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1、物流金融理论与实务Logistics Finance,朱江平 (Sunny Thomas) 22-Apr.-2015,物流业与信贷市场主讲人：朱江平,第5章,5.3.1 代收货款,5.3 物流结算,为什么物流企业愿意开展代收货款业务？,5.3.2 垫付货款,“无金融机构参与的垫付货款业务模式”与“金融机构参与的垫付货款业务模式”有何区别？它们各自适用的范围如何？,5.3.3 物流保理,物流保理有哪些优势？,5.3.4 保证,保证是指保证人与债权人约定，当债务人不能履行债务时，由保证人承担保证责任的行为。,是什么意思？,回顾,1、预习： 5.4.4 应收账款融资 5.4.5 订单融资 2、完成P
2、141: 一、选择题 四、案例分析,下周一 课堂交流,课外练习,好好学习 天天向上 好好学习 天天向上 好好学习 天天向上,Work hard and make progress everyday。,内容提要,5.4.1 供应链金融特征与实践,5.4 供应链融资,5.4.2 供应链中的物流金融产品,5.4.3 存货质押融资业务,5.4.4 应收账款融资,5.4.5 订单融资业务,5.4 供应链融资,5.4.1 供应链金融特征与实践,1. 供应链金融的特征,5.4 供应链融资,5.4.1 供应链金融特征与实践,1）与传统的物流金融业务不同，供应链融资业务相对来说参与主体更加多元化，不仅包括银行、
3、融资企业、物流公司，还增加了核心企业。 2）由于是在整个链上提供融资服务，因此业务具有自偿性、封闭性以及连续性的特点。,1. 供应链金融的特征,5.4 供应链融资,5.4.1 供应链金融特征与实践,？,？,？,1）深发展(现平安银行)的“1+N”模式，1是指供应链中的核心企业，N是指供应链中的中小企业，2）深圳怡亚通的供应链“一体化”实现模式3）广发银行的“物流银行”模式，这些模式在实践中都得到了广泛的推广。,2. 供应链融资国内实践,5.4 供应链融资,5.4.1 供应链金融特征与实践,1）深发展(现平安银行)的“1+N”模式，1是指供应链中的核心企业，N是指供应链中的中小企业，2）深圳怡亚
4、通的供应链“一体化”实现模式3）广发银行的“物流银行”模式，这些模式在实践中都得到了广泛的推广。,2. 供应链融资国内实践,5.4 供应链融资,5.4.1 供应链金融特征与实践,1）深发展(现平安银行)的“1+N”模式，1是指供应链中的核心企业，N是指供应链中的中小企业，2）深圳怡亚通的供应链“一体化”实现模式3）广发银行的“物流银行”模式，这些模式在实践中都得到了广泛的推广。,2. 供应链融资国内实践,5.4 供应链融资,5.4.1 供应链金融特征与实践,5.4 供应链融资,1.企业资金缺口的产生,5.4.2 供应链中的物流金融产品,1.企业资金缺口的产生,在企业生产经营的周期中，上游供应商
5、在接到下游厂商的订单后，一要组织生产，二要购买原材料，其不但要承受自身在制品和产成品库存的资金占用压力，还要承担购买原材料的采购预付款资金压力。此时，企业的资金需求不断上升，并达到整个周期的峰值。之后，随着企业开始向下游厂商发货，依然要面对应收账款对资金的占用，直到应收账款的回流，企业的资金需求随之回落。,5.4.2 供应链中的物流金融产品,5.4 供应链融资,企业整个生产经营的周期的资金缺口示意图,1.企业资金缺口的产生,5.4.2 供应链中的物流金融产品,5.4 供应链融资,物流金融业务对于盘活企业存货和应收账款的资金占用具有显著效果。在原材料采购、半成品存货、产成品存货、销售回款等生产经
6、营的不同阶段从银行获得融资，获得资金再次投入到生产运营中去，产生的存货等又可以继续融资，如此循环，最终可获得企业自有流动资金的乘数倍。,2.物流金融对企业存货与应收账款的盘活作用,5.4.2 供应链中的物流金融产品,5.4 供应链融资,2.物流金融对企业存货与应收账款的盘活作用,5.4.2 供应链中的物流金融产品,5.4 供应链融资,1.物流金融为单一企业不同生产阶段提供的产品,5.4.2 供应链中的物流金融产品,5.4 供应链融资,2.物流金融在供应链中为供应链上下游小微企业提供的产品,5.4.2 供应链中的物流金融产品,5.4 供应链融资,物流金融业务内涵与特点,5.4.2 供应链中的物流
7、金融产品,5.4 供应链融资,存货质押融资业务的概念：存货质押融资业务(inventory financing或warehouse financing)是指需要融资的企业（即借方企业）将其拥有的动产或者存货作为担保，向资金提供方（即贷方）出质，同时，将质物转交给具有合法保管动产资格的中介公司（物流企业）进行保管，以获得贷方贷款的业务活动。,5.4.3 存货质押融资业务,5.4 供应链融资,存货质押融资业务的概念：,5.4.3 存货质押融资业务,5.4 供应链融资,存货质押融资业务的商业模式特征：1)存货/仓单质押融资业务属于质押融资质押融资包括权利质押和动产质押，而非不动产抵押。,5.4.3
8、存货质押融资业务,5.4 供应链融资,存货质押融资业务的商业模式特征： 2）物流企业参与,由两方契约关系变为三方契约关系物流企业的参与保证了借款企业可以不用转移质押物的物理位置，而直接通过物流企业进行质押物入库、出库等操作。银行与物流企业是委托人和代理人的关系，银行委托物流企业监管质押物，并且了解借款企业所在行业情况、财政状况等信息，以便于控制业务风险。,5.4.3 存货质押融资业务,5.4 供应链融资,存货质押融资业务的商业模式特征：3）不影响商品流通 把流动货物/存货拿来作为质押的主要特征是不影响商贸型企业运作，在“总量控制”模式下，银行只规定任意时刻质押给银行的质押物存量的即时价值加上借
9、款企业在银行开设的专门账户内剩余资金的总量不得低于某一数值即可以保证业务的进行。,5.4.3 存货质押融资业务,5.4 供应链融资,1、委托监管存货质押业务,委托监管存货质押业务是银行主导的。最简单的存货质押业务模式，包括物流企业、银行、借款企业（通常是中小企业）三方，在该业务模式下，借款企业将库存产品、半成品及原材料等作为担保，向银行出质，同时将质物转交给具有合法保管动产资格的第三方物流企业监管，以获得银行贷款。,5.4.3 存货质押融资业务,5.4 供应链融资,2、融通仓,该模式下，银行根据物流企业的规模、经营业绩、资产负债比例以及信用等级，授予物流企业一定的信用额度，物流企业根据上下游中
10、小企业的信用状况以及真实贸易背景，分解授信额度向银行提供授信担保，融资的中小微企业，则以真实贸易中产生的存货/票据作为反担保。,5.4.3 存货质押融资业务,5.4 供应链融资,3、物流银行,物流银行即物流和金融的服务主体合二为一。在该业务模式下，物流企业与银行通过合并重组等方式有效整合，组建专门的物流银行，借款企业将质押物存入物流银行下属的仓库，然后向物流银行提出借款申请，物流银行在审核后向借款企业发放贷款，业务中，物流银行作为一个整体负责传统物流金融业务中的业务审核、风险控制等所有流程。,5.4.3 存货质押融资业务,5.4 供应链融资,1.基于权利的存货质押融资业务,基于权利的存货质押融
11、资业务，也常常被称为仓单质押融资，主要是以代表物权的仓单或类似仓单权利凭证的质押融资。由借款企业、金融机构和物流公司达成三方协议，借款企业把质物寄存在物流公司的仓库中，然后凭借物流公司开具的仓单向银行申请贷款融资。银行根据质物的价值和其他相关因素向其提供一定比例的贷款。仓单质押融资业务按仓单的性质又可分为标准仓单质押融资和普通仓单质押融资。,5.4.3 存货质押融资业务,5.4 供应链融资,1.基于权利的存货质押融资业务,基于权利的存货质押融资业务，也常常被称为仓单质押融资，主要是以代表物权的仓单或类似仓单权利凭证的质押融资。由借款企业、金融机构和物流公司达成三方协议，借款企业把质物寄存在物流
12、公司的仓库中，然后凭借物流公司开具的仓单向银行申请贷款融资。银行根据质物的价值和其他相关因素向其提供一定比例的贷款。仓单质押融资业务按仓单的性质又可分为标准仓单质押融资和普通仓单质押融资。,5.4.3 存货质押融资业务,5.4 供应链融资,是指融资企业以自有或以第三人合法拥有的标准的仓单（即符合交易所统一要求的标准化提货凭证）为质押的授信业务。这种业务主要用于进行采购和销售的期货交易市场客户和通过期货市场进行套期保值、规避经营风险的客户。,1.基于权利的存货质押融资业务,基于权利的存货质押融资业务，也常常被称为仓单质押融资，主要是以代表物权的仓单或类似仓单权利凭证的质押融资。由借款企业、金融机
13、构和物流公司达成三方协议，借款企业把质物寄存在物流公司的仓库中，然后凭借物流公司开具的仓单向银行申请贷款融资。银行根据质物的价值和其他相关因素向其提供一定比例的贷款。仓单质押融资业务按仓单的性质又可分为标准仓单质押融资和普通仓单质押融资。,5.4.3 存货质押融资业务,5.4 供应链融资,普通仓单质押授信指融资企业以仓库或其他其三方物流公司提供的非期货交割的仓单为质押物、对仓单作出质背书的一种授信业务。,1.基于权利的存货质押融资业务,5.4.3 存货质押融资业务,5.4 供应链融资,2.基于流动货物的存货质押融资业务,相对于仓单质押等基于权利的存货质押融资业务而言，基于流动货物的存货质押融资
14、业务属于现货质押，由借款企业、金融机构、监管公司达成三方协议，借款企业把质物移交给金融机构指定的仓库。,5.4.3 存货质押融资业务,5.4 供应链融资,3.统一授信质押融资,银行根据物流企业的规模、经营业绩、资产负债比例以及信用等级，授予物流企业一定的信用额度，物流企业根据上下游中小企业的信用状况以及真实贸易背景，分解授信额度向银行提供授信担保，融资的中小微企业，则以真实贸易中产生的存货作为反担保。物流企业除了提供基本的物流职能外，还担负了授信额度分配以及信用担保等金融职能，从而实现了多方共赢，扩展了存货质押的业务范围。,5.4.3 存货质押融资业务,5.4 供应链融资,Thank youfor today,
