炒股技术分析讲义

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1、技術分析講義,基本分析與技術分析的對照,基本分析著眼點,技術分析著眼點,其他交易資訊,價值vs. 價格,技術分析假說及常見的批評,假說：1. 歷史會一再重演 現行分析與價量關係2. 供需不會一夕之間反轉 研判趨勢、順勢而為3. 大戶長勝散戶常輸 籌碼分析4. 大部分投資人輸多贏少 反市場操作常見批評：1. 缺乏理論基礎2. 某些技術分析相當主觀3. 只是自我實現的預言4. 使用者多 失效5. 實證研究顯示技術分析效果不佳,壹、K線圖及基本型態,K紅線的畫法及意義,K黑線的畫法及意義,K十字線的畫法及意義,K 線日線圖,K線上影線表示壓力的力量，下影線表示支撐的力量，比較上影線與下影線的長度可表

2、示壓力與支撐雙方的力道。,部分單一K線與K線組合,（1）長陽線,（2）長陰線,（3）T字線,（4）倒T線,（5）十字線,（6）一字線,（7）陽包陰,（8）陰包陽,（9）三陽線,（10）三陰線,（11）一陽包三陰,（12）一陰吃三陽,上升趨勢線之繪製,上升趨勢線係指股價以波動一波比一波高，K線下方為繪製接點。 K線與上升趨勢線接觸的點愈多表示趨勢線愈明顯。 上升趨勢線延伸愈長愈有效，太短容易跌破。 上升趨勢線終會被貫穿，貫穿後2-3天股價未回升，表示此條上升趨勢線結束。股價貫穿趨勢線後出現短暫的支撐稱為“逃命線” 。,下降趨勢線係指股價的波動一波比一波低，K線的上方為繪製接點。 下降趨勢線終將反

3、轉，成交量明顯放大是反轉的重要訊號。,下降趨勢線之繪製,趨勢線,研判準則：維持在上升趨勢線上 多頭趨勢不變跌破短期上升趨勢線 短空跌破長期上升趨勢線 長空維持在下降趨勢線上 空頭趨勢不變突破短期下降趨勢線 短多突破長期下降趨勢線 長多,阻力線(壓力),壓力線被突破之後成為支撐線，成交量明顯放大是有效突破的重要訊號。 突破3左右又回跌稱為 “ 假突破” 。,抵抗線(支撐),支撐線被貫穿成為壓力線，貫穿不必帶量，股價2-3日內未回升，無論成交量是否放大均為有效貫穿。,上升矩形(區間整理),區間整理期間成交量通常保持中等量，成交量明顯放大為突破區間整理的重要訊號。,下降矩形(區間整理),區間整理期間

4、成交量通常保持中等量，是否有效貫穿區間與成交量是否放大無關。,貳、技術圖形,頭肩頂,收盤價貫穿頸線幅度達3以上，為有效貫穿頸線的訊號，與成交量是否放大無關。 頭肩頂型態完成後，頭部至頸部的長度通常是股價下跌的最小幅度。,頭肩底,收盤價突破頸線幅度達3以上，為有效突破頸線的訊號，且必須配合成交量明顯放大。 頭肩底型態完成後，頭部至頸部的長度通常是股價上漲的最小幅度。,M 頭,M頭的第二高峰的成交量會比第一高峰為低。 收盤價貫穿頸線幅度達3以上，為有效貫穿頸線的訊號，與成交量是否放大無關。 M頭型態完成後，第二高峰頭部至頸部的長度通常是股價下跌的最小幅度。,W 底,W底第二支撐點之後的成交量必須明

5、顯擴大，且大於第一支撐點。 收盤價突破頸線幅度達3以上，為有效突破頸線的訊號，且必須配合成交量明顯放大。 W底完成後，第二支撐點頭部至頸部的長度通常是股價上漲的最小幅度。,反轉型態 頭肩型態,頭肩頂：,頭肩底：,其他反轉型態,圓形、矩形、菱形、擴散三角形,三角形的兩種可能性,對稱三角形,股價突破壓力線時，若成交量沒有明顯放大，通常是“假突破” 。 股價盤整至三角形尖端，表示買賣雙方力道勢均力敵，無論向上或向下的力量均疲弱。 股價盤整途中若拉出長陽線且成交量明顯放大，突破三角形壓力線，可能出現另一波上漲行情。 股價盤整途中若拉出長陰線突破三角形支撐線，無論成交量如何，均表示可能出現另一波下跌行情

6、。,上升直角三角形,上升三角形代表支撐的力量逐步增強，型態確定後股價有80的機會會向上突破，但必須配合成交量明顯放大，且突破幅度大於3以上。,下降直角三角形,下降三角形代表股價上漲的力量逐步減弱，型態確定後股價有80的機會會向下貫穿。 下降三角形末端若出現有效突破，且成交量明顯放大，則是反轉的重要訊號。,旗形,上升旗形通常出現在下跌走勢，表示空頭獲利回補，多頭低價承接，但空頭稍事休息後仍有可能發動攻擊。 下降旗形通常出現在上漲走勢，表示多頭獲利了結，空頭乘勢打壓，但多頭稍事休息後仍有可能發動攻擊。多頭攻擊的訊號為成交量突然放大。,楔形 、旗形、與箱形,圓形頂,圓形頂成交量隨K線呈圓弧形增減。

7、股價貫穿頸線後若缺乏有效支撐，將出現大跌走勢。,圓形底,圓形底成交量隨K線呈圓弧形增減。 股價貫穿頸線後若出現明顯成交量，將出現大漲走勢。,缺口型態,缺口就是指跳空，若發生在股價上漲初期又配合成交量放大，表示將有一波上漲行情。 缺口可分為三種：突破缺口、逃逸缺口、竭盡缺口。,缺口型態(續一),缺口型態(續二）,突破缺口： 股價經過整理型態完成後，放量向上跳空突破，形成第一道缺口，稱為突破缺口。如突破頭肩底頸線、W底頸線、三角形壓力線、旗形壓力線等等，此為強烈的買進訊號。 出現突破缺口時需考量三點： 成交量須配合持續放大； 突破缺口三天內不會被封閉，也就是說三天內股價不會跌回起漲點； 缺口愈大，

8、漲升力道愈強。,缺口型態(續三),逃逸缺口： 逃逸缺口通常發生在股價上升波段的中點，約上升波段的二分之一或三分之二處。 此時已獲利多頭出場了結，但股價仍然持續上升，吸引空手多頭進場，已出場多頭也再次進場，形成跳空缺口。 此時成交量若未明顯放大，理性多頭應當獲利出場，故稱逃逸缺口。,缺口型態(續四),竭盡缺口： 竭盡缺口出現在逃逸缺口之後，表示股價已經過熱，經驗顯示此時將出現反轉向下的修正行情，上漲走勢終將結束，多頭應當獲利出場，甚至反手放空。 缺口型態的應用也適用於下跌走勢，操作方向與上述相反。,參、移動平均線與 葛蘭碧八大法則,移動平均線,移動平均線（MA）：一定期間內的收盤價除以天數，所得

9、的數字連成的線，代表該期間的平均成本，如：5日平均線（周線），20日平均線（月線），60日平均線（季線），120日平均線（半年線），240日平均線（年線）。 股價跌或漲至平均線附近，代表股價的支撐或壓力。,移動平均線之繪製,移動平均線,正乖離,多頭排列,黃金交叉,空頭排列,死亡交叉,負乖離,長天期移動平均線,短天期移動平均線,實際價格,葛蘭碧八大法則,買進訊號：A；B；C；D 賣出訊號：E；F；G；H,葛蘭碧八大法則的說明,葛蘭碧八大法則是以K線與移動平均線（MA）之間的關係，作為買進或賣出的依據。 四個買進訊號： A點：當MA從下降逐漸轉為平緩或上升，K線從MA線下方突破向上。B點：當MA持

10、續上升走勢，K線向下觸及MA，隨即反轉向上。 C點：當MA持續上升走勢，K線一度貫穿MA，隨即反轉向上。 D點：當MA為下跌走勢，K線在MA之下急速下跌，遠離MA後反轉。,四個賣出訊號： E點：當MA持續上升走勢，K線在MA之上急速上漲，遠離MA後反轉。 F點：當MA由上升趨勢轉為平緩或下跌，K線由上向下貫穿MA後持續探底。 G點：當MA為下跌走勢，K線上漲觸及MA，隨即反轉向下。 H點：當MA為下跌走勢，K線上漲突破MA，隨即反轉向下。,葛蘭碧八大法則的說明（續）,A,H,C,E,B,D,F,葛蘭碧八大法則,1. 突破走平或下升之均線 起漲信號 買進 2. 拉回修正正乖離，跌破均線前回升 續

11、漲信號 買進 3. 正乖離過大，預期將拉回修正 賣出 4. 跌破上升之均線 多頭趨勢最後的買進信號 5. 跌破走平或下降之均線 起跌信號 賣出 6. 負乖離過大，預期將反彈修正 買進 7. 反彈未過均線又回跌 續跌信號 賣出 8. 突破下降之均線後續跌 空頭趨勢最後賣出信號,1,7,6,5,4,3,2,8,肆、技術指標,相對強弱指標 （ RSI ） （Relative Strength Index）,RSI是以多空雙方的買賣結果（收盤價），來作為評估買賣力道強弱的指標。 RSI通常會比K線提早出現頭部或底部，適合搭配K線圖或KD值一併參考。,RSI在運用時的判斷準則 強弱指標多在30與70之間

12、波動。當六日指標上升到達80時，表示股市已有超買現象，如果繼續上升，超過90以上時，則表示已到嚴重超買的警戒區，極可能在短期內反轉。 當六日強弱指標下降至20時，表示股市有超賣現象，如果繼續下降至10以下時，則表示已到嚴重超賣區域，股價極可能有止跌回升。 每種類型股票的超賣超買值是不同的。在多頭時，通常藍籌股的強弱指數若是80便屬超買，30便屬超賣；而較穩定的股票，超買的數值則較低（65至70），超賣的數值較高（35至40）。因此我們對一股票採取買(賣)行動前，一定要先找出該檔股票的超(超賣)水平。我們可以參考該檔股票過去12或24個月之強弱指標記錄來衡量該股票的超買(超賣)水平。,超買及超賣

13、範圍的確定還取決於兩個因素。第一是市場的特性，起伏不大的穩定市場一般可以定70以上超買，30以下為超賣；變化較劇烈的市場可定80以上超買，20以下為超賣，甚至更窄的範圍。第二是計算RSI時所取的時間參數。例如，對於9日RSI，可定80以上為超買，20以下為超賣；對於24日RSI，可定70以上為超買，30以下為超賣。 RSI可分為6日(短均線)和12日(長均線)。短均線穿過長均線交叉向上時為黃金交叉；交叉向下稱為死亡交叉。當RSI6和RSI12兩個值在20以下黃金交叉時，為買進時機；在80以上死亡交叉時，為賣出時機。,當強弱指標上升而股價反而下跌，或是強弱指標下降而股價反趨上漲，這種情況稱之為背

14、離。當RSI在70至80以上時，價位已破頂而RSI未能破頂，這就形成了熊市背離，而當RSI在30至20以下時，價位已破底而RSI未能破底就形成了牛市背離。這種強弱指標與股價變動產生的背離現象，通常被認為是市場即將發生重大反轉的訊號。,指數平滑異同平均線MACD(一),計算方法：短天期EMA長天期EMA差離值DIF差離值DIF的EMAMACDDIFMACDD M 圖形列示：,實際價格,長天期EMA,短天期EMA,MACD,DIF,DM,指數平滑異同平均線MACD(二),研判準則：DIF穿越零點 短期多空反轉由負轉正 短多；由正轉負 短空MACD穿越零點 中期多空反轉由負轉正 中多；由正轉負 中空

15、DM：正值擴大或負值縮小 短期走勢強於中期正值縮小或負值擴大 短期走勢弱於中期 買賣時點：1. DIF由下而上穿越MACD（DM由負轉正） 買進DIF由上而下穿越MACD（DM由正轉負） 賣出2. DIF由負轉正 買進DIF由正轉負 賣出3. DM正值不再擴大 賣出DM負值不再擴大 買進,差離值 (DIF)：DIF = 短期 EMA 長期 EMADIF代表短期移動平均線（如5日EMA）與長期移動平均線（如20日EMA）之差，DIF 的斜率為正時，表示為上升行情；而當 DIF的斜率為負時，表示為下跌行情。 差離值平均值 (MACD)：MACDt = MACDt-1 + a(DIFt-MACDt-1)MACD是DIF的移動平均值，故MACD為一慢速線（較平緩），DIF為一快速線（較曲折）。,