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1、房地产行业股票池分析目录 市场对比 公司对比 重点公司预测重要地区市场估值水平第一部分市场对比地区P/EROE%P/BP/SalesMarket CapEPSCcy美国52.09 33.42 8.07 6.34 1398.43 0.75 USD英国24.81 -54.61 1.91 27.93 851.51 26.02 EUc香港21.26 21.31 1.47 30.93 1080.93 0.38 HKD新加坡20.95 3.12 0.97 5.38 713.26 0.13 SGD日本24.84 30.34 4.95 2.07 683.63 6328.47 JPY台湾52.08 6.14 1
2、.14 5.09 159.08 1.13 TWD中国市场估值水平板块块名称PE市盈率 (整体法/ 剔除亏损损)PE市盈率 (算术术平均/ 剔除微利)PB市净净率 (整体法/ 剔除负值负值 )PB市净净率 (算术术平均/ 剔除异常)净资产净资产 收益率 (整体法/ 剔除负值负值 )(%)净资产净资产 收益率 (算术术平均/ 剔除异常)(%)全部A股15.2127.011.691.8311.194.84上证证18012.9421.781.761.8313.669.42上证证5012.0420.591.81.9915.0510.34深证证10012.1720.31.691.8813.8611.48房
3、地产业产业15.6319.521.451.618.568.42市场对比重点公司对比NameP/EROE%P/BEPSCcyMarket Cap(m )主营收入 (m )增长率 净利润(m)资产负债 率%LAND.L 4.77 1.12 -7.69 GBp12329.12 1865.7 25.97 -35.8 37.2 BLND.L77.22 3.67 0.99 11.50 GBp8394.63 600.2 33.29 58.7 54.3 LII.L25.08 3.84 0.98 39.32 GBp5786.40 385.0 6.32 124.6 49.5 HMSO.L21.62 4.51 0.
4、98 42.10 GBp4601.24 212.3 12.03 116.3 45.6 SLOU.L13.93 4.34 1.03 37.80 GBp4027.27 356.7 15.40 167.4 46.9 均值34.46 4.23 1.02 24.61 7027.73 684.0 18.60 86.2 46.7 JOE67.41 18.34 11.99 1.11 USD5992.40 915.5 26.73 82.1 64.2 FCEa68.86 10.97 3.96 0.79 USD3199.33 1041.9 22.84 65.2 88.0 HOFD22.20 38.71 4.59 U
5、SD524.56 81.8 -44.92 47.6 43.0 AVTR11.77 7.61 1.62 2.73 USD385.98 337.4 33.87 25.7 50.0 CTO18.14 22.26 6.56 2.58 USD434.63 43.2 24.92 14.7 33.0 CALC32.52 1.79 1.73 0.44 USD300.64 76.0 36.20 11.7 29.0 PHM9.51 22.07 2.25 7.67 USD 11711.2 29.95 998.0 57.0 均值32.92 17.39 4.67 2.55 1548.22 2029.6 18.51 17
6、7.8 52.0 第二部分 公司对比重点公司对比第二部分 公司对比NameP/EROE%P/BEPSCcyMarket Cap(m)主营收入(m)增长率净利润(m)资产负债 率%CTDM.SI29.69 4.10 1.26 0.24 SGD3743.15 2380.1 2.33 349.9 44 CATL.SI17.44 5.82 1.14 0.12 SGD3665.97 6803.5 -0.69 476.7 57 CMLT.SI27.45 15.47 1.82 0.09 SGD1758.50 177.2 51.48 89.5 31 SLND.SI23.70 3.92 1.00 0.24 SG
7、D1346.51 187.9 -3.68 91.1 17 UTOS.SI4.44 19.92 0.93 0.51 SGD1068.88 411.8 -3.66 399.4 38 均值20.54 9.84 1.23 0.24 2316.60 1992.1 9.16 281.3 37.4 0016.HK18.51 5.12 1.32 2.88 HKD22903.50 21764.0 -5.15 7200.0 20 0001.HK13.36 6.87 0.92 5.35 HKD21275.69 12149.0 43.49 12472.0 12 0012.HK22.88 5.00 1.06 1.71
8、HKD8345.79 6727.1 -12.26 3526.2 21 0101.HK11.47 6.57 1.33 0.69 HKD5346.88 4533.4 111.59 2143.8 30 0083.HK14.97 0.21 1.41 0.35 HKD4399.25 4230.2 1.12 1416.1 40 0097.HK16.93 8.76 1.45 0.65 HKD3890.94 1255.8 6.31 1888.1 4 0017.HK -1.79 0.52 -0.35 HKD3607.76 25653.0 21.83 -2409.2 39 0291.HK12.47 10.16 1
9、.49 0.76 HKD3023.21 47078.1 35.85 1942.2 48 0683.HK10.20 8.49 0.88 1.63 HKD2592.52 5102.4 21.36 2118.6 32 0247.HK17.62 -2.19 2.45 0.53 HKD2415.97 4277.7 0.95 1406.9 53 均值15.38 4.72 1.28 1.42 7780.15 13277.1 22.51 3170.5 29.9 重点公司对比第二部分 公司对比NameP/EROE%P/BEPSCcyMarket Cap(m)主营收入(m)增长率净利润(m)资产负债 率%8802
10、.T41.89 3.94 1.65 27.93 JPY14129.45 775381.0 14.04 43452.0 69 8801.T34.60 4.17 1.44 34.74 JPY9199.81 1111359.0 0.77 31099.0 76 8830.T36.27 4.86 1.76 32.64 JPY5239.69 616114.0 7.36 17686.0 84 8848.T7.97 22.96 1.94 220.71 JPY2607.16 476266.0 13.70 34124.0 63 8933.T37.73 6.59 2.55 12271.53 JPY2583.30 9
11、6188.0 2.80 7186.0 77 8905.T15.28 19.78 6.01 257.93 JPY2197.85 42764.0 21.09 7821.0 79 8815.T29.13 9.01 2.59 16.17 JPY2022.51 540303.0 6.29 8262.0 88 8804.T17.72 7.54 1.43 41.64 JPY1743.41 161296.0 24.90 10197.0 75 8868.T23.88 18.21 4.68 170.89 JPY1543.50 57033.0 11.04 6539.0 70 均值27.16 10.78 2.67 1
12、452.69 4585.19 430744.9 11.33 18485.1 75.7 2501.TW 0.33 1.36 0.04 TWD810.51 1851.9 -49.43 60.7 4 2526.TW9.17 9.60 0.86 1.80 TWD419.71 18307.4 23.78 1465.0 53 2534.TW640.00 -0.27 1.30 -0.04 TWD341.49 661.5 -22.31 -22.0 59 2504.TW16.22 4.17 0.66 0.55 TWD311.88 11501.3 12.50 613.4 31 2511.TW7.11 11.05
13、0.81 1.20 TWD253.47 6902.7 47.20 1084.8 61 2524.TW7.35 48.64 3.16 8.13 TWD251.02 4067.2 134.83 1208.9 71 均值135.97 12.25 1.36 1.95 398.01 7215.3 24.43 735.1 46.5 重点公司对比第二部分 公司对比NameP/EROE%P/BEPSCcyMarket Cap(m)主营收入 (m)增长率 净利润(m)资产负债 率%万 科 11.91 14.16 1.62 0.39 RMB11300.53 7667.2 20.17 878.0 59.4 招商地
14、产11.57 10.43 1.18 0.58 RMB4480.28 3475.9 -28.17 359.8 58.0 金 融 街16.75 15.67 2.62 0.68 RMB5709.24 1739.8 20.99 310.9 64.7 名流置 业12.93 12.99 1.68 0.30 RMB1038.92 490.4 59.64 74.3 49.9 金地集 团10.44 9.67 1.04 0.67 RMB2817.18 3175.4 110.31 246.3 53.5 栖霞建 设9.50 17.12 1.72 0.76 RMB1100.40 974.8 102.85 105.7 7
15、4.3 均值12.18 13.34 1.64 0.56 4407.76 2920.6 47.63 329.2 60.0 万科增持国内房地产上市公司的龙头，销售收入和资产规模均居第一， 2004年销售收入市场占有率1.06 2004年末，公司项目储备和在建项目合计达1050万平米，比2003 年增加17.4。2005年3月与南都战略合作后，公司新增项目储备 219万平米，项目资源达1300万平米，居国内上市公司第一 项目资源遍布全国20个城市，多区域的开发可以分散房地产的区 域风险 公司盈利能力持续稳定提高，最近5年收入复合增长32，净利润 复合增长30.7，2004年ROE达14.2。 200
16、4年末资产负债率达59.4，负债水平合理。 开拓了多元化的融资道路，2004年实施了包括二次转债发行、信 托、海外融资等多种方式融资。优化了财务资金结构。第三部分 重点公司预测万科收入稳定增长国内房地产上市公司的龙头，销售收入和资产规模均居第一， 2004年公司总资产155.3亿元，净资产62亿元万科盈利能力稳定提高公司盈利能力持续稳定提高，最近5年收入复合增长32，净利 润复合增长30.7，2004年ROE达14.2。万科土地储备2004年末，公司项目储备和在建项目合计达1050万平米，比2003 年增加17.4。2005年3月与南都战略合作后，公司新增项目储备 219万平米，项目资源达1300万平米，居国内上市公司第一 项目资源遍布全国20个城市，多区域的开发可以分散房地产的区 域风险万科财务稳健 2004年末资产负债率达59.4，负债水平合理。 开拓了多元化的融资道路，2004年实施了包括二次转 债发行、信托、海外融资等多种方式融资。财务资金 结构进一步优化。2004年末长期借款占借
