大豆期货知识介绍

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1、大豆期货知识介绍,大豆期货知识介绍,大豆形态和特性 国产大豆地理分布 世界大豆供需状况 影响国内大豆价格的因素 大豆期货合约及交割 大豆用途,大豆生长介绍,大豆是一年生双子叶草本植物，蝶形花亚科，俗称黄豆。大豆的生育期一般为90-160天，其生长期可分为幼苗期、分枝期、开花结荚期和鼓粒成熟期。由于地球南北半球的差异，使得处在南半球的巴西、阿根廷与北半球的中国、美国的季节正好相反，因此大豆在南北半球大豆主产区的生长时间也不同。这样全世界每年就有两次大豆的集中供应。,影响大豆生长的因素,土壤墒情是否利于播种及出苗。 降水量能否在出苗及开花时节又充足的水分。 积温对播种及收获产生影响 干旱及霜冻灾害

2、都将对大豆生长产生不利，影响单产。,中国大豆主产区地理分布,根据中国大豆气候区划，除了热量不足的高海拔、高纬度地区和年降水量在250毫米以下，又无灌溉条件的地区以外，一般均有大豆种植。我国大豆的集中产区在东北平原、黄淮平原、长江三角洲和江汉平原。根据大豆品种特性和耕作制度的不同，我国大豆生产分为五个主要产区： 一、东北三省为主的春大豆区 二、黄淮流域的夏大豆区 三、长江流域的春、夏大豆区 四、江南各省南部的秋作大豆区 五、两广、云南南部的大豆多熟区 其中，东北春播大豆和黄淮海夏播大豆是我国大豆种植面积最大、产量最高的两个地区。,中国历年大豆产量表,大豆主产国,目前全球大豆主产国主要集中在美国、

3、巴西、阿根廷、中国、巴拉圭等，其中90左右的大豆产量主要集中在美国、巴西、阿根廷和中国4个主产国。,全球大豆供需平衡表（万吨）,全球大豆供应（万吨）,大豆主产国产量对比（万吨）,总体上看，大豆消费量基本与供应量一样呈现持续增长的趋势。从消费国别看，四个大豆生产大国都是大豆消费大国，除此之外，欧盟25国、日本和墨西哥的大豆消费量都较大。,大豆需求,20世纪90年代以来，世界大豆贸易量不断增长。美国大豆出口量居世界第一位，出口量占其总产量的1/3左右。巴西、阿根廷大豆出口量分居世界第二和第三位。以上三国出口量占世界大豆出口量的90以上。 从进口看，我国和欧盟25国、日本、东南亚和墨西哥是世界大豆主

4、要进口国或地区，我国和欧盟的大豆进口量占世界进口总量的60以上。,中国大豆进口情况（月度）,中国大豆进口情况（年度）,国外大豆进口成本的计算,大豆进口成本=(（CBOT价格+ 基差）0.367437 +海运费 ) 6.52(汇率) 1.03 1.13+120基差：内陆到港口的费用; 1吨=36.7437蒲式耳，大豆关税3%、增值税为13%、港杂费等为120元/吨.,美豆基差图示,国际豆价对于国产大豆价格的影响,目前我国国内大豆2000年以来年均产量保持在1500万吨水平，而消费量逐年升高。 自95年以来，我国已经有大豆出口国变为大豆净进口国。这种转变是的我国与国际大豆市场正式接轨，大豆定价权逐

5、步被外国垄断。 黑龙江大豆的产量增减，甚至中国产量的小幅增减，都不能从根本上影响到世界大豆供求形势，中国大豆压榨总量中约有2/3以上依靠进口的事实，使得我们在进行期货操作和判断现货价格时，一定要跟踪CBOT价格趋势。,CBOT大豆期货,芝加哥期货交易所，简称CBOT，成立于1848年至今已有160年，是全球最有影响力农产品期货交易所。CBOT大豆期货价格作为国际大豆贸易的基准价格，被广为使用。CBOT大豆期货价格的一举一动都影响着国际大豆价格的走势。,重点关注美国农业部相关报告,大豆周度出口检验、销售报告（每周四） 大豆月度供需报告（每月第一周的周四） 大豆季度结转库存报告 大豆年度种植意向报

6、告 CFTC持仓报告,CB0T基金大豆净多单,影响大豆价格变动的因素,除了供求关系和国际市场联动性的影响大豆价格还受天气、季节性、大豆成本收益情况与其他大宗商品的比价关系、 农业贸易 食品政策、金融货币因素 、国际国内政治形势、经济周期等,大豆的季节性炒作因素,作为一种农产品，大豆的生产和供应带有很大的不确定性。大豆种植和供应是季节性的。一般来说，在收获期，大豆的价格比较低。 大豆的种植面积每年都在变化，从而对大豆市场价格产生影响。大豆的生长期大约在4-5个月，种植期内气候因素、生长情况、收获进度都会影响大豆产量，进而影响大豆价格。,春季：炒播种面积、播种进度、天气。 夏季：炒天气、作物生长状

7、况报告。 秋季：炒天气、收割进度报告、周出口销售报告。 美国基金经常炒作天气，多数时间往上炒作，但也是买进传闻，卖出事实，同股票一样。例如，07年7月份中美两国大豆产区严重干旱，大豆面临减产，市场借天气炒作大豆供给减少，大豆期价快速上涨。,大豆的成本收益情况,大豆的成本收益情况是影响农民种植积极性的主要因素之一。大豆成本对市场价格有一定的影响力，市场粮价过低，农民会惜售，收益情况会影响农民对下一年度大豆的种植安排，收益增加，农民可能会增加种植面积，反之，可能会减少种植面积。,金融货币因素,利率变化以及汇率波动已成为各国经济生活中的普遍现象，而这些因素的变化常常会引起商品期货行情的波动。无论以人

8、民币还是以美元作为大豆计价货币，货币币值的波动必然会对大豆的现货价格产生影响。由于金融资产与商品价格之间存在一定的连动性，总的来说，当货币贬值时，大豆价格会上涨，当货币升值时，大豆价格会出现下跌。因此，除了供给量、需求量和经济周期等以外，货币的利率和汇率是决定玉米期货价格的另一个重要影响因素。随着市场化进程的加快，国家金融政策对市场的影响也将越来越大。,国际国内经济、政治形势,1、国际经济、政治形势世界经济景气与否是决定商品价格走势的重要因素之一。当经济景气时，生产扩张，贸易活跃，从而引起商品需求的增加，推动期货价格的上涨。另外，国际原油价格和海洋运费等的变化，尤其是美国相关农业政策的变化以及

9、美国农业部的相关研究、预测报告都将对大豆价格产生不同的影响，值得密切关注。同时，国际政治局势的变化(如爆发战争)也会引起期货价格的波动。2、国内经济、政治形势国内经济形势的变化，特别是国民经济主要景气指标的变化，将直接影响农产晶期货价格的变化。当国内消费价格指数偏高时，投资者要考虑未来走势而确定自己的仓位等。当国家宏观经济宽松时，社会发展稳定，资金供应量较为充足，不仅经济发展速度加快，而且投入期贷市场的资金也增多，反之亦然。,农业、贸易和食品政策,1、农业政策世界各国为维持农业生产的稳定，防止农产晶价格大幅波动，一般对农业都实行特殊的补贴和扶持政策， 国家的农业政策往往会影响到农业结构调整、农

10、民增加收入等，这些对农产品市场的影响比较持久和深远。 2、国家粮食流通体制改革国家的粮食流通体制改革一直都在影响着甚至左右着玉米市场和玉米价格。自20世纪80年代中期开始，我国 一直致力于粮食的市场化改革，从1985- 1997年的“合同定购、国家定购和价格双轨制”，1998年的“三项政策、 一项改革”，2001年的“放开销区、保护区、省长负责，加强调控”，至目前全面放开粮食收购市场，实现粮食购销 市场化和市场主体多元化。经过多年改革，我国大豆市场基本上已达到完全的市场化运作，大豆价格已经基本 上完全反映市场供需，但相关的产业政策，进出口政策，储备政策、货币政策仍将对大豆市场及其价格走势产生

11、重要影响，需予以关注。,3、对外贸易政策大豆对外贸易政策是调节国内大豆供求平衡的重要手段，也是影响国内大豆价格的因素之一。我国自1996年开始大量进口大豆，主要源于以下三方面原因；(1)当时占我国大豆生产30的黑龙江省采取限制大豆原料出省的政策，一方面造成省内大豆价格下跌，打击了农民种植大豆的积极性，影响了大豆生产的发展，另一方面造成我国南方大豆和豆粕价格上涨，为美国、巴西大豆和豆粕进人中国市场提供了可乘之机。(2)我国自1998年对进口豆粕征收增值税，导致豆粕进口受阻，国内豆粕价格上涨，于是很多企业在沿海地区开始大规模修建榨油厂，以加工进口大豆为主，并将生产出的豆粕和豆油在国内市场销售。(3

12、)我国食用植物油长期不能满足国内市场需求，每年缺口在250300万吨之间，国内豆油价格较高，豆油市场销路较好，这也是进口大豆大量增加的根本原因。,4、食品政策近年来，禽流感、疯牛病和口蹄疫的相继暴发以及对转基因食品是否安全的考虑，中国实施了一系列新的食品政策，如对市场上的转基因食品全面实行标签公示制度，让广大消费者有知情权和选择权：对来自疫区国家或地区的食品实行严禁进入制度等。这些新政策的相继出台，也将对国内豆油的消费市场产生直接的影响，从而影响到大豆的消费。,进口政策,我国为鼓励大豆进口， 2007年10月1日起大豆进口关税由原来的3%降至1%，随后因供应紧张，1%的暂时关税最终延长至200

13、8年 9月 30日，有利于降低我国进口大豆成本。 2008中国第一季度总计进口778万吨大豆，较去年同期572万吨增长36%。强劲的进口需求刺激国际大豆价格居高不下。,经济周期,世界经济是在繁荣与衰退周期性交替中不断发展的，经济周期是现代经济社会中不可避免的经济波动，是现代经济的基本特征之一。在经济周期中，波动发生在几乎所有的经济部门。因此，经济周期是总体经济而非局部经济的波动。衡量总体经济状况的基本指标是国民收入，经济周期也就表现为国民收入的波动，并由此而发生产出、就业、物价水平、利率等的波动。经济周期在经济的运行中周而复始地反复出现，一般由复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段构成。受此影响，大豆

14、的价格也会出现相应的波动，从宏观面进行分析，经济周期是非常重要的影响因素之一。,金融货币因素,利率变化以及汇率波动已成为各国经济生活中的普遍现象，而这些因素的变化常常会引起商品期货行情的波动。无论以人民币还是以美元作为大豆计价货币，货币币值的波动必然会对大豆的现货价格产生影响。由于金融资产与商品价格之间存在一定的连动性，总的来说，当货币贬值时，大豆价格会上涨，当货币升值时，大豆价格会出现下跌。因此，除了供给量、需求量和经济周期等以外，货币的利率和汇率是决定玉米期货价格的另一个重要影响因素。随着市场化进程的加快，国家金融政策对市场的影响也将越来越大。,大连大豆合约介绍,黄大豆1号品质技术要求,黄

15、大豆1号期货交易风险管理办法,交易保证金制度 黄大豆1、2号期货合约的最低交易保证金为合约价值的5%。交易保证金实行分级管理，随着期货合约交割期的临近和持仓量的增加，交易所将逐步提高交易保证金比例。,黄大豆1号期货交易风险管理办法,黄大豆1号期货交易风险管理办法,黄大豆1号期货交易风险管理办法,黄大豆1号交割的规定,黄大豆1号交割的规定,黄大豆1号交割的规定,黄大豆1号交割的规定,黄大豆1号交割的规定,大豆用途,大豆营养丰富，含有大量的蛋白质和脂肪，也含有丰富的矿物质和维生素，远非一般食品可比。目前，大豆已成为世界各国的重要食品和发展畜牧业的的重要蛋白质资源，变过去以油用为主的大豆生产，为以蛋

16、白质为主的大豆生产。以下分用途来介绍大豆的主要产品。,1、豆油：是重要的食用油之一，属半干性油，是一种良好的植物油。是人体不饱和脂肪酸的重要来源，特别是亚麻油酸和次亚麻油酸（人体不能自行合成，动物脂肪常缺少），豆油中的不饱和脂肪酸可起到降低胆固醇的作用，对高血压、心血管疾病有辅助治疗作用。大豆油经过精炼形成的精炼大豆油主要供食用。豆油经过加工，可形成以下产品或是以下产品的重要料。 2、大豆卵磷脂：有利于人体神经系统的发育；在糖果食品工业、医药、造纸和制革的方面广为应用。 3、起酥油和人造奶油：用于食品工业。 4、硬脂酸：大豆是高纯度硬脂酸的主要来源，主要用来制造食品乳化剂、矿石浮选剂，还可制造肥皂和蜡烛。 5、甘油：是火药、医药和造纸的原料。 6、油漆：豆油与桐油或亚麻油混合制成的油漆，有韧性，是用于室外油漆之用。 7、汽车喷漆：大豆油为原料制成，质地优良，色彩天然，不受日光氧化。 8、氧化豆油：大豆加工制成，经提高比重和粘滞性，可替代润滑油，供汽车、轮船、机械等使用。适当配合鱼油制造的高级润滑油，可供飞机用。 9、其它产品：大豆油与酒精混合可以制造人造橡胶；还可以制成液体燃料、瓷釉、印刷油墨、聚氯乙烯、树脂等。,