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1、第十章 财务分析,第三节为重点；选择、简答、计算,各年出题情况,第一节所占分值,第一节 财务分析概述,一、财务分析的目的和意义 财务分析的含义 财务分析的目的 财务分析的主体 财务分析的意义,财务分析的含义,利用财务报表及其他有关资料，运用科学方法对企业财务状况和经营成果进行比较、评价，以利于企业经营管理者、投资者、债权人及国家财税机关掌握企业财务活动情况和进行经营决策的一项管理工作。 财务分析目的 评价过去的经营业绩 衡量现在的财务状况 预测未来的发展趋势,财务分析主体中几个重要角色,财务分析主体,投资者；债权人；经理人员；供应商；政府部门；雇员和工会；中介机构（进行分析的目的是为其客户提供
2、咨询业务） 财务分析意义 有利于经营者进行经营决策、改善经营管理 有利于投资者作出投资决策和债权人制定信用政策（参见P205） 有利于国家财税机关等政府部门加强税收征管工作和正确进行宏观调控,03-10多选26,第一节 财务分析概述,二、财务分析的原则和要求-P534 （一）财务分析的原则 实事求是，反对主观臆断、结论先行 全面看问题，坚持一分为二，反对片面 坚持联系看问题，反对孤立看问题 定量分析与定性分析相结合，定量为主,（二）财务分析的要求,财务分析所依据的信息资料要真实可靠-P534 根据财务分析的目的正确选择财务分析方法-P535 根据多项财务指标变化全面评价企业的财务状况和经营成果
3、-P536,09-10论述39 试述企业财务分析的基本要求。,P534,1.财务分析所依据的信息资料要真实可靠, 会计核算的记录要真实、数据要准确、程序要规范，各个不同会计核算期间的核算方法要一致。 财务报表的内容要齐全，编制方法要统一，各个不同会计核算期间财务报表的编制方法要相对稳定。 会计核算和财务报表编制的方法明显变动时，应对有关数据进行调整，以利于进行正确评价。,2.根据财务分析的目的正确选择财务分析方法, 开展财务分析以前必须明确分析的目的。不同的财务分析主体，进行财务分析的目的不完全相同，甚至同一主体在不同时期进行分析的目的也不一样。财务分析人员必须对分析的目的有明确的认识。 熟悉
4、财务分析的方法和适用范围。这样才能根据不同的目的选择相适应的方法，并加以灵活、准确地应用。,3.根据多项财务指标变化全面评价企业的财务状况和经营成果, 在进行绝对指标比较分析的同时进行相对指标比较分析； 在进行横向比较分析的同时进行纵向比较； 在与目标标准进行比较分析的同时与公认标准进行比较分析。,如净资产、净利润,如资产负债率、净资产收益率,举例,比较利润表-此表为横向比较分析 横向分析是不同年度会计报表中相同项目的比较分析 纵向分析是相同年度会计报表各项目之间的比率分析,如以两年的销售收入为基数， 06年销售成本百分比65.4%， 07年销售成本百分比63.2%， 成本率下降直接使毛利率上
5、升,分析目的不同，分析方法也不一样, 长期投资者获利能力 短期投资者短期营运能力（股票、债券的变现能力） 债权人还款保障（偿债能力及资金结构） 财税机关获利能力、营运能力及其发展趋势 经营管理者偿债能力、营运能力和盈利能力，以及它们的发展趋势,不同分析主体目的不同，分析方法也就不同,P535,第一节 财务分析概述,三、财务分析所依据的资料-P536 资产负债表利润表利润分配表现金流量表,反映企业某一特定日期财务状况的会计报表 反映企业一定期间生产经营成果的会计报表 反映企业一定期间对实现净利润的分配或亏损弥补的会计报表，是利润表的附表 反映一定时期内现金流入和流出的会计报表,静态报表； 反映企
6、业拥有的经济资源及其分布情况，企业资金的来源,动态报表； 反映企业生产经营成果、盈利能力、管理人员业绩、发展趋势的信息,现金流量表-P540,现金库存现金、随时可用于支付的银行存款、其他货币资金（前3项为现金）和现金等价物 现金等价物通常指小于3个月到期或即可转换为现金的投资，是企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的短期投资 现金流量表以收付实现制为基础编制（销售收入确认是权责发生制）-参见P291-P430,第二节所占分值,第二节 财务分析的方法-P544,一、比较分析法将某项财务指标与性质相同的指标标准进行对比来揭示企业财务状况和经营成果 二、比率分析法利
7、用财务报表中两项相关数值的比率来揭示 三、趋势分析法-参见P442销售收入预测方法利用财务报表提供的数据资料，将各期实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比来揭示,每一数据均与前一期数据比较,05-10多选30,04-10单选19-考定义,03-10单选17-考定义,每一数据均与同一个基期数据比较,一、比较分析法,选择相关指标的评价标准很重要 通常选用的指标评价标准有： 绝对标准被普遍接受和公认的标准（如国际公认的流动比率正常标准为2：1；速动比率为1：1） 行业标准绝对数、相对数均可；行业公认标准行业先进水平行业平均水平 目标标准 历史标准绝对数、相对数均可；期末期初对比与历史同期对比与历史
8、最好水平对比,06-10多选30,一、比较分析法,比较分析法需注意的几个问题： 实际财务指标与标准指标的计算口径（财务指标如销售收入包含的内容、范围）一致 时间宽容度（指标计算期限）一致 计算方法保持一致 绝对数指标比较与相对数指标比较必须同时进行,二、比率分析法,相对数指标更能深入揭示事物内在矛盾 经常用于分析的财务比率有（种类及各自含义，例子） 相关比率同一时期财务报表中两项相关数值的比率； 结构比率财务报表中个别项目数值与全部项目总和的比率； 动态比率财务报表中某个项目不同时期的两项数值的比率；定基比率环比比率,经常与比较分析法结合使用,07-10多选30见课本P547 在企业财务分析中
9、，属于相关比率的指标有？,08-10单选20下列财务指标中属于结构比率指标的是？,前期为基数,三、趋势分析法,通常要编制（绝对数/相对数）比较财务报表 编制比较财务报表进行趋势分析应注意： 掌握分析的重点重要项目重点分析，避免平均使用力量 分析时即可利用绝对数比较，也可利用相对数比较往往二者结合使用； 即可采用定基比较，也可采用环比比较 三种分析方法中的财务比率指标是根据资产负债表和利润表有关项目计算的,第三节所占分值,第三节 财务比率（都是相关比率）,一、偿债能力比率（7个）-P551流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、有形资产负债率、产权比率、已获利息倍数 二、资产营运能力比率（2个
10、）-P557应收账款周转率、存货周转率 三、获利能力比率（8个）-P560销售净利润率、资产净利润率、实收资本利润率、净资产利润率、基本获利率、每股收益、每股股利、市盈率,04-10单选20,03-10简答34 简介评价企业偿债能力的主要财务指标。,短期偿债能力,长期偿债能力,一、偿债能力比率-P551,（一）流动比率越高，资产流动性越强，短期偿债能力越强,（二）速动比率速动资产包括货币资金、短期投资和应收账款存货在流动资产中流动性最差，去掉能更好体现短期偿债能力；应收账款变现能力也要考虑速动比率越高，流动性和短期偿债能力越强,08-10多选30 10-10多选30 以下属于反映企业短期偿债能
11、力的财务比率有？,05-10单选19 考公式,04-10多选30,10-10单选19,10-10计算38中占4分,一、偿债能力比率,（三）现金比率 也叫即付比率，显示企业立即偿还到期债务的能力 越高，流动性和短期偿债能力越强，但获利能力降低,（四）资产负债率越高，说明利用债务资金能力越强，但偿还长期债务能力越弱，债权人发放贷款越不安全,06-10单选20 在其他条件不变的情况下，如果企业过度提高即付比率，可能导致的后果是？,04-10简答34（同08-10考点） 列举评价企业偿付短期负债能力的指标，并写出各评价指标的计算公式。,10-10计算38中占2分,一、偿债能力比率,（五）有形资产负债率
12、反映企业以有形资产对负债的保障程度越高，说明债权人发放贷款的安全程度越低， 企业偿还长期债务的能力越弱资产总额中若待摊费用和递延资产（即长期待摊 费用）的金额较大，应从资产总额中扣除-P556,一、偿债能力比率,（六）产权比率越高，偿还长期债务能力越弱,（七）已获利息倍数反映企业新创造价值对利息的保障程度,税前（息后）利润-参见P539利润表,越大，说明支付债务利息的能力越强,07-10计算38 此知识点占2分,10-10单选20 企业发放现金股利，对其产权比率的影响是：A大 B小C不变D不定,03-10单选18,企业收回当期部分应收账款，对财务指标的影响是: A.增加流动比率 B.降低流动比
13、率 C.不改变流动比率 D.降低速动比率,速动资产不变 流动资产不变 流动负债不变 流动比率和速动比率都不变,二、资产营运能力分析-P557,（一）应收账款周转率（反映应收账款周转速度） 应收账款周转次数反映年度内应收账款平均变现的次数,理论上应为赊销收入净额,周转次数越多，说明应收账款变现能力越强，企业应收账款管理水平越高,07-10单选20,P465 产品销售净收入,10-10计算38中占1分,二、资产营运能力分析,（一）应收账款周转率 应收账款周转天数反映年度内应收账款平均变现一次所需的天数，是应收账款周转次数的倒数,周转天数越少，说明应收账款变现能力越强，企业应收账款管理水平越高,06
14、-10计算36 此知识点占3分,10-10计算38中占1分,二、资产营运能力分析,（二）存货周转率（反映存货周转速度） 存货周转次数反映年度内存货平均周转的次数,周转次数越多，说明存货周转快，企业实现的利润会相应增加，企业的存货管理水平越高,相当于销售成本后者是针对制造企业而言的成本，前者是商业流通企业的成本,05-10单选20,10-10计算38中占2分,二、资产营运能力分析,（二）存货周转率 存货周转天数反映年度内存货平均周转一次所需的天数，是存货周转次数的倒数,存货周转天数越少，说明存货周转快，企业实现的利润会相应增加，企业的存货管理水平越高,三、获利能力比率（获取利润的能力）-P560
15、,（一）销售净利润率反映企业每单位销售收入获取利润的能力,越高，企业从销售收入中获取净利润能力越强 影响该比率因素产品质量、成本、价格、销量、期间费用及税金等,三、获利能力比率,（二）资产净利润率反映企业占用单位资产获取利润的能力,越高，说明企业利用全部资产获利能力越强,07-10计算38 此知识点占2分,三、获利能力比率,（三）实收资本利润率反映所有者投入企业的资本（实收资本或股本，是所有者权益的一部分）的获利能力,越高，说明企业实际投入资本的获利能力越强股东非常关心的一项指标，影响股票价格走势影响因素影响净利润的各种因素、负债规模负债增加会导致实收资本利润率的上升,三、获利能力比率,（四）
16、净资产利润率也叫所有者权益利润率、净资产收益率反映全部所有者权益（实收资本资本公积盈余公积未分配利润）的获利能力,越高，说明企业所有者权益的获利能力越强影响因素分子分母、负债规模负债增加会导致净资产利润率的上升,三、获利能力比率,（五）基本获利率也叫资产息税前利润率反映企业总体的获利能力,07-10计算38 此知识点占2分,三、获利能力比率,（六）每股收益每股收益是企业的净利润扣除优先股股利以后与普通股股数的比率，反映普通股获利水平,是衡量上市公司盈利能力最常用的财务指标公司间比较，以评价相对盈利能力不同时期比较，以了解盈利能力变化趋势经营实绩与盈利预测比较，以掌握公司管理水平,三、获利能力比率,（六）每股收益使用该指标分析企业盈利能力时缺陷： 每股收益不反映股票所含有的风险 不同股票的每一股在经济上不等量，换取相同每股收益的投入量可能不同 每股收益多并不意味着股东得到的股利多，还取决于股利分配政策克服以上缺陷可进一步分析市盈率、每股股利、股利支付率、股利保障倍数等指标,
