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1、第六章流动资产投资第一节流动资产投资决策第二节现金和有价证券投资第三节应收帐款投资第问节-易货或资L.团T第一节流动资产投资决策流动资产投资主要包括现金和有价证券投资应收帐款投资存货投资1.概念:*又称经营性投资,是为公司生产经营周转而进行的投资。主要包括:现金、短期有价证券、应收帐款、存款等。2.特点:(1时间短山ElD东切一(耕穴扬(3)变现能力强(4)发生次数频繁又志古,(5)波动性大a-人之流动资产的分类:1、储备用流动资产2、生产用流动资产3、结算用流动资产|4、支付用流动资世一一流动资产投资结构决策*原则:1、确定生产用流动资产投资额,退而确定傅备用流动资产投资顾;2、尽可能凑少结
2、算用流动资“)花,区冼尘资銮的无效占用;了尽可佩减少支付用流动资产,以提高资金的使用效果。第二节现金和有价证券投资现金包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票。短期有价证券是能够在短时间内出售以换回现金的各种证券。包括国库券、公司债券、银行承兑汇票、商业票据、可转让存单、短期投资股票。一、现金管理(一)公司持有现金的目的1交易性的雷要2“颖防性的需要8、投机怪的霁妮|(井)现金收支管理加速收款(三)最佳现金持有量的确定千成本分析模式:通过分析现金持有成本,寻找使持有成本最低的现金持有量。现金持有成本:机会成本、管理成本、短缺成本。例如:a丁世名广迈具cccd=c现金持有量|“20000|25000|aoo00|机会成本200025003000管理成本100010001000*R=(3b琪j)Me+L*H-=3R-2L例:菜公司现金流量的标准离差为1000元,有价证券的年利率为996,怪次买入或卖出有价证券的交易成本为72元。公司认为任何时候最个的琛金余额不能低于2000元。问最佳现金余额、最佳上限各为多少?短期有价证券的管理(一)短期有价证券置存的目的1、作为现金的替代品2、作为短期投资(二短期有价证券的投资的影响因素f投资风除|2、可销售性3、投资报酗(三)有价证券的投资组合又公司持有的有价证券总和,称为有价证券投资组合
