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1、入职培训之外汇基础,苏州领革投资咨询有限公司Suzhou Linge Investment Consulting Co.,Ltd,外汇是什么,外汇，就是外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。 我国1996年颁布的外汇管理条例第三条对外汇的具体内容作出如下规定：外汇是指： 外国货币。包括纸币、铸币。 外币支付凭证。包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等。 外币有价证券。包括政府债券、公司债券、股票等。 特别提款权、欧洲货币单位。 其他外币计值的资产。,全球主要外汇市场,悉尼 东京 香港 新加坡 中东、巴林、科威特 伦敦 苏黎世 巴黎 法兰克福 纽约 多伦多,外汇市场的形成和构成要
2、素,外汇市场，是指从事外汇买卖的交易场所，或者说是各种不同货币相互之间进行交换的场所。外汇市场之所以存在，是因为：贸易和投资进出口商在进口商品时支付一种货币，而在出口商品时收取另一种货币。这意味着，它们在结清账目时，收付不同的货币。因此，他们需要将自己收到的部分货币兑换成可以用于购买商品的货币。与此相类似，一家买进外国资产的公司必须用当事国的货币支付，因此，它需要将本国货币兑换成当事国的货币。 投机两种货币之间的汇率会随着这两种货币之间的供需的变化而变化。交易员在一个汇率上买进一种货币，而在另一个更有利的汇率上抛出该货币，他就可以盈利。投机大约占了外汇市场交易的绝大部分。 对冲由于两种相关货币
3、之间汇率的波动，那些拥有国外资产（如工厂）的公司将这些资产折算成本国货币时，就可能遭受一些风险。当以外币计值的国外资产在一段时间内价值不变时，如果汇率发生变化，以国内货币折算这项资产的价值时，就会产生损益。公司可以通过对冲消除这种潜在的损益。这就是执行一项外汇交易，其交易结果刚好抵消由汇率变动而产生的外币资产的损益。,汇率,汇率是亦称“外汇行市或汇价”。一国货币兑换另一国货币的比率，是以一种货币表示的另一种货币的价格。 由于世界各国货币的名称不同，币值不一，所以一国货币对其他国家的货币要规定一个兑换率，即汇率。外汇汇率有两种标价方法： （1）直接标价法（direet quotation）（2）
4、间接标价法（indireet quotation）,汇率的表示方法,在外汇市场上，汇率是以五位数字来显示的，如： 欧元/美元 EUR/USD 1.4064 美元/日元 USD/JPY 82.06 英镑/美元 GBP/USD 1.5906 美元/瑞郎 USD/CHF 0.8355汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的一个数字变化，称为一个汇价基点（Point），简称汇率点，如： 欧元EUR 0.0001 日元JPY 0.01 英镑GBP 0.0001 瑞郎CHF 0.0001 按国际惯例，通常用三个英文字母来表示货币的名称，以上中文名称后对应的英文即为该货币的英文代码。,汇率制度的发展,金本位
5、制 （1890-1939）金本位制就是以黄金为本位币的货币制度。在金本位制下，或每单位的货币价值等同于若干重量的黄金（即货币含金量）；当不同国家使用金本位时，国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比-金平价（Gold Parity）来决定。金本位制于19世纪中期开始盛行。在历史上，曾有过三种形式的金本位制：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。其中金币本位制是最典型的形式，就狭义来说，金本位制即指该种货币制度。,汇率制度的发展,金汇兑本位制 （1939-1970）金汇兑本位制又称“虚金本位制”，该国货币一般与另一个实行金本位制或金块本位制国家的货币保持固定的比价，并在后者存放外汇或黄金作为平准
6、基金，从而间接实行了金本位制。实际上，它是一种带有附属性质的货币制度。当然，无论金块本位制或金汇兑本位制，都是削弱了的金本位制，很不稳定。而这种脆弱的制度经过1929年1933年的世界经济危机，终于全部瓦解。,汇率制度的发展,浮动汇率制浮动汇率制是指一国货币的汇率根据市场货币供 求变化，任其自由涨落，各国政府和中央银行原则上不加限制，也不承担义务来维持汇率的稳定，这样的汇率就是浮动汇率制。,黄金外汇于股票的对比,T+0 24小时 全球性 双向买卖 公正透明,T+1 4小时 地域性 方向单一 易受操控,黄金外汇,股票,外汇标价法,EUR JPYGBP USD CADAUD CHF,间接标价法,直
7、接标价法,间接标价法,同为间接标价法，EURUSD,GBPUSD,AUDUSD,各自走势与美元反比关系对比,外汇主要货币对的特性,欧元/美元的影响因素欧元占美元指数的权重为57.6%，也就是说欧元的比重最大，所以欧元基本上被看作美元的对手货币，也就是“反美元”。外汇交易者可能通过欧元来判断美元走势的强弱。欧元是非美货币种里最为稳健的货币，常常引导欧系货币和其它美系货币的走势。,外汇主要货币对的特性,英镑/美元的影响因素英镑是曾经的世界货币，目前仍旧是投机者最为喜欢的货币，也是最值钱的货币其对美元的汇率较高。英镑的波动也较大，但是其交易量远逊于欧元。不光是英镑兑美元、英镑兑日元、英镑兑瑞士法郎等
8、交叉货币对也呈现出很高的波动性。属于欧系货币，英镑与欧元区经济，政治密切相关。任何有关于英国的经济数据都可能在公布后短时间内影响英镑对美元汇率。,外汇主要货币对的特性,澳元/美元的影响因素 澳元又被称为“商品货币”，其汇率与金、铜、镍、煤炭和羊毛等商品的价格存在紧密联系，这些商品占澳大利亚总出口额的近2/3。所以这些大宗商品价格的上涨，对于澳大利亚元的上涨有很大的推动作用。澳大利亚并不是黄金的重要生产和出口国，但是澳大利亚元和黄金价格正相关的特征比较明显，还有石油价格。澳大利亚元经常在通货膨胀的经济环境下获得支持，而此时正是商品价格高涨的时候。澳大利亚经济与日本经济紧密联系，毕竟日本吸收了澳大
9、利亚20%的出口，这可以解释为什么澳大利亚元会跟随日元走势。,外汇主要货币对的特性,美元/瑞士法郎的影响因素瑞士是传统的中立国，瑞士法郎也是传统的避险货币，在美国和非欧洲大陆的政治动荡期，能吸引避险资金流入。黄金价格的上涨，能带动瑞士法郎一定程度的上涨。瑞士是一个小国，所以决定瑞士法郎汇率的，更多的是外部因素。另外它属于欧系货币，因此它平时基本上跟随欧元的走势。由于瑞士法郎利息较低，最近两年也成为息差交易的借入货币。,外汇主要货币对的特性,美元/日元的影响因素出口成为日本国内经济增长的救命稻草，为抑制日元走强，日本财政部经常性的干预汇市，使日元汇率不至于过强，一直以来，保持出口产品竞争力成为日
10、本习惯的外汇政策。日本方面，干预汇率的手段主要是口头干预和直接入市。因为日本经济对外联系的比重极大，与重要的贸易伙伴如美国，中国及东南亚地区密切相关。因此日元汇率非常容易受外界因素影响。,外汇主要货币对的特性,美元/加元的影响因素加拿大是西方七国里最依赖出口的国家，其出口占国内生产总值的四成，而出口产品主要是初级农产品和海产品。加拿大元是非常典型的美系货币，其出口的80%是面向美国，加拿大与美国的经济依存度极高。表现在汇率上，就是加元对主要货币和美元对主要货币走势基本一致，例如欧元兑加元和欧元兑美元在图形上保持良好的同向性，只是在近年美元下跌中，此种联系才慢慢减弱。经常我们可以通过加拿大的经济
11、数据推测美国的经济数据。,影响汇率变化的主要因素,基本面 基本政治面（国家长期稳定经济政策）基本经济面（国家经济数据）突发性事件（911时间等）技术面 K线走势,近日国际政治面一览,空缺,主要经济数据一览,国民生产总值 失业率 零售指数 个人收入 个人消费指数 工业生产指数 采购经理协会指数 商业库存 设备开工率 工厂订单 住房开工率 商品贸易收支 消费者物价指数 CPI 生产者物价指数 PPI,主要经济指标,GDP GDP也就是国内生产总值。通常对GDP的定义为：一定时期内（一个季度或一年），一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和提供劳务的市场价值的总值。在经济学中，常用GDP和GN
12、I（国民总收入，gross national Income）共同来衡量该国或地区的经济发展综合水平通用的指标。这也是目前各个国家和地区常采用的衡量手段。GDP是宏观经济中最受关注的经济统计数字，因为它被认为是衡量国民经济发展情况最重要的一个指标。GDP反映的是国民经济各部门的增加值的总额。,主要经济指标,失业率失业率（UnemploymentRate）是指失业人口占劳动人口的比率(一定时期全部就业人口中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字)，旨在衡量闲置中的劳动产能，是反映一个国家或地区失业状况的主要指标。,主要经济指标,非农就业数据美国关于非农业人口就业人数的增减数和失业率是近几年影响外汇市场
13、短期波动的重要数据。这组数字由美国劳工部在每月的第一个星期五公布。在外汇市场看来，它是美国宏观经济的晴雨表，数字本身的好坏预示着美国经济前景的好坏。因此，在这组数字公布前的一、两天，只要市场上有任何关于这一数字可能不错的风言风语时，美元抛售风就会嘎然而止。,主要经济指标,CPI消费物价指数英文缩写为CPI，是根据与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。 以百分比变化为表达形式。它是衡量通货膨胀的主要指标之一。一般定义超过3%为通货膨胀，超过5%就是比较严重的通货膨胀。CPI是一个滞后性的数据，但它往往是市场经济活动与政府货币政策的一个重要参考指标。CPI稳定、就业充分及GDP增长往往是最重要的社会经济目标。不 过，从中国的现实情况来看，CPI的稳定及其重要性并不像发达国家所认为的那样“有一定的权威性，市场的经济活动会根据CPI的变化来调整”。近几年来欧美国家GDP增长一直在2%左右波动，CPI也同样在0%3%的范围内变化，而中国的情况则完全不同。2011年6月中国CPI数值创三年来新高，6.4%。,如何进行外汇投资,类同于现货黄金关注国际基本经济政治面新闻风险事件较多，快件快出资金管理，止盈止损,THE ENDTHANKS,
