《投资理财篇投资概论与证券ppt培训课件》由会员分享，可在线阅读，更多相关《投资理财篇投资概论与证券ppt培训课件（78页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、投資理財篇投資概論與證券,何謂投資？,投資係汎指將金錢用於購買有殖利能力的資產上，以換取未來財富的行為。 一般係指購買任何資產，以求取利潤的活動皆可稱為投資。 投資的目的是在於獲取利潤，在狹義的投資定義中是專指投資於證券買賣，想投資獲利相對的要負擔一些風險，以及爭取時效，才能成功。 構成投資的兩項主要元素則為時間與風險 。 時間是指將資金投入特定資產後，持有該項資產的期間。 風險則是指資產價值的波動情況，其與所投資的資產種類有關。,何謂經濟學上的投資,所謂經濟學上的投資是指為了資本的形成所做的支出。此一支出不僅在需求面得以增加財貨或勞務的需求，而且在供給面亦增加了生產力，使經濟得以發展，此種投
2、資是屬於廣義的投資或稱直接的投資。 例如：資金、土地、機器設備、廠房設備、為子女的教育所做的各種支出、政府推行社會福利措施等。,何謂投資學上的投資,所謂投資學上的投資是指在現代化企業的發展趨勢下，利用購買有價證券，以獲得證券投資上所得之利益，此種投資是屬於狹義的或間接的投資。 例如：公債、公司債、股票、認購權證、期貨及其他衍生性的金融商品。,投資、投機與賭博的區別,投資商品的種類,(一)實體資產商品所謂實體資產商品是指有形的實物，常見的包括：房地產、黃金、古董、鑽石等，各種具有公開競價市場的大宗商品，均可作為投資人的投資標的。 (二)金融資產商品所謂金融資產商品是指無形的權證，常見的包括：定期
3、存單、儲蓄存款、股票債券等有價證券。其主要投資目的在預期未來能有更大的報酬發生。 (三)衍生性資產商品所謂衍生性資產商品指的是，由兩種以上的金融資產商品或是由金融資產商品與實體資產商品相互結合，所產生的一種新投資的商品，常見的商品有如：期貨、選擇權、期貨選擇權.等。,投資商品種類之比較分析,影響投資決策的因素,(一)時間：投資者在做決策時，一定要考慮到時間因素的影響，若是時間因素考慮不週，可能應該在買進時機卻做出賣出的錯誤決策，而在該賣出的時機，卻做出買進的錯誤決策。 (二)報酬：投資者在進行投資的最主要目的，便是要賺取投資報酬，但是若進行該項投資所得到的報酬，無法滿足投資人的投資報酬情況或小
4、於犧牲目前消費所獲得的效益，投資者便失去投資的意願。 (三)風險：每位投資人對於承受風險程度的大小與面對風險的態度均不相同，有人喜歡高風險的投資商品，也有人喜歡低風險的商品。 (四)投資環境：投資周遭環境的好與壞，對於未來投資的結果有很重大的關係。投資人在投資時，對於投資環境的考量(例如：政治環境、社會環境、經濟環境、國際情勢等)也是一個重要考慮的因素。,投資決策的過程,(一)建立投資風險觀念 (二)擬定正確投資政策 (三)做好證券分析評估 (四)建立完整投資組合 (五)適時調整投資組合 (六)評估投資組合績效,投資實力的培養,每一位投資人應該培養自己的投資實力，方能在投資理財過程中獲取利潤，
5、以下幾項做法是一位成功的投資人所必備的條件。(一)建立正確的投資理財觀 (二)評估自我的投資個性 (三)勤加耕耘努力充實自我 (四)善用財務槓桿理財 (五)有分散風險的投資觀念 (六)迅速掌握好時機 (七)培養投資的敏感度,證券的定義,所謂證券就是指有價證券。 有價證券係表示一種有價憑證，投資者可以依此憑證，證明其所有權或債券等私權的證明文件。例如：股票、公司債、政府債券、國庫券以及新認購權利證書和股票價款繳納憑證等。,證券的基本屬性,(一)市場性(Marketability)：所謂市場性是指能在短時間內，有足夠交易市場以處理相當數量的交易，且不會受到重大價格損失。 (二)流動性(Liquid
6、ity)：所謂流動性是指將有價證券轉換成現金的過程中，是否產生其他額外損失而言。 (三)報酬性(Return)：投資人投資證券最主要的目的，不外乎希望能夠在未來能夠獲得報酬。而證券的報酬大致可分為投資收益與資本利得。投資收益包括股息與利息收入，資本利得則為買價與賣價的差額。股票的投資收益為股息與差價；債券的投資收益則為利息。 (四)風險性(Risk)：一般而言，風險愈高隱含有較高的風險溢酬，因此報酬也愈大。,貨幣市場的定義,貨幣市場係指利用一年以內之短期有價證券來進行交易的金融市場。所謂貨幣市場證券是指政府、金融機關、企業等為籌措短期資金，所發行到期日在一年以內的有價證券而言。,貨幣市場證券的
7、種類,1國庫券(Treasury Bill，簡稱TB)：國庫券係由財政部所發行，到期日不超過一年的負債證券。 2銀行承兌匯票(Bankers Acceptance，簡稱BA)：銀行承兌匯票是由公司或個人所簽發，以某一特定銀行為付款人，同意在未來特定日期支付特定金額稱之。 3可轉讓定期存單(Certificate of Deposits，簡稱CD )：可轉讓定期存單是銀行為籌集短期資金，由銀行所發行的證券，在到期日前，持有人可將其出售或轉讓，而在到期日時，銀行會償還本金及利息。 4商業本票(Commercial Paper，簡稱CP)：商業本票係由規模大、商譽佳之大公司所發行的一種短期且沒有擔保
8、品的負債證券。 5附買回協定(Repurchase Agreement)：附買回協定係由借款人(通常為金融機構)所簽發的協定，約定將證券賣給債權人，等到一定時間之後，再將證券以特定價格在特定日期買回。,資本市場的定義,資本市場係指利用一年以上的長期有價證券來進行交易的金融市場。所謂資本市場證券係指政府、金融機關、企業等為籌措長期資金，所發行到期日在一年以上的有價證券而言。由於資本市場證券發行的時間比較長，因此風險比貨幣市場證券來得高。,資本市場證券的種類,1政府債券(Government Bond) ：政府為了籌措長期資金，以彌補政府財政收支不平衡而發行的信用證券，同時也可以做為中央銀行為調節
9、貨幣市場政策的工具，以協助公開市場操作。 2公司債(Bond) ：大型企業為籌措長期資金而向一般大眾舉債借款，並承諾於指定到期日向債權人無條件支付票面金額，並於固定期間依約定利率按期支付利息的負債型證券。 3金融債券：係指專業金融機構為籌措長期資金，所發行的債券憑證。 4特別股（Preferred Stock）：屬於具有某些特權或限制的股票，為普通股與債券之間的折衷性證券。 5普通股（Common Stock）：公司為籌措資金向投資大眾所發行的證券，股份有限公司必須發行普通股。,公司債的意義,大型企業為籌措長期資金而向一般大眾舉債借款，並承諾於指定到期日向債權人無條件支付票面金額，並於固定期間
10、依約定利率按期支付利息的負債型證券。,發行公司債的優缺點,發行公司債的優點：(1)對公司：公司債利息可做為稅前淨利的減除項目，此利息可以扣抵稅額，可以減低公司所得稅的負擔；另外發行公司債，可以控制股權不外流，因為公司債券的發行僅增加公司的債權人數，公司控制權不會有外流的顧慮。 (2)對投資人：其收益穩定性較股票高，而且其投資報酬率也高於政府公債，但投資風險相對增加。 發行公司債對投資者的缺點： (1)未能獲得資本利得，容易遭受通貨膨脹的損失。 (2)報酬率受到匯率變動及市場利率變動影響很大。,何謂特別股（Preferred Stock）,(1)所謂特別股是屬於具有某些特權或限制的股票，為普通股
11、與債券之間的折衷性證券。 (2)其享有較普通股價優先分配有限度之股利且公司清償時，剩餘資產優先分配之權力，但其順位在公司債券持有人之後。 (3)其風險和報酬小於普通股，但大於公司債。,何謂普通股（Common Stock）,(1)股份有限公司必須發行普通股：根據公司法第156條第1項說明：股份有限公司之資本，應分為股份，每股金額應歸一律，一部份得為特別股，其種類由章程定之。 (2)普通股是表彰股東對公司之所有權：其為股份有限公司最先發行的證券，也是最後收回的股票。因為普通股只能代表股東對公司之最終所有權。 (3)當公司獲利時，普通股可得最多盈餘分配。 (4)當公司虧損時，普通股股東可能獲得最低
12、的股息或是得不到股息，而在公司經營不善時，須待各類債券或是特別股股東獲得清償後，普通股股東才能分配剩餘資產，所以承擔的風險較大。,公司債、特別股與普通股之比較,共同基金,定義 共同基金又稱信託基金，乃投資人將資金交給專門的投資機構，由專業機構的基金經理人將所匯集的資金集合起來加以投資，所賺得的利潤則分給投資人。 要素 1投資信託關係：投資信託由投資人、保管機構與基金 經理公司三者所構成。2受益憑證：由基金經理公司所發放給投資人的憑證。 投資人根據自己的需要選擇合適的基金，並時時評估基金的表現，這種將錢交給專家操作以求取獲利的方式，是小額投資人選擇投資理財的工具之一。,共同基金的淨值,淨值是共同
13、基金淨資產價值的簡稱。 指的是一個基金所擁有的資產(包括現金、股票、債券及其他有價證券或其他資產)，在每個營業日根據市場(包括股市、債市等)收市後的收盤價格，所計算出來的總資產價值，扣除該基金以日計算的各類開銷後，所得到的淨資產總價值，除以該基金發行在外的單位總數，代表該基金一個單位的實際淨值。 舉例來說，假定某基金擁有的資產總值扣除各類開銷後之淨資產為30億元，而發行在外的總單位數是2億個單位，因此該基金的單位淨值為15元。 基金的單位淨值上漲，表示基金的總資產價值上漲。,投資共同基金的各種相關費用,1基金申購手續費用(前收費)：一般約為購買金額的2以內。目前國內投信發行的開放型基金一般都在
14、0.81.5左右。 2基金贖回手續費用(後收費)：目前正逐漸降低或不收取費用的方式。如果投資人欲將基金持份脫手轉換變現時，則必需支付其手續費稱之為贖回費用。 3轉換費、績效費用：一般國內投信提供投資人，可以在旗下各支基金間相互轉換，免收手續費。國外基金公司通常會收取0.5的手續費。 4基金管理費用：一般約為資產總值的11.5間。除了外加的銷售費用之外，基金的成本還包括經理費用、保管費用、其他費用等由基金資產直接扣除的費用。 5基金保管費：約為資產總值的0.2左右，此項為支付基金資產保管機構的費用，保管費也是從基金資產中自動扣除，投資人不需另外支付。 6其他費用：如證券交易手續費、登記費、會計師
15、費用、律師費用、召開年會之花費、季報年報及公開說明書之印製費等。,共同基金的報酬,投資共同基金有兩種獲利，可區分為差價獲利及收益分配兩種。 共同基金的獲利來源： 1利息收入：基金一定會保留某些比率的現款，以備投資人贖回基金持份時付現，國內的共同基金根據政府規定，必須最少保留5的現金，所以會有利息的收入。 2股利收入：除債券基金或貨幣市場基金外，一般的共同基金大部分都會把資金投資於股市購買股票。因此可以分配到股利，就有股利收入。 3資本利得：基金進行投資，是根據買低賣高的操作原則，尋求可能的最大差價以獲取利潤，這些利潤就是已實現的資本利得。 4增值：當基金所投資的證券增值(如所持有的股票漲價)，
16、或有其他收入(如上所述三種收入)，都會讓基金增值。,基金的分類,共同基金可以就投資目標及投資標的加以分類。 1以投資目標區分： A成長型基金：此類型基金以追求長期資本利得為主 要目標。 B收益型基金：此類型基金強調追求固定、穩定的收 入，因此投資標的大部分以債券或票券為主。 C平衡型基金：此類基金是介於成長型基金與收益型 基金之間，其將資金分散投資於股票及債券上， 希望在資本成長與固定收益間取得平衡。,基金的分類(續),2以投資標的區分：A股票型基金：此類型基金不論資金的來源為國內或 國外，其主要的投資標的大部分為國內上市公司 股票。 B債券型基金：此類型基金主要的投資標的為國內的 債券。但目前國內此類基金仍有部分資金(約三成 以下)投資於股票上。 C國際型基金：此類型基金的資產主要投資於國外證 券市場。這種基金常被誤稱為國外基金或 海外基金。 D平衡型基金：此類型基金最主要的投資標的為股票 及債券。,
