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1、财务管理与分析,主 讲：蒋 葵 E-mail:,西南科技大学网络教育系列课程,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,本课程主要内容第一章 总论 第二章 资金时间价值与风险价值 第三章 企业筹资方式 第四章 资本成本与资本结构 第五章 项目投资 第六章 证券投资 第七章 流动资产管理 第八章 股利分配 第九章 财务控制 第十章 财务分析,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,第一章 总论,本章主要介绍财务管理的有关基本概念 要求学生掌握财务管理的概念、目标、环节 等内容，了解财务管理环境。本章教学内容：第一节 财务管理基本概念第二节 财务管理目标第三节 财务管理的环节第四节 财务管理
2、环境,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,第一节 财务管理基本概念,一、财务活动 二、财务关系 三、财务管理的概念与特点,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,一、财务活动,财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等 一系列行为 （一）筹资活动筹资是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中 所需资金的过程。在筹资过程中，企业一方面要确定筹资的总规模，以保 证投资所需要的资金；另一方面要通过筹资渠道、筹资 方式或工具的选择，合理确定筹资结构，以降低筹资成 本和风险。,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,下载自管理资源吧,企业资金来源于两个方面：一是企业自有资 金，它
3、是企业通过向投资者吸收直接投资、发 行股票企业内部留存收益等方式取得，其投资 者包括国家、法人、个人等；二是企业债务资 金，它是企业通过向银行借款、发行债券、应 付款项等方式取得。因为资金筹集而产生的资金收支，便是由企业 筹资而引起的财务活动，是企业财务管理的主 要内容之一。,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,（二）投资活动,广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的 过程，包括企业内部使用资金的过程，以及对外 投放资金的过程。狭义的投资仅指对外投资。因为投资而产生的资金的收付，便是由投资而 引起的财务活动。投资活动包括投资规模的确 定、投资方向和投资方式的选择、投资结构的确 定等内容
4、。,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,(三)资金营运活动,由于企业经营活动而引起的财务活动，称为资 金营运活动。企业的营运资金，主要是为了满足企业日常营 业活动的需要而垫支的资金，营运资金的周转与 生产经营周期具有一致性。如何加快资金周转，提高资金利用效果，也是 财务管理的主要内容之一。,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,（四）分配活动,广义的分配是指对投资收入和利润进行分割和 分派的过程；狭义的分配仅指对利润的分配。企业筹集的资金归结为所有者权益和负债两个 方面，在对这两种资金分配时，前者时通过利润 分配的形式进行的，属于税后分配；后者是通过 将利息等计入成本费用的形式进
5、行分配的，属于 税前分配。在依据一定的法律原则的情况下，如何合理确 定分配规模和分配方式，以使企业的长期利益最 大，也是财务管理的主要内容之一。,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,上述四个方面相互联系、相互依存，构成了企 业财务管理的基本内容,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,二、财务关系,财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有 关各方所发生的经济利益关系。主要由以下几个 方面：（一）企业与政府之间的财务关系体现为一种强制和无偿的分配关系。,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,（二）企业与投资者之间的财务关系,主要指企业的投资者向企业投入资金，企业向 其投资者支付
6、投资报酬所形成的经济关系。投资者与企业发生的财务关系有：1、投资者能对企业进行何种程度的控制2、投资者对企业获取的利润能在占多大份额 的基础上参与分配3、投资者对企业的净资产享有多大的分配权4、投资者对企业承担怎样的责任,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,（三）企业与债权人之间的财务关系,主要指企业向债权人借入资金，并按借款合同 的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关 系。企业与其债权人的财务关系在性质上属于债务 与债权关系。,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,（四）企业与受资者之间的财务关系主要四企业以购买股票或直接投资的形式向 其他企业投资所形成的经济关系。是体现所
7、有 权性质的投资与受资的关系。（五）企业与债务人之间的财务关系主要是指企业将其资金以购买债券、提供借 款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的 经济关系。体现的是债权与债务关系。,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,（六）企业内部各单位之间的财务关系主要是指企业内部各单位之间在生产经营 各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济 关系。这种在企业内部形成的资金结算关 系，体现了企业内部各单位之间的利益关 系。（七）企业与职工之间的财务关系主要是指企业在向职工支付劳动报酬过程 中所形成的经济关系。体现了职工个人和集 体在劳动成果上的分配关系。,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,三、
8、财务管理的概念与特点,财务管理就是对企业财务活动及其体现的财务 关系进行的管理。财务活动包括筹资、投资和分配财务关系是指企业与各相关关系人因资金运动 而发生的经济利益关系管理是指通过财务决策、制定财务计划和预 算、设立财务组织、实施财务计划和预算、进行 财务控制和考核的全过程。,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,财务管理的特征有：（一）财务管理是价值管理（二）财务管理是综合性管理,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,第二节 财务管理目标,一、企业目标及其对财务管理的要求 二、一般财务管理目标 三、具体财务管理目标 四、财务管理目标上的矛盾与协调,管理资源吧（），提供海量管理资
9、料免费下载！,一、企业目标及其对财务管理的要求,（一）生存企业在市场中生存下去的基本条件是：以收抵 支和到期偿债。企业生存的威胁主要来自两个方面：一是长期 亏损，它是企业终止的根本原因；二是不能偿还 到期债务，它是企业终止的直接原因。企业力求保持以收抵支和偿还到期债务的能 力，减少破产的风险，使之能够长期、稳定地生 存下去，这是对财务管理的第一个要求。,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,（二）发展筹集企业发展所需的资金，这是对财务管理的 第二个要求（三）获利对企业正常经营产生的和从外部获得的资金加 以有效利用，这是对财务管理的第三个要求。,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,
10、二、一般财务管理目标,（一）利润最大化 （二）资本利润率最大化或每股利润最 大化 （三）企业价值最大化,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,（一）利润最大化优点：1、人类从事生产经营活动的目的是为了创造更 多的剩余产品，在商品经济条件下，剩余产品的多 少可以用利润来衡量；2、在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最 终属于获利最多的企业；3、只有每个企业都最大限度地获取利润，整个 社会的财富才可能实现最大化，从而带来社会的进 步和发展。,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,缺点：1、利润最大化没有考虑利润实现的时 间，没有考虑货币的时间价值；2、利润最大化没有考虑风险3、可能导致
11、企业短期行为4、利润最大化是一个绝对数指标，没有 考虑企业投入与产出之间的关系。,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,（二）资本利润率最大化或每股利润最大化优点：把企业实现的利润额同投入的资本或股本数进 行对比，能够说明企业的盈利率。可以在不同资本 规模的企业之间进行比较，揭示其盈利水平的差异缺点：没有避免利润最大化的1、2、3种缺陷,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,（三）以企业价值最大化为目标企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经 营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价 值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展 的基础上使企业总价值达到最大。优点：1、强调风险
12、与报酬的均衡，将风险限制在企业可 以承担的范围内；2、注重各利益关系人的利益；3、注意企业形象的宣传；4、克服企业短期行为；5、考虑了资金时间价值缺点：企业价值的计量较困难。,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,三、具体财务管理目标,（一）不同财务活动的财务目标1、企业筹资管理目标在满足生产经营需要的情况下，以较低的筹资成本付 出、较小的筹资风险，获取同样多的资金（或较多的资 金）2、企业投资管理的目标以较低的投资风险与较少的资金投放和使用，获取同 样多的投资收益，或者较多的投资收益。3、企业利润分配管理的目标企业合理确定利润的留分比例以及分配形式，以提高 企业的潜在收益能力，从而提高
13、企业总价值。,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,（二）不同发展阶段的财务目标,1、企业初创阶段的财务目标如何配合生产部门，加强生产管理和协作，确定投资 方向，并筹措必要的资金就是这一阶段的财务目标。这 一阶段主要强调降低风险，稳定收益。2、企业发展阶段的财务目标主要强调多投资，高收益3、企业成熟阶段的财务目标主要强调低成本，少资金占用，相应降低投资风险。4、企业衰落阶段的财务目标主要是强调通过优化资本结构来优化资产结构，降低 经营风险，谋求更多的收益。,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,四、财务管理目标上的矛盾与协调,(一）所有者与经营者的矛盾与协调经营者希望在提高企业价值
14、的同时，增加享受 成本，而所有者则希望以较小的享受成本带来极 大的企业价值的提高；经营者可能故意采取使股 票市价下跌的措施，使所有者受损而自己渔利。协调的措施：解聘 、接收、激励,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,激励一般可以采取两种形式：（1）“股票选择权”形式即允许经营者以固定的价格购买一定数量的本 公司股票，当股票市价高于其购买时固定价格 时，经营者所得的报酬就多。（2）“绩效股”形式即利用相关的财务指标来评估经营者的业绩， 并视其业绩大小给予经营者数量不等的股票作为 报酬。,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,（二）所有者与债权人的矛盾与协调,协调的措施有：1、限制性
15、借款，即对借款的用途、担保条 款、信用条款进行限制，使所有者不能剥夺债权 人的债权价值；2、收回借款，即债权人发现公司有侵蚀其债 权价值的意图时，果断采取收回债权的措施。,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,（三）企业的社会责任,企业的社会责任包括法定责任和理性责任1、法定责任法定责任是指国家法律、法规、制度所确定的 企业必须履行的社会责任2、理性责任社会道德准则,管理资源吧（），提供海量管理资料免费下载！,3、财务管理目标与社会责任的关系一般情况下，财务管理目标的实现与社会责任的履行是基 本一致的。这是因为： （1）为了使企业价值最大化，企业必须生产出适销对路的 产品，而适销对路的产品既能满足社会需求，也能体现企业 的价值。（2）为了使企业价值最大化，企业必须发展和应用高新技 术，提高生产力水平，从而带来社会进步。（3）为了使企业价值最大化，企业就要挖掘潜力，增加利 润，为国家提供越来越多的税收收入，以壮大国家的财政实 力。企业与社会之间的矛盾，可以通过商业道德约束、政府部 门的行政监督、以及社会公众的舆论监督来协调就和解决。,
