进行交易，
15、银行要无条件的买入或卖出，这样就要求银行必须要用这样的价差来保证自己的利益。来保证自己的利益。(2)(2)对于投资者而言，只有市场发生变化时，才有可能获利对于投资者而言，只有市场发生变化时，才有可能获利，如果市场没有任何变动，投资者在汇率静止的情况下，进行一买一卖是要赔，如果市场没有任何变动，投资者在汇率静止的情况下，进行一买一卖是要赔钱的。钱的。而投资者的投资的目的是为了获利，获利的要素就是要求我们看准汇率走势方向，待汇市变化的时候，才有获利的可能，汇市汇率静止，客户将不可待汇市变化的时候，才有获利的可能，汇市汇率静止，客户将不可能获利。能获利。（六）国际外汇市场主要币种及其符号（六）国际外
16、汇市场主要币种及其符号硬货币硬货币：指在国际金融市场上汇价坚挺并能自由兑换、币值稳定、可以作为国际支付手段或流通手段的货币。主要有：美元、英镑、日元、欧元等美元、英镑、日元、欧元等。软货币软货币：指在国际金融市场上汇价疲软，不能自由兑换他国货币，信用程度低的国家货币，主要有印度卢比、越南盾等。硬货币和软货币是相对而言的，它会随着一国经济状况和金融状况的变化而变化。例如美元在 50 年代是硬货币，在 60 年代后期-70 年代是软货币，80年代以来，美国实行高利率政策和紧缩银根政策，美元又成为硬货币。美元：USD、英镑：GBP、欧元：EUR、日元：JPY8澳元：AUD、港币：HKD、加元：CAD、瑞郎：CHF、瑞典克朗：SEK新加坡元：SGD、挪威克朗：NOK、丹麦克朗：DKK（七）外汇市场与股票市场的异同性（七）外汇市场与股票市场的异同性1.1. 空间不同：空间不同：从外汇市场的特点来看，外汇市场是一个全球性的市场，而外汇市场是一个全球性的市场，而股票市场则是一个区域性的市场；外汇市场是
