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1、结算部 2012年5月,结算业务简介,主要内容,结算基本概念 期货资金管理 期货风险控制 结算实务简介 交割结算业务 每日结算流程,结算基本概念,结算基本概念,结算是根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款及其它有关款项进行计算、划拨的业务活动。,结算基本概念结算内容,登记确认交易结果： 确认成交：买、卖；开仓、平仓 根据交易结果结算持仓结算：多、空持仓资金结算：交易保证金、盈亏、手续费等,结算基本概念结算机构,结算机构是指交易所内部设置的结算部。结算部负责交易所的统一结算、保证金管理及结算风险的防范。,结算基本概念结算体系,目前国内商品期货市场实行二层结算体系。交
2、易所只对会员进行结算，期货经纪会员负责对客户进行结算。,交 易 所,期货经纪会员,客 户,自营会员,结算基本规则,结算基本规则,保证金制度 当日无负债结算制度 风险准备金制度,结算基本规则保证金制度,保证金，是指会员按规定向交易所交纳一定的资金用于结算和保证履约。保证金分为结算准备金和交易保证金,结算基本规则结算准备金,结算准备金，是指会员为了交易结算在交易所专用结算账户中预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。最低余额标准：自营会员 50万元经纪会员 200万元（自有资金）,结算基本规则交易保证金,交易保证金，是指会员存入交易所专用结算帐中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。交易所按
3、合约价值的一定比率按买入、卖出的持仓量分别收取交易保证金。 交纳方式：现金、权利凭证,结算基本规则交易保证金,持仓总量达到一定标准时将增收交易保证金。合约上市不同阶段，交易保证金收取比例是不同的。临近交割月份交易保证金比率最高。,结算基本规则当日无负债结算,每日无负债结算制度，是指每日交易结算后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。,结算基本规则当日无负债结算,结算后，会员结算准备金低于最低余额，应追加保证金。交易所可通过结算银行从会员专用结算账户中扣划。追加保证金最迟必须在下一交易日开市前补足
4、。,结算基本规则风险准备金制度,风险准备金是指由交易所设立，用于为维护期货市场正常运转提供财务担保和弥补交易所不可预见风险带来的亏损的资金。,期货资金管理,期货资金管理指定结算银行,由中国证监会批准、交易所结算部验收合格协助交易所办理期货业务的银行。指定存管银行：中国工商银行上海市期货大厦支行交通银行上海市期货大厦支行中国建设银行上海期货支行 中国银行上海市期货大厦支行中国农业银行上海市期货大厦支行,专用结算账户：交易所在指定结算银行开立专用结算账户，主要存放会员的保证金及相关款项。,专用资金账户：会员在指定存管银行开立的专用资金账户，主要存放投资者的保证金及相关款项。,期货资金管理结算账户管
5、理,期货资金管理结算账户管理,交易所会员单位可在其中一家存管银行开设一个主账户会员专用资金帐户，在其他几家存管银行各开一个副账户会员专用资金帐户，以方便客户资金划转。会员专用资金帐户的使用要符合证监会关于保证金封闭管理和期货保证金安全存管制度的要求。,期货资金管理结算账户管理,交易所与会员之间期货业务资金的往来是通过交易所专用结算帐户和会员专用资金帐户办理，交易所不受理会员专用资金帐户之外的其他资金帐户的出入金。,期货资金管理结算账户管理,交易所结算部 （会员结算账户）,专用结算账户,专用资金账户 （交易所指定结算行）,会员保证金账户A,期货结算账户,入金确认到账,出金审核批准,会员保证金账户
6、B,期货结算账户,期货资金管理结算账户管理,会员开立、更名、更换、或注销专用资金帐户，须凭交易所结算部签发的专用通知书到结算银行办理。,出入金流程,期货资金管理出入金业务,会员服务系统 期货资金管理系统,交易所 专用结算账户,指定结算银行 专用资金账户,申请出入金等其他事宜,登入,出金,入金,期货资金管理出入金业务,会员资金划转的方式：通过交易所期货资金管理系统电子划账。特殊情况可用票据或交易所规定的其他方式。 会员出金须经交易所结算部核准。会员必须在当日收市结算前向交易所提出出金申请。,期货资金管理出入金业务,交易所可在不通知会员的情况下通过结算银行从会员的专用资金帐户中收取各项应收款项，并
7、可随时查询该帐户的资金余额和往来情况。,期货资金管理权利凭证作为保证金,权利凭证作为保证金是指会员提出申请并经交易所批准，将持有的权利凭证移交交易所占用，作为其履行交易保证金债务的担保行为。权利凭证可作为保证金，但亏损、费用、税金等款项均须以货币资金结清。,期货资金管理权利凭证作为保证金,交易所注册的标准仓单，且标准仓单的质检（或商检）的期限必须在交易所规定的交割有效期内。,期货风险防范,期货风险防范三大防线,交易系统,涨跌板 预扣资金 禁止开新仓 强行平仓,实时监控系统,异常交易 持仓限制 风险预警,结算系统,预测、实时结算 每日无负债结算 追加保证金 客户移仓,动用会员的结算准备金； 暂停
8、开仓交易； 按规定强行平仓，直至用平仓后释放的保证金能够履约为止； 将交存的权利凭证变现，用变现所得履约赔偿。 取消会员资格，用该会员的会员资格费抵偿； 经理事会批准，动用风险准备金进行履约赔偿； 动用交易所的自有资产进行履约赔偿； 通过法律程序继续对该会员追偿。,期货风险防范风险处理措施,期货风险防范风险处理措施,经纪会员因故不能从事期货经纪业务或发生合并、分立、破产时可申请移仓。 移仓内容仅为客户的持仓和相应的交易保证金 移仓日会员结算准备金必须大于零，客户持有有价证券充抵保证金为零。 交易所在有关方约定的日期里（当日结算后）为有关客户办理移仓。 移仓需有关会员确认。,结算实务简介,结算实
9、务简介结算价的确定,当日有成交合约的结算价：成交价按成交量的加权平均价。结算价=,当日总交额,当日总成交量,结算实务简介结算价的确定,当日无成交的期货合约（详见结算细则第38条） 收盘时系统中有买、卖报价； 收盘前连续5分钟保持停板价格，系统中只有单方报价； 除上述情况外的确定条件： 开盘时停板：上一交易日结算价（1 前一个当日有成交合约最近合约结算价的涨跌幅） 最近合约结算价的涨跌幅高于本合约：上一交易日结算价（1 该合约的涨跌板） 前面合约都无成交：当日无成交合约结算价=上一交易日结算价 (45页),结算实务简介交易手续费收取标准,铜以其成交额的万分之一收取; 铝5元/手； 橡胶以其成交额
10、的万分之一点五收取; 燃料油以其成交额的万分之零点五收取; 锌8元/手； 铅以其成交额的万分之一收取; 黄金30元/手； 白银以其成交额的万分之零点八收取; 螺纹钢其成交额的万分之零点六收取； 线材以其成交额的万分之一收取。,结算实务简介交易盈亏计算公式,平仓盈亏=当日平仓价上一交易日结算价（或当日开仓价）持仓盈亏=当日结算价上一交易日结算价（或当日开仓价）综合计算公式如下：当日盈亏=（卖出成交价当日结算价）卖出量+（当日结算价-买入成交价）买入量+（上一交易日结算价-当日结算价）（上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量）,结算实务简介结算准备金余额计算公式,当日结算准备金余额=上一交易日
11、结算准备金余额+上一交易保证金当日交易保证金+当日实际可用质押额度上一交易日实际可用质押额度当日盈亏+入金出金手续费等,结算实务简介实例,某期货公司2008年10月24日结算后，结算准备金为230万元，al0910合约买入50手，结算价15500元/吨; zn0811合约卖出100手，结算价9800元/吨;交易保证金合计438750元。10月27日该会员入金50万元，买入开仓al0910合约20手，成交价15700元/吨，结算价15600元/吨；买入平仓zn0811合约10手，成交价9850元/吨，结算价9900元/吨；假设交易保证金5%。,结算实务简介实例 盈亏计算,al0910合约盈亏：
12、1.新仓（15600-15700）205= -10000 2.持仓（15600-15500）505= 25000 zn0811合约盈亏： 买入平仓价 1.平仓（9800-9850）105= -2500 2. 持仓（9800-9900）9050= -45000 盈亏合计：-32500元,结算价,开仓价,上一交易日结算价,结算实务简介保证金计算,交易保证金： 15600（50+20）55%+99009055%=273000+222750=495750元 结算准备金=2300000+438750-495750+（-32500）+500000=2710500元,结算实务简介出金计算公式,公式一：权利凭
13、证作为保证金的实际可用金额大于等于交易保证金的80%时 可出金额 = 实有货币资金-交易保证金20%-结算准备金最低余额公式二：当权利凭证作为保证金的实际可用金额小于交易保证金的80%时 可出金额 = 实有货币资金-（交易保证金-权利凭证实际可用金额）-结算准备金最低余额,结算实务简介出金实务计算,假设某经纪会员在当日结算后交易保证金为220万元，实有货币资金为350万元，仓单作为保证金的实际可用金额为180万元。根据出金标准（1）计算： 可出金额=35022020%200=106万元如果仓单作为保证金的实际可用额为50万元。根据出金标准（2）计算： 可出金额=350（22050）200=30
14、万元,结算实务简介结算数据核对,每日结算后，可通过交易所会员服务系统或交易所网站（会员服务）WWW收取有关结算报表。1.会员资金状况表 2.会员结算表每月初，可到结算部领取上月的会员资金核对表（代收据）和手续费发票,结算实务简介结算数据核对,会员每天应及时取得结算数据，并做好核对工作和数据保管工作。如对结算数据有异议，应在规定时间内通知交易所，及时复查，保证数据准确完整。,结算实务简介权利凭证作为保证金（存入）,1、投资者授权：将指定的标准仓单授权给会员作为该会员的保证金使用。 2、会员交存仓单：会员选择投资者授权的标准仓单，提交给交易所。提交时应当注明标准仓单是作为保证金使用，还是只作为与其
15、所示数量相同的交割月份期货合约持仓的交易保证金使用。 3、交易所审核：标准仓单经交易所审核后方可以作为保证金使用，该笔资金于当日结算单后存入会员结算准备金账户。 4、权利凭证保管费：目前按实际质押额1.5（月息）计算。,结算实务简介权利凭证作为保证金（提取）,1、投资者提出申请同时弥补应交保证金。 2、会员收到投资者申请后，向交易所提交标准仓单提取申请。 3、交易所审核通过后，将对应标准仓单退还给会员。 4、会员释放仓单。,结算实务简介权利凭证计算要点,基准价：用于核算权利凭证市值的价格 权利凭证市值：权利凭证数量乘以基准价得到的金额 折后金额：权利凭证市值乘以折算比率得到的金额 最大配比金额
16、：会员在交易所专用结算帐户中的实有货币资金的4倍（配比乘数） 实有货币资金：会员在交易所专用结算帐户中的存款 实际可用金额：折后金额和最大配比金额中较低的金额 实际占用额：实际可用金额被交易保证金占用的金额,结算实务简介权利凭证计算例题,例：某经纪会员在交易所专用结算账户内存有货币资金100万元，其持仓部位的交易保证金为70万元。现该会员以200吨铝的标准仓单作为保证金。基准价为18000元/吨，折算比率为80%。请计算相关金额。 计算要点逐步计算仓单市值、折后金额、最大配比金额、实际可用金额和实际占用额,结算实务简介权利凭证计算例题答案,仓单市值18000200360万元 折后金额36080% 288万元 最大配比金额1004 400万元 实际可用金额min（400，288）288万元 实际占用额（10070） 0 结算准备金余额10028870318万元 可出金额1007020%200=114万元,
