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1、 专题二 区州企业会计报表案例相关指标计算及分析项目五 企业盈利、偿债、营运和发展能力分析偿债能力分析制作人： 许桂娉学习的主要工作内容和任务认识偿债能力在企业的作用1企业短期偿债能力的指标计算分析2企业长期偿债能力的指标计算分析3案例实训，工作任务：写出专题分析报告5案例实训计算并分析特变电工偿债能力4项目五 企业偿债能力分析v短期内你有能力还债权人钱吗短期偿债能力分析 v一年以后你有能力还债权人钱吗长期偿债能力分析 项目目标项目任务n 了解企业偿债能力的分析指标 n 掌握偿债能力指标的含义 n 灵活在企业应用各指标2.2 企业偿债能力分析2.2.1企业偿债能力分析的意义、作用v偿债能力的含
2、义v偿债能力分析的意义v通过偿债能力分析，可以了解企业的财务状 况。v通过偿债能力分析，可以把握企业面临的财 务风险2.2.1企业偿债能力分析的意义、作用v通过偿债能力分析，可以了解企业的筹资潜力v通过偿债能力分析，可以为企业的理财活动提供参考偿债能力分析的内容v短期偿债能力分析v长期偿债能力分析v1998年报载：在生产“非常可乐”以前，娃哈哈公司的财务 状况非常好，资产负债率为零。 思考： （1）有“资产负债率为零”的企业吗？ （2）什么叫“财务状况好”？“既无内债、又无外债”的日子 好过吗？想想文化大革命年代“既无内债、又无外债”的日 子吧！2.2.2 短期偿债能力分析主要分析内容营运资本
3、分析流动比率分析速动比率分析现金比率分析一、短期偿债能力的内涵v概念：短期偿债能力一般又称为支付能力，是指 一企业流动资产与流动负债的对比关系。又可通 俗地表述为企业支付一年内随时到期债务的能力 。v注意事项：v短期偿债能力存在于企业流动资产与流动负债的 对比关系之中。v短期偿债能力并不是指如何以流动资产去“支付 ”流动负债，而是存在于两者的对比关系之中二、短期偿债能力分析的指标体系（一）、营运资本v概念：是指流动资产与流动负债之差，表示流动 资产超过流动负债的数额v公式：营运资本=流动资产-流动负债v指标分析：v营运资本的大小反映企业的短期偿债能力强弱v营运资本的状况还会影响企业的负债筹资能
4、力v营运资本的大小取决于企业现金流入和现金流出 之间的适应程度。2.2.2 短期偿债能力分析v要注意营运资本的绝对数问题。如果企业之 间规模相差很大，绝对数相比的意义很有限 。例：A企业： 700，000-320，000=380，000B企业：3000，000-2000，000=1000， 000（二）、流动比率v概念：是指流动资产与流动负债之间的比例关系 ，表示每一元流动负债有多少流动资产作为偿付 担保，反映短期债权的安全程度，是考核企业短 期偿债能力的一个最基本、最通用的指标。v公式：流动比率流动资产流动负债v指标分析：v一般情况下，流动比率越高，债权人的权益越有 保证。v也称为“银行家比
5、率”或“二比一比率”2.2.2 短期偿债能力分析v短期债权人与企业对此指标有着不同的要求 。对企业本身而言，并非流动比率越高越好 。v流动比率受到很多因素的影响，人们很难为 各种行业确定一个共同的评价标准。注意事项：v流动比率高不等于说企业已有足够的现金或 存款用来偿债。2.2.2 短期偿债能力分析v流动资产的长期化问题。v流动资产中虚资产的问题。v将于一年内到期的长期负债问题。v要注意企业有没有人为地粉饰流动比率的状 况。（三）、速动比率v概念：又称酸性测验比率，是指一定时期内企业 的速动资产与流动负债的比例关系。速动资产是 指现金和易于变现及几乎可以随时用来偿还债务 的那些流动资产。v公式
6、：速动资产/流动负债 =（流动资产-存货）/流动负债 =（现金+短期证券+应收帐款净额）/流动负债v指标分析：传统经验认为：速动比率为1是安全标 准。2.2.2 短期偿债能力分析v注意事项：v速动比率较低的企业不意味着其的流动负债 到期绝对不能偿还v速动资产不等于企业的现时支付能力。v债权人与企业对此指标有着不同的要求。（四）、现金比率v概念：是指现金类资产与流动负债的比例关系。v公式：（货币资金+有价证券）/流动负债v现金流动负债比率=经营现金净流量流动负债 v分析：v越大，偿债能力越强。v最稳健的衡量企业的短期偿债能力的方法。2.2.2 短期偿债能力分析v注意事项：v现金比率可以更好地反映
7、企业的即刻偿债能 力。v单独考查现金比率没有多大意义。v要保持合理的现金比率。v要注意现金类资产的内涵变化。三、影响短期偿债能力的其它因素v增强变现能力的因素v 可动用的银行贷款指标v准备很快变现的长期资产v偿债能力的声誉v削弱变现能力的因素v未作记录的或有负债v担保责任引起的负债2.2.3 长期偿债能力分析主要分析内容资产负债率产权比率有形净资产负债 率长期资产适合率已获利息倍数（二）长期偿债能力指标 1、资产负债率（或负债比率）=负债总额资产总额 2、产权比率=负债总额所有者权益 3、已获利息倍数=息税前利润利息费用该指标值越大，表明公司偿付 借款利息的能力越强，负债经营的财务风险就小。
8、4、长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）非流动资产 5、有形净资产负债率(资产总计无形及递延资产合计)负债合计 反映公司清偿全部债务的能力。 2.2.3 长期偿债能力分析v长期偿债能力的内涵v概念：是指企业偿还长期负债的能力v应注意问题：分析长期偿债能力时，需要特别强调盈利能 力企业的资本结构对长期偿债能力分析也很重 要二、长期偿债能力分析的指标体系（一）资产负债率定义：指企业负债总额对资产总额的比率。 它表明企业资产总额中，债权人提供资金所 占的比重，以及企业资产对债权人权益的保 障程度。公式：负债总额/资产总额v分析：v数值越大，表明偿债能力越强，反之，则偿 债能力越小。v负债比率反映
9、了其经营的策略。v具体数值一般为50%为好。2.2.3 长期偿债能力分析v（二）、产权比率定义：指企业负债总额与所有者权益的比率，是 企业财务结构稳健与否的重要标志。它反映企业 所有者权益对债权人权益的保障程度。公式：负债总额/所有者权益总额v分析：v一般情况下，该指标数值越低，则其偿债能力越 强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越 小。2.2.3 长期偿债能力分析v一般情况下，该值等于100%为好。v该指标同时也表明债权人投入的资本与受到 股东权益保障的程度。v（三）、有形净值债务率v公式：负债总额/（所有者权益-无形资产）v该指标是产权比率指标的延伸。2.2.3 长期偿债能力分析v（四
10、）、已获利息倍数v定义：指企业一定时期息税前利润与利息支出的 比率，反映了获利能力对债务偿付的保证程度。v公式：息税前利润/利息支出或(利润总额+利息支出)/利息支出v分析：v它不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了 获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企 业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债 能力大小的重要标志。2.2.3 长期偿债能力分析v一般情况下，已获利息倍数越高，表明企业长期偿债能力越 强。v一般认为，该指标为3较好。从长期来看，若要维持正常偿债 能力，利息保障倍数至少要大于1，如果该值太小，企业将面 临着亏损以及偿债的安全性与稳定性下降的风险。v长期负债与营运资金的比率
11、长期负债（流动资产-流动负 债）v长期资产适合率（所有者权益+长期负债）（固定资产+长 期投资）100%二、影响长期偿债能力的其他因素 v(一)或有项目v由于或有项目是将来可能发生的，因而在企 业财务报表上往往并不反映，但这些项目一 旦发生便会改变企业的财务状况。所以，在 进行长期偿债能力分析时，就必须考虑它们 的潜在影响 v或有负债比率=或有负债 / 股东权益 二、影响长期偿债能力的其他因素v(二)长期租赁 v财产租赁有两种形式：融资租赁和经营租赁 。v在融资租赁形式下，租人的固定资产作为企 业的固定资产人账进行管理，相应的租赁费 用作为长期负债处理。这种资本化的租赁， 在分析长期偿债能力时，已经包括在债务比 率指标计算之中 2.2.3 长期偿债能力分析v当企业的经营租赁量比较大、期限比较长或 具有经常性时，则构成了一种长期性筹资， 这种长期性筹资虽然不包括在长期负债之内 ，但到期时必须支付租金，会对企业的偿债 能力产生影响。因此，如果企业经常发生经 营租赁业务，应考虑租赁费用对偿债能力的 影响 2.2.3 长期偿债能力分析v (三)担保责任v如果被担保的企业经营上出现问题，企业将 负有连带责任。在分析企业的长短期偿债能 力时，应当根据有关资料判断担保责任带来 的潜在负债问题。 (四)合资经营见实训书案例案例实训计算并分析特变电工获利能力4案例实训，工作任务：写出专题分析报告5
