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1、可行性研究报告编制 投资估算与分析,李 茜,讲座内容,投资估算与分析必要性 投资估算内容和要求 投资分析的内容和要求,投资估算与分析必要性,可行性研究报告是项目立项必须的程序之一，缺一不可,也是立项审查的主要资料。 可行性研究报告中必须如实反应项目的数据与真实性,既要有数据也要有分析,当然越详细越好。 可行性研究报告中投资估算与分析是我们在编制报告时必须做的一项工作。,樱桃种植项目,山楂种植项目,中药材项目,香菇种植项目,节水莲菜种植项目,蔬菜大棚规模化生产项目,养牛项目,养兔项目,养猪场项目,结论：投资项目需要投资估算与分析,核桃深加工项目,红枣深加工项目,结论：投资项目需要投资估算与分析,
2、结论：投资项目需要投资估算与分析,30-150吨玉米大 中 小颗粒加工设备,加工致富项目,可行性研究报告投资估算,可行性研究报告投资估算深入、细致。 可行性研究报告投资估算使用分项指标。 可行性研究报告投资估算文件的难度相对要复杂，要求计算过程和精度也高。 可行性研究报告投资估算表格较多。,投资项目可行性研究报告一般格式和要求,1.总论项目内容的摘要性说明，包括项目名称、建设单位、建设地点、建设年限、建设规模与产品方案、投资估算、运行费用与效益分析等。 2.项目建设的必要性和可行性。 3.市场（产品或服务）供求分析及预测（量化分析）。主要包括本项目区本行业（或主导产品）发展现状与前景分析、现有
3、生产（业务）能力调查与分析、市场需求调查与预测等。,投资项目可行性研究报告一般格式和要求,4.项目承担单位的基本情况（原则上应是具有相应承担能力和条件的事业单位）。包括人员状况，固定资产状况，现有建筑设施与配套仪器设备状况，专业技术水平和管理体制等。 5.项目地点选择分析。项目建设地点选址要直观准确，要落实具体地块位置并对与项目建设内容相关的基础状况、建设条件加以描述，不可以项目所在区域代替项目建设地点。具体内容包括项目具体地址位置（要有平面图）、项目占地范围、项目资源及公用设施情况，地点比较选择等。,投资项目可行性研究报告一般格式和要求,6.生产（操作、检测）等工艺技术方案分析。主要包括项目
4、技术来源及技术水平、主要技术工艺流程与技术工艺参数、技术工艺和主要设备选型方案比较等。 7.项目建设目标（包括项目建成后要达到的生产能力目标或业务能力目标，项目建设的工程技术、工艺技术、质量水平、功能结构等目标）、任务、总体布局及总体规模。,投资项目可行性研究报告一般格式和要求,8.项目建设内容。 项目建设内容主要包括土建工程、田间工程、配套仪器设备等。,投资项目可行性研究报告一般格式和要求,9.投资估算和资金筹措。依据建设内容及有关建设标准或规范，分类详细估算项目固定资产投资并汇总，明确投资筹措方案。 10.建设期限和实施的进度安排。根据确定的建设工期和勘察设计、仪器设备采购（或研制）、工程
5、施工、安装、试运行所需时间与进度要求，选择整个工程项目最佳实施计划方案和进度。,投资项目可行性研究报告一般格式和要求,11.土地、规划和环保。 12.项目组织管理与运行。 13.效益分析 经济效益 社会效益 生态效益 14.结论 应附表格,投资估算内容和要求,1、建设投资估算, 设备购置费估算设备购置费根据项目主要设备表及设备当前市场价格费用估算而得出。 安装工程费 安装工程费主要包括设备安装过程中支出的辅助工具费及人工费。 建筑工程费建筑工程费主要是指建造永久性建筑物所需的费用，包括修建厂房、仓库、设备基础、道路、围墙、绿地等项工程费用。,1、建设投资估算, 其他费用其他费用包括各项规划费用
6、、规划监理费、土地成本费等。基本预备费基本预备费是指在项目实施中为预防可能出现的状况而预先预留的费用,以防意外发生。 涨价预备费因工期较短，所以不设此费用。 建设期利息,项目建设投资估算表,可以不分年做,2、流动资金估算,项目流动资金按全部产品正常生产年储备，生产和产品各项所需金额逐项计算。鉴于流动资金包含项目过多,根据业务实际考虑,此处只计算存货、现金、应收账款、应付账款。 其中：流动资金=流动资产流动负债流动资产=存货+现金+应收账款流动负债=应付账款流动资金本年增加额=本年流动资金上年流动资金,分年,流动资金估算表,项目总投资,项目总投资 建设投资和流动资金。,3、投资计划与资金筹措,1
7、、资金筹措：项目总投资政府投资企业投资银行借款 2、资金使用与管理： 资金使用建设投资和流动资金 资金管理自筹资金保证足额按时到位，并做到专款专用。在资金使用上要加强管理，严格审批，做到专款专用，减少非生产性开支，提高资金使用效率。企业领导与财务部门要以身作则，做好资金的使用和监督工作。,总额和比重,项目投资与资金筹措表,4、投资项目的成本与费用估算,产品成本费用估算估算时，采用要素成本法。 外购原材料和燃料动力费估算人工工资及福利费估算 固定资产折旧费估算 修理费估算:按固定资产原值的比例计提 摊销费估算:无形资产按10年摊销 利息支出估算：长期借款利息和短期借款利息 其他费用估算：制造费用
8、管理费用销售费用,分年,项目总成本费用表,与现金有关的成本,经营成本,经营成本 =外购原材料和燃料动力费 +人工工资及福利费 +修理费 +其他费用,5、销售收入和营业税金估算,1、销售收入估算： 根据项目规模估算， 比如：年加工核桃油500t，单价为80000元/t，年收入为4000万元。 2、营业税金估算 根据税法规定估算,分年,销售收入和营业税金及附加估算表,6、利润总额及分配估算,项目达到生产能力后生产利润 按25%计提所得税 税后利润 净利润的10%提取法定盈余公积金 净利润的5%提取任意盈余公积金 按一定比例向投资者分配利润,分年,利润及利润分配表,分年,利润及利润分配表,分年,资产
9、负债表,预计,资产负债表,分年,预计,投资分析的内容和要求,项目损益分析,根据： 附录表利润及利润分配表 附录表项目投资与资金筹措表 附录表资产负债表,计算指标,计算损益指标, 投资利税率：利税总额/总投资 投资利润率：利润总额/总投资 销售净利率：净利润/销售收入 资产负债率: 负债/资产 总资产周转率：营业收入净额/平均资产总额 股东权益报酬率:税后利润/所有者权益,分年,项目投资现金流量表,分年,项目投资现金流量表,根据净现金流量（税后或税前）,这是一组数据：项目寿命期内（建设期和生产期） 根据现金流量表计算的指标有四个： 净现值(NPV) 内部收益率（IRR) 现值指数（PVI) 回收
10、期（PT),指标计算,通常要计算NPV（净现值）和IRR（内部收益率）两个重要的投资指标。 实际上，我们可以巧用Excel 软件，来完成NPV（净现值） IRR（内部收益率）的计算，不仅省时省力、准确率高，还可以将人员从繁杂的手工劳动中解放出来，把更多的时间投入到专业的思考和判断上。,“NPV”,操作步骤第一步：启动Excel电子表格，在菜单栏“插入”里点击启动“函数”。第二步：在粘贴函数对话框里“函数分类”选择“财务”，“函数名”选择“NPV”。第三步：输入相关参数，求出NPV.,根据净现金流量（税后或税前）,NPV:通过使用贴现率以及一系列未来支出（负值）和收入（正值），返回一项投资的净现
11、值。 NPV(rate,value1,value2, .) Rate 为某一期间的贴现率，是一固定值。 Value1, value2, . 为 1 到 29 个参数，代表支出及收入。NPV公式不需要输入年限,只需要贴现率及未来支出及收入,根据净现金流量（税后或税前）,操作步骤第一步：启动Excel电子表格，在菜单栏“插入”里点击启动“函数”。第二步：在粘贴函数对话框里“函数分类”选择“财务”，“函数名”选择“IRR”。第三步：输入相关参数，在Value栏内输入一组净现金流量，两头用“value1,value2。”,根据净现金流量（税后或税前）,PVI=各年现金流量现值/各年投资额现值,注意现值
12、,根据税后累计净现金流和税前累计净现金流,P t （累计净现金流量出现正数年份数-1 ）+ （累计净现金流量出现正数的上一年绝对值出现正值年份当年的净现金流量）,现金流量分析,根据现金流量表分析计算指标 净现值NPV（一般选取基准利率i=10%） NPV0可行 现值指数PVIPVI 1可行 内部收益率IRRIRR 基准利率i=10% 投资回收期Pt计算预计投资回收期与要求回收期（n/2),盈亏平衡分析,项目正常年总成本费用其中：年固定总成本年可变总成本 营业税金及附加 年营业收入 以生产能力利用率表示的盈亏平衡点（BEP） BEP=年固定成本/(年营业收入-年可变成本-营业税金及附加)*100%,分析结果,项目以生产能力利用率表示的盈亏平衡点（BEP） 项目实际生产能力利用率 项目以生产能力利用率表示的盈亏平衡点（BEP）项目实际生产能力利用率项目可行,敏感性分析,项目投资中的敏感性因素较多 项目通过分析： 产品价格 产品固定成本 产品变动成本 产品产量 投资,因素的变动来确定它们对本企业目标利润的影响程度。,单因素变动,例,产品价格 产品固定成本 产品变动成本 产品产量 投资,+10% -10% +20% -20%,NPV IRR,分析 研究结论, 项目在技术上是可行 项目在经济上是合理 项目具有广阔的市场 项目具有良好的生态效益 项目具有良好的社会效益,
