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1、第四章 金融机构体系http:/ 72605.asp美国联邦储备委员会(Federal Reserve，Fed)贝南克(Ben Bernanke)在全国企业经济学家协会(National Association for Business Economics)的年会上强调， 劳动力市场远未恢复正常，劳动人数和劳动小时数仍明显 低于危机前的水平。除非经济增长加快，否则美国失业率 近期的迅速下降或许只是昙花一现(过去六个月间失业率 从9.1%降到8.3% )。他认为失业率下降或许反映了2008年 和2009年企业大举裁员之后的一次性反弹。失业人数居高 不下可能是周期性而非结构性因素导致的，超低利率政
2、策 将会继续推动失业率下降。该言论推动标准普尔500指数 再次触及近四年来高位。纽约商品交易所Comex分部，交 投最为活跃的四月黄金期货结算价涨23.20美元，至每盎 司1,685.60美元，涨幅1.4%，创3月13日以来最高收盘水 平。五月白银期货结算价47.8美分，至每盎司32.750美元 。 纽约汇市周一，美元兑欧元跌至3月1日以来最低水平，因 美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)主席贝 南克(Ben Bernanke)对就业市场的改善势头能否持续发出 质疑。纽约汇市尾盘，欧元兑1.3358美元，早些时候一度 触及高点1.3368美元；上周五尾盘欧元兑1.
3、3271美元。美 元兑英镑和瑞士法郎也走低。英镑兑1.5971美元，上周五 尾盘报1.5869美元；美元兑0.9030瑞士法郎，上周五尾盘 报0.9080瑞士法郎。ICE美元指数报78.908，上周五尾盘 报79.345，ICE美元指数周一触及3月2日以来最低水平。 美元兑82.82日圆，上周五尾盘报82.33日圆；欧元兑 110.63日圆，上周五尾盘报109.35日圆。 美联储一直在努力解读经济中的矛盾现象：一方面劳动力 市场数据转强；另一方面需求和产出增长趋弱。伯南克的 解释似乎表明，这两种现象都是真实存在的，但是劳动力 市场的强劲局面将是暂时的 。3月21日，诺贝尔经济学奖得主、哥伦比亚
4、大学(Columbia University)教授约瑟夫.斯蒂格利茨撰文指，在最新的美 国就业报告中，达到工作年龄且有工作的美国成年人的比 例仅上升了0.1个百分点，仅达到58.6%，这是自上世纪80 年代初的经济低迷以来未曾见过的水平。仍有2300万美国 人希望找到一份全职工作而不得。就业缺口跟上新进 入劳动力市场的人数所需的新增就业数量为1500万。 就业状况尚未恢复到2008年12月的水平。男性就业率仍低 于2007年2月的水平，同时，工作年龄人口大幅增加。 他认为，劳动力增速一般为每年1%左右，生产率增速大约 为2%至3%，因此产出增速需要持续超过4%，才能使失业率 降低。没有人认为这
5、种速度的增长会持续很长时间，从而 让美国经济很快回归充分就业状态。就像“大萧条”是美 国经济从农业向制造业过渡过程中的一部分一样，“大衰 退”是从制造业转向服务业过程的一部分。生产率的增长 再加上不断变化的相对优势，让制造业就业下滑变得不可 避免。市场无法独力应对如此剧烈的经济变革 。当前美国经济面临三大风险。首先，由于实行过度紧缩政 策和欧元危机，欧洲可能会陷入更为严重的低迷。其次， 人们可能出现自满情绪，认为经济在没有政府支持的情况 下将迅速复苏。尽管每次低迷都会结束，但这不会让人感 到安慰。第三，我们可能承认失业率超过7%是不可避免的 。 第一节 银行金融机构一、商业银行-金融市场的主力
6、存款性金融机构，货币政策的传导者，信用的创造者，综 合性金融服务机构。 二、中央银行-金融市场的领袖货币政策的制定者、实施者。 三、专业银行主要指政策性银行。第二节 非银行金融机构一、人寿保险公司 二、财产保险公司 三、养老基金 四、金融公司 五、投资公司 六、信托投资公司 七、金融租赁公司 八、基金管理公司 九、证券交易所中国金融租赁重复征税：租赁业按照全部租金收入征收5%营业税。租赁物品在购买 和出租两个环节承受了不同税收-增值税（税基-差 额征税，税率17%）和营业税（税基-全额征税，税率5% ）。增值税的类型： 生产型增值税是指在计算增值税时，不允许将外 购固定资产的价款（包括年度折旧
7、）从商品和劳 务的销售额中抵扣，实际上是对生产过程中的固 定资产耗费支出部分进行了重复课税。由于作为 增值税课税对象的增值额相当于国民生产总值， 因此将这种类型的增值税称作“生产型增值税” 。 目前世界上有130多个国家实行增值税，其中绝大 多数国家采用消费型增值税，只有中国、巴基斯 坦、多米尼加和海地等少数几个国家采用生产型 增值税。 消费型增值税是指允许纳税人在计算增值税额时，从商品 和劳务销售额中扣除当期购进的固定资产总额的一种增值 税。也就是说，厂商的资本投入品不算入产品增加值，这 样，从全社会的角度来看，增值税相当于只对消费品征税 ，其税基总值与全部消费品总值一致，故称消费型增值税
8、。 2004年7月1日起，在东北三省一市进行增值税由生产型转 为消费型的试点 。增值税计算方法： 直接计算法：指直接求出商品或劳务的增值额，然后再乘 以规定税率，计算出应纳的增值税税额。计算公式为： 应纳增值税增值额税率 在直接计算法中又分为“加 法”和“减法” 加法，是指将构成增值额的各要素如 工资、租金、利息、利润及其它增值项目的金额加起来， 求出增值额，然后再乘以增值税税率，计算出应纳的增值 税税额。公式：应纳增值税（工资利息租金利润 其它增值项目）税率 减法，又称扣额法。是指从 销售额全值中扣除非增值税项目的金额，如外购的原材料 、燃料、动力等扣除项目的金额，求出增值额，然后乘以 增值
9、税税率，计算出应纳增值税税额。公式：应纳增值税 （销售额非增值项目金额）税率 间接计算法，又称税款扣税法。是指以销售额全值乘以增 值税税率求出产品的整体税额，然后从中扣除外购非增值 项目已经缴纳的税额，以这个税差作为应纳的增值税税额 ，计算公式为：应纳增值税销售额税率非增值项目 的已纳税款。 生产企业自营出口增值税税负率=（内销销项免抵退销 售额征税率进项税额）（免抵退销售额内销销售 额） *100% 假设某公司总销售收入为100万元，外销收入95万元，内 销收入5万元，进项税金15万元，征税率17%，退税率13% ，计算如下： 销项税金=50000*17%=8500元 进项税金转 出=950
10、000*（17%-13%）=38000元 应交税金=8500-（ 150000-38000）=-103500元 税负=8500+950000*17%-（ 150000-38000）/1000000*100%=5.8% 如此题，该公司未缴纳增值税，实际税负为0，但由于是 外销产品实行免抵退税政策所致，又有征、退税率差，所 以理论税负为5.8%。 第三节 金融机构监管的组织模式一、中央银行与其它机构分工监管、以中央银行为主的模式 二、独立于中央银行的综合监管模式 三、金融监管体制发展的趋势 四、银行存款保险制度英国： 1720年和1844年通过的泡沫法和英格兰银行法构 成了英国早期的金融监管法规。
11、1979年，信奉新自由主义 思想的撒切尔夫人上台。英国政府于 1986年出台了金 融服务法，金融自由化改革方案全面实施，即英国金融 “大爆炸”。“大爆炸”蕴含的自由市场思想对英国金融 业产生了巨大影响，是英国金融业由分业经营向混业经营 发展的标志，没有制定相应的谨慎监管措施 。1995年英 国最古老的商业银行巴林银行因其内部管理不善倒闭，英 格兰银行的监管能力受到广泛的质疑和批评。危机迫使政府于 1997年5月提出了金融监管体制改革方案 ，此次改革成立了新的全能金融监管机构金融服务局 （FSA）。第一步，将英格兰银行的银行业监管与投资服 务业监管职能并入金融服务局。第二步，废止金融服务 法，实
12、施2000年金融服务和市场法。根据这一法律 ，其他6个金融监管机构也被转移到金融服务局。第三步 ，2004年10月和2005年1月分别把抵押贷款业务和保险业 务的监管转移到金融服务局。至此，银行业、保险业和证 券业的监管被统一起来，英国的金融监管体制从根本上发 生了改变，英国成为世界上第一个实行统一金融监管的国 家。 2009年2月，英国议会通过了2009年银行法案。此法 案明确规定了英格兰银行作为中央银行在金融稳定中的法 定职责和核心地位，强化了相关的金融稳定政策工具和权 限，赋予英格兰银行在预防和应对金融风险时以更大的责 任和权限；设立了特别应对机制干预和处置问题银行；强 调改善金融监管部
13、门之间的协调机制。同年7月，公布了 改革金融市场白皮书，主要内容是：建立一个新的金 融稳定理事会，全面负责监控金融业的风险和稳定；强化 金融服务局在跟踪、判断和控制金融体系风险的职能；强 调通过英国金融服务局的监管执法来降低系统性风险；保 护消费者利益；加强国际监管合作。 2010年7月，为了对整体金融体系的系统性掌控，英国政 府决定拆分金融服务管理局，将监管职责和权力集中到英 格兰银行。未来两年，金融服务局的职能将由三个机构取 代，它们分别是：英格兰银行下辖的金融政策委员会主管 宏观经济风险；风险管理局负责监管包括银行、保险业等 金融机构的风险；独立的消费者保护局，负责监管向一般 消费者提供
14、服务的金融机构，并稳定金融市场。美国： 分业监管模式的建立：1782年北美银行和1790年费城证券 交易所诞生，美国现代金融业产生。1864年美国颁布了 国民银行法。美国国会于1913年通过联邦储备法， 标志着美国金融监管制度走向成熟阶段。受古典和新古典 自由主义经济思想的影响，20世纪30年代之前的美国金融 监管尊强调自律，重市场选择。 上个世纪30年代的经济 大危机使美国银行业遭受了沉重打击。调查认为危机的原 因是商业银行从事证券业务对联邦储备体系造成损害，美 国国会和监管当局于1933年制定并通过了格拉斯斯蒂 格尔法，它成为美国金融监管的标志性法律。美国的金 融业从自由发展走向全面监管，
15、也开始了对银行业、证券 业和保险业分业经营的监管模式。 金融自由化与管制放松：20世纪70年代金融自由化的浪潮 推动了金融监管放松的步伐，随着英国等国金融监管的放 松，80年到90年代，美国也作了一系列金融监管改革，以 1980年存款机构放松监管和货币控制法和1982年存 款机构法的通过为标志，美国的金融监管进入了放松管 制的阶段。 20世纪末金融危机和恐慌，银行倒闭案，上市公司（安然 ）造假案使人们重新反思金融管制放松产生的问题，各国 开始尝试建立更为有效的金融监管，这次金融改革以英国 为最。继英国之后，1999年11月，美国国会参众两院通过 了以金融混业经营为核心的金融服务现代化法案（又
16、称格朗一利奇金融服务现代化法案），从而废除格 拉斯一斯蒂格尔法。这是对全部金融法律突破性的修改 和整合，是美国金融业从分业经营转到混业经营的标志， 金融业跨区域综合化混业经营得到了法律上的确认。美国 也改进了原有的分业监管体制，形成一种介于分业监管和 统一监管之间的新的监管模式，学界称之为“伞形监管模 式”。在这种模式下，金融控股公司的各子公司根据业务 的不同，接受不同行业监管机构的监管，而联邦储备理事 会为金融控股公司伞状监管者。美国的州政府在银行业、 保险业和证券业方面也具有一定的监管权限。 次贷危机后，2010年7月21日，奥巴马总统签署了被称为 “美国史上最为严厉的金融监管法案”多德-弗兰 克华尔街改革和消费者保护法。该法案包括以下几个核 心内容：设立金融稳定监管委员会，负责监测和处理威胁 国家
