信息经济学简介

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1、信息经济学简介,介绍信息经济学的主要内容,第1节 信息不完全和信息不对称,本节问题： 1. 什么是信息、以及信息不完全？ 2. 什么是信息不对称？,1. 什么是信息以及信息不完全？,信息：与特定决策相关的环境和行为方面的知识 信息不完全：是与不确定性相联系的，是指对于与决策相关的知识没有确切的掌握。 由于不确定性普遍存在，获取信息是有益的，或者说信息是有价值的。 信息作为有价值的商品其生产过程是搜寻 信息搜寻和信息最优量 边际收益边际搜寻成本,决策 知识,信息的价值,服装每套售价300元，未售出的以进价的一半退款。 如果订购 50套，每套进价200元； 如果订购100套，每套进价180元； 售

2、出50套 售出100套 期望收益（50） （50） 1订购50套 5000元 5000元 5000元2订购100套 1500元 12000元 6750元,信息的价值期望收益|完全信息期望受益|不完全信息850067501750,信息不对称： 交易中的某一方占有对方无法证 实或对方不掌握的信息 。 委托人和代理人 股东和经理 保险公司和投保人 公民和政府官员 雇主和雇员,代理人 信息优势 知情者,委托人 信息劣势 不知情者,2. 什么是信息不对称？,信息不对称的划分：根据不对称发生的时间和不对称信息的内容。,问题是为什么要叫这些名字？有什么含义？,2. 什么是信息不对称？,第2节 信息不对称和逆

3、向选择,本节问题： 1. 交易前的信息不对称是怎么出现的？ 2. 信息不对称对市场机制有什么影响？逆向选择 3. 信息不对称时，委托人如何诱使代理人显示信息？ 信息甄别 4. 信息不对称时，代理人如何向委托人显示信息？ 信号传递,1. 交易前的信息不对称是怎么出现的？,不同主体的经验和退休老人买菜；为什么买白菜比买冰箱讨价还价更激烈？ 信息搜寻成本、信息拥有水平和事前信息不对称,品牌：IBM 报价：23999元,型号: ThinkPad X41T 18662CC 处理器: Intel Pentium M(Dothan) 758(1.5G) 内存容量: 256M硬盘容量: 40G 屏幕尺寸: 1

4、2.1寸 显示芯片: 集成Intel GMA900芯片,处理器最高主频 1500MHz 二级缓存 2048KB L2 系统总线 400MHz 主板芯片组 Intel 915GM 内存类型 DDR2 533 ,1,2,3,4,2. 信息不对称对市场机制有什么影响？,旧车市场的产品特征：高质量和低质量产品并存。 买卖双方的质量信息不对称。 买者支付的“平均质量”价格依次将高于平均质量的旧车驱逐出市场。,10,5,6,5,9,10,12,6,阿克洛夫的柠檬市场（次品市场）,2. 信息不对称对市场机制有什么影响？,逆向选择：坏车将好车逐出市场，市场选择了坏车。 “逆向选择”的存在低质量产品把高质量产品

5、逐出市场。 信息不对称导致的逆向选择，也广泛存在于保险市场、信贷市场等 意味着市场的低效率和市场的失灵。,婚恋市场的逆向选择 光头的逆向选择,旧车市场 保险市场 劳动市场 ,例子：旧车市场,刚买了一辆新轿车，但由于一个突发事件急需用钱，于是你决定把这辆车卖掉。会发现，尽管车还非常新，但却不得不以大大低于其实际价值的价格出售它。,原因就在于买卖双方存在着质量信息上的不对称。 旧车市场，卖者的信息多于买者。,买者可能怀疑其质量有问题，卖者也可能为了把 “次品”推销出去而不愿意告诉买者具体的质量状况。,从而质量不同的车可能按相同价格出售，买者只会按一个平均质量支付价格。 高质量的旧车就不愿意出售，低

6、质量的旧车充斥在市场，导致买者进一步压低价格。高质车所占比重更少。,例子：保险市场,保险市场，买方比卖方具有更多信息。 保险购买者清楚自己的情况，但保险公司对投保人的情况难以全面了解。,随着保险价格上升，投保人结构发生变化，健康好的投保人所占比例越来越小，若保险公司继续提高价格，投保人结构会急剧恶化。,健康的人知道自己风险低，不愿为保险支付高价； 不健康的人，愿意接受较高的费用。保险公司为弥补损失被迫提高保险价格。,可能出现：所有想购买保险的人都是不健康的人。 这样保险公司出售保险无利可图，保险市场消失。,例子：劳动市场,劳动市场上存在信息不对称。 雇主为信息劣势方，雇员为信息优势方。,在雇用

7、前，雇主不知道谁的能力强。 雇主只好按照相同的工资招聘所有的雇员。,如果雇主降低工资，能力强的人就会离开。 随着工资降低，雇员人数在减少，能力结构发生变化，低效率的雇员所占比重越来越高。,3. 委托人如何诱使代理人显示信息？,信息甄别：缺乏信息的一方以一定的成本收集隐藏的信息，以改善自己在交易中所处的信息劣势。,信 息 甄 别,所罗门、包公的故事,3. 委托人如何诱使代理人显示信息？,信 息 甄 别,问题：有对无法分辨的孪生兄弟，哥哥好，弟弟坏，还爱喝酒，哥哥被评为先进人物去县里领奖，奖金10元，公社主任害怕坏弟弟假冒哥哥领奖，但他又无法分辨，为避免让这个坏分子坏了公社的名声，公社主任如何甄别

8、？,在11元的酒和去领奖之间进行选择。,3. 委托人如何诱使代理人显示信息？,信 息 甄 别,不同销售工资方案,银行信贷的逆向选择和信贷配给,保险公司的逆向选择和系列合同,医疗保险的比例折扣,信息劣势方提问，通过对方回答加以甄别。 但在专业性约束下，并不能必然实现信息均衡。,保险市场，保险公司作为信息劣势方，可以设计两类保单，差别保险合同，分别适用于高低两类投保人。,信贷市场，银行是信息劣势方，对于不同风险程度的企业进行信贷配给，利率高低有别。,劳动市场，雇主作为信息劣势方，制定不同工资和贡献的劳动合同，供雇员选择。,4. 代理人如何向委托人显示信息？,信号传递：拥有信息的一方，为了使交易能够

9、成功，向另一方显示自己的特征。,郗太傅在京口，遣门生与王丞相书，求女婿。丞相语郗信：“君往东厢，任意选之。”门生归，白郗曰：“王家诸郎，亦皆可嘉，闻来觅婿，咸自矜持。唯有一郎，在床上坦腹卧，如不闻。”郗公云：“正此好！”访之，乃是逸少，因嫁女与焉。,4. 代理人如何向委托人显示信息？,信 号 传 递,问题：1项羽如何表示自己的决心？破釜沉舟！2 厂商如何表示自己的商品好？那种方法是可信有效的？包装、广告、包退换承诺,4. 代理人如何向委托人显示信息？,信号传递：拥有信息的一方，为了使交易能够成功，向另一方显示自己的特征。,信 号 传 递,信号传递,哈佛大学教授迈克尔.斯宾塞提出信号传递模型，因

10、此获2001年度诺贝尔经济学奖。 在信号传递模型里，信息劣势方可以等待信息优势方主动传递信息。,信号传递模型：由于信息不对称，信息优势方的信息难以被信息劣势方完全了解。 信息优势方为了信誉，选择某种信号，首先将自己的信息披露出来，以便信息劣势方识别。 劣势方在观察到优势方的信号后，与优势方签订合同。,中介服务业、猎头公司等，掌握更多信息的一方可以通过传递可靠性信息而在市场上获益。,例子：劳动市场里的教育,教育程度方面，低能力雇员选择较低教育水平；高能力雇员选择较高教育水平。 雇员把教育程度作为高生产率的信号，向厂商传递，以获得与生产率相匹配的工资。,当斯宾塞在哈佛大学读博士的时候，他观察到一个

11、很有意思的现象： 很多MBA的学生在进哈佛之前很普通，但经过几年哈佛的教育再出去，就能比教授多挣几倍甚至几十倍的钱。,哈佛的教育难道真有这么厉害吗？ 斯宾塞研究的结果是：教育不仅仅具有生产性，更重要的是教育具有信号传递的作用。,例子：产品质量与标准,高质量产品的销售者建立声誉，来向购买者传达产品信息，让购买者相信他们产品的高质量。 日常生活中，消费者常根据企业声誉作出购买决策。,当一项生意很难建立或根本没有机会作出声誉时，“标准化”生产一种标准化产品，以连锁经营方式或其他方式提供给顾客，如麦当劳、肯德基等。,价格信号能缓解逆向选择问题，卖方通过价格信号向买方传达产品质量信息。,厂商可以通过签订

12、内容广泛的保证书来向消费者传递质量信号。,企业 解决信息不对称,第3节 道德风险和激励机制设计,本节问题： 1. 什么是道德风险？ 2. 如何用委托代理模型分析道德风险问题？ 3. 如何进行激励机制设计？,1. 什么是道德风险？,市场交易契约签订之后，一方主体行为继续影响另一方的效用或收益，产生事后信息不对称。 道德风险：存在事后信息不对称的场合，拥有私人信息一方，可以利用自己的信息优势，采取机会主义行为，损害另一方利益，以增加自己的效用或收益。,CS作弊器,全额保险,高薪经理人,2. 如何用委托代理模型分析道德风险问题,一、委托代理模型 委托代理问题：委托人如何根据观察的信息来奖惩代理人，以

13、激励其选择有利于委托人？,委托人,代理人,代理人行动,代理人结果,其他随机因素,2. 如何用委托代理模型分析道德风险问题,二、委托代理模型的要素 1、变量 代理人贡献y，代理人行动a，代理人无法控制的自然因素 ， 的概率分布是正态的。假定有：ya 必然有： E（）0，V（）2 所以有： E（y）E（a ）a,2. 如何用委托代理模型分析道德风险问题,2、契约 委托人与代理人签订一个契约，明确委托人给代理人的报酬，即：w（y）sbys是固定工资，b是奖金率或利润留成比。,2. 如何用委托代理模型分析道德风险问题,3、得益委托人占有y，支付代理人报酬w，所以，委托人的利润为：yw假定委托人是风险中

14、性的，这意味着：E（yw）E（y）E（w）假定代理人也是风险中性的。代理人的利益为：wC（a）其中C(a)是努力成本，且C(a)0，C(a)0。,2. 如何用委托代理模型分析道德风险问题,委托人,代理人,a,y,w(y)=s+by,w(y)-C(a),=y-w(y),信息,得益,契约,2. 如何用委托代理模型分析道德风险问题,4、最优行动代理人最优行动的原则结论：(1)使委托人的得益尽可能高，最优行动a必须满足:(2)使代理人的得益尽可能高，a 必须满足：(3)使委托人和代理人的得益之和尽可能高：,2. 如何用委托代理模型分析道德风险问题,含义： 将委托人和代理人作为一个整体：边际期望收益边际

15、成本1,边际成本 dC/da,期望边际收益 收益Ya 边际收益E(dy/da)=1,2. 如何用委托代理模型分析道德风险问题,(3)使委托人和代理人的得益之和尽可能高：,委托人,代理人,a,y,w(y)=s+by,w(y)-C(a),=y-w(y),信息,得益,契约,=y-C(a) E=a-C(a),2. 如何用委托代理模型分析道德风险问题,(1)使委托人的得益尽可能高，最优行动a必须满足:,委托人,代理人,a,y,w(y)-C(a),=y-w(y),信息,得益,契约,max,w0,=y-C(a)-w0 E=a-C(a)-w0,2. 如何用委托代理模型分析道德风险问题,(2)使代理人的得益尽可能高，a 必须满足：,委托人,代理人,a,y,w(y)-C(a),=y-w(y),信息,得益,契约,max,=u,=y-C(a)-u E=a-C(a)-u,2. 如何用委托代理模型分析道德风险问题,最优努力水平的确定,3. 如何进行激励机制设计？,信息不对称与激励机制（契约设计） 激励机制设计的核心 使代理人处于自身利益最大化考虑，主动实现委托人利益最大化。 激励机制设计的约束条件： 参与约束 激励相容约束,3. 如何进行激励机制设计？,参与约束：接受合同期望效用不接受合同时最大期望效用（机会成本）,