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1、新奥燃气控股有限公司 (股票代码: 2688)2003年5月 Corporate Presentation新奥 行业的领先者王先生于 1985开始做瓶装液化石油气贸易，他在燃气分销领域已经 积累了超过18年的经验。新奥燃气控股有限公司是由王玉锁先生和赵宝菊女士于1993年创立 。是中国第一批非国有管道燃气分销商之一。从 1998年, 中国政府鼓励使用天然气，同时民营企业也被鼓励参与 天然气的分销领域。新奥抓住了时机，开始向其他省份扩展业务。.新奥在管道燃气领域有一个很明确的目标，并致力于燃气管道设施的 投资运营和管理。新奥有一个包括居民和工商用户的广泛可户群。新奥于2002年从创业版转到香港联
2、交所主版（股票代码：2688）目前，新奥已经与31个城市签署了燃气协议，主要是河北，辽宁， 山东，安徽，江苏，浙江和河南北京等地的中小城市。在2003年1月20日，新奥获得了石家庄燃气管道网络的独家经营权。 我们认为这是我们项目建设的一个里程碑。它证明了我们有能力开展大 城市的业务。新奥 行业的领先者 (contd)An Award Winning Company Best Financial Management Best Financial Management FinanceAsiaFinanceAsia 2002 2002 Best Small Cap IPO 2001- Financ
3、e AsiaBest Small Cap IPO 2001- Finance Asia The 200 Best Small Companies The 200 Best Small Companies Forbes GlobalForbes Global 2001, 2002 2001, 2002 Best Small Company (China) Best Small Company (China) AsiaMoneyAsiaMoney 2001,2002 2001,2002 Overall Best Managed Company 2001 Overall Best Managed C
4、ompany 2001 AsiamoneyAsiamoney Top 500 Chinese Enterprise Top 500 Chinese Enterprise YazhouYazhou ZhoukanZhoukan 2001,2002 2001,2002 Top 20 Chinese Enterprises of Revenue Growth Top 20 Chinese Enterprises of Revenue Growth YazhouYazhou ZhoukanZhoukan 2002 2002Company Structure在31个城市管道燃气的独家分销权 ,它们分布在
5、河北,辽宁,山 东,江苏,安徽,浙江,河南和北京等省市业务一览新奥是中国一家领先的民营燃气分销商在2001年IPO发行上市时只有4个城市项目到2003年4月已在8个省份31个城市拥有可接驳人口980万人。地方政府批准的30年独家经营权保证了公司持续稳定的发展。对项目投资，建设和运营服务的协调管理。项目被中外合资持有多数股份（60-95%）控股，或被全资子公司控股。燃气供应：长输管线，压缩天然气，液化石油气。建设门站，中间管线，和主管线来提供充足稳定的城市燃气供应。稳定的天然气增长资源天然气是基本的燃气资源和供应商的良好关系供应商向地方政府保证提供长期的天然气供应 (1020 年)( (4 4
6、年业务关系年业务关系) )( (9 years of business 9 years of business relationship)relationship)( (3 years of business 3 years of business relationship)relationship)主要运营数据一览31 Dec 200231 Dec 2001Change中输和主管道长度 (km)791464+70.5%现有门站的日处理能力 (m3)3,178,000837,800+2.8 times门站251213 stations居民和工商用户的累计签约数 284,400 564139,1
7、42 388+1 time +45.4% 已接驳燃气居民和工商户数目 210,850 502108,001 355+95.2% +41.4%为工商户供气的设计能力365,113269,747+35.4%渗透率6.7%9.6%N/A人口覆盖9,500,0003,400,000+1.8 times户数覆盖 3,160,0001,130,000+1.8 times31 Dec 2002 31 Dec 2001 Change 估计客户每天的燃气耗用量 (m3)* 居民 84,340 43,200 +95.2% 工商企业 182,557 134,874 +35.4%对工商 用户的管道燃气供应量(m3)
8、30,407,000 20,496,000 +48.4% 对 居民用户的供应量 (m3) 19,123,000 14,089,000 +35.7% 燃气销售合计(m3) 49,530,000 34,600,000 +43.2% 液化石油气销售合计 (ton) 43,489 n/a n/a主要运营数据一览* * Based on average daily consumption of 0.4 cubic metre per day for residential customers, 50% of Based on average daily consumption of 0.4 cubic
9、metre per day for residential customers, 50% of daily capacity of commercial/Industrial customersdaily capacity of commercial/Industrial customers项目开发的强劲动力到2003年末目前的非运营项目将要在开始供气时为公司贡献收入 项目数项目数燃气使用费的增长比率接驳费接驳费 (82.8%) (82.8%) 燃气销售收入燃气销售收入 (16.8 (16.8%)%)燃气具销售收入燃气具销售收入 (0 (0. .4%)4%)接驳费接驳费(76.8(76.8%)
10、%)燃气销售收入燃气销售收入 (21.0(21.0%) )燃气具销售收入燃气具销售收入 (2.2(2.2%)%)2 20000002002001 1Connection Fees Connection Fees (60.8(60.8%)%)Sale of Bottled LPG Sale of Bottled LPG (24.0(24.0%) )燃气具销售收入燃气具销售收入 (1.7(1.7%)%)2002002 2燃气销售收入燃气销售收入 (13.5(13.5%) )2 2000000接驳费接驳费燃气销售收入燃气销售收入居民用户居民用户 (87.5 (87.5%) %) 工商用户工商用户 (
11、12.5%) (12.5%)2002001 12002002 2居民用户居民用户 (68.1 (68.1%) %) 客户的组合构成工商用户工商用户 (31.9%) (31.9%)工商用户工商用户 (16.6%) (16.6%)居民用户居民用户 (83.4 (83.4%) %) 居民用户居民用户 (30.8 (30.8%) %) 居民用户居民用户 (41.2 (41.2%) %) 居民用户居民用户 (36.2 (36.2%) %) 工商用户工商用户 (69.2%) (69.2%)工商用户工商用户 (58.8%) (58.8%)工商用户工商用户 (63.8%) (63.8%)财务表现Change2
12、002 (RMB000)2001(RMB000)14.3 cents79,267143,131240,560122,8030.72每股收益 (RMB)年利润毛利销售收入折旧摊销息税前利润每股净资产 (RMB)18 cents127,916254,687544,492202,1141.27+25.9%+61.4%+77.9%+1.3 times+64.6%+76.4%稳定的利润率* 毛利率 (不含LPG)毛利率* 净利率 (不含LPG)净利率我们2002年利润率下降主要因为销售混合的变化,如果不包括LPG,我们实际利润率微升.天然气是我们的主营业务,LPG只是我们一些项目的临时选择方案.我们在淮
13、安和新乡的项 目一直在销售LPG,我们期待不久的将来转化为管道燃气.200262.0%46.8%34.7%23.5%2001n/a59.5%n/a33.0%财务状况Change20022001+2.5 times-51.1%+2.8 times632 46467 18294123总现金 ( RMB million )应收帐款周转 天数总负债 (RMB million)我们的应收帐款周转天数缩短很快,因为我们执行了一项新的激励措施.它把 员工的奖金和收回帐款的能力联系起来.应收帐款周转天数的缩短会改善现金流状况并支持我们的高增长业务模式+1.8 times165 59净现金 (RMB milli
14、on)CAGR: 111 %CAGR: 111 %销售收入增长 130%RMB million折旧摊销息税前利润RMB millionCAGR: 71.4%CAGR: 71.4%0%5%10%15%20%25%30%35%40%净利润增长超过 60%RMB millionMargin %CAGR: 84.9%CAGR: 84.9%* ex-LPGGearing RatioNet cashNet cash RMB165 millionRMB165 million%Net cashNet cash RMB59 millionRMB59 millionCAPEXCAPEX for each proj
15、ect ranges from RMB 50 million to RMB 350 million and usually take 3 years to installRMB Million* Out of the RMB 495 million capex we spent in 2002,RMB 268 was spent on acquiring assets from JV partners用于未来发展的资本2002年3月,我们以每股3.05港币的价格向机构投资者募集了 1.1亿股股票,净筹得3.26亿港币. 2002年九月,我们获得一笔3年期无抵押的银团贷款支持.金额 为3000万美圆 2002年, 经营活动的净现金流量达到人民币2.035亿元, 比去年 高1.3倍. 因为在 2002年末,我们的现金余额为 RMB 631.
