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1、租赁会计准则与融资租赁 交易新兴的设备投资和资产管理服务业 制造和金融业链条延伸的必然趋势 保障国民经济健康发展的运行机制 成熟市场经济结构的重要组成部分Date1目录一 打破传统规则的创新交易 融资租赁业务的基本知识 融资租赁交易中的特殊性 租赁会计准则的基本知识 理解和运用租赁会计准则 第三方投融资理念的创新 融资租赁交易的结构设计Date2第一篇 打破传统规则的创新交易 一 企业融资模式的创新 二 设备销售模式的创新 三 资产管理模式的创新 四 信贷资金配置的创新 五 传统投资方式的创新Date3 企业融资模式的创新高端客户不愿负债，中小企业不能负债，企业依 据自身的资产和权益进行设备购
2、置的融资难，实为 投 资难。买了不用的融资租赁公司在融资交易主体之 间 实现了新的权责利平衡，实现交易主体优势互补， 成 为合理配置资源和均衡税负的理财工具 1 债务融资：不愿借、不能借、借不到融资方式 分期付款银行或民间借贷 融资或经营租赁融资性质 商业融资信（借贷融资第三方投融资融资效果 卖方市场厂商 不愿意银行审查严，负 债比例受限专业服务，条件 相对宽松Date4一 设备融资模式的创新 2 资产融资：没资产、没合适资产、变现低3 股权融资：长期权益，不能、不愿、门槛高融资方式物品典当抵押贷款出售回租 融资性质商业融资 转让占有权信贷融资 转让处置权租赁融资 转让物权 融资效果成本高额度
3、小抵押率低灵活便利额度合理融资方式募集/扩股股权抵押或有租金可转换 租赁债 融资性质资本市场融资信贷融资租赁融资融资效果权益摊薄、转 让长期权益股权转让风险仅在租期内转让部 分经营收益Date5二 设备销售模式的创新设备销售难，实为销售方式单一，经营链条短， 按订单生产，给钱出货丢客户；分期付款，设备 直投自找死。传统的发展方式面临挑战简单销售的效果：产品经营、实现利润所有权转移 所有权转移销售 销售委托销售 分期付款 实现利润 实现利润制造厂客户销售公司销售方式现金买卖 分期付款融资租赁营销 经营方式商品经营商品+债权经营资产管理+债权经营Date6二 设备销售模式的创新租赁营销的效果：装备
4、客户，资产经营所有权转移 使用权转移销售 销售资金回流实现利润 扩大销售 增加有效资产 实现利润提高融资能力增加扣税资源扩大配件供应介入二手市场制造厂客户控股租赁公司Date7三 企业管理模式的创新 （一）法人治理和财产观念的创新 1 法人治理股份化，机构设置公司化，外包服 务专业化：经营方式决定企业的资产和人才结构、负债能力、 盈利模式、税收适用、管理模式。根据企业的经营 方式、核心竞争力和发展阶段，决定股权结构和企 业机构的设置。根据经营方式管理方式的不同和税 收的适用，将职能部门、利润中心公司化 2 财产观念权能化，资源配置核心化：重使用，轻所有；重合理配置可持续，轻资产占有 一时风光；
5、一个物权，两种关系，三权平等，四权 分解，融资租赁是运用市场机制配置资源的最重要 的经济管理制度Date8购置方式自购自管统购统管融资租赁配置配置效果强诸侯弱天子崽卖爷田不心痛资源合理配置三 企业管理模式的创新 （二）设备购置和管理方式的创新1 设备集中购置或承租，有利于避免重复购置，合理 配置设备资源，降低采购或租赁成本 2 先租后买或经营租赁实现表外融资，保持合理负债 3 对技术更新快的设备，运用灵活的交易条件，实现 缩短和调整折旧年限，通过延迟纳税，提高偿债能力 4 对耐用年限长于折旧年限的设备，可获得一个低于 折旧的租金支付，匹配企业的收入支出均衡企业税负Date9三 企业管理模式的创
6、新 （二）设备购置和管理方式的创新 5 统一集中管理，提高设备抵押融资能力， 统一提取折旧，强化成本管理，集中扣税 资源，延迟纳税 6 简化分公司财务管理，提高经营透明度， 通过租金调整分公司的赢利，均衡集团内 公司的税负 7 对使用率不高的设备可以购置外包，统一 承租、分别使用，闲置设备可集中委托租 赁，获取较好处置收益Date10四 信贷资金配置的创新传统信贷理念，风险控制手段单一，银行往往把 “高端客户撑坏，中小企业饿瘦”银租合作对银行的好处： 利用厂商的专业能力提高设备抵押处置变现的收益, 专业租赁公司可以成为银行对中小企业设备贷款的 批发转贷（租）机构，分散对客户直接信贷的风险 ，银
7、行与租赁公司是水库与水渠的关系 与租赁公司的经营范围互补，满足客户租赁需求， 介入资产业务，避免过度信贷惯杀重点客户，使高 端客户保持一个合理负债，花点费用买健康放款方式 无担保信贷抵押按揭融资租赁或债权保理风险保障 无资产保障有条件优先受偿有资产处置全额保障Date11四 信贷资金配置的创新银租合作对银行的好处：资金不易被挪用，银行的账户监管和结算服务可 以有效控制资金的使用及还贷银行可利用开立还租监管账户与租赁公司的客户 资源互补，扩大存款来源实现银行资金与租赁公司专业能力的优势的互补 ，对设备贷款采取先租后贷、先贷后租、租贷结 合、租赁债权保理等方式，既给客户合理的用款 期限，又有利于提
8、高银行资产的流动性、安全性 和资产处置的收益性Date12五 传统投资方式的创新1 新的投资主体：第三方投资（投资服务外包）买了会租的是“资本家”，会用不买的是“企业家 ”2 新的投资和利益分配方式：不同于股权和债权投资股本投资 债权投资 或有租金/可转换租赁债承担股东风险 承担债权风险 承担部分债权或经营风险3 新的投资组合：对投资机构4 新的融资结构：对具体投资项目股权投资债权投资股权投资债权投资设备经营租赁租赁债权投资Date135 新的税收资源配置机制有足够应税资源的企业，采取委托杠杆经营租 赁投资机制，通过租金收回投资的同时，可以获 取租赁资产的折旧资源，利用税收激励政策拉， 实现应
9、税资源的转移投资承租人应税额小 租赁公司 应税额大折旧资产多 折旧资产少租赁投资人委托经营租赁五 传统投资方式的创新Date14第二篇 融资租赁业务的基本知识 融资租赁的法律法规定义 融资租赁机构及功能作用 融资租赁行业的宏观定位Date15一 融资租赁的法律法规定义（一）合同法定义:重交易形式，调整交易各方的权责利 1 融资租赁：“你选我付款，质量厂家管”“你租 我才买，我买你必租” “想要所有权，租金要付 清” 2 租赁：“我的资产，你租用”“租用资产，必交 租金 3 主要差异 相同点：所有权与使用权的分离，租赁资产，不 属承租人的破产财产 不同点：投资决策（市场、特定资产或对象）交易形式
10、（相对性与交叉性、一合同与两合同）服务性质（出租服务与资本服务、期限、内容）定价原理（市场供求、购买成本）Date16一 融资租赁的法律法规定义 （二）物权法的适用规定第一条：为了维护国家基本经济制度，维护社会主义市场经济秩序，明 确物的归属，发挥物的效用，保护权利人的物权，根据宪法制定本法 。 第二条：“本法所称物，包括动产和不动产。”“本法所称物权，是指 权利人依法对特定物享有直接支配和排他的权利，包括所有权、用益 物权和担保物权” 第二十三条：动产物权的设立和转让，自交付时发生效力，但法律另有 规定的除外。 第二十四条：船舶、航空器和机动车等物权的设立、变更、转让和消灭 ，未经登记，不得
11、对抗善意第三人。 第二十七条：动产物权转让时，双方又约定由出让人继续占有该动产的 ，物权自该约定生效时发生效力。 第三十九条：所有权人对自己的不动产或者动产，依法享有占有、使用 、收益和处分的权利。 第四十条：所有权人有权在自己的不动产或者动产上设立用益物权和担 保物权。用益物权、担保物权人行使权利，不得损害所有权人的权益Date17一 融资租赁的法律法规定义（三）会计准则的定义：规范各租赁交易人的会计计量、核算和信息披露 。不重交易的法律形式，重交易形成的经济实质 1 融资租赁：五条标准，符合一条就是融资租赁租赁到期所有权发生转移；租赁期限大于设备折旧年限75；最低租金付（收）款额现值大于购
12、置成本90 ；承租人有廉价购买选择权；承租人的专用设备 2 经营租赁： “非融资租赁，即经营租赁”Date18一 融资租赁的法律法规定义（三）会计准则的定义： 3 租赁资产记账及租金的会计处理： 1）融资租赁： l 承租人应当将租赁开始日租赁资产公允价值与最 低租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的 入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的 入账价值，其差额作为未确认融资费用。 l 出租人记应收租赁债权 2） 经营租赁： l 出租人将租赁资产记固定资产，提取折旧 l 承租人在资产负债表外披露长期应付租金，租金 可以税前列支Date19一 融资租赁的法律法规定义（四）税法的定义：规定交易和纳
13、税人的税收适用 1 流转税: 采用交易定义区分不同租赁的应税行为 1）增值税：适用物的销售无融资租赁资质单位的融资租赁业务视同销 售产品，适用增值税率外资企业投资总额内购买国产设备退增值税 2)营业税：适用劳务服务 金融业：有融资租赁资质视为金融服务，适用金 融业融资租赁税目，按利差5缴纳 租赁业：视为服务业，适用服务业租赁业税目， 按租金5纳税Date20一 融资租赁的法律法规定义 （四）税法的定义： 2 所得税扣除: 对企业所得征税，采用会计 定义界定租赁业务分类，确定税前扣除办 法 1）融资租赁:承租人提取折旧 租金支付额大于购置成本90% 租期长于法定折旧年限75% 租赁期满转移所有权
14、 2）经营租赁:承租人的租金全部作为费用税 前列支 Date21二 融资租赁机构及功能作 用 一种机构性质 (一)从市场功能界定令人困惑的机构性质提供融资服务的金融机构？促进产品销售的贸易机构？ (二)从出租人交易动机界定新型的投资机构融资租赁公司是根据客户对租赁物的选择， 出资购买租赁物，提供客户使用，收取租金，专 门从事设备购置、租赁服务和资产管理的新型投 资机构租赁债权投资租赁债权和余值风险投资设备出租服务投资Date22二 融资租赁机构及功能作用两种不同的机构属性 （一）根据融资租赁公司的经营范围和控股股东背 景，按有关审批或监管部门的规定，分成金融机 构或非金融机构 （二）不同的市场
15、准入 （1）金融租赁公司 注册资本金1亿，主要出租人须控股50%上 四类主要出租人：商业银行（资产800亿人民币） 国内外租赁公司（100亿人民币资产）境内设备制 造企业（营业收入50亿人民币，30%净资产率）银 监会认可的其他金融机构 12家，10家开业，现4家停业整顿，新办法出台， 6家银行介入，最近还有几家银行将获批准设立Date23二 融资租赁机构及功能作用两种不同的机构属性 （二）不同的市场准入 （2）内资试点融资租赁公司 2001年8月底前的租赁公司注册资本4000万 2004年底前租赁公司注册资本.7亿 已批准五批，37家 （3）外商投资融资租赁公司 1000万美元，合资独资均可，外资总资产500万美 元 已累计批准100多家，尚有很多待批三类公司150余家，注册资金合计超500亿人民币 ，潜在资产承载能力6000亿人民币，有快速增长 势头 （三）不同的监管方法严格和适度Date24金融机构类型产业所属类型独立机构类型q银行（或金融混业集团）设 立的下属租赁公司q由设备生产商或大型交易商 设立的下属租赁公司q典型的独立的融资负债平 台，与生产商和交易商无 关联q以融资性租赁为主 q资金来源为银行或
