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1、外汇基础知识一、外汇的概论问：每个国家都有不同的货币，那么怎么进行国家与国家 之间的贸易、投资呢？各国的货币各国的货币加元CAD日元JPY美元USD纽元NZD澳元AUD英镑GBP瑞郎CHF欧元EUR人民币RMB外汇产生的原因避险：风险的套期保值贸易与投资投机：追求外汇买卖收益投 机性交易占了整个外汇市场的最 大部分外汇的含义外汇是“国际汇兑”的简称，有两层含义： 静态含义：外汇是一种以外币表示的用于 国际间结算的支付手段。这种支付手段包括以 外币表示的信用工具和有价证券，如：银行存款、商业汇票、银行汇票、银行支票、外国政 府库券及其长短期证券等。动态含义：把一国货币兑换成另一国的货 币，并利用
2、国际信用工具汇往另一国，借以清 偿两国因经济贸易等往来而形成的债权债务关 系的交易过程。外汇的特点外汇的特点简单的理解，外汇其实是把一种货币兑换成另一种货币 ，也就是“钱换钱”，一般意义上的外汇有以下特征：国际性：外汇必须以外国货币来表示；可偿性：在国外必须能得到偿付；可兑换性：必须可以是在大范围内自由兑换的货币。问题：人民币是外汇吗？答:人民币不是外汇。由于人民币不可自由兑换，在国外作为汇兑方式比较困难。 按照外汇的定义，人民币在国外只能算外币，不算外汇。外汇的作用：促进国际间的经济、贸易的发展；调剂国际间资金余缺，可以调剂资金余缺促进各国经济的均衡发展；外汇是一个国家国际储备的重要组成部分
3、 ，也是清偿国际债务的主要支付手段。它跟国家黄金储备一样，作为国家储备资产，一 但国际收支发生逆差时可以用来清偿债务。 思考题：每个国家都有不同的货币，那么怎么进行 国家与国家之间的贸易、投资呢？外汇产生的原因主要有内几方面？什么是外汇？外汇的特点和作用分别是什么？人民币是外汇吗，为什么？二、外汇汇率外汇汇率的概念：汇率就是指两种不同货币之间 的比价，即一国货币单位兑换他 国货币单位的比率。 例：美元/日元118.68 美元/瑞朗1.2083 欧元/美元1.3589 澳元/美元0.8375汇率的标价方法：确定两种不同货币之间的比价 ，先要确定用哪个国家的货币作 为标准。由于确定的标准不同， 于
4、是便产生了几种不同的外汇汇 率标价方法。基本汇率一国货币与美元之间的比价。基本 汇率又分为直接汇率和间接汇率。交叉汇率两种非美元货币之间的比价。直接标价法（DirectQuotation）：又称为应付标价法，是以一定单位的外国货币 （美元）作为标准，折算为本国货币来表示其汇率 ，即以外国货币（美元）来表示一定单位本国货币 的表示方法。在直接标价法下，外国货币数额固定 不变，汇率涨跌都以相对的本国货币数额的变化来 表示。我国和国际上大多数国家都采用直接标价法 。例：美元/日元118.68美元/加元1.1236美元/瑞朗1.2083间接标价法（IndirectQuotation）：又称为应收标价法
5、，是以一定单位的本国货币 为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率 ，即以本国货币来表示一定单位外国货币的表示方 法。主要有欧元、英镑和澳元等。在间接标价法下 ，本国货币的数额固定不变，汇率涨跌都以相对的 外国货币数额的变化来表示。包括英镑在内，目前 世界上共有四种货币使用间接标价法。例：欧元/美元1.3589英镑/美元2.0025澳元/美元0.8375纽元/美元0.7477外汇汇率的“涨”和“跌”在直接标价法下，若一定单位的外币折合的本币数额多 于前期，则说明外币币值上升或本币币值下跌，叫做外汇汇 率上升；反之，如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一 数额的外币，这说明外币币值下跌或本币
6、币值上升，叫做外 汇汇率下跌，即：在直接标价法下外币的价值与汇率的涨跌 成正比。在间接标价法下，本国货币的数额保持不变，外国货币 的数额随着本国货币币值的对比变化而变动。如果一定数额 的本币能兑换的外币数额比前期少，这表明外币币值上升， 本币币值下降，即外汇汇率上升；反之，如果一定数额的本 币能兑换的外币数额比前期多，则说明外币币值下降、本币 币值上升，即外汇汇率下跌，即：在间接标价法下，外币的 价值和汇率的升跌成反比。汇率相关计算1、基本点按市场惯例，外汇汇率的标价通常由五位有 效数字组成，从右边向左边数过去，第一位称为“X 个点”，它是构成汇率变动的最小单位；第二位称 为“X十个点”，如此
7、类推；2、前三位称为大码，后两位称为小码；3、直接汇率点值不固定，随市场行情变动;4、间接汇率点值是固定不变的，一点10美元.三、外汇市场外汇市场的概念外汇市场，是指从事外汇买卖 的交易场所，或者说是各种不同货 币相互之间进行交换的场所。外汇市场的参与者一般而言，凡是在外汇市场上进行交易活 动的人都可定义为外汇市场的参与者。包括 各国的中央银行、商业银行、非银行金融机 构、经济人公司、自营商以及大型跨国企业 、投机者等。 问题：外汇市场的参与者中，哪类参与者是最主要的？答：因为追求外汇买卖的收益，投机性交易占了整个外 汇市场的最大部分，所以投机者是最主要的外汇市场参 与者。外汇市场的演变：外汇
8、市场的演变： 摊位市场电话市场屏幕市场 从20世纪80年代中期开始，在世界市场上，尤 其是银行同业市场上，通过看屏幕、敲键盘的方式 进行的交易正在日益普及。路透社等外国的通信社 承担起了开发电脑交易机的工作。之后借助显示屏 从事外汇经纪业务的电子经济业务系统也逐渐发展 起来。这么一来，敲打键盘的声音就取代了打电话 时的说话声在交易空间里回响着，一个完全的“屏 幕市场”就此诞生了。外汇市场的主要特点：空间统一性即有市无场：是指由于各国外汇市 场都用现代化的通讯技术（电话、电报、电传、网 络等）进行外汇交易，因而使它们之间的联系非常 紧密，整个世界越来越联成一片，形成一个统一的 世界外汇市场。时间
9、连续性即循环作业：是指世界上的各个外 汇市场在营业时间上相互交替，形成一种前后继起 的循环作业格局。零和游戏围棋的博弈论： 游戏双方中，一方得益必然意味另一方 吃亏。在大多数情况下，总会有一个赢 ，一个输。如果我们把获胜计算为得1 分，而输棋为-1分，那么，这两人得分 之和就是：1 +(-1)=0。国际上主要的外汇市场目前具有国际影响的外汇市场基本上 都在西方工业发达国家。世界主要外汇 市场有：伦敦、纽约、苏黎世、法兰克 福、巴黎、东京、香港和新加坡等。除 以上八大市场以外，还有巴林、米兰、 阿姆斯特丹、蒙特利尔等外汇市场，它 们的影响也较大。全球主要市场开收盘时间：大洋洲：惠灵顿6:0013
10、:00 悉 尼6:0014:00 亚 洲：东 京8:0016:00 香 港9:0017:00 新加坡9:0017:00 欧 洲：法兰克福15:0023:00苏黎世15:0023:00 巴 黎15:0023:00 伦 敦15:3023:30 北美洲：纽 约20:004:00四、外汇交易细则外汇交易中的俗语和惯例：揸、buy、多：买入（买涨）沽、sell、空：卖出（买跌） 平仓：完成交易入市价：新单交易单位元：1合约（1mm contract）为最小交易单位元，习惯 以“手”为计算数量；1手100000美元。合约价格：为交易者愿意买卖的汇率。交易时间：24小时循环作业，便于配合自己的时间自由交易。
11、交易商品：直盘、交叉盘和指数期货，符号名称点差 点值EUR/USD欧元/美元30.000110USD/JPY美元/日元30.018.2GBP/USD英镑/美元50.000110USD/CHF美元/瑞朗50.00017.5利息：1合约即每手（10万美元） 在北京时间凌晨四点前未 结算（没有平仓）将收取当天的过夜利息，即保管费10美元 ，另外于周五收市前未能结算合约将收取三天过夜利息。而 假期收市前未能结算合约则按假期天数计算利息（以国际假 期为准，如圣诞节）。点差：每笔交易须交纳的手续费。在交易时，手续费一般提 前收取。例：挂单：当市场将要公布重要数据或政策时,为防止交易 过热,不能买卖.而提前
12、设定买卖条件,当市场价格满足 条件后即交易的方式。指令含义解释Buy limit回调买入在市场价格下方至少20点挂买单Sell limit回调卖出在市场价格上方至少20点挂卖单Buy Stop突破买入在市场价格上方至少20点挂买单Sell Stop突破卖出在市场价格下方至少20点挂卖单BUY limitBUY limitSell stopSell stopSell limitSell limitBUY stopBUY stop2020点点2020点点2020点点2020点点市场价市场价市场价市场价 挂单价挂单价挂单价挂单价全球主要外汇和代码：国家名称货币名称英文缩写 日本日元JPY英国英镑GB
13、P 澳大利亚澳元AUD 新西兰纽元NZD 美国美元USD 欧元区欧元EUR 瑞士瑞士法朗CHF 加拿大加拿大元CAD 新加坡新加坡元SGD 韩国韩元DRW主要的货币对EUR/USD 欧元兑美元 GBP/USD 英镑兑美元 AUD/USD 澳元兑美元 NZD/USD 纽元兑美元 USD/JPY 美元对日元 USD/CHF 美元对瑞郎 USD/CAD 美元兑加元外汇的保证金交易： 投资者利用杠杆投资的原理，在金融机构之间 及金融机构与投资者之间进行的一种远期外汇买卖 方式。经纪投资商一般可以提供90%以上之信托担保 ， 这就是说明保证金比率为1%，即投资者只需持 有1%左右的资金（保证金）就可进行
14、放大100倍的外 汇交易。它可以算得上是一种最吸引人的投资方式 ，是世界各国早已普及的外汇投资的主要方式。外 汇保证金交易，是利用杠杆投资的原理，在金融机 构之间及金融机构与投资者之间进行的一种远期外 汇买卖方式。在交易 时，交易者只付出110% 的保证金，就可进行100额度的交易。使得每一位 小额投资人亦也可在金融市场中买卖外国货币，而 赚取利益。 保证金交易实例：今天赵先生要做等值100，000美金的交易，透 过保证金交易，假设保证金比例为1:100（即杠杆放 大100倍），赵先生只需要有100， 00011000 的美金资金 ，便可以进行此交易。 换句话说，只要1，000元的资金便可以进
15、行100 ，000元的交易，意即资金放大了100 倍。 因此 ，若投资1万美金，即可从事100万美金的交易。 当损失超过一定额度后，交易商都有“有权停 止损失”的机制。因此当帐户中金额低于交易金额 的一定百分比时，就会开始执行反向强制性平仓的 行动，即暴仓。因此保证金交易需要更高的交易水 平和分析水平，更适合的短线日内冲销。 最大程度控制风险止损在外汇交易中追求利益，永恒的法则是“ 缩小损失，扩大收益”，为此，在持有外汇时 ，经常要在心里评估一个最大的损失额度， 当外汇市场中汇率不利运动达到最大损失额 时，就必须平仓，这就叫做止损。谢谢大家来参加今天的课程，现在 ，我们已经开始步入外汇领域的大门，接 下来，还有更深入的专业知识等着我们， 朋友们让我们共同迈向成功. 准备好了吗？准备好了吗？
