基本经济要素

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1、第三章技术经济分析的基本要素,现金流量-概念,现金流量：在工程经济分析中，要把分析的对象（可以是一个技术方案、一个投资项目、一个企业，也可以是一个地区、一个部门或一个国家）视作一个独立的经济系统，该系统在其整个寿命期（或计算期）各时点上实际发生的资金流出和资金流入称为现金流量。,现金流量-构成,现金流量（Cash Flow , CF） 现金流入（Cash In Flow , CI） 销售（经营）收入、资产回收、借款等 现金流出（ Cash Out Flow , CO） 投资、经营成本、税、贷款本息偿还等 净现金流量（NCF） NCFCI-CO,现金流量的表示方法-1.现金流量表,现金流量的表示

2、方法- 2.现金流量图,初始投资K=100万，当年见效，每年产生的净收益40万，项目第5年追加投资50万，使每年的净收益由原来的40万增加到80万，项目寿命期为10年，寿命期末有残值20万，请画出现金流量图。,投资-概念,投资是投资者以预期财务收益或社会效益为目的的资金投入行为及其运动过程。 投资有实物投资和非实物投资之分。 前者是指直接对机器、设备、建筑物、构筑物等固定资产进行的投资；后者指以知识、技术、股票、债券等形式进行的间接投资。,项目总投资 建设投资（习惯上称固定资产投资） 流动资金投入 项目建设期借款利息 项目建成后，投资转化为相应的资产： 固定资产 无形资产 递延资产 流动资产,

3、工业项目建设投资构成,工业项目流动资金构成,流动资金流动资产流动负债,无形、递延资产摊销费,无形资产指没有物质实体而以某种特殊权利和技术知识等资源形态存在并发挥作用的资产，如专利、商标、版权、土地使用权、非专利技术、商誉、特许经营权等。 无形资产的原值相对于获得无形资产的实际支出。 无形资产原值按无形资产的有效使用期平均摊销，并计入成本费用。摊销期限不少于10年。 递延资产指不能全部计入当期损益，需要分期摊销计入成本的各项费用。如开办费、租入资产改良费。开办费按不少于5年的期限摊销。租入资产改良费按租赁期限摊销。,投资的估算,固定资产投资的估算方法 单位生产能力投资估算法 生产规模指数法 分项

4、类比法 工程概算法 流动资金估算法 指标扩大法 分项详细估算法,例 1972年在某地动工兴建一座年产48万吨尿素的化肥厂，其单位产品的造价为：每吨尿素560元至590元，又知该厂在建设时的总投资为28000万元，若在1994年开工兴建这样的一个厂需要投资多少？假定从1972年至1994年每年平均工程造价指数为1.10，即每年递增10。解： 560元/t尿素48万吨(1.10)21560487.40=198912万元 590元/t尿素48万吨(1.10)21590487.40209568万元 28000万元(1.1)21207200万元 上述三式计算结果可以看出，按单位生产能力造价计算的投资额为

5、19.9亿元至20.96亿元之间；按总投资计算的投资额为20.72亿元。由此可见，1994年兴建此项工程的费用在20.6亿元左右。,例 假定某地拟建一座2000套客房的豪华旅馆，另有一座某豪华旅馆最近在该地竣工，且掌握了以下资料：它有2500套客房，有门厅、餐厅、会议室、游泳池、夜总会、网球场等设施。总造价为10250万美元。估算新建项目的总投资。解： 根据以上资料，可首先推算出折算为每套客房的造价:4.1万美元 据此，即可很迅速地计算出在同一个地方，且各方面有可比性的具有2000套客房的豪华旅馆造价估算值为4.1万美元2000=8200万美元,成本费用,成本和费用是从劳动消耗角度衡量建设项目

6、投入的基本指标。 广义成本和费用的含义是为了实现某种目标所付出的代价。 狭义成本和费用是指产品成本和期间费用。,总成本费用,（一）管理费用,摊消费：无形资产：按规定、无规定的按十年分期摊销；递延资产：按不短于五年分期摊销。 矿产资源补偿费：按销售收入1%计取。 其他管理费用： 生产工人年工资及福利其他管理费用率,（二）财务费用,利息：流动资金借款、长期借款在生产经营期间发生的 利息净支出。 其它财务费用：汇兑净损失、调剂外汇手续费、金融机构手续费以及筹资发生的其它财务费用。,（三）销售费用,销售费用指企业在销售产品、自制半成品和提供劳务过程中发生的各项费用以及专设销售机构的各项费用。,经营成本

7、,经营成本是从投资项目本身考察，其在一定期间（通常为一年）内由于生产和销售产品及提供劳务而实际发生的现金支出，也称付现成本。 经营成本=总成本费用折旧费、折耗费摊销费利息支出,成本费用要素及其现金流属性,经营成本总成本费用利息支出折旧、摊销费,其他成本费用概念,固定成本和变动成本 机会成本 沉没成本 资金成本,可变成本与固定成本,产品成本费用按其与产量变化的关系分为可变成本、固定成本和半可变（或半固定）成本。 可变成本：在产品总成本费用中，有一部分费用随着产量的增减而成比例地增减，称为可变成本费用（简称可变成本）。 固定成本：另一部分费用在一定产量范围内与产量的多少无关，称为固定成本。 半可变

8、成本（Semivariable Costs) ：指费用虽随产量增减而变化，但并非成比例的变化，如财务费用中的流动资金利息、长期借款利息、汇兑损失等。 通常半可变成本可分解为可变成本和固定成本。因此，产品总成本费用最终可划分为可变和固定成本。,机会成本,机会成本又称经济成本或择一成本，它是指利用一定资源获得某种收益时而放弃的其他可能的最大收益。或者说它是指生产要素用于某一用途而放弃其他用途时所付出的代价。 机会成本将以各种方式影响技术方案的现金流量。,沉没成本,沉没成本是指过去已经支出而现在已无法得到补偿的成本。 例如已使用多年的设备，其帐面价值将作为沉没成本。 沉没成本在决策分析中，特别是在更

9、新分析中是很重要的概念，但它与新的决策无关，在决策中不予考虑，因而不能出现在现金流量之中。,资金成本,资金成本是为筹集和使用资金而付出的代价。 资金成本包括资金筹集费(筹资费用)和资金占用费(用资费用)两部分。 资金筹集费是指在资金筹集过程中支付的各项费用，如银行借款手续费、股票或债券的发行费用等。 资金占用费是指占用资金支付的费用，如支付的股票股利、债券或借款利息等。,成本费用的估算,详细估算方法按照成本和费用项目，根据有关规定和详细资料逐项进行估算。 概略估算方法 分项类比估算法 差额调整法 统计估算法,折旧是资本化成本在其有效年限内的分配。政府允许公司保留这一未来替换资金，而对其不征税。

10、,折旧-概念,折旧普遍用于耐用设备，也用于其它资产。一般的讲，如果一项资产可以满足以下特点，就可以计提折旧：必须在经营或生产过程中使用；寿命期长于一年；它由于自然原因而磨损、损耗、废弃或者贬值。,这些特点是设备的显著特点，也适用于建筑、专利权和著作权。,直线折旧法,直线折旧法是估计折旧的最简单的方法之一。数值上，折旧计算公式为：,其中，Dk为第 k年的折旧额， Bo为原始成本，S为税收期结束时的残值， n为税收期。,考虑一台买价为5000美元的设备。如果税收期为5年，残值为0，计算5年期的折旧额。 解：,因此，折旧额表如下 年份 折旧额 期初账面价值1 1,000 5,0002 1,000 4

11、,0003 1,000 3,0004 1,000 2,0005 1,000 1,000,油气资产：油气井 10年,油田内输油气管线 10年,集输设施14年 长输管线：20年 采油气专用设备：8年 储油设施：原油罐 14年,成品油罐 12年 施工设备：12年 运输设备：汽车 8年,铁路专用线 14年,通讯设备：20年 供排水设施：10年 机械加工设备：12年 动力设备：发电、供热设备 18年,变电设备 20年 传导设备：输电线路 30年,配电线路 15年,蒸气、工艺管线 14年 工具及仪器：自动化、半自动化控制设备 10年,计算机 4年,测算测试仪器及设备8年,其他10年 其它设备：非生产用设备

12、20年,电视机、电传机、打印机等 5年 房屋：生产用30年,受腐蚀用房 20年,强腐蚀用房10年,非生产用房40年,简易结构房 8年 一般建筑：冷藏库30年, 冷却塔 20年,专用铁路 20年,其他 25年,单位产量法,这种计算折旧额的方法是基于设备生产的产品数量而不是设备寿命期。折旧额计算如下：,其中，u 给定年份生产的产量，U 是产量总数，C为设备成本，S为残值。,计算一台估计生产100000个单位的设备折旧额。设备成本为$10,000，预计前两年每年生产20000个单位，第三年生产30000个单位，第四年10000个单位，最后一年20000个单位。,解：第一年折旧额为,依此，可算出各年的

13、折旧额：,余额递减法,余额递减法每年的折旧额是前一年末账面价值的一个固定百分比。这一比例在资产税收期内保持不变。余额递减率可能在100%到200%（双倍余额递减）之间变化；最常用的值是200%。 如果我们用R来表示这一百分比，那么可以计算第k年的折旧额：Dk=RB k-1 。第k年末的帐面价值计算如下：,第k年的折旧额：Dk =RB0 (1-R) k-1 。其中，B0 为原始价值。,考虑一台买价为5000美元的设备。如果税收期为5年，残值为0，用余额递减法计算5年期的折旧额。,第一年，折旧额为 D1 =RB0 R为200%/5=40%， B0=$5,000 替换后，D1 =0.45,000=$

14、2,000， 第一年末账面价值：B1 =B0 (1-R) 1 =5,000(1-0.4)=$3,000第二年，D2 =RB0 (1-R) 2-1=0.4(5000)(1-0.4)=$1,200，账面价值为：B2 =(5,000)(1-0.4)=$1,800。以此类推，得,年份 账面价值 折旧额 1 5,000 2,0002 3,000 1,2003 1,800 7204 1,080 4325 648 259合计 $4,611,累计折旧$4,611，与设备原始成本不等。这是余额递减法的主要缺点之一。即，设备成本不可能在折旧期末全部收回。只有在相当长的时期全部成本才能够全部收回。,年数总和折旧法,

15、这种方法不是计算折旧的常用方法。用这种方法计算折旧，我们首先要知道年数总和：,第 k年的折旧额为：,第一年折旧额计算如下 ：,第二年：,以此类推，得各年折旧：,例：用年数总和法计算上例折旧,我国实行固定资产分类折旧制度。直线折旧: 年限平均法工作量法,加速折旧: 双倍余额递减法其中最后两年年数总和法,销售收入是企业销售产品或提供劳务等取得的货币收入，它是投资项目财务收益的主要来源。 销售收入包括产品销售收入和其他销售收入。 销售收入是按销售量乘以销售单价计算的。 在项目经济分析中，常假定销量等于产量，且全部收入立即回收，此时的销售收入即为技术方案的现金流入。按会计方法计算的销售收入并不等于实际现金流入。,销售收入、利润及税金,利润是项目经营目标的集中体现，是项目在一定时期内的经营净成果。 销售利润=产品销售利润+其他销售利润管理费用财务费用 产品销售利润=产品销售收入产品销售成本产品销售费用 产品销售税金及附加 其他销售利润= 其他销售收入-其他销售成本-其他销售税金及附加 利润总额=销售利润+投资净收益+营业外收入营业外支出 税后利润=利润总额-所得税,