中央银行学第六章

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1、第六章 中央银行的支付清算服务第一节 中央银行支付清算服务的产生与发展一、中央银行支付清算服务的含义二、中央银行的支付清算体系三、支付清算系统的现代化发展 一、中央银行支付清算服务 的含义结算(Settlement):指为实现因商品（服务）交 易、金融活动、消费行为等引发的债权债务清偿及 资金转移而发生的货币收付行为。从地域的角度划分，结算分为国内结算和国际结算 两类。从支付工具的角度划分，结算可分为现金结算和非 现金结算(转帐结算)两类； 清算(Clearing)：指通过一定的清算组织和支 付系统，进行的支付指令的发送与接受、对账与确 认、收付数额的统计轧差、全额或净额清偿等一系 列程序 。

2、中央银行的支付清算服务：指中央银行作为一国支付清算体系 的参与者和管理者，通过一定的方式和途 径，使金融机构之间的债权债务清偿和资 金转移顺利完成，以保证经济活动和社会 生活的正常进行。支付清算体系清算机构支付（清算）系统支付结算制度同业间清算安排（一）清算机构清算机构是为金融机构提供资金清算服务的中介组 织，在各国的支付清算体系中占有重要位置。 清算机构在不同国家有不同的组织形式，有票据交 换所、清算中心、清算协会等。 清算机构一般实行会员制度，会员必须遵守组织章 程和操作规则，并需交纳会员费用。 多数国家的中央银行作为清算机构的主要成员，直 接参与支付清算活动；也有一些国家的中央银行不直

3、接加入清算机构，但对其实行监督、审计，并为金融 机构提供清算服务。 v1.入场前，各银行先将应收票据按付款行分别归类整理，并 计算出向各付款行分别应收的款项金额及汇总金额，填票据交 换结算表。v2.入场后，各银行一方面将应收票据分别送交各有关付款行 ，一方面接收他行交来的本行应付款票据，核对、计算应付各 行款项金额及应付总金额，填交换票据计算表。 v3.各银行根据交换票据计算表，比较本行应收、应付款总额 ，计算出应收应付净额后，填具交换差额报告单，并凭报告单 与交换所的总结算员办理最后款项支付。收付差额通过在中央 银行的存款账户间的转账即可完成。清算原理清算原理以清算中心为对象来完成清算更加方

4、便！v B银行A银行清算中心200万200万应收B银行500万元应付B银行300万元净收200万元应收A银行300万元应付A银行500万元净付200万元（二）支付（清算）系统 支付系统是在既定的规则框架下，由提供 支付服务的中介机构和专业技术手段共同组 成，用以实现债权债务清偿及资金转移的一 种综合金融安排，亦称清算系统。支付系统对于一国而言具有特殊的重要意 义。支付（清算）系统是一国金融基础设施的核心部 分，其运行效率对经济发展与金融稳定具有举足轻 重的影响。 支付（清算）系统构造及其运行特征取决于多种 因素，不同国家的支付系统、国内不同的支付系统 之间，均存有差异。 由于支付（清算）系统运

5、行关系到货币政策的实 施效果，对稳定货币、稳定金融与稳定市场具有至 关重要的影响，所以中央银行对支付系统的建设与 监督极为重视。（三）同业间清算安排 同业间清算（亦称行间清算或联行清算）是金融 机构之间为实现客户委办业务和自身需要所进行的 债权债务清偿和资金划转。 中央银行不仅主持制定行间清算制度、设计行间 支付系统结构与运行模式、审核支付系统操作规程 ，还直接提供清算服务，并对有关清算机构及系统 运行实施政策指导与监督。 三、支付清算系统的现代化 发展在20世纪70年代以前，支付清算活动主要以手 工操作为主，效率低下。 电子计算机和自动化技术的引用，极大地提高 了支付清算效率。 随着国际间经

6、济、贸易、投资及民间往来的增 多，跨国支付清算业务量迅速扩大。 支付系统现代化建设的快速发展，也带来了一 些新的问题和矛盾。 第二节 中央银行的支付清算运作 一、中央银行支付清算运作的基本原理二、中央银行支付清算服务的主要内容三、支付（清算）系统的种类与运行四、我国支付清算体系的发展五、中央银行支付清算服务的重要性一、中央银行支付清算运作的 基本原理（一）中央银行在银行间清算中的地位为利用中央银行的支付清算服务，金融机构需要在中央银 行开立账户(清算账户)。由于中央银行不会对帐户开立者构成任何信用风险和流动 性风险，故其拥有国家最终清算权威机构的特殊地位。中央银行通常要求金融机构在账户中保持一

7、定余额，以保 证清算的顺利进行。 清算参与银行的资金来源： 在中央银行储备账户内的存款余额主要来源 中央银行信贷 通过货币市场借入的临时性资金 由于结算时隔所产生的在途资金1.双边代理安排两个银行最简单的清算和结算安排是建立双边代理关 系，即每个银行均在另一个银行设立账户。付款人A付款银行A收款人B收款银行B？资金转帐的结果使付款人A在A银行的存款余额下降，收款人B 在B银行的存款余额增加。相互交换指令的银行有两种选择： 或者A银行增加B银行在A银行账户上的存款金额， 或者B银行减少A银行在B银行账户上的存款金额。基本原理:2.结算代理人银行通过共同设在第三方的账户进行相互结算， 大多数情况下

8、，由中央银行承担这一角色。在这 种情况下，A银行在央行账户上的存款余额减少， B银行在央行账户上的存款余额增加。付款人A付款银行A收款人B收款银行B结算机构A银行B银行C银行D银行4080105030907060203.全额结算资金的流动如图表明，支付指令的传送是双向的，在全额结算方 式下，每一笔支付都将通过中央银行的结算账户来进行。A银行4.双边净额结算双边轧差涉及到每对银行间应收应付款 的对冲。系统中，每个银行有3个相互独立 的净头寸，头寸或者是净支出，或者是净收 入，或者是零。B银行C银行D银行407050 3020405.多边轧差结算每个银行计算出自己的净头寸，也就是每个银行只 需进行

9、一笔结算央行A银行B银行C银行D银行13010030支付系统的多边轧差结算最终要通过清算所来进行。清 算所是传送支付指令的中心，它负责计算多边净头寸并传送 给中央银行，使之最终反映在银行的结算账户上。资金清算过程包括两个基本程序：付款行支付指令支付系统收款行支付指令a.b. 收款行和付款行之间实现资金划转。银行同业清算分为两种形式：1.净额结算（差额清算）：清算系统将在一定时 点（通常为营业日结束时）上收到的各金融机构 的转帐金额总数减去发出的转帐金额总数，得出 净余额，即净结算头寸。通过中央银行或清算银 行进行划转，从而实现清算。（二）行间支付（清算 ）系统优点：A银行结算账户余额为10B银

10、行结算账户余额为10C银行结算账户余额为15202515如果采用全额结算，任何一家银行都无法支付，系统将 “锁死”。如果采用多边轧差结算，问题将随之解决。这种节省账户资金余额的功能，对商业银行很有吸引力。差额清算系统的问题： 在整个营业日内，参加清算的所有净债权银行向所有净债务 银行实际上提供了日间信贷，从而产生了信用风险和流动性 风险隐患。在清算时刻，若净债务银行没有足够的资金头寸清偿债务， 清算系统将无法完成清算。此时可采取的措施有：央行向净债务银行提供透支便利；根据清算紧急安排由参加清算的各银行共同分担净债务银行的债 务头寸；取消所有与净债务银行有关的支付指令，其余银行重新计算净头 寸。

11、不能从根本上解决清偿危机，且引发了新的风险隐患。2.全额结算：支付系统对金融机构的每一笔 转帐业务进行一一对应结算，而不是在指定 时点进行总的借、贷方差额结算。按结算发 生时间的不同，全额结算又分为：(1)定时(延时)结算。支付结算集中在营业日系 统运行期间的一个指定时刻，如这一时刻为日终 ，则称为日终结算。(2)实时(连续)结算。支付结算在营业日系统运 行期间的任何时刻都可进行，支付指令随时发送 随时处理，属于资金转账指令处理和资金结算同 步、持续进行的实时全额结算。特征：实时：指在营业日清算期间内，非间断、非定期地 持续进行；全额：指每笔业务单独进行、全额清算，而非在指 定时点进行借、贷方

12、总轧差处理。较之净额结算，实时全额结算(Real Time Gross settlement，RTGS)具有 明显的效率和安全优势：首先，RTGS系统的显著特征在于“实时”和“全额”，而 不是在指定时点进行借、贷方总额轧差处理，从而实现了支 付信息的“随到随处理”，提高了支付效率。其次，在净额结算中，从支付信息的发出到资金的最终结 算之间通常存有一个时间差，即结算时隔。一般而言，时隔 越长，支付完结的速度越慢，风险越大。RTGS实现了支付信 息的即时处理，将结算时隔降至最低(甚至为零)，且所有支 付业务均是不可撤销的、终局性的，从而减少了清算过程中 人为因素干扰，提高了安全系数。二、中央银行支

13、付清算服务的主 要内容组织票据交换提供异地跨行清算服务为私营清算机构提供净额清算服务提供证券交易的资金清算服务三、支付（清算）系统的 种类按所有者/运行者划分按支付系统的服务对象及 单笔业务支付金额划分按支付系统服务的地 区范围划分由中央银行所有并运行由私营清算机构所有并运行商业银行等金融机构所有并运 行的系统内支付系统大额支付系统境内支付系统国际性支付系统小额支付系统（零售支付系统）四、中国支付清算体系的 发展 （一）改革开放之前的支付清算体系 （二）改革开放后支付清算体系的发展 建设中国人民银行在国家支付清算体系中法律地位 的确立。支付清算制度体系的变革。联行清算体系的变革。支付清算管理体

14、制的建立。（三）支付系统的现代化建设中国现代化支付系统（CHINA NATIONAL ADVANCED PAYMENG SYSTEM，CNAPS)项目于1996年7月启动。2005年6月， CNAPS中的核心主干线大额实时全额支付系 统顺利完成在全国的建设和推广应用，标志着中国已基本形成 了以现代化支付系统为核心，商业银行电子汇兑系统为基础， 各地同城票据交换所及电子汇兑系统并存，银行卡系统联网通 用的支付系统布局体系。随着经济全球化和金融业的快速发展，支付系统建设也面临 着新的经济金融环境，这一环境对支付结算体系提出了更高的 要求。 五、中央银行支付清算服务的 重要性保障社会经济生活正常运转

15、中央银行支付清算服务对货币政策实施的影响与金融稳定具有密切的相关性中央银行支付清算服务对货币政策实 施的影响(1)1、公开市场操作是中央银行实施货币政策的主要手段 ，大额支付系统已经成为中央银行货币政策传导机制的 重要工具。2、大额支付系统的高效运行以及快捷、低成本的行间 清算有助于货币市场运作和货币市场流动性的增强，有 利于中央银行更灵活、有效地实施货币政策。 3、中央银行规定的存款准备率水平和准备金可否用于 支付结算，对支付系统的风险倾向具有重要影响。中央银行支付清算服务对货币政策实 施的影响(2)4、支付系统的运行过程包括支付指令的传送和支付资 金的转移，当二者不同步时，即产生在途资金，

16、影响货 币政策制定的准确性。5、中央银行在提供支付清算服务的同时，向金融机构 提供透支便利。6、支付系统因技术故障或遭遇突发事件而中断时，会 对中央银行的公开市场操作和货币政策实施产生冲击和 干扰。第三节 中央银行在跨国支付清算中的作用一、跨国交往与跨国支付清算二、跨国支付清算的特征三、主要国际性支付系统及相关中央银行 一、跨国交往与跨国支付 清算跨国支付清算：按照一定的规则、程序并借助结算工具和支付系统，清偿国际间债权债务和实现资金跨国转移的行为。 二、跨国支付清算的特征具有“国际性”特征 涉及不同国家的货币 涉及不同的支付清算安排 需要借助跨国支付系统及银行账户实现 跨国行间清算 中央银行在跨国支付清算活动中具有重 要作用三、主要国际性支付系统 及相关中央银行 （一）欧洲支付体系及欧元清算系统 欧洲银行协会清算系统（EBA）欧洲法兰克福清算系统（EAF）欧洲间实时全额自动清算系统（TARGET