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1、中央银行理论与实务作业讲评教材重点讲解中央银行理论与实务是开放教育金融学专业一门统设必修课 。课程以马克思主义货币金融理论为指导，研究不同社会制度 下，中央银行的产生、发展，性质、职能，运行机制及其调节 管理宏观经济的客观运动规律，研究根据经济发展规律的货币 政策要求形成的现代中央银行管理体系的基本原则、经验和方 法。课程融理论性、业务性和实践性于一体，全面、系统地介 绍了中央银行理论与业务知识。中央银行理论与实务是高等财经院校金融专业的主要课程之 一，其前期基础课有宏微观经济学、政治经济学、货币银行学 等。从这门课的内容和同学应具备的能力来说，学习这门课应 是没有问题的。对于这门课程的作业，
2、只要认真的看书听课，并配合学习指 导书学习，准确的完成作业是没有问题的。其中出现问题比较 少的题目类型是“简答题”，此类型的题目出错现象比较少，学 生基本能够准确回答。出现问题较多的就是“论述题”和“名词 解释”，现就作业过程中出现的问题，大致有以下几方面： 一、首先是基本概念混淆不清如：存款准备金制度：（很多学生答成了“存款准备金” ）是指依据法律所赋予的权力，中央银行规定商业银行 等金融机构缴存中央银行存款准备金的比率和结构，并 根据货币政策的变动对既定比率和结构进行调整，借以 间接地对社会货币供应量进行控制，同时满足宏观货币 管理的需要，控制金融体系信贷额度的需要以及维持金 融机构资产流
3、动性的需要的制度。 在第四次作业中，有一道单项选择题：我国金融统计的 三级汇总是在（ ）年确立中央银行体制后逐步提出来 的。选项有四个：1978年，1984年，1988年， 1992年。如果对我国中央银行体制确立时间能够熟记 于心的话，这道题目应该是很容易选择的，是1984年 。可事实上是，答案准确率极低。二、回答不完整如1中央银行的概念。很多同学只答“发行的银行、 清算的银行、银行的银行、政府的银行”，错是没 错，但作为名词解释就有些太概括了。参考答案应 该是“它是制定和执行货币政策为其主要职责的国 家宏观经济调控部门，能够掌握和运用多种手段， 对国民经济进行调节的机构。” 2中央银行贷款：
4、是指中央银行应商业银行、政 府财政或其他非银行金融机构的要求，向其发放的 ，以缓解其暂时性流动资金紧张局面的贷款。中央 银行通过发放或收回贷款可以起到调节货币供应量 ，进而调节经济的目的。它充分体现了中央银行作 为“最后贷款人”的职能。3比尔条例：亦称银行特许条例。是由英国首相比尔 1844年7月29日主持通过的，它规定了英格兰银行 自1844年8月31日以后，划分为发行部和银行部。 此条例的颁布有重要的背景内容，它是缘于1825年 与1837年，英国所爆发的两次历史上最早的周期性 经济危机。此次危机使人们在痛定思痛之后，对危机 的根源问题产生了思考和大讨论。当时讨论的焦点主 要集中在“发行的
5、方式”上，银行学派认为钞票是供应 商业的需要，应由银行来处理，无须政府干涉，而通 货学派则认为，钞票是现金代用品，政府应该对准备 金加以规范。这场争论最终以“人们对19世纪最初20 年即银行券停止兑现和银行券贬值时期的记忆的痕迹 ”，的恐慌，而使得通货学派的主张可以实施。（多 数学生回答不完整，或根本不答）三、粗心，没有仔细审题比如：题目问的是“在中央银行与 政府的关系中，独立性较大的模式有 （ ）”，可是学生偏偏回答的是独立 性较小的模式。问的是“基本原则” ，可回答的却是“重要原则”。四、缺乏理论素养，论述题问题较突出同学中普遍存在的问题是在论述题，一是没有要点 二是没有阐述论述题要求同学
6、在理解教材的基础上，提炼、归纳出论题的要 点，并对每一个要点加以阐述，这样才算完整地答题。对论述 题的评分标准是：答对要点给一半分，加论述清楚才给满分。 如果要点与标准答案不一致，但能自圆其说，也能得较高分。 例如：（一）试评价我国中央银行的相对独立性 答案要点：1）中央银行相对独立性以及要遵循的原则2）各国中央银行的政治、经济情况不同，与政府的关系也不 相同。中国人民银行是国务院的直属机构，国家通过其对全国 金融业实施管理。中国人民银行应向全国人大或人大常委会报 告工作，并接受监督。 3）为了适应我国社会主义市场经济体制的客观要求，进一步 发挥中国人民银行的调控作用，保持并不断加强其独立性是
7、非 常重要的。o（二）分析影响基础货币变动的主要因素由于基础货币是中央银行资产负债表中的货币 性负债，并对应中央银行的货币性资产，所以观察 和分析中央银行资产负债表的变动情况，可以看出 影响基础货币量变动的主要因素。1中央银行对国外的资产和负债。当中央银 行对国外的资产增加时，意味着基础货币从中央银 行流出，社会的基础货币量增加；相反，当中央银 行对国外的资产减少时，意味着基础货币从社会流 入中央银行，社会的基础货币量减少。需要注意的 是，此时中央银行对其控制能力是不同的，因为对 国外的收支并不取决于中央银行本身，而是取决于 各经济部门对国外的经济活动，如商品的进出口、 直接投资和间接投资等，
8、这时基础货币量是被动变 化的，中央银行很难直接加以控制。o2中央银行对政府的资产和负债。中央银行作为政府的 银行，与政府的财政部门有着密切的联系。中央银行通 常都代理政府国库，并担负政府的财政收支工作；同时 ，有的国家中央银行还以各种方式对政府融通资金。因 此，在中央银行的资产负债中，有相当部分表现为中央 银行对财政的资产与负债。一般来说，中央银行对财政 的资产增加，而负债减少，意味着基础货币从中央银行 流出，社会的基础货币量的增加；相反，中央银行对财 政的资产减少，而负债增加，意味着基础货币从社会流 入中央银行，社会的基础货币量减少。同样需要注意的 是：财政的收支活动与国家预算及财政政策的执
9、行紧密 相关，中央银行对财政资产负债变动没有完全支配的能 力。特别是在中央银行独立性较差、政府进行赤字预算 的国家，此种情况尤为显著。因此，对这部分基础货币 量的增减变化，中央银行只能借助其他的政策措施间接 控制。o3中央银行对商业银行和其他金融机构的资产 和负债。中央银行作为银行的银行，一方面集中 保管各商业银行的存款准备金，另一方面为各商 业银行融通资金，充当最后贷款人。中央银行对 银行部门的债权债务变动，是影响基础货币量变 动的主要因素。中央银行对银行部门的债权增加 ，意味着基础货币从中央银行流出，银行部门的 存款准备金增加，基础货币量增加；相反，中央 银行对银行部门的债权减少，基础货币
10、量等额减 少。可以看出，中央银行可以直接决定存款准备 金比率以及增减对商业银行和其他金融机构的资 产，中央银行对这部分基础货币具有更强更直接 的控制力。o4其他因素。货币量变动的其他因素，是 指中央银行资产负债表上的其他各资产负债 科目。其他资产增加，意味着基础货币量增 加，其他资产减少，基础货币量减少。同样 ，负债增加，基础货币量减少，负债减少， 基础货币量增加。o（三）如何提高我国货币政策传导的有效性？ 要点：o（1）正确评价货币政策的功能，实现货币政策与 其他宏观经济政策的协调配合。 （2）完善经济金融统计和公布制度，加强货币供 应量与实际经济变量关系的实证研究。 （3）改进货币政策工具
11、及其操作运用，慎重选择 货币政策标的，实现金融宏观调控方式从直接型向 间接型的转变。 （4）继续改革人民银行管理体制和运行方式，提 高工作效率，尽可能缩短货币政策的认识时滞和决 策时滞。重点讲解o（一） 中央银行的性质和职能 中央银行是国家机关。 但它又不是普通机关，而是一种特殊机关，通过货币发 行，金融监管以及货币政策，以保证经济增长，社会稳 定。因而它是政府的银行，银行的银行，发行的银行。（二）中央银行的独立性问题 中央银行的独立性，实 际上是央行与政府的关系。要明确两点：一是国家经济 发展目标是中央银行活动的基本点；二是中央银行货币 政策要符合金融活动规律。（三）货币政策及操作 货币政策
12、是中央银行理论与实 务中最重要的一个问题，理论性强，技术性也很强。这 部分要突出抓住四个问题： 一是货币政策目标的确定 ，中介目标与终极目标同等重要。在中介目标中，分设 货币政策的标的和操作目标。 二是货币政策工具的选 择、搭配和操作。 三是货币政策传导机制的通畅。 四 是货币政策目标的有效性。（四）金融监管问题 金融监管是央行的重要理论与实务问题。（五）央行的发行问题 中央银行是货币发行的唯一机构，货币和货 币资金是国民经济的血液。货币发行的原则、方针、机制、渠道 、方法，影响到社会的各个方面。这是中央银行的很重要的一项 工作。 我们过去讲货币发行是国家的主权，一国只能流通一种法 定货币，有
13、格雷欣规律问题等等。但当代世界上新的现实给我们 的理论提出了挑战。中国实行“一国两制”，因而就产生了“一国 两币”、“一国三币”、“一国多币”，国外还有多国一币，如欧盟 的欧元。这是世界最先进金融经济组织形式。 （六）银行清算 银行清算是中央银行义不容辞的责任。现在的银行 清算，随着高新技术的迅猛发展，传统的银行票据交换，遇到了 光波、电滋波传送资金的新技术，电子货币时代已经来临，而银 行清算的新技术更新很快，网上银行使银行清算更具挑战性。所 以要熟悉传统业务，研究新业务，不断创新，适应时代的要求。（七）外汇储备和外债管理 我国已经是一个开放的国 家了，国际收支在国家的全部收支中的比重不断提
14、高，外汇的收入和支出越来越重。又由于国际外汇 市场在浮动汇率制度下，风云变幻，变化莫测，外 汇储备少了不行，怕出现国际清偿力危机；外汇储 备太多了不行，过去的外汇储备要承担更大的汇率 变动的风险。同时，外债要借，借多少，借什么样 的钱，如何借学问也很多。 （八）金融调统与金融经济分析 这个问题是央行从事 宏观经济的调控的极为重要的问题。调控的目标， 调控的手段、调控的对象，都要依靠大量的准确的 国民经济金融统计数量才能作出判定和决策。正确 的统计、正确的分析，才能产生正确的判断和正确 的决策，才能完成宏观经济调控的任务。银行职工 必须学会经济金融分析，人民银行职工更应精通经 济金融分析。 中央
15、银行的热点问题o （一） 货币政策取向问题在货币政策的目标方面，尽管中央银行法也规定了单目标-稳定物价，但 是，双目标-稳定物价和经济增长，多目标-稳定币值、稳定汇率、经济增 长、扩大就业等等的争论仍然存在；在货币政策工具方面，工具的选择、搭 配还在摸索阶段，虽然已经取得了很大成就，但还有不少未知因素与需要探 索和不断地总结经验。在政策传导机制方面，还有很多不很通畅的问题，比 如国有商业银行还没有建成现代银行制度，经营机制还存在不少问题。金融 市场还有待于进一步规范化等等。（二） 金融业的分业经营分业监管问题我国央行是按现有法律规定对金融机构实行分业经营、分业监管，银行业 由人民银行管理，证券
16、业由证监会管理，保险业由保监会监管。不允许银行 、证券、保险混业经营。个人认为，金融业的全球化，国际化趋势是任何力量都无法阻挡的，金融 业的监管也必将是全球化、国际化的。中国金融业的混业经营和集中监管也 是大势所趋。但目前，分业经营、分业监管的法律制度是符合中国目前金融 经济社会发展水平的。不宜立刻改变我们的法规制度，应积极提倡银行、证 券、保险三业在遵守现行法规前提下，积极通过金融创新，进行相互渗透， 这样做一是训练和培育我们的金融企业的竞争力，适应性，二是金融立法不 能随意变动，当条件进一步成熟时，再修改法律规定。这既不防碍混业经营 的走向，也不造成金融制度的大调整，以免金融业的大动荡，对经济社会发 展是有好处的。（三） 金融风险与财政风险经历亚洲金融风险之后，中国抵御金融风险的成功经验，使 得我国自信心提高，国外的威信也提高。但国内统计数字显示 ，我国的国内金融风险的压力在加大，监察金融风险的指标五 个子系统-宏观经济环境、银行内部稳定性、泡沫经济风险、 国债风险、外债冲击型风险都提出了警示。按照中国的经济体制，金融风险与财政风险表面上是两码
