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1、投资计划的类型-依关联性分、投资计划可分为互斥的(mutuallyexclusive)计划、猎立的(independent)计划、与权变型(contingency)的计划。*互斥的计划,一组计划若为互斥的计划,则探用其中之一,意指其他计划被淘汰。猎立的计韵:但一组计刑若伯此猾立,则探用其中之,张不影眷其他计列被探用与否、权缚晓,欲接受的投资计划必须在一个或数佃其他投资割副己被接受的前题干才可行投资计划的类型-依内容分、汰换(replacement)、现有产品线或市场的攒充、新产品线或新市场的进入、安全与环保方案、扎宁力李、长期契约字H坤L11如何运用会计报表估算总现金流量。公司/厂商沪定执行此
2、项投资计画后,各期所创造的领外现金流量汪定该投资计划的津现值。估算各期现金流量增量|时,必须注意以下凯点:一必须在增量的基破上估计投资计划所创造的现金流2一必须似算对浮营运资札投资金颉。-不必理会沉入成本。一必须纳入机会成本。沉入成本(Csunkcosts)。估算投资计划的资本支出时,不应将非属执行这个计划所支付的现金流量记入,更不应忘记与执行这个计画有关的机会成本计入*沉入成本(sunkcosts)俭指已支付的成本。由於这些成本已经支付出去,是否接受一个投资计刑无法改变己支付的事实;就如同覆水朱收淑。所以,计算投资计列所创造的现金流量徐这些成本。也就是说,沉入成本不应铌列右投资割副琨金支出镍
3、孩公司以10o禺兀委查,这笔支出将在本年度扬行完晓。崛苘逼mO禺兀的市调贵用是否应记入逛个投资计划的现金流出?*由於100节元已在本年度支出,缢使未来台法乳品公司资本预算沪策为仪,都不会改缨木年度已付出100节元的事实。所以,100畿元的市济赏用尿於沉入成本;蛭然进行市调层於资本预算决策的一部份,而且市谋的结果对是否增设新的生产线有其影篡,但未朱资本预算沪策如何郭不倩政城口支出100菊元的事宝,所议不应列入投资计刹的机会成本Copportunitycosts)。计算投资计划现金流量的增量时,另一个常为人忽略的是机会成本C(opportunitycosts),尤其是在评估出售或租赁固定资产时,计
4、画评估者材易忽略使用该资产的机会成本资产(如:土地一旦用於投资计划而无法处分租售,则拉有武项资产的公司将因无法租售而损失潜在的收益,此卵舫投资计划使用该资产的机会成本。它之所以称为机会成本,俭因该公司一旦将此项资产用於新的投资计划,该公司势必放秦此项资产用於其他用途所创造收益的机会机会成本CopportunityCosts),南台湾仓储公司在高雄市有一座闯置从库。为因应全球邋篇中心发展赵势,该公司正评估将此座司库改建为物流中心发货站(假设发货站预计使用十年,十年後无须再使用这问仓库。请问详公司估算资本支出时,是否乐将备分企库的价值记入资本支出一项?*出售这座闭置仓库将会为公司带来出售仓库及土地
5、的收收入,所以,公司使用,儋从成札洁是出售可得益;绵使只是出租,公司也有这座闵霖会常故非定全浪f价款或积金收苑的顽值5正确吕列的方式应是在佼计资本支出时记入使用土地的机会成本。古在投资计酝扬行完重程,再记回土地穗会成本负项,表示土地恢复闻置。既然没有使用计醛,就无宾失其他机会可言外溢效果*估算现金流量增量时,我们必须估算投资计划所产生的外滥效果。其中最重要的外溢效果保属新的投资计划对现有公司管运所产生的侵蚀效果Cerosioneffects)IMC汽车公司正评估生交多功能休旅式精车的投资计画。试公司一丁汪定生产讷款精车时,势必衙击到公司现有传统式糯车的销售。请吉推出这款多功能休旅式糕车可能创熹
6、崇栾的收益及盈除是否就是造填投瓷箭剖现金流入的增推出这款休旅式糕车所增加的收益有一部份保来自於消费者对该公司现有款式憎车需求的泓少。这种替代效果就是所谓的侵蛮效果。若我们忽略侵蚀效果,会有高估投资计则的营返现金流量的现象。投资计画津现值被高估的结果可能含樽致鳍颉的资本预算决策现金流量的重要“奇明前执行长威尔许,如果你有三种可以度量的方式,应该就是员工溺意度、颂客满意度、及现金流量*IBM前执行长葛斯纳要确保股东的持股价值,必须特别注意,市场占有率上升,是否使现金流量增加1993年戴小电脑面临第一次斥损时,麦克戴尔表示,我们和轩多公司根,直把注摆在撮益表上的败字邱。像开一颖车,只知盯著仁表板的峙些珏硐口叟宜意泓箱己没沿了、戳冕新的营通顺序不再是成长、成长、再成长;取而代之的是,现金流量、狡利性、成长现金流量*造成现金改变的活动有三大类一萧运活动影哥损益表的活动一投资活动取得或处分长期资京的活动一融资活动包括企业的借款、运款、发放现金股利、购贺公司库藏股及现金增资等活动