证券投资分析 （二）市场热点分析

《证券投资分析 （二）市场热点分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《证券投资分析 （二）市场热点分析（48页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、学习情境二：市场热点分析单元1行业分析行业分析思考问题：1、行业分析在投资分析中具有什么样的价值？2、行业分析应该从哪些方面着手？3、如何根据行业分析进行投资决策?1、行业分析在投资分析中具有什么样的价值？-挖掘最具投资潜力的行业，并在此基础上选出具有投资价值的上市公司。2、行业分析应该从哪些方面着手？行业生命周期分析经济结构分析行业上下游关系行业外部因素行业分析行业分析应该从哪些方面着手1）行业生命周期分析：通过分析行业周期的不同阶段特征，判断各 行业的投资价值。问题:下列行业中哪个行业更具有投资价值：钢铁、新能源（太阳能、风能）、家具行 业、服装行业2）经济结构分析：通过分析行业内部面临的

2、竞争与垄断的程度来确定企业在 行业中的地位，从而判断其投资价值。下列行业中哪个行业面临的竞争 更剧烈：包装品、服装、汽车家电、有色金属、石化-通过分析各行业之间的相互需求的影响对行业投 资价值进行判断。3）行业上下游关系思考：房地产的景气时哪些行业从中受益？上游下游房地产行业建材家居装饰汽车行业上游下游钢铁汽油汽车维护思考题： A、网络技术对哪些行业有利，哪些行业不利？B、政府提高贷款利率对哪些行业有利，哪些行业不利？4）行业外部因素：分析技术变动和政府政策对 行业的影响来判断行业的 投资价值。一、行业生命周期分析（一）行业生命周期的含义：指每个行业都要经历一个由成长到衰退的发展 演变过程。这

3、个过程便称为行业的生命周期。（二）行业的生命周期的各个阶段及主要特征，四个阶段：初创阶段（也叫幼稚期）、成长阶段、成 熟阶段和衰退阶段。行业生命周期分析图（1）遗传工程行业正处于产业生命周期的哪个阶段 ？（2）这一行业投资风险与收益情况处于什么样的状 态？思考题下列各行业下于生命周期的哪个阶段：l个人计算机行业l医疗服务行业l快餐服务业课堂讨论：下列各行业下于生命周期的哪个阶段：石油冶炼超级市场公用电力请你思考下列各行业下于生命周期的哪个阶段： 铁路采矿业问题：分析下列行业所处的生命周期阶段并对比其投资价值、生物医药行业 、物流运输、通讯设备及半导体器件行业 、钢铁、互连网业务 、新能源（太阳

4、能、风能）、家用电器行业 、家具行业、房地产课堂讨论二、行业的经济结构分析研究问题：1、不同行业经济结构的主要特征2、根据不同行业的经济结构情况选择有投资价 值的行业。思考问题：投资中应选择面临较多竞争的行业还是面临较 少竞争的行业？（一）行业经济结构的含义：指行业中企业面临的垄断与竞争的程度。行业的经济结构随该行业中企业的数量、产品的性质、 价格的制定和其他一些因素的变化而变化。行业的经济结构分析（二）由于经济结构的不同、行业基本上可分为四种市 场类型：完全竞争、不完全竞争和垄断竞争、寡头垄断 、完全垄断。 行业 类型厂商 数目产品差异 程度个别商控 制价格程 度进入行业难 易程度现实中 接

5、近的行 业具有投资 价值的关键点完全 竞争很多无差别没有完全自由农业成本控制垄断 竞争较多有些 差别有一些比较自由零售业、 服装成本、 技术、质量寡头 垄断几个有或没有 差别相当有有限汽车制造 业规模经济 与政府政策完全 垄断一个唯一产品 、无替代 品很大、但 受政府管 制不能公用事业政策政策行业的经济结构分析表（一）行业上下游泳关系的重要性通过分析各行业之间的相互需求的影响对行业投资价值进 行判断。上下游之间以价格作为纽带互相作用，从而对行业的 收益发生重要影响。三、行业上下游关系分析煤炭：由于供需矛盾以及煤炭运输方面因素，2005年煤炭价格不断上涨，使煤炭业上市公司业绩水涨船高。截至目前，

6、煤炭类上市公司业绩大多出现增长，且增幅一般在30%以上G神火净利润同比增长37.55%；G金牛增长39.74%；G兰花增长51.89%；G国阳增长67.19%；G开滦增长51.58%；G西煤增长54.15%。 1、煤电矛盾（二）2005重要行业上下游泳关系的实例分析2、铜与空调制造 2005年以来，铜价暴涨25%，令下游的耗铜大户空调制造商神经高度紧张。一家知名空调制造商仅空调方面的用铜就在6万吨左右，如果按市场年初的价格计算，其铜方面的就增加成本6亿元。 由于氧化铝价格一涨再涨，电解铝行业面临困境，如关铝股份在2005年宣布减产2万吨电解铝，影响销售收入约3.4亿元。与此同时，生产、进口氧化

7、铝的企业却成为最大受益者。中铝几乎是国内唯一生产氧化铝的企业，而氧化铝进口权则由中铝、五矿和中国有色金属集团分享。氧化铝生产成本约1000元/吨。以此计算，2003年后中铝生产氧化铝的利润超过300%。 3、 氧化铝与电解铝：冰火两重天从上述的实例中我们不难发现，上下游关系对行业收益的重大影响。投资分析中必须紧密关注上下游关系变动对特定行业和特定公司的影响。 （三）行业上下游关系分析中的重要因素 1、政府的政策导向2、国际市场的需求与供给情况3、技术变动带来的影响4、产业链比较长的公司将能更有效地面对由于上下游关系变动而带来的挑战。小组作业 1、作业要求：以下列公司研究报告逻辑结构范例为模本，

8、选择一个行业进行分析，并撰写行业分析报告。2、参考网站http:/ 公司研究报告逻辑结构范例 一、公司现状与发展1、公司概要（客观）：发展史、公司背景、股权结构、产 品、行业背景和地位。2管理队伍：发展战略、思路、目标。3、（历史）财务分析（客观）：最近两(三)年的财务数据 进行分析。 1、客户类别分析（1）为什么选择这家公司产品（2）潜在市场份额（3）使客户满意的程度，和其他竞争者比较三、公司竞争优势分析2、竞争业务系统分析公司向客户提供产品特性的途径 产品设计 与开发 购置 制造 营销 销售 产品特性 所取得货源 成本定价销售效能质量成本周期包装成本上市时间外购质量品牌渠道专业技术广告促销

9、运输售后服务 3、行业结构分析（公司在行业中的地位）替代产品 行业内竞争者潜在竞争者 （进入壁垒）供应商侃价能力客户侃价能力四、公司未来发展 1、（未来）项目分析（主观客观）：公司最近三年的项目分析，注重对下一年的情况作出预测。2、主要优势、弱点、竞争对手。3、合理价值的范围。4、发展潜力、方向。 五、综合投资评判结论1、近一年二级市场股价表现分析。2、投资决策建议：中期、短期、长期。 学习情境二： 市场热点分析单元（二）2：分析软件每日 综合涨跌幅排名榜的使用 教学指引： 教学目标： 1）掌握每日综合涨跌幅排名榜中的各项排名的 内容； 2）通过对每日综合涨跌幅排名榜分析了解市场 当日热点板块

10、的走势状况；能力要求： 通过对每日综合涨跌幅排名榜 分析了解当日热点板块的走势状况； 思考：v每日交易的股票数量那么多，你如何判断市场的热点呢？通过什么途径找出？一、了解分析证券基本分析软件的一些 热键v61-沪市涨幅排名，63-深市涨幅排名v81-沪市综合排名 83-深市综合排名v11+Enter:涨幅排行 20+Enter:股价排行v12+Enter:震幅排行 21+Enter:总市值排行v13+Enter:成交量排行 22+Enter:流通市值排行v14+Enter:现手排行 23+Enter:信息地雷排行v15+Enter:量比排行 16+Enter:资金流向排行 v17+Enter:

11、委比排行 18+Enter:换手率排行61-沪市涨幅排名63-深市涨幅排名81-沪市综合排名83-深市综合排名二、综合排名榜上一些项目的含义 （以国海大智慧软件的81为例）v共有9项内容，其项目和对应内容分别为1、今日涨幅排名2、今日跌幅排名：今日上涨（下跌）幅度百分比靠前的股票排列。3、五分钟涨幅排名4、五分钟跌幅排名：最近五分钟内上涨（下跌）幅度百分比靠前的股票排列。5、今日委比前六6、今日委比后六：委比数值排前（或居后）的股票排名v“委比”(委买手数-委卖手数)（委买手数委卖手数)100%，委买手数：现在所有个股委托买入下五档之手数相加之总和。委卖手数：现在所有个股委托卖出上五档之手数相

12、加之总和。委比值变化范围为100%至-100%。7、今日振幅：今天股价最高点与最低点，幅度变化较大（绝对值）的股票排名.8、今日量比：量比数值高前的股票排名v量比是衡量相对成交量的指标。它是开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。其计算公式为:量比现成交总手/（过去5 个交易日平均每分钟成交量）当日累计开市时间（分）v当量比大于1时,说明当日每分钟的平均成交量大于过去5日的平均值,交易比过去5日火爆；当量比小于1时,说明当日成交量小于过去5日的平均水平。9、今日总金额：今天总成交金额排前的股票排列三、应用1、 今日涨幅排名与今日跌幅排名 可以直接观察到今天领涨和领跌的股票

13、，注意是否有行业板块或概念板块群体行为；涨跌幅榜有哪些股票是由于当日消息面因素直接作用影响的，如产品涨价，关税，等等利好利空利空信息直接作用的。2. 五分钟涨幅排名与五分钟跌幅排名 表现短期（5分钟）反应最敏感的股票股价上下幅度最猛烈的股票，可以快速发现盘中的异动群体；关注是否引导大盘指数走势随之起落。3今日量比 可以发现今天的成交量比平时明显异常的股票，短期资金进出异常，如是价增量升的股票，可追踪，超短线操作可以在此考虑选择。4. 今日总金额 可发现今天资金的主要集中流向（一般上升可理解为主动流入，下跌为主动流出），一般为大盘股居多。5. 今日委比前六与今日委比后六 笔者认为参考意义不大，因为只是揭示前五档买卖委托，不是对所有委托的统计。技能训练v按小组完成以下操作任务：v（1）寻找今天涨跌幅榜股票上涨和下跌的主要信息面因数v（2）从今日总金额榜分析今天市场的流出和流出的状况和偏好v（3）从 五分钟涨幅排名与五分钟跌幅 统计分析今天出现热点有哪些板块。v（4）运用K线和移动平均线，对今日量比的股票进行分析，并进行仿真买卖操作。