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1、,网上证券基础,经贸教研室高 永 E-mail: ,网上证券基础,本模块主要内容,1. 网上证券的概念,4、网上证券现状与发展趋势,3、网上证券交易模式,2. 网上证券特点与优势,网上证券的概念,网上证券是证券业以因特网等信息网络为媒介，为客户提供的一种全新商业服务。是一种信息无偿、交易有偿的网络服务。网上证券交易也称在线证券交易是指投资者通过互联网开展的证券交易活动及相关活动；具体来说，即投资者通过因特网、局域网、专网等各种网络资源进行与证券交易相关的活动，包括获取国内外各交易即时报价、查找各类经济金融信息、分析市场行情、为投资者提供证券投资提示服务、证券投资心理咨询、证券投资法律咨询等一系
2、列服务，并通过互联网委托下单、进行实时交易，从而实现支付、交割和清算等实时证券交易的买卖过程。,网上证券的特点与优势,1.网上交易的虚拟性打破了证券交易的时间与空间的限制 网上证券交易为每个投资者提供了获取信息、参与交易的平等机会和通道。对于券商来说，只要拥有良好的资信和品牌，其顾客不再受地域局限。 2.网上交易的个性化提高了证券交易服务的水平 所有服务可精确地按照每个用户的需要进行定制，服务方式可以是主动服务也可以是被动服务。这使得券商必须不断加强和深化对客户的服务，提高证券交易和咨询服务的水平,3.网上证券交易的便捷性减少了交易环节，降低了称不能，提高了运营效率 对券商来说，网上证券交易可
3、有效地降低券商的经营成本。我国证券业正在向集中交易、集中清算、集中管理以及规模化和集团化的经营方式转变。对投资者而言，网上交易包容了证券活动的各个方面。同时还减少了各种费用的支出。,网上证券的特点与优势,网上证券的特点与优势,4.网上证券交易的安全性可降低投资者的交易风险 网上证券交易中间环节少，投资者直接下单，可减少误操作造成的损失：通过改善计算机管理规则，可控制人为主观违规现象的发生。 5.网上证券交易的透明性丰富了证券信息资源，提高了流通效率和资源配置效率 券商网站的大容量信息和有一定深度的研究报告，可以满足不同投资者对不同信息的需求。券商通过网上信息发布和电子邮件，可以快速向客户传递信
4、息。实现网上证券交易后，经纪业务的竞争主体主要体现在信息服务（包括各种顾问服务）,网上证券的特点与优势,网上证券的交易模式,1.纯网上证券交易 券商没有实体的证券交易场所，所有证券交易均通过网络来完成。完全以web方式提供纯虚拟的投资与服务，其特点就是公司没有有形的营业网点，因此可以尽可能低的折扣来吸引对价格比较敏感而对服务要求不十分高的客户，价格而是这些公司的主要竞争模式。 2.综合性网上证券交易传统的证券公司利用有形的营业部和无形的网络为客户提供综合的证券交易业务。是对传统服务的一种延伸，将网上交易和传统服务更好结合，使投资让您选择最符合个人需求的金融服务。,一、网上证券发展状况 （一）国
5、外发展状况1、美国网上交易的发展状况美国的网上交易是在折扣经纪公司的基础上发展起来的。 1975年美国废除了证券经纪机构固定率制，佣金市场化要求证券经纪公司必须选择最经济的方式为投资者提供服务，这客观上促进了网上交易的快速发展。1995年8月，Discover Brokerage Direct公司开始提供及时行情和网上交易。,网上证券的现状与发展趋势,嘉信理财公司（Charles Schwab）主要从事证券经纪业务和提供财经资讯，包括零售经济、共同基金和独立投资经理支持服务。于1997年初推出了网上经纪服务系统。在Schwab网站上，提供即时行情、新闻、历史财务数据、定制个人主页、查看自己的账
6、户、编制自己的资产分配模型，寻找符合自己模型且表现最好的共同资金，并通过Schwab来购买这些资金。 美国证券市场获得迅速发展的原因：首先，在互联网出现以前，美国就已形成网上交易的市场环境。“价格竞争”是券商网上交易竞争的第一阶段。其次，美国证券业的高度专业化，对网上证券交易的发展起到了一定的促进作用。“信息竞争”是网上交易竞争的第二阶段。,网上证券的现状与发展趋势,2、日本网上交易的发展状况1996年4月开始实施网上交易。从1996年6月29日开始，东京证券交易所推出了大宗交易和一揽子证券交易的电脑化网络，该网络是专为在正常交易时间以外进行的交易而设计的 日本网上交易主要有以下几个特点：网上
7、交易得到券商的普遍认同网上交易尚处于以吸引顾客为主的阶段网上交易的运营体制尚未形成网上交易集中于股票交易，可提供股票、债券、基金等不同产品的网上交易处于萌发阶段网上交易的服务时间没有达到“热线”状态网上交易商品附加值的开发尚处于初级阶段,网上证券的现状与发展趋势,3、美、日券商网上交易竞争的特点美：价格竞争 信息、服务竞争日：信息、服务竞争 价格竞争虽然美、日券商网上交易的竞争特点与顺序不同，但是“价格”与“信息”始终是券商网上交易竞争的焦点。,网上证券的现状与发展趋势,网上证券的现状与发展趋势,（二）国内发展状况1、我国网上证券交易起步早但发展滞缓早期积极推动网上交易方式的机构是国内IT技术
8、厂商和中小型券商的营业部。IT技术厂商在E-Trade的示范效应下，希望以技术参与网上证券经纪业务。中小型券商推出网上交易是为了证券竞争力。2、 2000年后网上交易风起云涌随着中国证监会出台网上证券委托暂行管理办法，推动国内的大券商从战略高度发展电子商务，努力通过网上交易，提升公司常规业务水平，拓展业务范围,3、我国当前开展网上证券交易的途径 远程下单方式采取这种方式的券商，需要在投资者的客户端安装行情接受、分析软件和嵌套委托系统。优点：实现简单、前期投入少缺点：把互联网作为一种载体来传输数据而已；该方式无法利用现有的B/S的SSL平台，交易的安全性需要由应用系统本身承担。,网上证券的现状与
9、发展趋势, 网站交易方式由券商的Web服务器全面负责投资者上网后的行情查询、资讯采集、趋势分析、委托交易等各方面的事务。 优点：利用现有的B/S的SSL平台，安全性高纯Web交易方式无需下载任何软件行情信息可以通过在线浏览通过ISP上网访问券商主机,网上证券的现状与发展趋势,网上证券的现状与发展趋势,二、网上证券发展趋势 1、集中式网上交易成为一种发展趋势 2.网上经纪与全方位服务相结合 3.网上证券交易正在进入移动交易时代 4.网上证券交易实现方式趋向多元化 5.更加人性化、个性化,实践应用,登陆各证券门户网站了解网上证券的知识,和讯网： http:/ 中金在线：http:/ 证券之星：http:/ 东方财富：http:/ 金融界： http:/
