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1、 1Youlian Investment Mgt. Dept.社会主义核心价值体系质量体系审核的类型榆林开发区一小北师四下精打细算课件营运岗位常用地理知识广州3012收购可行性研究报告友联战略管理中心 投资管理总部2OO3年9月2Youlian Investment Mgt. Dept.社会主义核心价值体系质量体系审核的类型榆林开发区一小北师四下精打细算课件营运岗位常用地理知识n英豪系列投资结构简图n大股东资产负债分析n公司价值评估n收购方案n退出方案n资产及债务重组方案n投资收益预测n下一步建议目录3Youlian Investment Mgt. Dept.社会主义核心价值体系质量体系审核的
2、类型榆林开发区一小北师四下精打细算课件营运岗位常用地理知识英豪系列投资结构图投资结构100%英豪学校英豪博大英豪科教英豪教育发展 6.8亿/1.9亿四川英豪建筑 986万/982万广汉花卉 2198万/2065万广汉旅游 1090万/704万天骥控股广汉国资29.77% 13127万股7.98% 3520万股4.29% 1894万股联合办学80%20%英豪科技农业 1.09亿/0.4亿流通股广州蓝粤地产90%10%深圳德诺投资 2.2亿/-1522万四川英豪药业 1216万/260万广汉英豪医药深圳英达尔0.55 亿/0.55亿香港三隆国际上海博浦实业90%90%95%100%90%90%58
3、% 25600万股100%75%99%80%福建英豪科技51%广州大禹医疗 5352万/678万85%上海英豪博浦北京博浦万芳45%广州英豪实业4Youlian Investment Mgt. Dept.社会主义核心价值体系质量体系审核的类型榆林开发区一小北师四下精打细算课件营运岗位常用地理知识n英豪系列投资结构简图n大股东资产负债分析n公司价值评估n收购方案n退出方案n资产及债务重组方案n投资收益预测n下一步建议目录5Youlian Investment Mgt. Dept.社会主义核心价值体系质量体系审核的类型榆林开发区一小北师四下精打细算课件营运岗位常用地理知识长期投资其他应收款无形资产
4、短期借款股东权益英豪博大实业（大股东）是一个壳公司英豪博大实业（大股东）总体指标项目数 额项目数 额 总资产 ( 万元)2535 5主营收入( 万元)0股东权 益(万元)2432 2净利润(万 元)- 3294 9资产负 债率(%)4.1 大股东英豪博大实业公司是纯粹 的壳公司，注册资本5.58亿，没有 收入，长期投资系持有的上市公 司股份，净利润是因上市公司亏 损造成 若大股东的出资人出让大股东的 股权，其中的无形资产（英豪学 校的平台软件）会由原出资人带 走，最终英豪博大公司只剩下部 分其他应收款、长期投资和银行 借款 其他应收款中应收英豪科教879万/ 应收深圳德诺1039万/应收深圳英
5、 达尔1160万 短期借款1000万元系持有上市公司 股份中1400万股股份质押贷款评述资产负债表（截止03年6月30日）6Youlian Investment Mgt. Dept.社会主义核心价值体系质量体系审核的类型榆林开发区一小北师四下精打细算课件营运岗位常用地理知识n英豪系列投资结构简图n大股东资产负债分析n公司价值评估n收购方案n退出方案n资产及债务重组方案n投资收益预测n下一步建议目录7Youlian Investment Mgt. Dept.社会主义核心价值体系质量体系审核的类型榆林开发区一小北师四下精打细算课件营运岗位常用地理知识项目数额项目数额 总股本(万股)44097 主营
6、业务 收入( 万元)279流通股(万股)25600 毛利率(%)-105 总资产 (万元)90534 净利润(万元)-14756 股东权益(万元)10549 每股收益(元)-0.33 每股净资产 (元 )0.24 销售净利率(%)资产负债 率(%)85 净资产 收益率 (%)-140流动比例(倍)0.36 销售收到的现 金(万元)431固定资产比例 (%)26.4每股经营净现 金(元)每股未分配利 润(元)-1.01经营活动净现 金流量(万元)-276英豪科教属中盘一般绩差上市公司总体指标资料来源：指标取自03年中报8Youlian Investment Mgt. Dept.社会主义核心价值体
7、系质量体系审核的类型榆林开发区一小北师四下精打细算课件营运岗位常用地理知识总股本44097万股，大股东持13127万股占29.77%，按每股净资产计 算大股东股权价值为3150万元资料来源：公开信息披露评述股本结构44097万股44097万股流通股58%非流通股42%英豪博大29.77%天骥控股8%其他58.23%2003年6月30日每股净资产0.24元 大股东、二股东股权均 质押冻结 据传：英豪学校实际控 制天骥控股，同时受让 广汉国资局的股份正在 批准中 广汉国资4%9Youlian Investment Mgt. Dept.社会主义核心价值体系质量体系审核的类型榆林开发区一小北师四下精打
8、细算课件营运岗位常用地理知识总资产9亿元，流动资产占30%，其中其他应收款2.46亿元 负债7.7亿元（实际8.6亿），其中银行借款5.44亿元（实际6.3亿）资料来源：03年中报评述资产负债表分析 资产负债率85%，流动比率 0.36 实际银行负债增加的原因是 因德诺投资5800万、大禹医 疗3000万的银行负债 03年未并表的公司：深圳德 诺投资、深圳英达尔、四川 广惠塑胶、福建英豪科技 其他应收款中，深圳德诺欠 14228万元；四川广惠塑胶欠 3964万元；其他款项收回的 可能性也较小 固定资产和无形资产主要是 英豪学校的教育资产和四川 的资产（8400万元） 无形资产主要为学校的土地
9、使用权其他应收款少数股东权益股东权益其他应付款短期借款存货固定资产无形资产长期投资应交税金其他2134122410Youlian Investment Mgt. Dept.社会主义核心价值体系质量体系审核的类型榆林开发区一小北师四下精打细算课件营运岗位常用地理知识固定资产2.39亿元，无形资产3.38亿元资料来源：03年中报1评述资产分析1（固定资产及无形资产） 固定资产合并报表中，固定资 产和无形资产主要 是英豪教育发展和 原四川广华化纤的 资产 无形资产主要是英豪教育发展 的土地使用权（其 中101 亩已抵押并被 查封）23925万元其他广华化纤教育发展固定资产无形资产33772万元其他9
10、95广华化纤教育发展11Youlian Investment Mgt. Dept.社会主义核心价值体系质量体系审核的类型榆林开发区一小北师四下精打细算课件营运岗位常用地理知识资料来源：03年中报2其他应收款2.46亿元/原值3亿元，长期投资5500万元/原值 5733万元,存货2223万元评述资产分析2（其他应收款/长期投资/存货） 其他应收款中，主 要是应收关联公司 的款项 四川广惠塑胶和深 圳德诺投资未纳入 合并范围，合计1.8 亿元，其他公司欠 款也多数收不回， 据介绍，03年可足额 计提坏帐 长期投资除了对商 业银行是有效投资 外，剩余4833万元的 投资可足额计提减 值 存货2223
11、万元也有计 提损失的空间30098万元丰水源德实业 海南秋实种苗海南田园农业四川广惠塑胶瑞丽增辉贸易深圳德诺投资其他5733万元 成都泰康化纤 四川广嘉化纤德阳商业银行福建英豪科技深圳英达尔其他应收款长期投资发出商品产成品原材料在产品存货2223万元12Youlian Investment Mgt. Dept.社会主义核心价值体系质量体系审核的类型榆林开发区一小北师四下精打细算课件营运岗位常用地理知识银行借款6.32亿元，大股东股权质押11653万股，上市公司获得 贷款9200万元，另外质押1410万股，大股东获得1000万元贷款 负债分析1（短期借款）63199万元教育发展大禹医疗德诺投资英
12、豪科教 （四川）英豪科教 （广东）银行借款借款行担保单位四川银 行汇总 浦发银行 广州分行 华夏银行 广州分行 建设银行 广州支行 中国银行 天河支行 深圳商行车 公庙支行 四川广汉设备、温室抵押 广汉花卉担保530万英豪科教担保 博大担保、教育发展土地抵押 教育发展房地产权质押 教育发展担保 四川科教、海南农业担保 英豪教育、海南农业担保 英教科教担保博大6953万股质押英豪科教、陈总、教育发展担保， 天骥3520万股质押 47738万元3资料来源：03年中报13Youlian Investment Mgt. Dept.社会主义核心价值体系质量体系审核的类型榆林开发区一小北师四下精打细算课件
13、营运岗位常用地理知识银行借款中四川地区的债务利息减免/停息挂帐的可能最大资料来源：03年中报评述负债分析1（短期借款续） 教育发展贷款27631万 元，科教股份贷款 13980万元，四川广汉 在四川贷款12738万元 德诺投资（贷款5800万 元）和大禹医疗（贷款 3000万元）未纳入03年 并表范围 四川地区银行贷款置换 出上市公司可能性很小 民生银行贷款中的1000 万元（博大1400万股质 押 ）为佛山华新公司 的委托贷款，应考虑优 先偿还光大银行 广州支行 英豪科教、博大担保华龙集团、陈总个人担保民生银行 东城支行 英豪科教担保 博大1400万股质押 招商银行 广州分行 英豪科教、大禹
14、担保， 教育发展土地抵押 广发银行 广州分行 博大3300万股权质押、 英豪科教担保 兴业银行 广州分行 英豪科教、海南农业担保， 英豪学校抵押担保 深圳商行 福田支行 英迈尔1600万房产质押 315411万元14Youlian Investment Mgt. Dept.社会主义核心价值体系质量体系审核的类型榆林开发区一小北师四下精打细算课件营运岗位常用地理知识其他应付款1.7亿元，应交税金2327万元资料来源：03年中报4评述负债分析2（其他应付款/应交税金）17214万元广州英豪实业英豪学校应交税金其他应付款2327万元代扣代缴个 人所得税英豪博大企业所得税农业特产税 其他应付款主要是应
15、付大股东 公司及其关联公司 欠英豪学校1.47亿元的形成原 因：英豪教育由于资金困难， 出让土地给英豪学校，英豪学 校支付出让金，后来由于土地 被查封，双方解除协议，形成 债务，上市公司提供担保 代扣代缴个人所得税1125万的 是当时分红、送股形成 四川政府同意退还800万元， 从化政府税金380万元有减免 的可能，应交税金实际可能为 1200万-1500万左右 深圳德诺和英达尔欠大股东分 别1039万1160万15Youlian Investment Mgt. Dept.社会主义核心价值体系质量体系审核的类型榆林开发区一小北师四下精打细算课件营运岗位常用地理知识四川 英豪 建筑英豪 教育 发
16、展广汉 英豪 花卉广汉 广华 旅游海南 英豪 农业 持股 比例90%80%75%99.9%90%95%77%81%95%注册 资本4409839700100002401000100050010631000550044098总资 产481637755610879219810909861216535221718550090534净资 产105491867342682065704982260678-1522550010549总负 债376144923966111333864956467423240077323银行 负债2671827626500000 30005800054394 63194主营 收入04202211500136190279净利 润-14756-8122-1589-329-25-0.4-48-385-2050-14756主要资产负债集中在母公司及教育发展公司英豪科教深圳 英达 尔四川 英豪 药业广州 大禹 医疗母公司合并数深圳 德诺 投资主营 股权
