国际投资学期末复习资料

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1、国 际 投 资 学第一章 导 言 l第一节 国际投资的基本概念l第二节 国际投资学的研究对象l第三节 国际投资学与其他学科的区别与联系 l第四节 学习国际投资学的意义第一节 国际投资的基本概念l投资的含义 l国际投资的定义l直接投资与间接投资一、投资的含义l在西方发达资本主义国家，投资通常是指为获取利润而投放资 本于企业的行为，主要是通过购买国内外企业发行的股票和公 司债券来实现。所以，在西方，投资一般是指间接投资，主要 介绍如何计算股票和债券的收益、怎样评估风险和如何进行风 险定价，帮助投资者选择获利最高的投资机会。l而在我国，投资概念既包括直接间接的股票、债券投资，也指 购置和建造固定资产

2、、购买和储备流动资产的经济活动，有时 也用来指购置和建造固定资产、购买和储备流动资产（包括有 价证券）的经济活动，必须运用资金，而运用上述资金的过程 是一种经济活动。因此，投资一词具有双重含义，既用来指特 定的经济活动，又用来指特种资金。投资的特点主要表现以下四个方面：l（1）投资是经济主体进行的一种有意识的 经济活动l（2）投资的本质在于其经济行为的获利性l（3）投资是把一定量的收入转换为资产的 过程l（4）投资的过程存在着风险l简而言之，可以把投资定义为：经济主体 为获得经济效益而垫付货币或其他资源用 于某项事业的经济活动。l从定义中看出，一项投资活动中至少包括 投资主体和货币或其他经济资

3、源等投资客 体两个方面。二、国际投资的定义l1、国际投资的含义“国际投资是国际货币资本及国际产业资本跨国流动的一种形 式，是将资本从一个国家或地区投向另一国家或地区的经济活 动。国际投资可以看成一般投资在国际上的扩展，其既具有一 般投资的特征，又有其国际性的特殊性。l2、国际投资的主体和客体投资主体：（1）官方和半官方的机构（2）跨国公司（3）跨国金融机构（4）个人投资者投资客体：（1）实物资产（2）无形资产（3）金融资产二、国际投资的定义l3、国际投资与国内投资的区别（1）国际投资目的的多样性（2）国际投资领域的市场分割及不完 全竞争性（3）国际投资中货币单位及货币制度 的差异性（4）投资环

4、境的国际差异性（5）投资的主体呈现双重性（6）国际投资的风险性更大三、国际投资对经济的影响对东道国 经济的影响1、对东道国国际收支的影响 短期内是有利的，从长期看会产生负面影响 2、对东道国对外贸易的影响 影响较复杂，主要体现投资产品的流向、原材料及 零部件的来源 3、对东道国就业的影响 增加东道国的就业机会，还可改善就业环境 4、对东道国产业结构的影响 促进东道国技术进步，推动东道国产业结构的升级三、国际投资对经济的影响对投资国 经济的影响1、对投资国国际收支的影响 短期内有一定负面影响，但长期是积极影响 2、对投资国对外贸易的影响 学术界有较大分歧 3、对投资国就业的影响 积极效应大于负面

5、效应 4、对投资国产业结构影响 优化产业结构三、国际投资对经济的影响对世界经 济的影响1、促进了生产国际化和资本国际化 2、促进了科学技术的发展 3、促进了区域经济一体化的发展四、国际投资的分类按照投资主体类型，分为：l实业投资(Industy Incestment)和金融投资 (Financial Investment)l据投资期限，分为长期投资(Long-term Investment)与短期投资(Short-term Investment)；l官方投资（Public Investment）与私人投资 (Private Investment)等；l据投资主体是否拥有对海外企业的实际经营 管

6、理权 ，分为国际直接投资(International Direct Investment)与国际间接投资(International Indirect Investment)。l1.按投资对象分实业投资和金融投资 实业投资不仅涉及人与人之间的金融关系而 且涉及人与自然界的关系 金融投资只涉及人与人之间的财务交易2。按投资期限可分为长期投资和短期投资 按国际收支统计分类，投资期限在1年以上的 为长期投资，反之则为短期投资，但实际 上，大多数投资项目都是1年以上的贷款， 因此另有观点以投资期限是否超过5年为限 划分。3。按投资主体分公共投资和私人投资 公共投资通常指由一国政府或国际组织用于 社会公

7、共利益而作出的投资，这类投资的 特点多为项目贷款，这类投资一般不以营 利为主要目的。 私人投资一般指一国的个人或企业以营利为 目的而对东道国经济活动进行的投资。4、按投资性质不同分为直接投资与间接投资 l 国际直接投资指投资者到国外直接开办工矿企业 或经营其他企业，即将其资本直接投放到生产经 营中的经济活动。国际间接投资主要是指国际证 券投资以及以提供国际中长期信贷、经济开发援 助等形式的资本外投活动。l直接投资与间接投资两者的区别l （1）“有效控制”方面的区别l （2）持久利益的特点 l （3）投资的具体表现 第二节 国际投资学的研究对 象 l国际资本形成及国际投资流动的理论l国际投资实务

8、一、国际资际资 本形成及国际际投资资流动动的理论论 l国际资本形成理论包含对国际货币资本、国际产业资本形成的 原因、条件，国际资本形成的规律性等方面的分析；l国际投资资金融通理论包含对国际投资资金融通的条件、形式 ，国际投资资金融通的主体结构及筹资成本等方面的分析；l国际投资流动理论包含对国际投资产生的原因、条件、国际投 资流动的规律性等解释的不同而形成的诸种理论。l上述理论体系也可以按照投资的方式划分为国际直接投资理 论和国际间 接投资理论。二、国际际投资实务资实务 l介绍国际直接投资、国际间接投资及一些新型的国际投资方式 的概念、特点、程序和方法；研究和介绍国际投资风险的识别 、国际与控制

9、的程序和方法；介绍国际投资中的法律问题，包 括投资国、东道国有关国际投资的政策法规以及有关国际投资 的国际法规范。l国际投资在发展过程中，逐步形成了种类繁多，并不断创新 的形式和独特的操作模式与国际惯 例，国际投资实务 的研究 将为国际投资的操作提供程序上的指导。第三节 国际投资学与其他学 科的区别与联系 l国际投资学与投资学l国际投资学与国际金融学 l国际投资学与国际贸易学 一、国际际投资资学与投资资学 l从本义上讲，西方投资学的研究对象是证券投资微 观理论，如证券组合理论、金融资产定价模型、市 场有效性理论。因此，它与国际投资学的区别是较 为明显的：首先，国际投资学的研究范围不仅包括 证券

10、投资领域，还包括直接投资领域；其次，贯穿 于国际投资学的核心问题在于“跨国性”的研究， 即为什么不在国内而要去国外投资，而西方投资学 的核心却没有体现这一点。另一方面，两者也存在 一定的联系，表现在国际间接投资理论是在西方国 内证券投资理论基础上发展起来的，是证券组合理 论向国际领域的延伸与发展。二、国际际投资资学与国际际金融学 l国际金融研究的内容主要包括国际货币体系、国际储备体系和 国际汇率体系三个方面。其核心问题是研究资本和资产如何通 过国际金融市场来配置。与国际经济学一样，国际金融也是研 究货币资本国际间的流动，但国际金融市场中，资本以短期的 流动性强的货币形态出现，金融市场为国际贸易

11、、国际投资及 证券投资提供结算和融资手段。而国际投资学研究的是国际间 中长期货币资本和产业资本的运动及其规律性。在国际直接投 资中，资本是以生产要素等表现的。而间接投资也是长期的。l国际金融主要研究货币的国际收支及短期国际货币资本的运动 ，国际投资学也不同于国际经济学，国际经济学的研究对象是 世界各国间的经济活动和经济关系，其研究内容包括国际贸易 理论和国际金融理论。可见，国际经济学研究的对象比较广泛 ，主要着眼于宏观经济理论和经济关系的研究；而国际投资学 的研究对象相对狭窄，但它不仅涉及到由于投资活动所引起的 宏观国际经济关系的变化，而且包括国际投资微观经济活动的 理论与方法。三、国际际投资

12、资学与国际贸际贸 易学l其联系在于：（1）两者的研究领域都涉及商品在国际间的流动。（2）国际贸易与国际投资之间存在着相互影响：一方面，国际 贸易活动往往是国际投资行为的基础和先导。另一方面，国际 投资也会对国际贸易产生反作用。因为国际投资行为的发生， 会引起购买力在国际间的转移，从而带动国际贸易的发展，而 当国际投资完成、形成生产能力后，又会引起东道国进口的减 少。l其区别在于：国际贸易学对商品流动的研究侧重于交换关系方面，从原则上 讲，国际贸易活动是在价值相等基础上实现利用价值的交换， 商品最终进入消费领域；而国际投资学则侧重于对商品生产属 性的研究，从根本上看，国际投资活动是把商品作为生产

13、要素 投入生产领域并实现价值增殖。因此，前者重在研究一国商品 的国际竞争能力，后者重在研究一国参与国际生产的能力。第四节 学习国际投资学的意 义 l国际投资学的研究是适应国际投资新格 局的客观要求l学习国际投资学是参与我国社会主义市 场经济 建设的需要一、国际际投资资学的研究是适应应 国际际投资资新格局的客观观要求 l国际投资新的格局主要表现在以下几个方面：（1）国际资本市场日益扩大，国际资本日益全球化（2）各国对外直接投资迅速发展 （3）国际投资全球化与区域化并存，国际投资格局的逐步演 变 二、学习习国际际投资资学是参与我国社会主义义市场经济场经济 建设设的需要 l改革开放二十多年来，国际投

14、资在我国的经济建设中起着越来 越重要的作用，是我国国民经济快速发展的主要牵动力之一。 国际投资加速了弥补了国内的资本不足，加速了国内资本的形 成，促进了经济持续快速增长；国际投资促进了我国的技术进 步和产业结构的升级，带来了先进的管理经验；国际投资优化 了我国进出口商品的结构，提高出口产品的国际竞争力，是我 国国际贸易的主要推动力量；国际投资增加了国内就业，增加 了财政收入，改善了外汇收支状况。l在实行“引进来”，吸引国外投资的同时，我国还实行“走出 去”的战略。l从我国参与国际投资的实践看，无论是利用外资，还是对外投 资都取得了举世瞩目的成就，但是也存在不少问题。这就迫切 需要发展国际投资学

15、，开展国家投资学的学习和研究，指导我 国引进外资和对外投资实践的发展，为提高我国在国际投资领 域中的地位服务。l本章小结本章作为导言，概括地介绍了国际投资的概念、国际投资学的 研究对象、与其他学科的联系以及学习国际投资学的意义。国 际投资是国内投资在国际范围内的延伸，本质上一致，却又有 新的特征，可以从这个角度来理解国际投资的含义。国际投资 学是研究国际投资运行规律的学科，它包括国际资本形成与国 际投资流动、国际投资实务及世界各国国际投资的实证研究三 个方面的内容。国际投资学作为一门交叉学科，与投资学、国 际金融学、国际贸易学既相互联系又有一定的区别。最后，本 章介绍了国际投资学的意义，这是学

16、习国际投资学的目的和落 脚点。l本章关键术语国际投资 国际直接投资 国际间接投资 投资主体 投资客 体 有效控制 持久利益l本章思考题1、如何理解国际投资学，分析国际投资与国内投资的关系。2、国际直接投资和国际间接投资的区别与联系。3、比较分析国际投资学与投资学、国际金融、国际贸易学的 研究对象和重点。4、学习国际投资学的理论意义和现实 意义。附： 国际投资的产生 与发展 l第一节 国际投资的起源和发展 l第二节 国际投资的发展趋势 l第三节 国际投资的证券化趋势 第一节 国际投资的起源和发 展 l国际资本的形成 l国际投资的历史与发展 l影响国际投资的几点因素 一、国际资际资 本的形成 l国际资 本一般来讲有三种形态：国际商品资本、国际货币资 本和国际生产资 本。国际资 本的形成经历 了一个漫长的过程 。l国际资 本形成的过程中，首先表现为 国际商品资本的形成， 其次才是国际货币资 本和国际生产资 本的形成。l国际货币资 本和国际生产资 本的形成为国际投资的发生提供 了资金来源，而当时的资本主义为 取得高额利润垄 断市场和 原材