《多任务下的委托—代理问题研究课件》由会员分享，可在线阅读，更多相关《多任务下的委托—代理问题研究课件（52页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、Fairness and Incentives in a Multi-task Principal-Agent Model,多任务委托代理模型下的公平偏好和激励机制问题,恩斯特菲尔 瑞士苏黎世大学 克劳斯M斯密特 德国慕尼黑大学,卜 谦 杨 荣,Abstract,本文报告了两项任务下的委托代理实验，在实验中只有一个任务是缩减的。委托人向代理人既可以提供计件工资合同也可以提供奖金合同。奖金合同远优于计件工资合同。许多委托人对在两项任务付出高水平努力的代理人给予高额奖金。代理人预期到这个结果就会在两项任务上努力完成。相反，几乎所有计件工资合同的代理人只关注第一个任务而忽视第二个任务。委托人了解这种
2、情况后就会提供奖金合同。这种行为否定了利己主义理论但与公平偏好理论一致,Introduction,一、业绩测度的困难在大多数委托代理关系中，委托人必须诱导代理人同时从事几个任务 代理人在一些任务上的业绩可以公平准确的测度，而其他一些任务的业绩测度备受争议或者能用来为代理人提供显性激励的可验证的业绩测度甚至可能不存在 举例,Introduction,二 、Holmstrm和 Milgrom(1991)的分析-多任务委托代理模型中的最佳激励提供1.给定的单任务的激励机制与代理人从事其他任务的激励机制之间有重要的相互作用。比如，在委托人的收益函数中，如果不同任务的边际收益是互补品，也就是说，如果对于
3、委托人来说，代理人从事所有的任务而不是努力集中在单个任务上是很重要的，那么对委托人来说，减少容易测度的任务的激励相对于代理人仅从事这项任务的情况是最佳的。原因是如果委托人为容易测度的任务提供强有力的激励而为很难测度的任务提供低水平的激励，那么代理人将努力完成提供奖励的任务而忽视那些仅提供很少激励的任务。2.隐性激励：依靠委托人对代理人整体表现的主观评级，自愿支付奖金这些奖金不是合约性地绑定到可验证的业绩测度。相反，他们基于委托人对不能在法庭上验证的代理人整体表现的主观评价。这些隐性激励的问题是代理人不能强制实行奖金支付但必须相信委托人会自愿支付奖金。,Introduction,三、多任务委托代
4、理模型在一个多任务委托代理实验，在实验中委托人能选择给代理人提供的合同类型。这其中涉及三个问题：1.努力的分配问题代理人的努力对委托人来说是互补的，代理人在两个任务应该花费相同的努力而不是选择一个不均衡的努力分配2.努力在合同中的规定花费在任务一可观察且可验证的努力可以在合同中规定花费在任务二可观察但不可验证的努力不能在合同中规定3.合同形式计件工资合同：固定基本工资加上花在任务一上每单位努 力的计件工资率奖金合同：固定工资加上一个自愿支付的奖金,Introduction,四、公平和互惠1.如果双方只对自身物质收益感兴趣，奖金合同将不会起作用，与自利模型一致。一个纯粹自利的委托人在一次性博弈和
5、多次重复中都不会作出自愿的奖金支付2.大量实验和现场数据表明，许多人也关注公平和互惠。产生的问题：公平是否能诱导委托人自愿支付奖金以及鼓励代理人努力？3.委托人能选择提供的合同类型。解决了是否真实的委托人了解这些合同提供的显性和隐性的激励从而有效地选择合同的问题,Introduction,五、实验结果1. 奖金合同远优于计件工资合同许多（但不是全部）委托人对在两项任务上都付出努力的代理人给予奖金支付。相反，在计件工资合同下几乎所有的代理人只努力完成任务一而完全忽视任务二。委托人了解这些效果因而绝大多数都选择提供奖金合同2.对公平和互惠的关注影响了参与者的行为不仅奖金合同，计件工资合同也有互惠行
6、为。委托人提供一个较高固定工资的计件工资合同以呼吁代理人的公平，即要求代理人通过在两项任务中都选择高水平努力来作为回报。可是，一些代理人以在任务二上非最小的努力水平作为回应，许多代理人则是最小努力水平,Introduction,待解决的问题：1.在计件工资合同中支付一个较高的工资证明是无利可图的。那什么才能解释计件工资合同和奖金合同之间的不对称？2.奖金合同下代理人的行为。平均来说，奖金足够高对代理人来说付出高水平努力是有利的。可是，只有一小部分代理人才选择了最小努力水平,Introduction,六、文献综述1、不平等厌恶理论菲尔和斯密特（1999）不平等厌恶理论为实验结果做出了理论解释。这
7、个理论提供了一个体现公平和互惠的一些效应的简单且易于处理的模型。这个模型假定参与者是异质的。一些参与者非常关心不平等，然而其他参与者只对自己的物质收益感兴趣。本文展示了所观察到的行为与这个理论高度一致，而且这个理论为以上产生的问题提供了一个答案。,Introduction,2.麦克劳德和马克尔森（1989）和贝克，吉本斯以及墨菲（1994）提出如果代理人的业绩的一些方面不能在合同中规定，依靠主观的业绩评估和自愿的奖金支付可能是最佳的。这些奖金支付非常类似于实验中的奖金合同。可是，在这个文献中奖金支付是作为无限次重复博弈的均衡结果，奖金支付是持续的，而我们的实验是基于匿名的，一次性的关系。如果代
8、理人和委托人在实验中重复作用，那么无疑奖金合同将更容易维持。但我们实验的重点是，对公平的关注足够强烈从而在一次性关系中能维持一个奖金合同。3.大量文献显示了关注公平和互惠对人类行为有实质的影响（略）,Introduction,七、本文贡献首先，本文的实验在该领域的文献里首先使用多任务委托代理模型。多任务问题在关于最佳契约的理论和实证文献中已经受到很大的关注，但这个问题在实验中还没有得到实证。第二，激励结构在几乎所有的经济实验中都是给定的外生变量。相反，在我们的实验中，委托人能选择所提供的激励方式。因此，我们的实验能用于更好地理解真实的委托人如何很好的了解不同类型合同提供的激励机制以及是否他们设
9、法选择最优合同。,Introduction,八、相关文章在 Fehr, Klein and Schmidt (2004)的文章中，考虑了一个单任务的实验，在实验中委托人也能在不同类型的合同之间选择。与计件工资合同不同，委托人可以对代理人不满意的表现进行惩罚。而且，委托人有使用信托合同的额外选项。信托合同仅提供一个固定工资，要求代理人通过选择高水平的努力来作为回报。结果表明信托合同的表现很差。这就是为什么在本文中明确地不考虑它。可是，委托人能选择计件工资率为零的计件工资合同，这就相当于信托合同。有趣地是，不止一个委托人这样做。,一个简单的多任务委托代理实验,1、在这个实验中，委托人想要代理人完成
10、两项任务。委托人的毛利润函数：(1,2)=1012,1,和2分别表示代理人花在任务1和2上的努力水平。两个任务的努力水平的可行集由i1, . . . , 10给定2、代理人已发生的整个努力成本为C(1+2),C()由表1给定。成本函数严格递增，凸函数，存在唯一的一对最好的努力水平使社会总剩余最大化： （1*，2*）=arg max(1,2)-C(1+2)=（10,10）,一个简单的多任务委托代理实验,一个简单的多任务委托代理实验,此外，正如在Holmstrom和Milgrom (1991)的研究中一样，两个任务对委托人来说在边际上是互补的，但对代理人来说在边际上是替代的，也就是说，在一个任务上
11、花费的努力越高，对委托人来说增加在另一个任务上花费的努力更有利可图，但对代理人来说代价更高。3、毛利润和努力成本不能定入合同。双方都观察到代理人的两项努力水平，但只有任务一的努力水平1能在法庭上验证。因此，代理人的工资合同取决于1而不是2。比如，我们解释这两项任务作为代理人花费在增加一些商品或服务产出的数量和质量上的努力。产品的数量很容易测量和验证。可是，产品的质量，可以由双方观察到的，但不能定入合同因为它对局外人的验证成本非常高。,一个简单的多任务委托代理实验,4、事件的发生时间如下：在0时期，委托人为代理人提供一个接受或放弃的出价。如果代理人反对出价，博弈结束且双方获得收益为0.如果代理人
12、接受，他必须在时期1选择花费在任务1和任务2上的努力水平。在时期2，工资和奖金已支付，收益已实现。,一个简单的多任务委托代理实验,5、 我们考虑两种不同类型的合同，这两种合同使用不同的手段诱导代理人以增加他的努力水平。首先，委托人可以提供一个计件工资率合同，表示为（1*，2*w,s），即为每个任务指定一个合意的努力水平（1*，2*），为每单位的实际努力水平1指定一个固定的基础工资w,计件工资率s。计件工资合同的问题是它使代理人集中关注任务1而忽视任务2。或者，委托人提供一种奖金合同，表示为（1*，2*，w,b*）。这个合同也为每个任务指定一个合意的努力水平（1*，2*）,一个固定工资w，但它宣
13、称有一个不具约束的奖金b*。双方知道奖金支付不能强制实行且完全自愿。,一个简单的多任务委托代理实验,双方收益由下式给定：,一个简单的多任务委托代理实验,6、 自利模型的预测是简单的。在任何计件工资合同下，一个自利的代理人在不能验证的任务上选择他的努力2=1.因此，1的边际收益是10（对V（1,2）求导）。给定2=1，如果19,代理人在任务1上的努力的边际成本是5，如果19,边际成本是10.因此，利润最大化的计件工资合同提供w=5，1*=9，s=5能诱导代理人接受合同并选择1=9，2=1.因此，委托人来自计件工资合同的货币收益(利润)是MP=1091-5-59=40，而代理人的收益MA=5-c(
14、9+1)+59=0。,一个简单的多任务委托代理实验,7 、 在奖金合同下，一个理性的代理人预期一个自利的委托人将不会支付奖金，因此，代理人选择1=2=1，从而，当宣称的奖金和合意的努力水平都是空谈的时候委托人应该提供工资w=c(1+1)=10。在均衡时，代理人接受出价，委托人的货币收益是MP=1011-10=0，代理人的收益也是0.注意到社会最大化盈余在代理人选择1=2=10时达到，即V（10,10）-C（20）=101010-150=850.,一个简单的多任务委托代理实验,8、 如果委托人和代理人不仅对其自身的货币收益感兴趣，而且也受公平和互惠激励。在这种情况下，如果代理人在两项任务上都使他
15、满意，一个公平的委托人可能愿意支付一笔奖金，反过来可能诱导代理人在奖金模式下花费努力。相似地，如果委托人在计件工资合同中提前支付一个较高的工资w，代理人可能通过在任务2上花费非最小的努力作为回报。本文在第四部分提供了这个情况的一个详细的理论分析。,一个简单的多任务委托代理实验,9、实验安排实验在慕尼黑大学举行，由来自慕尼黑大学和慕尼黑技术大学的本科生实行。我们指挥了3次实验会议。在每次会议我们有20-24个测试者，一半是委托人（雇主），一般是代理人（应聘者）。这两组被置于不同但相邻的房间。在实验开始之前，所以的测试者必须阅读详细的说明书并解答一些练习以保证所有人都了解实验的规则。每次会议由十个
16、回合组成。在每个回合，一个代理人匹配不同的委托人。因此，在每次实验会议中，对每个测试者来说，十个不同的合同伙伴我们就有十个合同。我们总共有330个观察值（合同出价）,一个简单的多任务委托代理实验,在每回合之后，每个测试者必须计算自己和对手的收益。为了排除声誉建立的可能性，每个回个的结果必须严格保密，也就是，每对委托代理只能观察到他们自己关系发生了什么。他们不观察所选的或者提供给其他房间内测试者的合同。在每次会议中，每个参与者都收到一个初始的禀赋12.5欧元，实验收益（以代币计算）换算成货币的比率是 100代币=1欧元。因此，一个雇主和一个应聘者在每个回合能共同赚取一个最小的盈余8.5欧元。单个测试者最高的总收入是76欧元，计时工资大约38欧元。可是收益的方差很大。赚取的最低收入只有10欧元。,实证结果,1、横坐标表示阶段。 2、纵坐标表示计件提成合约和奖金合约的百分比。 3、黑色折线图表示奖金合约所占百分比。 4、白色折线图表示计件提成合约百分比。,
