证券基础知识讲课(银行版)2003

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1、方正证券西安南大街营业部2008年12月,证券知识讲座,证券知识讲座,一、常用名词及术语 二、股票及股票市场 三、交易中常见的问题 四、股票交易有哪些费用 五、如何使用行情软件 六、开户及委托方式 七、证券市场风险 八、客服投机心理的方法,常用名词及术语,开盘价 、收盘价,开盘价是一个交易日中股票第一笔的交易价格。 通常情况下，收盘价是一个交易日中股票最后一笔交易的价格 。收盘后，计算当日股票是否涨跌，由收盘价决定。,沪、深两市收盘价的计算略有不同,沪市收盘价是当日最后一笔交易（含最后一笔交易）前一分钟所有交易的成交量加权平均价。 深市证券的收盘价通过集合竞价的方式产生。每个交易日的14：57

2、-15：00为收盘集合竞价时间。,多头和空头,在股市中，一般将持有股票的投资者称作多头，而将暂不持有股票的投资者叫做空头。 通常将买入股票的行为称为做多，而将卖出股票的行为称为做空。,多翻空,指原本看好行情的多头，看法改变，卖出手中的股票的行为称为多翻空。,仓位,是指投资者买入股票所耗资金占资金总量的比例。 当一个投资者的所有资金都已买入股票时就称为满仓，若不持有任何股票就称为空仓。 在牛市上涨行情中通常适合满仓操作，而一旦市场由牛转熊时，则应空仓观望。 学会空仓对每个投资者都非常重要。,股价的“跳空 ”,跳空是指由于受强烈的利多或利空消息的刺激而使股指的开盘与前一日的收盘出现不连续的现象。

3、开盘价高于前一日收盘价通常称为跳空高开。 开盘价低于于前一日收盘价通常称为跳空低开。,跳空低开,跳空高开,什么是牛市、熊市？,牛市，又称为多头市场，是指证券市场上价格一路走高的市场。 空头市场又称为熊市 ，指证券市场上价格一路走低的市场。,著名股评人士,市场的基本面市场的政策面市场的技术面,市场分析人士常说的基本面、政策面、技术面都是什么意思？,基本面,基本面包括宏观经济运行态势和上市公司基本情况。 宏观经济运行态势反映出上市公司整体经营业绩，也为上市公司进一步的发展确定了背景，因此宏观经济与上市公司及相应的股票价格有密切的关系。 上市公司的基本面包括财务状况、盈利状况、市场占有率、经营管理体

4、制、人才构成等各个方面。,政策面,是指对股市可能产生影响的有关政策方面的冈素。主要可以分为二方面： （1）宏观导向，如政府的经济方针。 （2）经济政策，包括政府在财政政策、税收政策、产业政策、货币政策、外贸政策方面的变化。 （3）根据证券市场的发展要求而出台的一些新的政策法规。,政策面,比如调整印花税政策，就是政策面的变化最典型的例子。,技术面,指的是用来观察和须测股票中场走势和内在规律的一些指标和方法。,技术面研究的问题,交易量。它是股票市场的一个重要指标，对市场走势有很大影响。交易量的突然放大和缩小往往预示着市场走势即将发生转折，或是由上涨转为下跌，或是由下跌转为上涨。 股价的新高点或新低

5、点。指某种股票上涨或个跌到过去从未有过的高点或低点。从创新高点和新低点的股票数虽的对比中，可以判断股票市场的强弱。一般说，创新高点的股票多于创新低点的股票时，股中走势将上升；反之，将下跌。 技术图形。根据K线理论、形态理论、波浪理论等技术分析方法，通过具体的图形、指标和计算方法，对大市及个股进行分析判断，并预测未来走势。,盘 整,盘整是指股票指数或股票价格的波动基本围绕在某一点徘徊。 如果盘整波动范围较小且上涨或下跌都不容易就称为“走势牛皮”。,盘整,盘整,套牢、割肉与踏空,买入股票的价格高于现在的行情，使股民难以卖出股票而保本称为套牢。 以低于买入价卖出的现象称为割肉； 由于对市场前景判断不

6、准，在股市的低点未及时买进股票而错过赚钱的机会叫做踏空。,融资融券,融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券时或者出借上市证券供其卖出并收取担保物的经营活动。,什么是借壳上市,一家企业通过收购债权、控股、直接出资、购买股票等收购手段以取得被收购方(上市公司)的所有权、经营权及上市地位。,什么是IPO,IPO就是initial public offerings(首次公开发行股票)的简称。 首次公开招股是指一家企业第一次将它的股份向公众出售。 一般来说，一旦首次公开招股完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。,什么是外资并购,外资并购主要是指外国投资者通过兼并或收购

7、的形式而取得公司企业控制权。兼并(Merger) 是指一公司企业将其他公司企业并入本公司企业,而使后者失去法人资格,即吸收合并,又称“全部收购”。 收购(Acquisition) 是指一个公司企业通过购买其他公司企业全部或部分资产或股权,以实现对该公司企业的实际控制,而被收购的公司企业仍可具有独立的法人资格。鉴于兼并和收购的动机和目的相同,都是通过产权交易,以达到控制其他公司企业的目的,故习惯上将两者合并统称为“并购”。,什么是市盈率,市盈率：是指股价与每股收益的比率。它是反映股票收益与风险的重要指标，市盈率也叫市价盈利率。 计算公式如下：市盈率=股票每股市价/每股收益,一般来说，市盈率表示该

8、公司需要累积多少年的盈利才能达到当前的市价水平，所以市盈率数值越低，说明投资回收期越短，风险越小，投资价值就越高。倍数大则意味着翻本期长，风险大。 但观察市盈率不能绝对化，不能仅凭一个指标下结论。,什么是市净率,市净率是指市价与每股净资产之间的比值，比值越小，意味着风险越低。 计算公式为：市净率=股票市价/每股净资产,空翻多,原本作空头者，改变看法，把卖出的股票买回，这种行为称为空翻多。,上证指数,上证指数的全称是上海证券交易所股票价格综合指数，是由上海证券交易所编制的股票指数。 该股票指数的样本为所有在上海证券交易所挂牌上市的股票。 该股票指数的权数为上市公司的总股本。,深圳成分指数,是深圳

9、交易所编制的一种成分指数。从深市的所有股票中抽取具有代表性的40家深市公司作为计算对象，并以流通股为权数计算得出的加权股份指数，综合反映深圳交易所上市A、B股的股价走势。,什么是QFII,QFII是指合格境外机构投资者，在我国主要指符合合格境外机构投资者境内证券投资管理办法的规定，经中国证监会批准投资于中国证券市场，并取得国家外汇局额度批准的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构。如摩根士丹利 、美林国际 、美国高盛集团等。,什么是QDII,QDII指合格境内机构投资者。即指在资本项目未完全开放的情况下，允许政府所认可的境内基金公司、银行、保险等金融投资机构到境外资本市场

10、投资的机制。 QDII的出现意味着政府允许内地居民可间接通过金融投资机构投资境外资本市场。如华夏全球精选、南方全球精选、上投亚太优势等都属于QDII。,什么是封闭式基金,封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位，都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。 我国的封闭式基金都有期限，一般设定为15年。,什么是“封转开”,基金“封转开”是指通过证券市场交易的封闭式基金转为可以直接按净值申购和赎回的开放式基金。,什么是开放式基金,开放式基

11、金是指基金发行总额不固定，投资者可以依据基金单位净值申购与赎回，基金单位的总数因为投资者的申购与赎回而相应增加或减少。,什么是权证,权证是一种股票期权，权证持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格(行权价)向发行人购买或出售标的股票，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。 权证可分为认购权证和认沽权证。,什么是券商集合理财产品？,券商集合理财就是国家允许证券公司发行近似于开放式证券投资基金的理财产品。券商为这种理财产品的发起人和管理人，并按照集合理财计划进行投资。 券商集合理财产品的正式名称是“集合资产管理计划”，通俗地讲就是券商接受投资者委托，并将投资者的资金投资于股票、债券等金融产

12、品的一种理财服务。,股票及股票市场,为什么好多人在买股票、基金？,。,投资理财是我们生活富裕后的必然选择,为什么这些词会不断出现？,理财就是懂得如何以钱赚钱，这样累积财富的速度会远比靠着每月微薄薪水，节省度日来的有效。,分享中国经济成长的成果,伴随着经济增长，上市公司有大量的盈利分配给投资者，因此通过证券投资来获取回报成为我国居民实现资产增值的又一方法。,对抗通货膨胀,做好证券投资，需要我们掌握一些必要的专业知识，如基本概念、交易程序及规则、技术分析、投资策略等。 为了帮助投资者掌握这些专业知识，我们不妨就先从基本概念入手。,本讲座的主要内容,股票的定义 股票的种类 大小非问题 交易市场,什么

13、是股票,公司法：股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证。 股票的持有人就是公司的股东。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。 股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。,股票的用途,作为一种出资证明 ； 股票的持有者可凭借股票来证明自己的股东身份； 股票持有人凭借着股票可获得一定的经济利益，参加股份公司的利润分配。,股票的构成,股票由面值、市值、股权、股息和红利构成。 面值：股票以股份公司的资本总额化分成若干股，每一股代表的资本额就是面值。如：1元/股。 市值：股票上市后在市场上的价格，有发行价格和交易买卖价格之分。 股权：股票拥有者按股

14、额比例行使的权力和义务。 股息：股份公司按股额的比例支付给股东的收入。 红利：股份公司经营获利后，每年按股额分给股东的经济利益。,股票的特征,不可偿还性 参与性 收益性 流通性 价格波动性和风险性,不可偿还性,股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。股票的转让只意味着公司股东的改变，并不减少公司资本。从期限上看，只要公司存在，它所发行的股票就存在，股票的期限等于公司存续的期限。,参与性,股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。股票持有者的投资意志和享有的经济利益，通常是通过行使股东参与权来实现的。,收益性,股东凭其持有的股

15、票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。股息或红利的大小，主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。 股票的收益性，还表现在股票投资者可以获得价差收人或实现资产保值增值,流通性,股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性，股票的流通，使投资者可以在市场上买出所持有的股票，取得现金。 流通性通常以可流通的股票数量、股票成交量以及股价对交易量的敏感程度来衡量。可流通股数越多，成交量越大，价格对成交量越不敏感（价格不会随着成交量一同变化），股票的流通性就越好，反之就越差。,价格波动性和风险性,股票在交易市场上作为交易对象，同商品一样，有自己的市场行情和市场价格。由于股票价格要受到诸如公

16、司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响，其波动有很大的不确定性。 正是这种不确定性，有可能使股票投资者遭受损失。价格波动的不确定性越大，投资风险也越大。因此，股票是一种高风险的金融产品。,获得股票的途径,人们获取股票通常有四种途径。 一是作为股份有限公司的发起人而获得股票，如我国许多上市公司都由国有独资企业转为股份制企业，原企业的部分财产就转为股份公司的股本，相应地原有企业就成为股份公司的发起人股东。,获得股票的途径,二是在股份有限公司向社会募集资金而发行股票时，自然人或法人出资购买的股票，这种股票通常被称为原始股。 三是在二级流通市场上通过出资的方式受让他人手中持有的股票，这种股票一般称为二手股票，这种形式也是我国投资者获取股票的最普遍形式。 四是他人赠与或依法继承而获得的股票。,我国股票的种类,在上市公司的股票中，一般可将其分为流通股及限售流通股两大类。 在可流通的股票中，按市场属性的不同可分为A股、B股、境外上市股票。 限售流通股主要存在于国有股、法人股、首发上市的自然人股东。,什么是A股,A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。,