金管局工作汇报

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1、香港金融管理局香港金融管理局立法會財經事務委員會立法會財經事務委員會簡報會簡報會2008 2008年年1 1月月2929日日1以下各項的最新情況：貨幣穩定銀行業金融基建香港的國際金融中心地位外匯基金討論課題2港元轉弱港元匯率3總結餘銀行同業流動資金4港元現貨與12個月期貨港元匯率 市場預期5港元及美元利率6外匯基金票據收益率與香港銀行同業拆息差距擴大1 個月外匯基金票據收益率與香港銀行同業拆息截至2007年 12月中7即時支付結算系統的成交量迅速增長即時支付結算系統與股票市場的成交量8即日回購協議成交額9應付市場對外匯基金票據及債券需求的增加推出非定期發行外匯基金票據以增加市場供應符合貨幣發行

2、局的原則，貨幣基礎仍然 由外匯儲備提供十足支持主要目的是應付銀行對外匯基金票據及 債券需求的增加，使銀行能有效管理即日流動 資金10外匯基金票據孳息率與 香港銀行同業拆息之間的差距收窄註： 12月20日發表的觀點文章表示可能有需要增發外匯基金票據或債券，到了1月3日同欄 文章指出增加外匯基金票據或債券供應的理據已更明確。 11次按危機內地貨幣金融情況通脹問題影響貨幣穩定的因素12美國次按危機持續住屋價格下跌住屋交投萎縮住屋市場持續惡化13美國經濟陷入衰退的風險增加外界愈來愈關注美國經濟會否陷入甚至已經處於衰退局 面美國國內生產總值增長註：2007年第4季增長數字為市場預測（資料來源：彭博） 1

3、4央行採取行動政策利率 息差央行聯手注資 主要央行調低政策利率15金融市場仍然波動 環球股市美國已發行商業票據美國經濟數據疲弱、信貸危機持續及憂慮美國經濟衰 退會拖累全球經濟，使市場再度濃罩着規避風險的情緒 及全球股市出現拋售潮。16次按問題對香港的影響本地金融市場波動增加，但無出現系統性 問題香港個別銀行可能因投資有抵押債券而盈 利受損，但其財政穩健性應不會受到影響17內地貨幣金融狀況國際收支順差擴大人民幣匯率升值速度加快資金持續流入，令內地外匯儲備急速上升銀行存款準備金率不斷提高人民銀行繼續發行大量票據，沖銷為買入大量 外儲而創造的基礎貨幣18內地貨幣金融狀況通貨膨脹率上升利率上調及物價控

4、制，以抑制通貨膨脹落實相關政策，鼓勵資金有序流出民間對資本市場投資工具需求龐大資本市場在供求失衡下的演變19帶動通脹的主要因素住屋租金及食品價格刺激香港通脹率上升 20生產力上升有助遏抑香港通脹生產力升幅維持強勁21流通紙幣香港拾元塑質鈔票 於2007年7月推出市面 推行廣泛的公眾教育活動 迄今公眾反應積極 將加印5,000萬張塑質鈔票，配合農曆新年的需求 金管局將於兩年內評估公眾對塑質鈔票的接受程度 及其技術表現22銀行體系的表現本地註冊認可機構保持資本充裕期末數字 23銀行體系的表現流動資金充裕24本地貸款需求增加銀行體系的表現貿易融資股票融資物業貸款其他本地貸款 總額2007年3月012

5、71091462007年6月184725211112007年9月3432826100截至 2007年9月 的總額 212176356357季度增長（十億港元計）25銀行體系的表現淨息差擴大期內平均數字 * 以年率計數字26銀行體系的表現資產質素維持良好 * 以年率計數字27銀行體系的表現期末數字負資產住宅按揭貸款情況進一步改善28銀行體系的表現次按危機的影響本地銀行的次按或次按相關風險承擔總額相 對其總資產並不多對銀行體系並沒有造成系統性影響然而，個別有承擔次按或次按相關風險的銀 行的盈利可能會受到影響29研究的目的是就金管局未來5年在銀行業監管職能上的焦點 及首要目標，以及須制訂的政策，提出

6、建議研究範圍涵蓋：金融及銀行業全球化香港與中國內地金融體系日漸融合銀行產品愈趨複雜銀行對資訊科技的倚賴逐漸增加打擊金融罪行的需要日漸加強監管工作性質的轉變社會期望 研究將於2008年第2季完成金管局就維持銀行體系穩定工作作前瞻性研究30由2008年3月1日起，商業信貸資料庫將擴大涵蓋範圍至獨資及合夥公司商業信貸資料庫31打擊清洗黑錢及恐怖分子籌資活動作為對打擊清洗黑錢及恐怖分子籌資活動的相互評估 的一部分，打擊清洗黑錢財務行動特別組織訪問香港 。報告會在2008年中完成因應近期的發展，金管局在2007年11月修訂其防 止清洗黑錢活動指引補充文件打擊清洗黑錢及恐怖分子籌資活動業內工作小組編製 了

7、數份指引文件，內容涉及政界人士、離岸公司及地 址證明的個案的處理方法32市場基建發展香港成為區內的支付及交收結算樞紐， 進而鞏固香港的國際金融中心地位新項目發展外匯基金票據及債券電子交易平台轉用環球銀行金融電信協會系統操作平台 (SWIFTNet)33發展策略市場基建發展策略-加強支付系統的功能-推廣使用本港金融基建及建立聯網 致力增加即時支付結算系統處理交易額及與境外 系統建立聯網均取得相當成效 將繼續鞏固本港多幣種、多元化的支付交收平台34支付系統高效率運作十億港元35市場基建監察結算及交收系統所有本地指定系統繼續符合結算及交收系統 條例有關安全及效率的規定繼續協助程序覆檢委員會編製其第三

8、份年報， 以提交財政司司長36區域合作 l發展亞洲區債券市場l透過積極參與並強化亞太央行間的監察機制 以促進區內金融穩定l向區內金融合作項目提供意見l加強危機處理香港的國際金融中心地位37繼續推動落實十一五與香港發展行動綱 領的有關項目，包括：（1）香港人民幣業務促進人民幣債券市場的持續發展爭取引入以人民幣支付從內地到香港貿易進口 的項目（2）香港作為內地資金有序流出的平台繼續就內地個人直接對外證券投資業務試點以 及深化QDII與內地有關部門進行商討與合作香港的國際金融中心地位38外匯基金投資目標外匯基金的投資目標如下：(1)保障資本；確保整體貨幣基礎在任何時候都由流通性極高 的美元資產提供十

9、足支持；(3)確保有足夠流動資金，以維持貨幣及 金融穩定；及(4)在符合上述 (1) 至 (3) 項的情況下爭取 投資回報，以保障資產的長期購買力。392007年市況匯率：美元兌歐元及日圓轉弱 股市：2007年上半年海外股市上升，但下半年由於美國次按 危機加劇而下跌流動資金充裕帶動本港股市大幅上升，但在11及12月 間出現調整 利率：主要央行均採取寬鬆的貨幣政策 風險承擔的意欲減退令債券孳息普遍下跌，但貨幣市 場利率則因為憂慮信貸供應緊張而上升信貸息差顯著擴闊40投資收入I2007I2006200520042003(億港元)全年 *第4季第3季第2季第1季全年全年全年全年香港股票收益55857

10、350149235970120212其他股票收益(虧損)67(44)(10)9922187205112268外匯收益(虧損)18782301560173(195)85229來自債券的回報 # 610 239 248 0 123 319 298 250 188投資收入1,4223346182632071,038378567897* 未經審計數字 包括股息# 包括利息41I2007I2006(億港元)全年 (未審計)第4季第3季第2季第1季全年投資收入1,4223346182632071,038其他收入210102利息及其他支出 (102) (22) (28) (29) (23) (105)淨投資

11、收入1,322313590235184935支付予財政儲備的款項 # (276) (74) (69) (69) (64) (289) 策略性資產組合的估值變動 47 (11) 58 N/A N/A N/A外匯基金累計盈餘增加1,093228579166120646# 就2007年釐定支付予財政儲備的費用的固定比率是7%（此比率由2007年4月1日起適用）。投資收入、財政儲備分帳與累計盈餘的變動 包括股息N/A：不適用 42(億港元)2007*2006200520042003200220012000199919981997投資收入1,4221,038378567897470744511,0389

12、38356其他收入22222222222利息及其他支出(102) (105) (76) (48) (56) (70)(105)(110)(100)(160)(184)淨投資收入1,322935304521843402(29)343940780174支付予財政儲備 的款項(276)(289)(101)(145)(257)(156)(16)(181)(454)(260)N/A策略性資產組合的估值 變動47 N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A物業重估收益(虧損) N/A N/A N/A 9 (9) N/A N/A N/A N/A N/A N/A撥入累計盈餘

13、1,093646203385577246(45)162486520174調整累計盈餘採納香港會計準則第 39號的影響 N/A N/A (6) N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A外匯基金累計盈餘 增加(減少)1,093646197385577246(45)162486520174* 未經審計數字 包括股息N/A：不適用投資收入、財政儲備分帳與累計盈餘的歷年變動43外匯基金 資產負債表摘要(億港元)2007年 12月31日 (未審計)2006年 12月31日變動資產存款1,339624715債務證券9,2238,284939香港股票1,8461,224622其他股票1,

14、4561,37482其他資產 306 258 48資產總額14,170 =11,764 =2,406 =負債及基金權益負債證明書1,6341,56965政府發行的流通紙幣及硬幣75696銀行體系結餘1062086外匯基金票據及債券1,4181,292126財政儲備帳14,6463,2451,401其他負債1 121 492 (371)負債總額8,0006,6871,313累計盈餘 6,170 5,077 1,093負債及基金權益總額14,170 =11,764 =2,406 =註1：財政儲備4,646億港元已包括根據新費用安排支付財政儲備的276億港元。而在2006年採用舊分帳安排 計算的回報289億港元，則包括在為數492億港元的其他負債內 。44外匯基金的表現與基準投資組合比較45外匯基金投資回報複合年度 投資回報 (1994至 2007年)複合年度 香港甲類消費 物價指數 (1994 至2007年 #)# 於2007年11月底香港甲類消費物價指數46財政儲備分帳實際與估計數字比較47