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1、马云手里的王牌：蚂蚁金融 上市规模或超阿里阿里金融最终的目的不是建立银行这样的金融机构，而是让资金流与物流、数据流构成“阿里帝国”的高速公路网络，以支付宝为核心建立一个服务于各类交易的金融生态系统。马云背后的“女神”终于走上前台。这位叫彭蕾的女人手上握有马云真正的王牌她执掌阿里巴巴庞大的金融帝国浙江蚂蚁小微金融服务集团(下称“蚂蚁金融”)。目前其布局日趋完善，基本覆盖了金融“存、贷、汇”三大板块。阿里巴巴 9 月份在美国上市时，彭蕾一袭黑裙站在马云背后。长跑只完成三分之一，好戏还远未落幕，蚂蚁金融是马云“平台+金融+数据”的架构和规划中的重中之重。这家公司未来的上市规模和影响，或将超过阿里巴巴
2、。随着 10 月初浙江网商银行(下称“网商银行”)的获批，彭蕾站在了聚光灯前。如今，基于电子商务发家的阿里巴巴的金融触角，已经涵盖支付、小贷、保险、担保、信托以及银行等领域。除了天猫和菜鸟外，刻意回避阿里字样的蚂蚁金融，是阿里巴巴重点打造的品牌。这是一条几乎完美的金融产业链通过阿里小贷提供贷款业务，通过支付宝提供支付结算业务，通过资产证券化实现融资，此外还涉及担保、保险、基金等；银行牌照的获取可使其更便利地从事贷款、支付结算等业务，但主要的突破在于能通过存款、同业负债等方式加杠杆、增规模。“阿里巴巴和阿里金融，未来本质上都是一个数据公司。”在时代周报记者此前的采访中，马云希望建立一个囊括所有与
3、消费相关的数据平台，再以这个平台为中心建立数据交易中心。近日，蚂蚁金融旗下“芝麻信用”网站悄然上线。至此，阿里巴巴金融帝国基本成型。这个中国金融市场的“搅局者”意欲何为？小微电商的银行网商银行来得有些晚，不过一切还在马云和彭蕾的掌控之中。阿里巴巴的老对手腾讯，早在 7 月下旬就获得了银监会的正式批文设立前海微众银行；此外，温州民商银行和天津金城银行相继成立。彼时，5 家试点民营银行中，呼声最高的“阿里银行”未能首发，“腾讯银行”捷足先登。负责筹组工作的阿里小微金融服务集团(筹)(“小微金服”，蚂蚁金融前身)副总裁俞胜法出面解释，称不是方案未获批，而是这家银行太过“特殊”，方案尚在认证之中。俞胜
4、法是彭蕾的得力干将，浙江富阳人，早年毕业于浙江一所“盛产行长”的学校浙江金融职业学院(前身为直属于央行总行的国家级重点中专浙江银行学院)，工行行长易会满、农行副行长楼文龙、浙商银行行长龚方乐等人都是其校友。今年 3 月“空降”蚂蚁金融之前，俞胜法的职务为杭州市金融办党组书记、副主任。此前，2004 年2013 年，俞先后担任杭州市商业银行(杭州银行前身)副行长、杭州银行行长等职务。俞胜法任内，杭州银行成立了浙江省首家中小企业服务中心，同时把针对科技型中小企业的科技金融做得风生水起，并因此获得不少荣誉。时代周报记者检索知网获知，俞胜法过去发表的期刊文章主要有两篇，一篇谈科技金融，另一篇讲风险管控
5、体系的建设。8 月 27 日，在一场小范围的媒体活动上，盛传将出任“阿里银行”首任行长的俞胜法第一次亮相。其间，他解释了“阿里银行”的与众不同。最大的亮点就是“小存小贷”方案：与阿里小贷一脉相承，以小微电商为主要客户，提供不超过 20 万的“小存”与不超过 100 万的“小贷”服务。其次，银行的经营模式将以互联网运营为主。9 月 29 日，阿里方面发布的信息显示，获批的网商银行方案有所调整，比如“小贷”的上限提高至 500 万，但核心肌理没有改变。“我们的构想是创办一个纯网络的银行，基本原理是利用十几年来电子商务在互联网上积累的庞大数据，还原个体消费者及小微企业的信用状况，并据此为他们提供金融
6、服务。”小微金服品牌与公众沟通部公关专家葛瑞超告诉时代周报记者。至于如何挖掘虚拟用户的信用属性，蚂蚁金融的一位内部人士这样解释，一个消费者在淘宝、支付宝上注册实名账户后，我们可以获得账户信息、消费信息以及消费能力、消费偏好等数据。“举个例子，如果他的收货地址常年不变，再配合水电煤的缴纳数据，我们可以大致判定他拥有固定住所；如果他购买过汽车用品甚至车险，我们则会确定他已经购车；而若收货地址是单位，我们又能推断他的工作情况和收入水平。诸如此类。”“至于淘宝卖家，淘宝旺旺上会有它的账户数据、流水数据、经营数据、店铺经营者的行为数据等。这些信息足以呈现这个线上企业的经营状况，由此便能判断它的信用水平。
7、”上述人士表示。而那些至今游离在淘宝和支付宝以外的群体，“首先，网商银行主要以互联网商业生态中的消费者为服务对象；其次，我们可以通过入口设置或者其他的有序机制采集上述数据。”葛瑞超说。网商银行的这套方案被不少业内人士赞为“真正意义的互联网金融”。在这之前，中国的绝大多数互联网金融产品无不是徒有其表的互联网加上传统金融。据时代周报记者了解，获批的网商银行方案只是一个雏形，根据小微金服内部人员的说法，“筹建过程还将与监管层保持沟通”。按照银行业目前的监管政策，办理开户、信用卡、理财等业务都需要“面签”，即客户需要携带有效证件原件等材料到银行进行面谈和签字。这一条件是制约互联网银行开展跨区域业务的关
8、键因素。“网商银行最终是否会有实体店，是否需要面签，这些将按照监管层未来的指导和要求逐步落实。”上述知情人士表示。中央财经大学中国银行研究中心主任郭田勇告诉时代周报记者，拥有了银行牌照的蚂蚁金融，最直接的好处就是虚拟信用卡将马上重启。3 月份，央行叫停了中信银行、蚂蚁金融和腾讯合作的虚拟信用卡业务，主要是因为目前的既有规则并未涵盖，存在一定风险隐患，央行需要对此有进一步研究。“如今阿里巴巴筹建自己的银行之后，可以开展自己的信用卡业务，不必再借道其他银行，风险也更加可控。”郭田勇说。“去阿里化”如果没有意外，半年后网商银行将开始试运营。表面上看，这家银行似乎已“去阿里化”。这或许是马云的刻意为之
9、。银监复【2014】663 号文件显示，网商银行的主要发起人包括蚂蚁金融、上海复星、万向三农和金润资产，分别认购 30%、25%、18%以及 16%的股份。这份批复全文 445 字，通篇没有出现“阿里巴巴”字样。实际上，网商银行与阿里巴巴有着深刻的联系。时代周报记者获得的工商资料显示，今年 6 月 11 日之前，蚂蚁金融的名称为浙江阿里巴巴电子商务有限公司(以下简称“浙江阿里”)。2000 年 10 月，阿里巴巴(中国)网络技术有限公司因业务需要，投建浙江阿里，主营业务为设计、制作、加工网络信息产品并提供相应的技术服务和咨询等，公司法人、执行董事及经理均为马云。浙江阿里的注册地点为杭州市西湖区
10、文三路 477 号华星科技大厦九层，最早注册资本50 万，其中马云出资 5 万，伟业(杭州)网络信息技术有限公司(以下简称“伟业公司”)出资 45 万。伟业公司是一家以计算机软件开发相关技术咨询服务为主营业务的企业，彼时的法人代表是技术出身、后来一度出任阿里巴巴集团首席运营官的李琪。2005 年 3 月，马云与伟业公司分别增资 45 万和 5 万，浙江阿里的注册资本增至 100万，前述两者各占一半股份。同年 7 月，伟业公司从浙江阿里撤出：30%的股份以 30 万的总价转让给了马云，其余20%则转入阿里巴巴集团 18 位创始人之一的谢世煌名下。此后，历经数度变更，2011 年的浙江阿里，注册资
11、本达到 7.11 亿元，但股权结构不变，马云与谢世煌仍旧分占 80%和 20%的股份。在此期间，支付宝事件爆发。为确保支付宝取得第三方支付牌照，2009 年 6 月与 2010年 8 月，马云分两次将支付宝从阿里巴巴集团剥离，转入其个人绝对控股的浙江阿里。交易完成后，浙江阿里总共支付人民币 3.3 亿元，将当时市场估价约 50 亿美元的支付宝收为全资子公司。马云因此遭受质疑与痛骂。2011 年下半年，阿里巴巴与雅虎、软银签署三方协议，支付宝股权转让风波告一段落。对于被剥离的支付宝以及以支付宝为核心的阿里金融，马云则有了神来之笔。2012 年 9 月，马云在网商大会上表示，阿里巴巴集团将从 20
12、13 年 1 月 1 日起转型，重塑平台、金融和数据三大业务。金融方面，2013 年初，支付宝和阿里金融组织架构调整方案浮出水面支付宝被拆分为共享平台事业群、国际业务事业群和国内业务事业群，加上原来的阿里金融，阿里金融的四大事业群梳理完成。2013 年 3 月 7 日，阿里巴巴集团宣布以四大事业群为班底，以支付宝的母公司浙江阿里为主体，筹建小微金服，并任命彭蕾为 CEO。此前，2012 年 12 月，马云向浙江阿里引入杭州君澳股权投资合伙企业(以下简称“君澳”)，使得前者的注册资本扩容至 12.2881 亿元，马云和谢世煌的股份则被稀释至46.2886%与 11.5721%，君澳持股 42.1
13、393%。工商资料显示，君澳的有限合伙人(LP)包括刘振飞、吴咏铭、陆兆禧、彭蕾等 20 位阿里高管，他们同时也均为目前已在美上市的阿里巴巴集团的合伙人，其中 4 人为小微金服的高管；而君澳的普通合伙人(GP)是一家名为杭州云铂投资咨询有限公司的企业，注册资本 1010 万元，由马云独资持有。2014 年 6 月 11 日， 浙江阿里更名蚂蚁金融，变更后的经营范围包括接受金融机构委托从事金融信息技术服务外包，金融业务流程外包等。同时，马云和谢世煌分别签署赠予协议，将 46.2886%和 11.5721%的浙江阿里股权赠予杭州君瀚股权投资合伙企业(以下简称“君瀚”)。至此，浙江阿里的股权变为君澳
14、持股42.1393%、君瀚持股 57.8607%。经时代周报记者查询，君瀚成立于 2014 年 1 月，其有限合伙人(LP)为马云和谢世煌，普通合伙人(GP)与君澳一样，是马云的杭州云铂投资咨询有限公司。实际上，2013 年 10 月，蚂蚁金融对外发布公告，解释未来的股权安排，即 40%的股份作为对全体员工的分享和激励，剩余 60%股权将用来逐步引入战略投资者。公告特别提到马云的目标持股状况不高于其在阿里巴巴集团中的持股比例。此前，阿里巴巴集团提交的招股说明书披露，马云持股 8.9%，而他目前持有小微金服的股权比例为 46.2886%。“未来，马云在蚂蚁金融的股份会被逐渐稀释，但是，他掌控的杭
15、州云铂投资咨询有限公司是君澳与君瀚的普通合伙人，通过控制君澳与君瀚，马云依然握有对蚂蚁小微在重大决策上的控制权。”沪上一位券商人士告诉时代周报记者。阿里金融帝国初成如今，“改头换面”的蚂蚁金融已是“阿里帝国”的重要组成部分。据葛瑞超介绍，蚂蚁金融的业务已经覆盖支付(支付宝)、小贷(阿里小贷)、理财(余额宝、招财宝)、保险(众安在线)、担保(商城融资担保)等诸多金融领域。事实上，蚂蚁金融的金融试水可以追溯至原阿里金融公司早期的阿里信贷业务。早在2007 年，阿里金融就开始与浙江省建设银行、工商银行合作，为阿里电商平台上的商家提供贷款服务。2010 年和 2011 年，阿里金融又分别于浙江和重庆设
16、立小额贷款公司，为阿里巴巴 B2B业务、淘宝、天猫三个平台的商家提供额度在 100 万以下的订单贷款和信用贷款。阿里小贷是阿里金融基于大数据开发的一个互联网金融样本。它的核心肌理即通过一个叫做“车间”的数据仓库同步存储阿里各子公司的数据，再将这些数据代入多达十余种模型，从而产生对贷款者的准入判断与授信金额。“依托这套系统，阿里小贷的客户平均贷款只有 3 万5 万元，贷款周期 20 余天，但坏账率不到 1%。”今年 3 月，在一场基金业的高层论坛上，阿里巴巴副总裁、政策研究室主任高红冰披露。公开资料显示，截至 2013 年 12 月底，阿里小贷累计客户数量已超过 65 万家，累计投放贷款超过 1600 亿元。“四年时间，阿里小贷做出了很多成果，包括风控模型、风控体系、风控技术等，但最核心的是，他培养了一批跨越互联网和金融两个领域的大数据工程师，并积累了雄厚的数据处理能力。而这种能力是可以被网商银行所继承的。”一位阿里小贷人士告诉时代周报记者。从支付宝的“汇”到阿里小贷的“贷”，2013 年 6 月，
