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1、大家论坛,更多信息请访问大家论坛:http:/,1Z101000 工程经济,1Z101010 资金的时间价值,篇,章,1Z101011 利息的计算(掌握),节,一、资金时间价值的概念,概念:资金流通增值(利润;利息),不同时间资金的等值换算(变换)!,影响因素(4类),二、利息与利率的概念,(一)利息,(二)利率,影响因素(5个),资金的机会成本,(三)利息的计算,1单利计息,利不生利,2复利计息,利上加利,按期计算的间断复利(普通复利),(四)利息与利率在工程中的应用,自愿性的动力、宏观调控等四个方面。,1Z101012 现金流量图的绘制(掌握),图1012,现金流量图的基本要素:现金流量的
2、大小;方向;作用点(时间)。,1Z101013 等值的计算(掌握),一、一次支付的终值与现值,1一次支付的终值公式,终值系数(F/P,I,n),2一次支付现值公式,现值系数(P/F,I,n),折现,1等额资金的终值公式,年金终值系数(F/A,i,n),等额年金(A)(连续、相等),2等额资金现值公式,年金现值系数(P/A,i,n),3等额资金回收公式,资金回收系数( A/P,i,n ),4等额资金偿债基金公式,偿债基金系数(A/F,i,n),二、等额支付系列的计算,四、有关说明,关系图:图1013-3,例题1013-8,按(资金)收付周期的利率计算,按计息周期的利率计算,实际利率 (有效利率)
3、,三、等额还本利息照付系列现金流量的计算,公式1013-18,影响资金时间价值的关键因素:利率等3个!,1Z101014名义利率与实际利率的计算(熟悉),一、名义利率的计算,名义利率的概念,计算公式(1014-1),二、实际利率的计算,年有效利率的计算公式(1014-3),几种可能:m=1;m1。,例题1014-4,采用 有效利率,按收付/计息周期计算,1Z101020 建设项目财务评价,1Z101021 财务评价的内容(掌握),一、财务评价的基本内容,表1021,财务评价的含义:企业角度;现行价格。,1 盈利能力,2 偿债能力,3 财务生存能力,足够的净现金流量-维持正常运营,二、财务评价的
4、方法,(一)基本方法,确定性评价,不确定性评价,(二)其他分类,项目资本金;投资各方。,三、财务评价的程序,熟悉情况;收集资料;编制报表;财务评价,四、财务评价的方案,独立方案,互斥方案,五、项目计算期,建设期+运营期(投产期-达产期),1Z101022 财务评价的指标(掌握),图1022,1Z101023 影响基准收益率的因素(掌握),一、基准收益率的概念,最低的收益水平。,二、基准收益率的测定, 资金成本, 机会成本, 投资风险, 通货膨胀,调整,测定方法,1Z101024-1029各项评价指标的计算(掌握),第26-40页,FNPV,ic,i1,FNPV1,FNPV2,i2,FIRR,F
5、NPV1,1031 不确定性的分析内容(掌握),2 产生不确定性的原因,主要有六个!,1 不确定性分析的含义,影响风险,4 不确定性分析的方法,盈亏平衡分析,敏感性分析,适用?,1Z101030 建设项目不确定性分析,3 不确定性分析的内容,计算参数,1032 盈亏平衡分析(掌握),一、固定成本与变动成本,形式:产量;生产能力利用率。,基本假设:产量=销量,四、盈亏平衡点(BEP),二、量本利模型,三、量本利图,1032-2,1032,产量/销量Q,成本 / 收入,固定成本 CF,变动成本 (CV+T)Q,生产成本 (CV+T)Q+CF,销售收入 pQ,BEPQ,(CV+T) Q + CF =
6、 p Q,假设: 产量=销量,BEPQ=,生产负荷率:BEPQ/Q 100%,例题,符号的含义:B为利润;Q为年生产能力;p为单位产品销售价格;CF为年固定成本;CV为单件产品变动成本;T为单件产品税金。,1033 敏感性分析(熟悉),敏感性,敏感因素风险的识别与控制!,一、敏感性分析的内容,与评价指标相对应,单因素敏感性分析,二、 敏感性分析的步骤,(1)确定分析指标,与评价时一致,(2)选定不确定因素,影响大、把握小者,(3)分析不确定因素的波动及影响,(4)确定敏感因素,敏感度系数;临界点。,排序;绘图。,(5)选择/优化方案,例题1033,1Z101040 财务现金流量表的分类与构成要
7、素,1041 财务现金流量表的分类(掌握),一、项目投资现金流量表,二、项目资本金现金流量表,三、投资各方现金流量表,四、财务计划现金流量表,区别,1042 现金流量表的构成要素(掌握),一、产品销售(营业)收入,二、投资,单一/多种产品,补贴收入,建设项目总投资=建设投资+流动资金,建设投资(6个组成部分),流动资金(流动资产-流动负债),期末回收:固定资产的残值;流动资金。,一次,项目资本金,含义,针对项目,而非企业,出资方式(三种,或4种),来源与渠道,“表”中,投资借款的处理,三、经营成本,四、税金,含义:从投资方案本身考虑,一定时期内实际发生的现金支出。,公式:经营成本=总成本费用-
8、折旧费 -摊销费-利息支出 公式:经营成本=外购原材料、燃料及动力费 +工资及福利费+修理费+其他费用,按稽征方式分类(4类),税金计算(营业税、所得税等8种),一、建设工程项目周期的阶段划分及工作内容,四个阶段及内容,投资意向:可能+必要,初步“可研”:中间、非必须的环节,第一:决策阶段,项目选择,1Z101050 基本建设前期工作内容,1051 建设工程项目周期(掌握),第二:设计阶段,拟定项目具体方案,三阶段设计,投资准备,第三:施工阶段,优化、实施的过程,施工组织设计,施工准备,第四:总结评价阶段,实践检验,项目后评估,生产准备,投产运营与投资回收,竣工验收,二、项目周期对投资的影响,
9、各个阶段的基本特征!,1052 项目建议书的内容(掌握),一、项目建议书的基本内容(7个方面),二、项目建议书的编制与审批,1053 可行性研究的内容(熟悉),一、可行性研究的概念,调查研究-分析论证-预测评价 技术/经济/建设条件 结论性建议。,须包括19项基本内容,四、可行性研究的基本内容,二、可行性研究的依据,10项,三、可行性研究的工作程序,图1053,五、可行性研究的作用,六、可行性研究的深度要求,七、可行性研究报告的审批,10个,8项,一、设备磨损的类型,1有形磨损,第一种;第二种。,2无形磨损,第一种;第二种。,3综合磨损,同时存在、交互作用。,二、设备磨损的补偿,图1061:大
10、修理;更新;改装。,1Z101060 设备更新分析,1061设备磨损的类型与补偿方式(掌握),1062 设备更新方案的比选原则(掌握),实物形态/价值形态,两个原则,一、设备寿命的概念,1 物质寿命,2 有效寿命,3 经济寿命,年度费用曲线,4 经济寿命的影响因素,9个,0163 设备更新方案的比选方法(掌握),图1063,二、设备经济寿命的估算,1 静态算法,公式(1063-1),例题0163-1,简化的公式(1063-2),2 动态算法,净年值或年成本,动态的年均使用成本,例1063-3,三、设备更新方案的比选,寿命-时机!,1Z101070设备租赁与购买方案,1071设备租赁与购买方案的
11、影响因素(掌握),一、设备租赁的概念,含义,融资租赁与经营租赁,设备租赁的优缺点,2 影响设备租赁的因素(8个),3 影响设备购买的因素(3个),二、影响设备租赁与购买方案的主要因素,1影响设备投资的因素(9个),1072设备租赁与购买方案的分析方法(掌握),一、分析的步骤,4个步骤,二、经济比选的方法,1 经营租赁方案的净现金流量,租赁费用计入成本,租赁费用包括保证金、租金、担保费,附加率法,计算公式(1072-2),例题1072-1,年金法,期末支付,期初支付,例题1072-2,2 购买设备方案的净现金流量,购置费;利息、折旧计入成本,3 两者的经济比选,互斥方案:净现值;净年值,增量原则
12、:差异部分(租赁/购置),税前因素:租金;折旧,贷款利息。,例题1072-3,一、 价值工程的概念,定义,公式,二、价值工程的特点,六个!,规划、设计阶段为主!,三、提高价值的途径,5个,1Z101080 价值工程,1081价值工程的特点及其提高途径(掌握),与其他管理技术的区别,1082 价值工程的工作步骤(熟悉),表1082:四个阶段,15个步骤。,一、工作程序,二、准备阶段,1 对象选择,四个方面,2 信息资料收集,1 功能分类,5种分类依据!,2 功能定义过程,图182-1,3 功能定义的目的,三、分析阶段,(一)功能定义,(二)功能整理,功能整理的要求,功能系统图,(三)功能评价,
13、计算功能的现实成本,分摊(换算), 计算功能的成本指数, 计算功能评价值,目标成本/最低成本, 计算功能的价值(系数),功能的成本法(绝对值法),功能的指数法(相对值法),DARE法,现实成本/目标成本, 确定改进对象,按绝对值:C=(C-F),按价值系数:V1,1 方案创造,创造性思维的方法,2 方案评价,概略评价/详细评价,技术/经济/社会评价 综合评价,检查、评价与验收,四、创新阶段,五、实施阶段,图1082-4,1Z101090新方案的技术经济分析,1091 新方案的选择原则(掌握),技术适用;经济合理,1092 新方案技术经济分析的方法(熟悉),2 技术分析,技术特性/条件的指标,1 方法的分类(三类),(2)折算费用法,功效相同比较费用(小),增加投资,公式1092-2,不增加投资,公式1092-3,功效不同届定范围费用(小),图 1092 !,3 经济分析,(1)增量投资收益率法,公式1092-1,公式1092-4,补例:对于下述三个方案,当产量为30时,哪个方案为优。,解:C甲=1000+100x C乙=2000+60x C丙=3000+40x,25 33.3 50,于是,从右图可见,当产量为30时,应选择红线(乙方案)。,(3) 其他指标,4个,4 技术经济综合分析,表1092(五个方面的指标),(1)指标,(2)方法,很多!,