《公司理财投资决策分析实例ppt课件》由会员分享，可在线阅读，更多相关《公司理财投资决策分析实例ppt课件（28页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、e口|棚)一投资决策分析实例笺四!癫一投资项目评价的基本方法*)资本投资的特点*1报资的主体是企业02投资的丈象是生产型资本投资L万资本投资评价的基本原理“项目的收益率超过资本成本时,企业价值增加,此项目可行。反之,不可行。餐不技质项目评价的一般方法$(C1贴现指标*洁现值:,*PV=3NCR/(L+X-NII1=1*获利指数法:*Pl=“NCH(I+RRA-M=01二1厦!宁(非贴现指标投资回收期空丞2NCF=N1二1*会计收盛率夙ARR=ANR/NII井.投资项目现金流量的估计2交小吾义*在投资决策中是指一个投资项目引起的企业现金支出和现金流入增加的数量。*1.投资决策中使用的现金流量,使
2、投资项目的现金流量,令特定项目引起的(.2现金流量是指“增量现金流量外3.这里的现金是广义的现金不仅包攒在确定企业实际投资项目相关现金流里要意:*1.相芸成本与非相关成本*2.机会成本*3.投资方案对公司其它部门的影响*4.对浑营运资金的影响刑*(三)现金流量内容*初始现金流量,固定资产投资*营运金投资,其它投资费用*营业现金流量:晏彗沥存金流量=销售收入-付现成本-所得税*营业现金流量=净利润+折旧*营业现金流量=销售收入*(1-税率)-付现成权“(1-税率)+斧旧税率。,*终结现金流量流量:睾定资产残值净收入垫付的流动资金的收团卜t伴)固定资产更新决策的特殊性*,分析时3平均年成本法二一1*应注意问题:$1.平均年成本法是把继续使j旧设备和购置新设备看成两个互斥的方案,而不是一个更换设备的特定方案M壕2平均年成本法的假设前提是将寨设备再更换时,可以按原来的平均年成本找到可替代的设备汪资决策的相关问题*资本限量决策通货膨胀因素敏感性分析场景分析,霾亏罚街分析|净策树分析_卜判断题*1药仓业正在讨论更新现有的生产线有两个备选方案:A方案的浑现值为400万元,内涵报酬率为10?6;B方案的净现值为300万元,内涵报刺率为15%.据此可认定A的方柳著如P冉utOuULCOImm解析:浑现值法在理论上比其付月法更完善.对互斥的项目,可以盲接根据浑现信法作出评价
