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1、资产负债管理系统 应用研讨,内容,资产负债管理的理论和方法 ALM系统的工作流程 内部资金转移价格的理论和方法 FTP系统的工作流程 系统实施策略,什么是风险和风险管理?,风险是不确定的； 风险是金融机构创造利润的源泉； 因此，风险不是坏事，相反的，如果你能管理的风险越好，你创造的价值也越大， 金融机构必须坚持这样的理念：没有风险就没有价值； 因此，风险是不能避免的，如果你想创造更大的价值，你必须承担适量的风险； 什么是适量的风险? 它依赖于资本规模和风险倾向的喜好程度； 金融机构必须承担适量的风险，否则，他可能走向破产； 因此，金融机构可以在承担适量的风险范围内可靠的运行； 因此，对于评估何
2、为适量风险的每项工作就是风险管理。 金融机构的风险包括： 资产和负债的利率风险； 信用风险（贷款或债券或担保）； 市场风险（交易类资产）； 操作风险（人、处理流程、系统、外部的）；,什么是利率风险和资产负债管理（ALM）?,我们不可以只针对资产或只针对负债谈论利率风险； 尽管你有一个资产方的帐户，按某条市场利率曲线的3个月利率浮动，你不能说它有利率风险，只因为它按某条利率曲线浮动； 你应该看负债方； 如果负债方也有一个按同样的利率曲线3个月利率浮动，则没有利率风险； 但如果负债方是固定利率，或按另外一种利率方式浮动，如按6个月或1年的利率浮动，则是有风险的，这就是利率风险； 同样，尽管你有一个
3、固定利率的资产，它可能预计有利率风险，依赖于负债方的资金结构； 利率风险来自于资产和负债的到期错配； 因此，我们必须仔细查看资产和负债的结构情况，以管理利率风险。 资产负债管理（ALM）完成这项工作； 因此，ALM对于利率风险的风险管理是非常有用的； 资产负债管理ALM的典型报告： 缺口 Gap （重定价缺口和流动性缺口）； 市值/持续期 MV / Duration和市值敏感性分析； 净利息收入 NII 模拟； 收益风险度 EaR (Earnings at Risk)；,ALM资产负债管理的典型结果报告,简单的ALM案例研究 例子数据,例子 资产：1年期贷款，余额100￥，浮动利率，每3个月重
4、定价，分期偿还模式为子弹式（到期一次性还本），利息现金流假设为每3个月1￥； 负债：3个月定期存款，余额100￥，固定利率，子弹式分摊（到期一次性还本），利息现金流假设到期日支付1￥；,预计的现金流,流动性 缺口 报告,重定价 缺口 报告,简单的ALM案例研究 缺口报告示例,预计的现金流,缺口报告的弱点和不足： 净利息收入模拟公式：NII = Gap r 利息收入的增长预计为1001% ，假设利率增长1% ，因为1年累计的重定价缺口是+100 (RSA : 资产敏感型)，如下表所示； 但如果短期利率（如3个月利率）不是和中长期利率平行移动的，计算公式NII = Gap X r 就是不正确的。(
5、缺点1：依赖于利率曲线平行移动的前提条件)； 如果资产和负债基于不同的收益率曲线变动，或者每条利率曲线的变化速度不匹配，则计算公式NII = Gap X r 也是不正确的。 (缺点2：利率基点风险)； 结论： NII 净利息收入模拟报告的实质是 解决缺口报告的弱点； NII报告不能分析利率变化情况下的市值敏感性，需要市值MV和持续期Duration的分析支持；,简单的ALM案例研究 缺口分析的不足,重定价缺口报告示例 Repricing Gap,3 个月 -,6 个月 -,1 年 -,3 年 -,5 年 -,5年以上 +,缺口,累计 缺口,(3月底),一旦利率上升超过限额，则需要评估利率风险,
6、限额：2 亿元 (总资产底5% ),分析意见：1年期的累计缺口是负值(-). 则一旦利率下降，NII净利息收入预计将上升，但如利率上升，则NII净利息收入预计将下降，实际的上升或下降的数额由NII净利息收入模拟报告反映.,重定价缺口报告分析 Repricing Gap,流动性缺口报告示例 Liquidity Gap,分析意见：在每个时段底缺口都是正值(+), 在当前情况下，在长期和短期内都没有流动性风险可以预计.,39,196,705,2,278,26,195,3 个月,6 个月,1 年,3 年,5 年,5 年以上 +,38,105,39,196,38,491,35,817,35,296,限额
7、,缺口,累计 缺口,(3月底),2,664,2,810,22,286,流动性缺口报告分析 Liquidity Gap,预计的现金流,As of date 当前日期,3 个月,6 个月,9 个月,12 个月,100,资产,1,1,1,1,As of date 当前日期,3 个月,6 个月,9 个月,12 个月,负债,100,1,NII报告,简单的ALM案例研究 NII净利息收入报告,假设3个月后利率上升100个基点,简单的ALM案例研究 NII净利息收入报告,简单的ALM案例研究 MV市值/Duration持续期,预计的现金流,As of date 当前日期,3 个月,6 个月,9 个月,12
8、个月,100,As of date 当前日期,3 个月,6 个月,9 个月,12 个月,100,资产,负债,1,1,1,1,1,MV市值/Duration持续期报告示例,MV市值敏感性报告示例,分析意见：因为持续期缺口Duration Gap是正值 (+)，一旦利率下降1%， 则资本增加 1370 亿元。相反情况下，如利率上升 1% ，则资本减少1325 亿元。,持续期缺口 Duration Gap,Duration Gap = +0.37 year,市值敏感性 MV Sensitivity,资产,负债,利率不变,资本价值 (PV),一旦利率上升，则资本现值下降， 如超过限额，则需评估风险,1
9、9,979,1% 下降,资本增加1370亿 (资本金的6.6%),资本价值 (PV),21,350,1% 上升,资本减少1325亿 (资本金的6.6%),资本价值 (PV),18,654,市值 MV 412,484亿 持续期 Duration 0.66 年,市值 MV 392,505亿 持续期 Duration 0.29 年,MV市值/Duration持续期报告分析,EaR (Earnings at Risk),NII(净收益),利率变化模拟场景数：500 (最大 2,000)，可置信度 99%，风险周期 1年,平均收益 12,372,最小收益 12,160,EaR 212,EaR = 预计的
10、平均收益 预计的最小收益,简单的ALM案例研究 EaR 收益风险度,(利率变化模拟场景数 : 1,000),2003年3月底, 单位：100 百万元,EaR = 预计的平均收益 预计的最小收益,EaR 收益风险度报告示例,净利息收益风险度（Interest EaR）能够用唯一的指标值描述利率风险情况。 EaR 对应利率风险的资本需求 = r(风险释放利率) 上述指标和VaR价值风险度的意义是等同的，VaR关注资产负债表的价值风险，EaR 关注损益表的净收益风险。 因此，对于整体风险量化考察的目标，利率风险的量化处理是采用类似于上述的 计算方法。 总结，因为市场风险和信用风险通常用VaR（价值风
11、险度）表示，利率风险应采用同样的公式描述，上述的EaR计算方法实现了此目标，因此，包括利率风险的整体风险可以用VaR描述，最终计算得到能够涵盖财务风险的经济资本值（或风险资本、或必需资本）。,EaR 收益风险度报告分析,内容,资产负债管理的理论和方法 ALM系统的工作流程 内部资金转移价格的理论和方法 FTP系统的工作流程 系统实施策略,资产负债管理的本质：考虑时间变化的资金挥发性对未来的资产负债表影响评估,资金挥发性因子,利率不匹配风险 基点风险 重定价不匹配风险 客户提前支付风险 市值变化 净利息收入波动 流动性风险,Oracle 资产负债管理系统提供基于精确的现金流计算的未来模拟分析,分
12、析工具,VaR价值风险度 EaR收益风险度,净收入模拟,场景模拟,Gap 缺口分析,MV&Duration 市值&持续期,选择权调整评估,资金转移价格,预算 & 计划,帐户和总帐数据 利率信息,模拟假设 - 现有业务 - 新业务,报告,现金流变化 静态/动态缺口 流动性分析 VAR/EAR RAROC,Oracle Risk Manager的业务功能实现方法,借助先进的风险分析方法, 可以作出综合的、配套的假设,利率变化,交易策略,到期策略,预测收入,支付方式,突变模式,互换策略,标准到期,平缓模式,标准预付,渐进模式,对冲策略,延展到期,增长模式,加速预付,滞后模式,高速增长,买/卖 资产/
13、负债,新业务,新产品定义,无新业务,延期支付,理解,行动,ALM资产负债管理的工作流程,原有 业务系统,利率市场 数据 统计数据,OFDM 数据模型,B&C 数据平衡检查,Configuration ID 设置环境变量,No,Yes,Forecast Rate ID 定义利率变化场景,Leaf Char ID 定义产品属性,Discount Rate ID 定义贴现率模拟方法,Prepayment Table ID 输入提前支付的统计数据,Prepayment ID 定义提前支付模拟方法,Forecast Balance ID 定义新业务的预计数量,Maturity ID 定义新业务的到期策略
14、,Pricing Margin ID 定义新业务的价格利润空间,Filter ID 部分数据处理的过滤条件,Transaction Strategy ID 交易策略的边际测试,随机风险模拟 EaR/VaR,Scenario Based Process ID： 基于自定义场景模拟方法处理，计算现金流，Gap，Duration，MV,No,Term Structure Model 选择期限结构模型参数,Rate Index ID 定义风险释放利率曲线和其它利率曲线的关系,Stochastic Process ID： 基于随机模拟方法处理，计算VaR，EaR，MV,Yes,数据抽取处理,专业化的报告
15、工具 弥补Excel的不足,面向总行和分行计财人员 根据不同的利率场景模拟，计算动态缺口的结果报告 数据动态刷新（ROLAP) 跨多个时段（用户自定义） 多维展现（可拖拽、钻探） 专业的报表工具（用户自定义格式、公式、数据条件等） 丰富的输出模式（Excel全面兼容）,ALM 处理示例 定义利率曲线,ALM 处理示例 设置环境变量,ALM 处理示例 定义利率变化场景和预测条件,ALM 处理示例 基于自定义场景模拟的处理（目标选择）,ALM 处理示例 基于自定义场景模拟的处理（参数配置）,ALM 处理示例 基于自定义场景模拟的处理（计算模式）,ALM 处理示例 基于自定义场景模拟的处理（结果审计
16、）,ALM 处理示例 基于随机场景模拟的处理（MV/VaR/EaR）,内容,资产负债管理的理论和方法 ALM系统的工作流程 内部资金转移价格的理论和方法 FTP系统的工作流程 系统实施策略,利息收益组成分析,期限,TP 收益率曲线,资产,负债,信用风险收益,资金收益,利率,利率风险收益,盈利分析处理,经济增加值 EVA,净收入,风险成本和资本费用,净利息收入,营运成本,利息收入,利息支出,内部资金转移价格计算,直接成本/间接成本 成本分摊,风险成本分摊 资本费用分摊计算,EVA : 股东经济价值的净增加额,没有转移价格的盈利分析,资产,负债,贷款 60 13.5% 投资业务 10 14.0%,
