《[2017年整理]商业银行管理理论》由会员分享，可在线阅读，更多相关《[2017年整理]商业银行管理理论（36页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、商业银行管理理论 资产管理理论（Asset Management） 负债管理理论（Liability Management） 资产负债综合管理理论（Asset - Liability Management）一、资产管理理论 是一种传统管理办法，20世纪60 年代以前，资金来源以活期存款为 主，资金来源的水平和结构被认为 是不可控制的外生变量，银行应主 要通过资产方面项目的调整和组合 来实现三性原则和经营目标 商业性贷款理论（The Commercial Loan Theory） 资金的运用只能是短期的工商企业周转性贷款 ，是以真实的商业票据作抵押的短期贷款 缺陷 资产可转换性理论（The Sh
2、iftablity Theory） 仍强调资产的流动性，但可放宽资产运用范围 ，资金运用中可持有可转换性资产 预期收入理论（The Anticipated Income Theory） 基本思想：银行的流动性状况从根本上来说取 决于贷款的按期还本付息，这与借款人的未来 预期收入和银行对贷款的合理安排相关二、负债管理理论 商业银行资产按照既定的目标增长 ，主要通过调整负债项目，在货币 市场上的主动性负债来实现银行三 性原则的最佳组合 优点 缺陷三、资产负债管理理论 商业银行应当运用各种手段对资产和负债 进行综合计划、调控和管理，实现三性目 标 管理方法：线性规划模型、利率敏感性缺 口管理、存续期
3、缺口管理等等四、资产负债表外管理理论 产生于20世纪80年代末，该理论认 为存、贷款只是商业银行经营的一条 主轴，在其旁侧，可以发展多样化的 金融服务资产负债管理方法 利率风险 当利率波动时，银行的净利息收入发生变动 当利率波动时，改变了银行的资产和负债的 市场价值，故改变了银行的净值，即所有者 在银行投资的价值 利率风险种类 价格风险 再投资风险利率风险管理 套期保值：远期利率合约、利率期货、利 率期权、利率互换、利率上限、下限和双 限 资产负债利率敏感性管理 持续期缺口管理 利率上限:借款人得到保证不能将贷款利率提高 到上限水平上,借款人也可以向第三方购买利率 上限 一家银行为其从欧洲美元
4、市场上借入的1亿美元 1年期贷款购买了另一家金融机构提供的最高利 率为11%的利率上限。假设该市场当年的利率 升至12%，那么作为利率上限买方的银行为此 需多支付1%的利率，卖方对这额外的1%作出 补偿。 银行收到的补偿金是 （12%-11%）1亿美元 利率下限：无论贷款利率下降多少，银 行都能得到一个最低的收益率，或者证 券持有者为保证其收益率，向银行购买 一个利率下限 假设一家银行以优惠利率向一名企业客 户发放了金额为1000万美元的1年期浮动 利率贷款，并规定利率下限为7%。如果 一年内优惠利率跌至6%，那么该客户首 先向银行支付6%的贷款利息60万，还要 支付利息返还额10万美元 利率
5、双限：将利率上限和利率下限合并在一份 协议里 假设一家银行与一名企业老客户签定了一项贷 款协议，贷款金额为1000万美元，期限3年， 利率浮动，初始利率为8%，同时签定利率上 限为10%和利率下限为6%。假设在贷款的第2 年初，浮动贷款利率跌至5%并持续一年，而 第3年初，浮动贷款利率又升至10%并持续一 年。那么协议各方需支付的补偿金是多少？ 这是特殊类型的期权，设计用来处理银行和客 户持有的资产和负债的利率风险敞口的。期限 范围可从几周到长达10年1、资产负债利率敏感性管理和 融资缺口模型 采用融资缺口模型来衡量银行净 利息收益对市场利率变动的敏感 性，通过资产负债的配比减轻利 率波动带来
6、的震荡，甚至有可能 用这种波动来牟利利率敏感资金：那些在一定时限 内到期的或需要重新定价的资产 或负债 利率敏感资产RSA（Rate- Sensitive Asset） 利率敏感负债RSL（Rate- Sensitive Liability） 资金缺口FG（Funding Gap） 指利率敏感资产与利率敏感负债之间的差 额即：FG=RSA - RSL，表示了缺口的绝 对量的差额正缺口、负缺口、零缺口 敏感性比率SR（Sensitive Ratio）SR = RSA / RSL，反映了利率敏感资产负 债的相对量的大小SR=1即零缺口，SR1即正缺口，SR1 即负缺口固定 利率 资产固定利 率负债
7、利率敏 感资产利率敏 感负债固定 利率 资产固定利 率负债利率敏 感资产利率敏 感负债固定 利率 资产固定利 率负债利率敏 感资产利率敏 感负债 零缺口：RSA=RSL，利率风险处于“免疫”状态 正缺口：在利率上升时获利，利率下降时受损 负缺口：在利率上升时受损，利率下降时获利 注意点：该结论只有在利率变化完全一致时才正 确，故现实中，即使资金缺口为零，利率变动也 会影响到净利息收入缺口模型的应用 当能较准确地预 测利率波动趋势 时，预测利率上 升时应采取何种 缺口策略？当发 生变化时,该如何 应对?ttrSRab1利率敏感资金配置状况的分析技术 衡量缺口的时间区间，如称“计划期”，是理解 利
8、率敏感头寸的关键所在 累积缺口：是一个总体上衡量利率风险敞口程 度的有用指标，即在一个既定时间内可重新定 价的银行资产与负债的差额 净利息收入的变化= 利率变动累积缺口 缺口管理就是在银行对利率预测的基础上，调 整计划期内的资金缺口的正负和大小 利率敏感资金报告银行A（负缺口）银行B（正缺口）中介机构（ 保证收付）付固定 利息收固定 利息收浮动 利息付浮动利 息利率互换避免利率风险案例1 巴内特第一国民银行目前资产负债表上利率敏感型资产与负债 如下(单位:百万元) 联联邦基金贷贷款65 有价证证券总总存量42贷贷款与租赁赁230货币货币 市场场借款78有息存款185银行当前的利率敏感型缺口是多
9、少?如果利率上升或下 降1个百分点,那么银行的净利息收入会受何影响?案例2 A银行发现,其资产与负债组合包含如下到 期日与重新定价机会的分布(单位:100万元) 见下表 请分析银行何时会面临利率风险,程度如何? 在每个计划期内,利率如何变动会对银行有 利? 哪种变动又对银行不利?在下述日期到期或有待重新定价的资产资产 与负债负债 的数额额下周 未来30天未来 3190天90天以上贷贷款144110164184证证券2919298交易存款232-定期帐户帐户988419635货币货币 市场场存款 366-案例3 A银行在未来30天的利率敏感资产为 7900万美元,利率敏感型负债为6800 万美元
10、,而同期市场利率可能会下降. 在这种情况下,通常可采用哪种期货或 期权进行避险?如果用利率互换如何操 作?缺口管理的限制 选择什么样的计划期作为银行的既定目标 ：资金缺口的正负值会随着计划期的长短 而变化 预测利率变动的准确性 银行并不能完全控制和调整它的资产和负 债结构 融资缺口分析是一种静态的分析方法，只 分析一定计划期内的资金流量，没有考虑 资金的时间价值，具有很大的局限性持续期缺口管理 持续期，又称久期（Duration），固定收 入金融工具现金流的加权平均时间，度量 了收回一项投资所需时间。 考察固定收入的金融工具的实际偿还期和利率 风险 持续期等于金融工具各期现金流发生的 相应时间
11、乘以各期现金流现值与该金融 工具现值的商之和，实际上是加权的现 金流现值与未加权的现值之比持续期计算 假设面额为1000元的5年期债券，每年按10%付息， 如果市场利率为10%，债券价格为1000元，那么 在持有期间不支付利息的金融工具，其有效持续 期等于到期期限或偿还期限，而对分期付息的金 融工具，其持续期总是短于偿还期限，反映了现 金流量的时间价值 金融工具价格变动的近似表达式 证券的持续期越长，对利率的变动就越敏 感，利率风险就越大；因此决定证券利率 风险的因素是持续期，而不是偿还期限持续期缺口模型 持续期缺口：比较总资产和总负债的平均 有效持续期，实际就是银行净值的持续期 ，由此考察利
12、率波动对银行净值的影响持续期缺口 = 总资产持续期 总负债持续 期资产负债率 持续期缺口的绝对值越大，银行对利率的 变动就越敏感，银行利率风险就越大持续期缺口对银行净值的影响利率变动对银行净值量的影响 如下面的案例里，银行资产和负债的利率都 上升了2个百分点，则银行的净值会如何变 动？案例1：计算持续期缺口并进行管理分析案例2 利兰国民银行存在4.5年的平均资产久期与 3.25年的平均负债久期.在其最新的财务报 告中,该银行记录的总资产为18亿美元,总负 债为15亿美元.如果利率从开始的7%突然上 升到9%,利兰的净值变动量是多少?如果利 率不是上升而是从7%下降到5%,利兰的净 值又会变化多
13、少?案例3 A银行报告显示, 其资产久期为9.10年,负债久 期为1.12年. 为规避久期缺口带来的风险,管 理层计划使用当前价格为9.925万美元, 久期 为9年的长期国债期货(面额10万美元). A银 行最近一次财务报告显示, 其总资产为1.44亿 美元, 总负债为1.32亿美元. 该银行应如何操作? 大约需要多少份这样的 国债期货合同来消除全部利率风险可能性?持续期缺口分析存在的问题 如何准确的计算持续期，带有很大的主观性 存在太多假设：提前偿付的概率、提前提款的概率 等 对利率变动的预测 按什么样的利率作为贴现率估算现金 流量的现值 成本 利率变动、时间的推移，使得持续期都应该重新计 算所带来的费用支出等
