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1、六年级数学上册课件-比的基本性质和化简比江苏省连云港市田家炳中学高一生物现代生物进化理论的主要内容课件八一建军节主题教育活动PPT模板军队国防改革强军梦学习 第四章 投资管理 第一节 投资管理概述 第二节 现金流量估计 第三节 项目投资决策评价指标 第四节 项目投资决策评价指标的运用 第五节 项目投资决策案例 六年级数学上册课件-比的基本性质和化简比江苏省连云港市田家炳中学高一生物现代生物进化理论的主要内容课件八一建军节主题教育活动PPT模板军队国防改革强军梦学习 第四章 投资管理 第一节 投资管理概述 一、投资的概念和种类 投资是指特定经济主体（包括国家、企业和个人）将财力 投放于一定的对象
2、，以期望在未来获取收益的行为。按照投资行为的介入程度，分为直接投资和间接投资按照投资的方向，分为对内投资和对外投资按照投资收回的时间，分为长期投资和短期投资本章讨论的投资，是指属于直接投资范畴的企业内部投资 即项目投资。六年级数学上册课件-比的基本性质和化简比江苏省连云港市田家炳中学高一生物现代生物进化理论的主要内容课件八一建军节主题教育活动PPT模板军队国防改革强军梦学习 第四章 投资管理 二、项目投资 项目投资是指以特定建设项目为投资对象的一种长期投资 行为。 （一）项目投资的类型 新建项目投资是指通过增加生产要素的投入量，扩大 再生产的规模而进行的投资，包括单纯固定资产投资项目 和完整工
3、业投资项目。 更新改造项目投资是指以恢复或改善生产能力为目的 而进行的投资。六年级数学上册课件-比的基本性质和化简比江苏省连云港市田家炳中学高一生物现代生物进化理论的主要内容课件八一建军节主题教育活动PPT模板军队国防改革强军梦学习 第四章 投资管理 （二）项目计算期的构成和资金投入方式 项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理 结束整个过程的全部时间，即该项目的有效持续时间。 项目计算期（n）=建设期（s）+运营期（p） 投入方式包括一次投入和分次投入。 六年级数学上册课件-比的基本性质和化简比江苏省连云港市田家炳中学高一生物现代生物进化理论的主要内容课件八一建军节主题教育活动PPT模
4、板军队国防改革强军梦学习 第四章 投资管理 （三）项目投资决策的程序 1投资项目的提出 2投资项目的评价 3投资项目的决策 4投资项目的执行 5投资项目的再评价六年级数学上册课件-比的基本性质和化简比江苏省连云港市田家炳中学高一生物现代生物进化理论的主要内容课件八一建军节主题教育活动PPT模板军队国防改革强军梦学习 第四章 投资管理 第二节 现金流量估计 一、现金流量的含义 现金流量是投资项目在其计算期内发生的各项现金流入 量、现金流出量和现金净流量的统称。 二、现金流量的作用 现金流量的增加是企业生存发展的基础 现金流量的分布更加客观 现金流量按收付实现制确认，有利于考虑资金时间价值六年级数
5、学上册课件-比的基本性质和化简比江苏省连云港市田家炳中学高一生物现代生物进化理论的主要内容课件八一建军节主题教育活动PPT模板军队国防改革强军梦学习 第四章 投资管理 三、现金流量的内容 （一）现金流出量的内容1、固定资产、无形资产投资2、垫支流动资金（净营运资金）3、经营成本（付现成本） （二）现金流入量的内容1、营业收入2、固定资产的残值收入3、收回的流动资金。 （三）净现金流量的计算净现金流量（NCF） 该年现金流入量该年现金流出量 六年级数学上册课件-比的基本性质和化简比江苏省连云港市田家炳中学高一生物现代生物进化理论的主要内容课件八一建军节主题教育活动PPT模板军队国防改革强军梦学习
6、 第四章 投资管理 （1）建设期净现金流量 （长期资产投资支出垫支的流动资金） （2）经营期净现金流量 营业收入付现成本所得税 营业收入（营业成本折旧）所得税 营业收入营业成本所得税折旧 净利润折旧（3）终结点净现金流量经营期净现金流量残值收入收回的流动资金六年级数学上册课件-比的基本性质和化简比江苏省连云港市田家炳中学高一生物现代生物进化理论的主要内容课件八一建军节主题教育活动PPT模板军队国防改革强军梦学习 第四章 投资管理 【例4-1】甲公司拟新建一条生产流水线，现有A、B两个 方案可供选择。A方案需要投资100 000元，使用寿命为5 年，直线法计提折旧，寿命期满无残值。投产后预计每年
7、 的营业收入为60 000元，每年的付现成本为20 000元。B 方案需要投资120 000元，使用寿命也是5年，采用直线法 计提折旧，寿命期满有残值20 000元。投产后预计每年的 营业收入为80 000元，付现成本第一年为30 000元，以后 随着设备陈旧，逐年将增加修理费4 000元，另外投产期 初需要垫支流动资金30 000元。 假设企业的所得税率为40，试计算两个方案每年的净现 金流量。六年级数学上册课件-比的基本性质和化简比江苏省连云港市田家炳中学高一生物现代生物进化理论的主要内容课件八一建军节主题教育活动PPT模板军队国防改革强军梦学习 第四章 投资管理 解： （1） 根据上述资
8、料计算两个方案每年的折旧额 A方案每年折旧额100 000520 000（元） B方案每年折旧额（120000-20000）520 000（元） （2）根据上述资料计算两个方案每年的净利润 A方案年净利润=（60000-20000-20000）60%=12000（元） B方案年净利润： 第一年（80000-20000-30000）60%=18000（元） 第二年（80000-20000-34000）60%=15600（元） 第三年（80000-20000-38000）60%=13200（元） 第四年（80000-20000-42000）60%=10800（元） 第五年（80000-20000-
9、46000）60%=8400（元）六年级数学上册课件-比的基本性质和化简比江苏省连云港市田家炳中学高一生物现代生物进化理论的主要内容课件八一建军节主题教育活动PPT模板军队国防改革强军梦学习 第四章 投资管理 （3）根据上述资料计算两个方案每年的净现金流量 A方案： NCF0=-100 000（元） NCF1-5=12000+20000=32000（元） B方案： NCF0=-150 000（元） NCF1=18000+20000=38000（元） NCF2=15600+20000=35600（元） NCF3=13200+20000=33200（元） NCF4=10800+20000=3080
10、0（元） NCF5=8400+20000+20000+30000=78400（元）六年级数学上册课件-比的基本性质和化简比江苏省连云港市田家炳中学高一生物现代生物进化理论的主要内容课件八一建军节主题教育活动PPT模板军队国防改革强军梦学习 第四章 投资管理 （四）估计现金流量时应注意的问题 1实际现金流量原则 2区分相关成本与非相关成本 3不要要忽视机会成本 4要考虑投资方案对企业其他部门的影响 5要重视对净营运资金的影响六年级数学上册课件-比的基本性质和化简比江苏省连云港市田家炳中学高一生物现代生物进化理论的主要内容课件八一建军节主题教育活动PPT模板军队国防改革强军梦学习 第四章 投资管理
11、 【例4-2】某企业打算变卖一套尚可使用5年的旧设备，另 购置一套新设备来替换它。取得新设备的投资额为 180 000元。旧设备的账面价值90 000元，变现净收入为 80 000元，到第5年末新设备与继续使用旧设备届时的预 计净残值相等。 新旧设备的替换将在当年内完成（即更新设备的建设期为 零）。使用新设备可使企业在第一年增加营业收入50 000 元，增加营业成本25 000元；第二年到第五年每年增加营 业收入60 000元，增加营业成本30 000元。设备采用直线 法进行折旧。企业所得税率为25%，假设与处理旧设备相 关的税金可以忽略不计。试计算更新设备各年的差量净现 金流量。六年级数学上
12、册课件-比的基本性质和化简比江苏省连云港市田家炳中学高一生物现代生物进化理论的主要内容课件八一建军节主题教育活动PPT模板军队国防改革强军梦学习 第四章 投资管理 解：根据资料计算有关指标如下： 更新设备比继续使用旧设备增加的投资额为： 新设备的投资 旧设备的变价净收入 = 180 000 80 000 = 100 000 元 经营期15每年因更新改造增加的折旧为： （180 000 80 000）5 =20 000元 经营期第1年总成本的变动额为： 25 000 + 20 000 = 45 000 元 经营期25年每年成本的变动额为： 30 000 + 20 000 = 50 000 元 经
13、营期第1年营业利润的变动额为： 50 000 45 000 = 5000 元 经营期25年每年营业利润的变动额为： 60 000 50 000 = 10 000 元六年级数学上册课件-比的基本性质和化简比江苏省连云港市田家炳中学高一生物现代生物进化理论的主要内容课件八一建军节主题教育活动PPT模板军队国防改革强军梦学习 第四章 投资管理 经营期第1年净利润的变动额为： 5000 （125%）= 3750 元 经营期25年每年净利润的变动额为： 10 000 （125%）= 7500 元 第1年旧设备提前报废产生的净损失为： 90 000 80 000 = 10 000 元 第1年旧设备提前报废
14、产生的净损失抵减所得税为： 10 000 25%= 2500 元根据以上计算，差量现金流量分布的情况如下： NCF0= 100 000 元 NCF1=3 750 + 20 000 + 2 500 = 26 250 元 NCF2-5 =7500 + 20 000 = 27 500 元六年级数学上册课件-比的基本性质和化简比江苏省连云港市田家炳中学高一生物现代生物进化理论的主要内容课件八一建军节主题教育活动PPT模板军队国防改革强军梦学习 第四章 投资管理 第三节 项目投资决策评价指标项目投资决策评价指标是指用于衡量和比较投资项目可 行性，以便据以进行方案决策的量化标准与尺度。企业常用 的评价指标主要有非贴现评价指标和贴现评价指标两类。非贴现评价指标又称为静态评价指标，是指不考虑资金 时间价值的评价指标，主要有投资回收期和平均报酬率。贴现评价指标又称为动态评价指标，是指考虑资金时间 价值的评价指标，主要有净现值、获利指数、内含报酬率。 六年级数学上册课件-比的基本性质和化简比江苏省连云港市田家炳中学高一生物现代生物进化理论的主要内容课件八一建军节主题教育活动PPT模板军队国防改革强军梦学习第四章 投资管理 一、投资回收期 （一）投资回收期的概念及计算 投资回收期（payback period，缩写为PP）是 指收回初始投资所需要的时间，即以投资项目净现金 流量抵偿原始总投资所需要
