《浅析投资中心的业绩评价》由会员分享，可在线阅读，更多相关《浅析投资中心的业绩评价（2页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、浅析投资中心的业绩评价随着市场竞争的加剧，许多大型企业内部划分了若干责任单位，这些单位能把握本企 业生产与销售的脉搏，充分的体现“自主”。同时掌握资金，能独立运用，并且能驾驭现有 生产能力，购建或增减固定资产。这时需要对其考核，将其获得的利润和所占用的资金进 行对比，即考核资金的利用效果。这一类责任中心就称为投资中心。像大型集团所属的子 公司、分公司、事业部往往都是投资中心。这些机构既要对成本、收入、利润负责，同时 也要对投资效果负责。控制成本、收入，控制、占用资产，它们充分的自主权势必需要科 学、可行的考核指标。一、投资中心考核指标体系1.投资报酬率：又称投资利润率、资产收益率，它主要反映投
2、资中心每一元钱的投 资对整体利润所作的贡献。它是全面评价投资中心各经营活动的综合指标。它的计算公式 如下：2.剩余收益：是投资中心所获得的最终利润扣减其经营资产按规定的最低利润率计 算的投资报酬后的余额，它是综合考评投资中心经济效益的一项辅助指标，即：剩余收益 =营业利润-最低投资报酬率营业资产。由此可见，各子公司等等投资中心，在投资过程中只要其收益高于最低投资收益， 该投资方案便可以考虑。像这样投入与产出的关系得到体现，恰恰避免了本位主义。二、投资报酬率指标分析投资报酬率体现了投入资金与所获得收益之间的关系。若从投资者投入资金的视角 出发，可以理解为综合评价企业经营业绩的指标。同时这一分析既
3、可以用于内部，亦可用 于外部，如企业内部部门间的业绩考评，如不同企业甚至不同时期的对比分析。现根据计 算案例做具体分析案例 1：兴发集团的某投资中心，经营资产为 150000 元，营业利润为 45000 元，最 低报酬率为 14%，计算可得该投资中心的投资报酬率=45000150000=30%，通过计算透过 数字我们做如下分析：1.投资报酬率优缺点分析该指标有许多优点，首先投资报酬率这个指标，无论是对于公司经理、投资中心， 还是企业集团来说都是一个高度偏爱的指标，这一相对数指标具有明显的横向可比性。用 数据来进行部门间的业绩评价，不同时期不同企业的分析对比。所以投资人才会非常关心 这个指标；其
4、次，该指标的基础数据利润表、资产负债表，同时借助资产明细项目，还能 做经营环节的评价；第三，从资源优化配置出发，该指标可作为投资选择的依据。该指标也存在着许多不足，比如说案例 1.管理部门在投资决策中就很容易忽略低于 30%的方案。假设某投资报酬率为 20%，对整个企业而言，该投资机会能使企业长期获利， 有利于提高整个企业投资报酬率。但因为这样，会使该投资中心报酬率降低，报酬率 20% 的投资方案，往往会因为职能失调的行为而遭到放弃。从部门业绩考虑的短期行为影响企 业整体利益。另外从指标本身来说，投资报酬率不考虑风险，不考虑投资规模，不考虑权 益成本，这些实实在在的因素说明，仅通过报酬率为唯一
5、评价指标，势必影响财富创造和 积累。2.投资报酬率提高方法分析将投资报酬率公式进一步展开，可得如下公式：=资产周转率销售成本率成本费用利润率方法一降低成本，如案例 1.假设降低广告费用 1000 元，利润则为 46000 元，其它因 素不变，则投资报酬率=46000150000=%；方法二可增加销售，从公式可知，销售收入一 个处在分子，一个处在分母的位置上可以相互抵消，是不是销售收入对投资报酬率不会造成影响呢？事实上利润的增长率要高于销售收入的增长率，这是营业杠杆的作用；方法三， 可降低投资，比如减少固定资产投资、减少存货、加快应收账款收回均是主要方法。三、剩余收益指标分析承案例 1.剩余收益
6、=150000=24000 元假设投资中心面临一个投资报酬率为 25%的投资机会，投资额为 100000 元，每年 利润 25000 元则投资后部门利润率=28%投资后剩余收益=-=35000 元根据数据可见，投资报酬率由原来的 30%降到现在的 28%，但从剩余收益看却是增 加了。综上所述，剩余收益优缺点如下：其优点：扭转了利用投资报酬率考核业绩评价的一个误区。促使企业集团对投资中 心使用绝对数指标衡量工作成果。像上例一样，超过最低报酬率的所有方案，都是管理者 期望的投资利润率范畴，最大限度地增加收益额是各个投资中心等的部门的目标，更是企 业整体利益的体现。这种趋同性这一绝对值指标的选择，高
7、于资金成本决策的应用。剩余收益使业绩评价与企业目标协调一致的同时，也有其不足。基于其是绝对数指 标，缺少横向可比性，不同部门不同时期无法比较，另外获得剩余收益多少与规模大小息 息相关，但往往规模大的，不一定投资报酬率也高。四、指标的选择与使用案例 2.兴发集团某投资中心本年度有如下两个可选择投资项目单位：万元从上表可知，若以投资报酬率作为业绩考评指标，投资中心将选择投资项目 B，因 为追加投资后，投资 A 的报酬率降低到%，B 的报酬率上升到%，但是否与企业的整体利 益一致呢？企业集团追求的不是最大的投资报酬率，而是最大的投资收益；若以剩余收益 作为业绩考核指标进行追加投资，无论投资 A 项目
8、，还是投资 B 项目，均获得收益，不考 虑规模因素，A 项目收益更多一些。从表中可以发现，如果同时追加两项投资，虽然投资 报酬率降低了，但产生了最大的收益 28 万元。可见，这 28 万元的剩余收益会使投资中心 选择经营收益高于最低投资报酬率的相关方案。总之，投资报酬率、剩余收益各有优缺点，二者之间可以取长补短。据统计，美国 有 28%的公司是两者同时使用的。从分析中可知，单纯采取任何一种方法进行公司业绩评 价都不够完善。所有，除了结合二者的优势之外，可以考虑多元化因素，产品市场占有率、 需求方意见、企业承办能力等等。只有在实践中改进方法，综合考虑多种因素，才能更有 效、更准确、更客观地进行业绩评价，从而解决引导决策与评价业绩之间的矛盾。
