《【培训课件】财务报表深度解析课件》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【培训课件】财务报表深度解析课件（264页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、专题讲座：财务报表深度 解析 主讲：章颖薇YOUR SITE HERE财务报表分析面临的难题？v为什么财务报表分析的效率低下？ v有人看你的分析吗？你怎么办？ v有人配合你的分析吗？你是统计员吗？ v报表分析是给出结论还是给出状态？YOUR SITE HERE财务报表分析注意事项？v做报表分析的目标和目的是什么？ v分析的假设和前提？ v原始数据是否真实？ v分析是否全面、有价值？YOUR SITE HERE财务报表分析需要哪些信息？企业历年的财务信息？ 关联公司财务信息？ 竞争对手财务信息？ 企业的产品和市场信息？YOUR SITE HERE财务报表的实质v财务报表是利用“呈现事实”及“解释
2、变化”这 两种方法，不断地拆解会计数字来找出管理的问 题。上述两种方法和财务报表的两种基本数量关 系密切： v（1）存量（stock）：代表特定时点企业所拥有 的财务资源。例如有多少现金及应收账款等。对 于存量，我们要求“表达事实”，重点在于确认 它的存在及数量正确。 v（2）流量（flow）：代表一段特定期间内财务情 况的变化。例如每年度的营业收入与获利金额。 对于流量，我们要求能“解释变化的原因”。YOUR SITE HEREv财务报表是由一个个会计数字所组成，而会计数 字可以从“投资人”与“管理者”这两种角度来 解析。（1）投资人看会计数字： v会计数字经济实质衡量误差人为操纵（2）管理
3、阶层看会计数字： v会计数字管理阶层预期的会计数字执行力落 差人为操纵YOUR SITE HERE财务报表分析的功能v财务报表分析对管理者及投资人的最大功能，并 不是直接回答问题，而是帮助他们提出问题，进 而理清管理问题的核心。 v财务报表分析的最低层次思考，是找到公司营业 收入、获利、资产、负债等各种财务数字，并能 计算相关的财务比率； v最高层次的思考，则是了解各种财务数字产生的 原因，预测它们未来的发展趋势，提高管理者决 策的正确性。YOUR SITE HEREv理解财务报表分析的最新理念 v掌握新会计准则相关内容的具体变化对财 务报表及分析的影响 v全面解析报表和指标之间的“勾稽关系”
4、 ，还原数字背后的真相 v了解财务报表延伸分析学习的目标YOUR SITE HERE资产负债观解析1新准则变化对分析的影响2财务报表深度分析3财务报表延伸分析4YOUR SITE HERE引 言v资产负债观是与收入费用观相对的一种会计理念 。财务会计自诞生以来经历的发展变化，与二者 的变迁密切相关。 v纵观历史，资产负债观的应用波折重重，在经历 了否定与被否定的历史后，资产负债观以其所具 有的丰富生命力逐渐站稳脚跟，对当前财务会计 的许多发展变化具有很强的解释力，并预示着财 务会计的未来发展趋势。YOUR SITE HEREv会计目标热气球的探险故事台湾 郑丁旺教授YOUR SITE HERE
5、会计目标会计目标是向股东如实 反映经营者对受托资源 的管理和使用情况。强调会计信息的可靠性会计目标在于向会计 信息的使用者提供对 他们决策有用的信息。 强调会计信息的相关性受托责任观决策有用观收入费用观资产负债观YOUR SITE HEREv新会计准则基本准则的第四条明确指出 v“财务会计的目标是向财务会计报告使用者提供与 企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会 计信息，反映企业管理层受托责任的履行情况， 有助于财务会计报告使用者做出经济决策。”v既然资产负债观反映的会计信息更加具有相关性, 那么为什么不舍弃收入费用观呢? YOUR SITE HEREYOUR SITE HERE第一章 资
6、产负债观解析v一、资产负债观的来龙去脉 v1、何为资产负债观与收入费用观？ v在企业收益计量理论中, 主要存在资产负债观和收 入费用观两大流派。 v若是通过期初、期末净资产的比较来确定收益, 谓 之“资产负债观( Asset-liability view)”, 其相应收 益为“全面收益”;v收益若是通过收入与费用相抵减的配比方式来确 定,谓之“收入费用观( Revenue-expense view) ”, 其相应收益为“会计收益”。YOUR SITE HEREv收入费用观认为 v收益=收入-费用 v收入费用观中，会计的核算计量严格遵循权责发 生制、历史成本和配比原则，不考虑环境因素对 资产、负
7、债造成的价值变动，收益反映的仅仅是 企业账面的业绩。 v收入费用观下，利润表成为核心报表，而资产负 债表则沦为附属的报表。YOUR SITE HEREv资产负债观认为 v收益 = 期末净资产 - 期初净资产 - 本期所有者新 增投资 + 本期向所有者分配v资产负债观更加注重交易实质，收益的确定不需 要考虑实现问题，只要净资产增加，就作为收益 确认。 v资产负债观下，资产负债表成为核心报表，而利 润表则沦为附属的报表。YOUR SITE HERE举例说明v如企业持有一笔可供出售金融资产，其期末公允 价值为130 万元，其期初成本为100 万元。按照收 入费用观的实现原则，这增值的30 万元就属于
8、未 实现的收益，不能确认为本期的收益；如果按资 产负债观，这30 万元属于企业本期净资产的增加 ，应该确认为企业本期的收益。YOUR SITE HEREYOUR SITE HEREv2、比较资产负债观与收入费用观的差异 v收入费用观下，收益的确定主要强调实现的原则 ，即在会计上属于“已实现”和“已确认”。任 何未实现的收益是不能确认为当期收益的，如企 业持有某些资产所形成的增值部分就不能确认等 。 v在资产负债观下，收益的确认不是通过收入与费 用的比较得出的，而是通过分析企业期初、期末 资产和负债价值的变化来确认的。 v两种收益确认理论最主要的区别就在于对未实现 损益的处理不同。YOUR SI
9、TE HEREYOUR SITE HERE收入费用观下收益的计量特征v（1）配比原则强调的是对已发生的成本的分配， 遵循的是历史成本原则 v如企业获得原材料10000元将其以历史成本进行计 量。在生产产品时，企业需要将产品生产所耗用 的原材料6000元按历史成本计入所生产的产品当 中，将剩余的原材料4000元按历史成本计入存货 当中，形成企业的资产。企业资产中原材料的价值反映的是未 耗用完的历史成本，并不代表该原材 料在未来能够给企业带来的经济利益 的流入价值量。YOUR SITE HEREv（2）在具体的配比过程中具有很强的主观性 v在收入费用观下，企业在计量收益的过程中需要 大量地运用递延
10、、应计、摊销和分配等会计程序 ，使收益数据的计量具有很大的主观性，特别是 管理当局收益平滑或盈余管理行为，有可能使企 业的账面收益与实际业绩完全脱离。 v稳健性原则只考虑了资产由于持有所产生的减值 问题，而没有考虑由此而产生的增值问题，只能 是对收入费用观的一个修正与补充。 YOUR SITE HERE资产负债观下收益的计量特征v（1）更加注重交易或事项的经济实质v在资产负债观下，企业首先要界定每笔交易或事 项发生后对企业资产和负债的影响，确保企业各 个时点上的资产和负债存量的真实准确，从源头 上理清该笔交易或事项对企业财务和经营状况的 影响及其后果，为确定某一期间流量概念的收入 和费用提供可
11、靠的基础。 YOUR SITE HEREv（2）大大地提高了会计信息的质量v由于在资产和负债的计量过程中采用了公允价 值作为计量属性，不仅提高了资产和负债的相 关性，而且也提高了收益信息的质量。但由于 公允价值本身具有一定的主观性，使得资产和 负债尤其是资产的计量也存在着一定的主观随 意性。YOUR SITE HEREv3、资产负债观取代收入费用观的原因v资产负债观是以资产负债表为基础来计量企业收 益的，也是最原始的收益计量观。因此，最初企 业的财务报告都是围绕资产负债表进行的。 v在第二次世界大战以前，财务报告是以资产负债 表为核心的，资产负债表一直作为第一报表，利 润表是第二报表。YOUR
12、 SITE HEREv第二次世界大战以后，由于证券市场的发展， 环境发生了巨大变化，投资者和债权人在进行 决策时，关注的重点逐渐转移到企业经营业绩 的好坏和获利能力的大小，根据企业的财务成 果作出投资和贷款决策。 v财务报告的重心由资产负债表转向利润表，这 一时期绝大部分理论都是与如何精确计算收益 有关，企业收益的计量成为企业会计的重心。 YOUR SITE HEREv进入20 世纪80年代以后，美国等西方发达国家又 开始重视资产负债表，他们认为，利润表传递的 会计信息有时会给人以假象甚至错觉，会计信息 的使用者不能根据利润表作出恰当的投资和贷款 决策。 v进入20世纪90年代以后，对收益的计
13、量理念也从 收入费用观转向资产负债观，美国、英国以及国 际会计准则委员会要求开始编制全面收益表。 YOUR SITE HEREv20012002 年美国安然、世通等财务舞弊案曝光 以后更是给国际会计界带来了巨大的震动和反思， 通过研究其舞弊的手段可以发现，高估利润、低估 负债、通过空挂应收票据，高估资产和股东权益或 者通过费用的任意资本化来虚增利润是主要原因。 v从会计准则制定角度看，收入费用观的大行其道是 罪魁祸首， 正因为如此，学术界才深感只有资产 和负债才是真实的存在，收益无非是净资产变动的 表现而已。 YOUR SITE HERE总结原因v任何收入的确认都离不开资产的 确认； v任何费
14、用都是资产价值的转移； v收益的质量最终取决于资产的质 量。YOUR SITE HERE二、业绩报告的新进展全面收益 理念v1、全面收益为何代替传统会计收益？v权责发生制下会计收益的计量一定程度上导致了 会计收益计算的混乱，这主要体现在:v第一、收入与费用的计量属性不一致 v在权责发生制下,以现时价值计量收入，而以历史 成本计量费用，使得收入和费用不能得到真正意 义上的配比。 采用历史成本来计量费用，成本不 能得到完全的补偿，从而不能从实 物形态或使用效能上保全实物资本 。在物价上涨的情况下，会高于企 业真实财富的增长，会造成虚盈实 亏。YOUR SITE HEREv第二、确认的收益不完整 v
15、权责发生制下的会计收益所反映的只是已实现的 收益，不包括未实现的收益。这便使得诸如厂房 、设备等这些长期为企业生产所使用的固定资产 ，只要其不出售、交换或偿债，那么即使价值在 不断上升，其增值也不能及时得以反映。YOUR SITE HEREv第三、收益容易被操纵 v在权责发生制下，收入与费用的确认采用配比原 则。配比分为直接配比和间接配比，在间接配比 的情况下，通常有一定的主观和武断成分，如固 定资产折旧、无形资产摊销、存货的计价、成本 的计算等，都使用了大量的会计估计和主观预测 ，在计算上存在相当大的随意性。 YOUR SITE HEREv全面收益的特点是除净收益之外，它还包括已确 认的其他
16、利得或损失。后者由于已产生，尽管在 当期未实现，但它很可能在下期或近期即可实现 ，从而为投资人预测企业未来现金净流量提供了 一个较可靠的基础。 v在这个意义上，今后的全部已确认利得和损失信 息比原先的净收益数据对财务会计信息的使用者 预测企业的未来现金流量更为有用。YOUR SITE HERE农行上市揭开四大行隐藏金山v随着农业银行的上市，中国银行业隐藏的庞大的 地产价值显露出了冰山一角。 v据农行H股招股说明书披露的数据，截至2010年3 月31日，该行经评估的自有物业总价值约为960亿 元人民币。YOUR SITE HEREv上海某银行业研究员表示，四大国有商业银行的 自有物业目前按重估价值计算或达5000亿元，这 超过了A股全部上市地产公司储备和持有物业价 值的总和，也超过四大行各自上市时自有物业评 估总价近2000亿元。 v2006年至今，商业地产的价格上涨幅度接近一倍 ，按此幅度进行价值重估，建行、工行、中行的 自有物业目前的重估价值约为4000亿元，加上农 行，四大行目前自有物业的评估价将达到5000亿 元左右。YOUR SITE HEREv四大行的土
