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1、财务评价速算法及项目综合评判财务评价速算法及项目综合评判2财务评价速算法如何估算上网电价DJ=TEkzj+rkll+kcb+(1-r)klr+Crl DJ不含增值税和其他价外税费的上网电价（裸价） TE以动态投资计算的单位电量投资指标 kzj折旧率，可根据还贷期限优化折旧提取，初期可将 折旧全部先用来还贷，如还贷期限是20年，可按5提 取，25年，则按4提取 r贷款占总投资的比例，电力项目一遍为803财务评价速算法如何估算上网电价DJ=TEkzj+rkll+kcb+(1-r)klr+Crl kll贷款利率 kcb经营成本率，全年经营成本与总投资的比率，包括 修理费（可将大修和各年小修均化到每年
2、），人工工资 福利及保险，材料费，其它费用等，一般火电为23 ，水电1以下。 klr投资方希望的资本金利润率，静态指标，可取10 ，保本电价测算时取04财务评价速算法如何估算上网电价DJ=TEkzj+rkll+kcb+(1-r)klr+Crl Crl燃料成本，折成单位电量的成本5财务评价速算法（1）火电财务评价速算案例 单位电量动态投资1.0元/kWh，相当于单位千瓦5000元，年发电 5000h； 20年还贷，折旧率取5； 利率6，贷款比例80； 经营成本率取2.5； 资本金利润率10； 燃料成本按照到厂煤价和发热量，设计煤耗估算为0.2元/kWh。 速算上网电价（裸价）为0.343元/kW
3、h6财务评价速算法（2）水电财务评价速算案例 单位电量动态投资2.0元/kWh，相当于单位千瓦8000元，年发电 4000h； 25年还贷，折旧率取4； 利率6，贷款比例80； 经营成本率取1； 资本金利润率10； 无燃料成本。 速算上网电价（裸价）为0.236元/kWh7财务评价速算法如何快速测算收益率klr=DJ- Crl /TE (1-r)-kzj+rkll+kcb/ (1-r) 单位电量动态投资0.9元/kWh，相当于单位千瓦4500元，年发电 5000h； 20年还贷，折旧率取5； 利率7.05，贷款比例80； 经营成本率取2.5； 电价0.4元/kWh ； 燃料成本按照到厂煤价和发
4、热量，设计煤耗估算为0.2元/kWh。8项目综合评价综合评判法（模糊评判法）E=E1+E2+E3 E评判总得分 E1国民经济评价得分 E2财务评价得分 E3其他评价得分 每项得分采用百分制，根据具体评价结果在0100分范围打分，再 考虑分项权重计算得分，总权重系数应为1.09项目综合评价国民经济评价得分E1r11E11r12E12r1kE1k r1 r11r12r1k r1国民经济评价因子总权重，可取0.35 r11r1k国民经济评价分项因子权重 E11E1k国民经济评价分项因子打分10项目综合评价国民经济评价分项因子打分（1）规划（权重0.1) 国家产业规划 电力规划、送出规划 火电评优、上
5、大压小、热电联产、坑口煤电基地 水电河流规划、流域综合规划、流域环评规划 风电、太阳能规划 核电规划 煤矿、煤化工、交通 公司战略规划、中长期规划11项目综合评价国民经济评价分项因子打分（2）项目技术可行性（可靠性）（权重0.1) 建设条件 水文、气象、地质、综合利用、军事 设计方案 设备 有无制约因素12项目综合评价国民经济评价分项因子打分（3）国民经济指标（权重0.15) EIRRis即：经济内部收益率不小于社会基准折现率，采用设计单位的成果，一般按照替代法或者影子价格法计算。电力的社会基准折现率8 或者简单评价：单位静态投资指标判别，即：单位容量的静态投资指标不大于当前行业平均值。火电5
6、000？水电10000？风电？核电？煤炭？煤化工 ？13项目综合评价财务评价得分E2r21E21r22E22r2mE2mr2 r21r22r2m r2财务评价因子总权重，可取0.35 r21r2m财务评价分项因子权重 E21E2m财务评价分项因子打分14项目综合评价财务评价分项因子打分（1）财务评价基本指标（权重0.25) FIRRic即：财务内部收益率不小于行业基准收益率，采用设计单位的成果，一般分别考察总投资和资本金部分的收益率情况。电力行业目前 资本金基准收益率可取810 或者简单评价：上网电价（产品价格）是否低于市场标杆价格 采用速算法15项目综合评价财务评价分项因子打分（2）财务评价
7、敏感性分析（概率分析）指标（权重0.1) 投资变化10 电量（产量）变化10 电价（产品价格）变化 燃料（原料）价格变动 相关金融及财税政策变化 考察这些因素变化对财务评价指标的影响程度16项目综合评价其他评价得分E3r31E31r32E32r3nE3nr3 r31r32r3n r3其他评价因子总权重，可取0.3 r31r3n其他评价分项因子权重 E31E3n其他评价分项因子打分17项目综合评价其他评价分项因子打分（1）社会效益评价（权重0.1) 促进地方经济发展 交通、城镇、集镇建设 就业、教育、文化 投资拉动 财政税收 水电移民生产生活改善 水利、防洪、灌溉、供水、航运、旅游18项目综合评
8、价其他评价分项因子打分（2）环境（生态）影响评价（权重0.1) 减排 环境（生态）保护 鱼类保护，其它动、植物保护 19项目综合评价其他评价分项因子打分（3）项目可批性评价（权重0.1) 前期工作深度（规划、初可、可研、核准评估） 支持性文件难度 核准难度 20项目综合评价火电综合评判（模糊判别）案例 基本符合国家、地方、行业和本公司规划，90分0.1； 技术基本可行，80分0.1； 国民经济评价经济内部收益率大于社会基准折现率，或者造价低于目前行 业平均值，100分0.15； 财务评价保本电价与当地标杆电价相当，50分0.25； 财务敏感性分析，节省投资后有盈利，60分0.1； 社会效益尚可
9、，60分0.1； 环境影响分析脱硫后基本满足排放，60分0.1； 报批处于可研阶段，难度较大，50分0.1。 总得分67.5，项目值得发展21项目综合评价水电综合评判（模糊判别）案例 基本符合河流水电规划、流域环评、河流综合规划等国家、地方、行业和 本公司规划，90分0.1； 技术基本可行，80分0.1； 国民经济评价经济内部收益率大于社会基准折现率，或者造价低于目前行 业平均值，100分0.15； 财务评价保本电价与当地标杆电价相当，50分0.25； 财务敏感性分析，当地水电标杆电价提升后有盈利，60分0.1； 社会效益拉动经济、移民改善、旅游，80分0.1； 环境影响分析替代火电减排，生态保护，鱼类影响，70分0.1； 报批处于可研阶段，取得全部支持性文件，60分0.1。 总得分71.5，项目值得发展22如何提高项目评价水平（1）学习 法律、法规，规程、规范 规划 审批程序和主要内容 支持性文件 专业知识 23如何提高项目评价水平（2）掌握信息 行业动态 宏观经济指标 市场信息 价格变化 技术发展动态 金融、财税政策 环保特殊政策信息 竞争对手 24如何提高项目评价水平（3）数据真实可靠 调研，广泛收资 现场查勘 各方专家意见 深入细致分析 客观真实报告25如何提高项目评价水平（4）工具软件 简单判别（Excel） 经济评价软件 数据库 专家库 谢谢！谢谢！
