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1、Chapter 1 Balance of Payments,1,Key terms:,1. Balance of payments (国际收支) 2. Capital account (资本账户) 3. Credit transactions (贷方交易) 4. Deficit in the balance of payments (国际收支赤字) 5. Debit transactions (借方交易) 6. Official reserve account (官方储备帐户) 7. Capital inflow (资本流入) 8. Surplus in the balance of paym
2、ents (国际收支顺差),2,Continued: Key terms:,3,9. Capital outflow (资本流出) 10. Official settlements balance (官方结算平衡) 11. Double-entry bookkeeping (复式簿记) 12. Autonomous transactions (自主性交易) 13. Unilateral transfers (单方面转移) 14. Regulative transactions (调节性交易) 15. Statistical discrepancy (统计误差) 16. Internationa
3、l investment position (国际投资状况) 17. Current account (经常项目),4,Aims of the chapter:1.国际收支与国际收支平衡表概念2.国际收支平衡表的构成及编制3.国际收支的平衡与失衡4.国际收支的调节5.我国国际收支平衡表的分析,1 国际收支与国际收支平衡表,1.1 什么是国际收支？（Balance of payments BOP） 发展过程：16-17世纪：贸易差额 （Balance of Trade）20C.20s：外汇收支 ( Balance of Exchange),5,补偿贸易无偿援助 易货贸易战争赔款属于国际收支行为吗
4、?,6,二战后: 无收支国际经济行为发展,IMF定义（International Monetary Fund）,在一定时期内，一经济体（An economy）居民（Resident）与非居民（Non-resident）之间经济交易的系统记录。,7,The balance of payments is a summary statement in which, in principle, all the transactions of the residents of a nation with the residents of all other nations are recorded du
5、ring a particular period of time, usually over the course of a one-calendar-year periods.,国际收支（ Balance of Payments）,1、一定时期：报告期（一年、一季度、一月）流量概念,8,相关概念的解释,国际借贷 Balance of international Indebtedness（D/C）,亦称国际投资状况，是指一个国家或地区在一定日期对外资产和对外负债的汇总记录。,2、经济交易： “国际经济交易”商品劳务与商品劳务的交换金融资产与商品劳务的交换金融资产与金融资产的交换商品、劳务向另一
6、方无偿转移金融资产由一方向另一方无偿转移 （3）移居,9,（1）交换,（2）转移,3、居民与非居民,1、划分标准：居住地/居留时间长短“交易者经济利益中心所在地” 2、分类：企业、非盈利性机构、政府自然人在所在国从事一年以上的经济交易活动本国驻外使馆工作外交人员及家属受雇在外国使馆工作的雇员联合国、IMF等国际性组织机构留学、就医人员,10,1.2 研究国际收支的意义,预测货币汇率的变动趋势 可以分析进出口贸易的状况 可以判断外汇管制的松紧程度 可以了解货币金融政策的趋向,11,1.3.1国际收支平衡表的编制原则,01-1,1.3 国际收支平衡表（BOP statement）,复式簿记原则,“
7、有借必有贷，借贷必相等”,1.,2. P13 表1-4 复式借贷记账法的规定,按资产、负债来计，针对（三）金融账户,按收支来计，针对（一）经常账户和 （二）资本账户,资产包括：存款、股票、债券、直接投资（资金，机器设备）,13,1、居民原则 国际收支平衡表主要记载的是居民与非居民之间的交 易。 2、计价原则国际收支原则上按成交时的市场价格来计价。 3、权责发生制原则一旦经济价值产生、改变、交换、转移或消失，交易 就被记录下来，一旦所有权发生变更，债权债务就随之 出现。,其它编制原则, 顺差（Favourable Balance）逆差（Unfavourable Balance） e.g. 国内甲
8、公司和国外乙公司达成一项商品交易，货物12月20日启运，12月29日货物提单抵达甲公司，1月1日甲公司支付货款，1月15日甲公司到码头提取货物，下列该笔商品登入该国收支平衡表的日期是？A 12.20 B 12.29 C 1.1 D 1.15,14,贷方(Credit/Plus Items) 对外实际资产的减少 对外金融资产的减少 对外负债的增加收入增加支出减少,借方(Debit/Minus Items)对外实际资产的增加对外金融资产的增加对外负债的减少收入减少支出增加,贷方(Credit/Plus Items) 出口(货物和劳务); 资本流入,包括：对外金融资产的减少本国对外负债的增加 收到的
9、单方面转移支付,借方(Debit/Minus Items) 进口(货物和劳务) 资本流出,包括：对外金融资产的增加本国对外负债的减少 支付的单方面转移支付,15,16,两个经验法则：第一，凡是引起本国从外国获得外汇收入、资本流入的交易记入贷方，凡是引起本国对国外有外汇支出、资本流出的交易记入借方； 第二，凡是引起本国外汇供给的交易记入贷方，凡是引起本国外汇需求的交易记入借方。第三，从外国获得货币收入的交易计入贷方；对外国货币支付的交易计入借方,举例（甲国的六笔交易） 甲国M企业出口100万美元设备，所获出口收入存入该企业的海外银行账户。 甲国居民L到国外旅游，花费30万美元，这笔费用从该居民的
10、海外银行账户中扣除。 外商S以价值1000万美元的设备投入甲国，办合资企业。 甲国政府动用外汇储备40万美元向外国提供无偿援助，另外，提供相当于60万美元的粮食援助。 甲国N企业在海外投资所得利润150万美元，其中，75万美元用于当地再投资，50万美元购买当地商品运回国内，25万美元调回国内并出售给政府以换取本币。 甲国居民K动用海外存款40万美元，用于购买外国某公司的股票。,17,交易1借：其他投资-货币和存款 100万美元贷：货物（出口） 100万美元交易2借：服务-旅游 30万美元贷：其他投资-货币和存款 30万美元交易3借：货物（进口 ） 1000万美元贷：外国对甲国的直接投资 100
11、0万美元,18,交易4借：二次收入 100万美元贷：储备资产 40万美元货物（出口 ） 60万美元 交易5借：货物（进口 ） 50万美元储备资产 25万美元对外长期投资 75万美元贷：海外投资利润收入 150万美元 交易6借： 证券投资 40万美元贷：其他投资-银行存款 40万美元,19,甲国的国际收支平衡表（六笔交易） 单位：万美元,20,经常账户（Current Account, CA)-反应一国与它国之间的实际资源的转移资本账户（Capital Account, KA）金融账户（Financial Account,FA）平衡账户（Balancing Account )-调节项目,21,1
12、.3.2 Bops的内容,22,国际收支账户,经常账户,资本账户,误差与遗漏净额,货 物,初次收入,二次收入,服 务,金融账户,23,经常账户,货物,服务,初次收入,二次收入,运输、旅游、通讯、金融、保险、 计算机服务、 其它商业服务,一般商品,转手买卖,与投资收入有关的对外金融 资产和负债的收入与支出,支付给非居民的雇员报酬,非货币黄金,24,资本和 金融账户,资本转移,非生产、非金融 资产的收买和放弃,直接投资 证券投资 金融衍生工具和雇员认股权 其它投资 储备资产,误差与遗漏净额,资料统计不完整 有些是估计出来的 统计数字重复计算和遗漏 存在走私商品、民间货币收付以及携带现钞出入境等官方
13、监控以外的国际交易,25,1.3.2 Bops的内容-误差与遗漏,误差与遗漏账户 （Errors and Omissions）,资本与金融账户开放利弊讨论。,26,一、自主性交易和融通性交易,1.3.3 国际收支平衡表的分析,二、国际收支的主要差额,通常说的放开资本项目指的就是放开金融账户,贸易差额TB 反应一国 竞争力,经常账户差额CB （稳定；最重要指标）,资本账户差额KB,金融账户差额FB （资本市场开放程度和 金融市场发展程度）,*综合差额OB （剔除掉“储备资产”之后的线上差额）,借方大量净额，有大量资本外流； 贷方大量净额，有大量资本内流,净差额为零，表示国际收支平衡，否则表示国际
14、收支失衡。净差额为正数，即贷方总额借方总额，称盈余或顺差（Surplus）；净差额为负数，即贷方总额借方总额，则称赤字或逆差（Deficit）。 线的不同划法得到不同的局部差额，线划得越靠下，线上差额的概括性就越全面。 通常所说的国际收支差额指的是综合差额：OB=CB+KB+FB=-(RB+NE&O),平衡表分析-项目分析,（1）货物：影响货物项目的因素：（进出口数量与价格） A 商品输入国的外贸政策B 价格的变化对出口的影响C 国内外政治局势或重大事件D 国外对某一商品的需求程度E 可供出口商品的数量,30,（）长期资本,如果一国某一时期国际收支基本平衡，而经常 项目的逆差是由长期资本的流入
15、来弥补，那么该 国国际收支就潜伏着发生逆差的可能性。A 长期资本的流入，必然会增加利润、利息、股息的支出 B 长期资本的流入，其主动权掌握在外国投资者手上,31,（3）短期资本,贸易性资本 投机性资本外逃资本,32,2.1 影响一国国际收支失衡的原因,周期性失衡 收入性失衡 货币性失衡 结构性失衡 偶发性失衡 不稳定性投机和资本外逃,33,2 国际收支与国内经济关系,1、周期性失衡,GDP,时间,2、收入性不平衡经济条件的变化引起国民收入的变化，从而造 成收支失衡。商品、劳务的输入收入捐赠、旅游支出,35,讨论：并非绝对如此，我国的情况便与此不符，自1994年以来，我国不但国际收支保持较大顺差，而且，经常项目也保持较大顺差，为什么？,
