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1、课程介绍,财务管理是会计专业的一门核心课，也是工商管理、国际经贸、电子商务、市场营销和物流管理等专业重点开设的课程。本课程一般安排在基础会计、财务会计之后开设，是为学生掌握财务管理基本理论和方法，培养学生现代公司和企业财务管理素质而设置的。任务是全面阐述财务管理的基本理论和实务，在理论和实践交叉教学的基础上，强调财务管理基本理论和方法的运用，使学生具有从事财务管理工作应具备的基本知识、基本技能和运作能力,1.财务与会计的联系和区别职能不同、依据不同、面向的时间范围不同、目的和结论不同会计是财务的基础，财务离不开会计；在机构和岗位设置上有交叉现象 2.学习财务的重要性个人理财的需要单位理财的需要
2、就业的需要创业的需要 管理人员 (企业家) 的需要,第一章 财务管理总论,通过本章的教学，主要是对财务管理的基本知识进行讲解，使学生了解财务管理的对象、方法、目标、环节与环境等基本内容，让学生对财务管理形成大致轮廓，为以后的学习打下基础。,第一节 概述,一、起源与发展 财务管理在现代企业管理中正变得越来越重要，但它并非从一开始就是这样。财务作为一个商品经济范畴，它是随着商品生产和商品交换的发展而不断发展起来的。现代财务学家一般认为，财务管理的发展大致经历了以下主要阶段。,起源于15、16世纪，依附于商业经营管理，没有形成独立的财务管理职业 19世纪末20世纪初，工业革命，财务管理开始从企业管理
3、中分类出来，成为一种独立的管理职业,20世纪30年代的世界性经济危机，为了保护投资者利益，政府加强证券市场监管，使企业把财务管理的重心转向内部控制,二战后，为了在竞争中维持生存和发展，投资决策在企业财务管理中逐渐取得主导地位,20世纪80年代以后，财务管理的视野不断拓展，新的领域不断出现。电子计算机的应用也促进了财务管理手段的变革，大大提高了效率,第一阶段：以筹资为重心的管理阶段,第二阶段：以内部控制为重心的管理阶段,第三阶段：以投资为重心的管理阶段,第四阶段：以资本运作为重心的综合管理阶段,总结：财务管理经历了从低级到高级、由简单到复杂、由不完善到完善的发展过程。财务管理是一个动态和发展的概
4、念，在发展过程中，环境因素起着十分重要的作用。,二、企业的财务活动,企业财务活动是指企业资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。内容包括 ：1.筹资活动：指企业为了满足投资或用资需要，筹措和集中所需资金的过程。资产=负债+所有者权益资金=负债资金或借入资金 + 权益资金或自有资金,2.投资活动：指以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。广义=对内投资+对外投资；狭义=对外投资=股票+债券+其他3.资金营运活动：对流动资产的管理,投资管理是企业财务管理的核心问题，投资方案正确与否直接影响企业未来的收益,4.分配活动：对投资收入和利润进行的分割和分派收入-成本费用=营业利润营业利润+营
5、业外收支净额=利润总额；利润总额-所得税=税后净利；税后净利-提取的盈余公积=可供分配的利润；可供分配的利润-向投资者分配的利润=未分配利润；广义分配，指收入和利润的分配，即；狭义分配，仅指利润的分配，即,三、财务关系,指企业在财务活动中与有关各方所发生的经济利益关系。即企业在资金筹集、运用、分配过程中与各方面的经济关系,企业与政府(税务机关） 依法纳税和依法征税的关系企业与所有者 经营权与所有权的关系企业与被投资单位者 投资与受资的关系企业与债权人 债务与债权的关系企业与债务人 债权与债务的关系企业内部各单位间 内部各单位之间的利益关系企业与职工之间 劳动成果的分配关系,综上所述，可把财务管
6、理的概念概括为：企业财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。,一、财务管理目标的概念和特点财务管理目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准,第二节 财务管理目标,特点：相对稳定性多元性层次性 整体目标分部目标具体目标,是整个企业财务管理所要达到的目标，决定着整个财务管理过程的发展方向，是企业财务活动的出发点和归宿,是在整体目标的制约下，进行某一部分财务活动所要达到的目标,具体目标是在整体目标和分部目标的制约下，从事某项具体财务活动所要达到的目标,二、财务管理的整体目标,（一）利
7、润最大化理由：投资者出资是以盈利为目的，企业实现利润的多少直接关系到投资者的收益有利于资源的合理配置有利于提高企业的经济效益每个企业追求利润最大化，可以使整个社会的财富实现极大化，有利于社会的进步和发展,局限：没有考虑获得利润与投入资本的关系 没有考虑风险因素 没有考虑利润的时间价值 易导致短期行为。,（二）权益资本净利率或每股收益最大化,优点,缺点,将获得的利润同投入资本对比，能反映企业的盈利水平,没有考虑时间价值； 没有考虑风险； 带有短期行为倾向。,（三）股东财富最大化,优点,缺点,1.考虑了资金时间价值 和投资的风险价值； 2. 克服了短期行为； 3.比较容易量化，便于考核和奖惩,1.
8、它只适合上市公司 2. 只强调股东的利益，而对其他关系人的利益重视不够 3.股价受多种因素的影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不尽合理的,（四）企业价值最大化,优点： 1.考虑了资金时间价值 和投资的风险价值； 2. 克服了短期行为； 3.考虑了所有利益相关者的利益 4.有利于社会资源的合理配置,缺点： 比较抽象、计算比较困难,三、财务管理的分部目标,1.企业筹资管理的目标在满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险。 2.企业投资管理的目标认真进行投资项目的可行性研究，力求提高投资报酬，降低投资风险。 3.企业营运资金管理的目标合理使用资金，加速资金周转，不断
9、提高资金的利用效果。 4.企业利润管理的目标采取各种措施，努力提高企业利润水平，合理分配企业利润。,四、利益相关者的冲突与协调,（一）所有者与经营者的矛盾与协调,股东的目标,管理者的目标,实现资本的保值与增值， 最大限度地提高资本报酬，增加公司价值。它表现为货币性收益目标,最大限度地获得高工资与高奖金；尽量改善办公条件，争取社会地位和个人声誉。它表现为货币性收益与非货币性收益目标。,防止管理者背离股东目标的具体措施: 方法一：建立监督机制通过考评等监督方式，促使管理者不违背股东的利益目标，否则将面临降低工资甚至解聘的威胁 方法二：激励机制实证研究表明，实际中如果将管理者的奖金与其管理绩效联系在
10、一起，这样有助于促使管理者与股东的利益目标保持一致。,（1）股票选择权这种方式允许管理者以固定的价格购买一定数量的公司股票。这样可以促使管理者主动采 取能够提高股价的行动。（2）绩效股方式这种方式根据管理者的经营绩效的大小奖励其一定数量的公司股票。这样管理者为了多得绩效股就会不断采取措施，以便提高公司的经营业绩。,（二）所有者与债权人的矛盾与协调,股东伤害债权人利益的具体表现：第一：股东不经债权人同意，投资于比债权人预期风险高的新项目。第二：股东不经债权人同意而迫使管理当局发行新债，致使债权人旧债价值下降。债权人应采取的对策债权人为了降低贷款风险，除了寻求立法保护外，还可以采取以下措施：第一，
11、在借款合同中加入限制性条款；第二，一旦发现公司有剥夺其财产意图时，就拒绝进一步合作，不再提供新的贷款或提前收回贷款。,一、资金合理配置原则 通过资金活动的组织和调节来保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系 二、收支积极平衡原则 力求使资金的收支在数量上和时间上达到动态的协调平衡 三、成本效益原则 对经济活动中的所费和所得进行分析比较,第三节 财务管理的原则,四、收益风险均衡原则 五、分级分权原则 六、利益关系协调原则,财务管理方法是为了实现财务管理目标，完成财务管理任务，在进行理财活动时所采用的各种技术和手段。 按照财务管理的环节来分，分为以下几种:一、财务预测方法 财务预测是财务人员根据历
12、史资料，依据现实条件，运用特定的方法对企业未来的财务活动和财务成果所作出的科学预计和测算。定性定量（趋势分析、因果预测）,第四节 财务管理的方法,二、财务决策方法,财务决策是指财务人员在财务目标的总体要求下，从若干个可以选择的财务活动方案中选择最优方案的过程 常用方法：优先对比法；数学微分法；线性规划法；概率决策法；损益决策法,三、财务计划方法,财务计划是在一定的计划期内以货币形式反映生产经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的计划 以货币表示的具体财务计划即财务预算。固定预算和弹性预算、定基预算和滚动预算,四、财务控制方法,财务控制是指在财务管理过程中，利用有关信息和
13、特定手段，对企业的财务活动施加影响或调节，以便实现计划所规定的财务目标。 事前控制 事中控制 事后控制,五、财务分析方法,财务分析是根据有关信息资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及结果进行分析和评价的一项工作。 对比分析法 比率分析法 综合分析法,财务管理各方法之间的关系：财务决策是财务管理的核心。财务预测是前提和基础；财务决策是在财务预测的基础上作出的；财务预算是财务决策的具体化，也是财务控制的依据；财务控制是落实财务计划的保证；财务分析是对前期工作的总结和评价，也是对下期工作的指导和警示。,第五节 财务管理环境,一、宏观财务环境 1.经济环境 经济体制、经济周期、经济发展水平、通货膨胀 2.法律环境 3.金融环境,二、微观财务环境 1.企业组织形式 2.企业文化 3.员工素质,
