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1、企业多元化经营比较 海尔与GE2009投资学第七组 执笔 颜苏岷 组员： 徐寅喆 杨湜穎 杨曦 杨叶华 杨勇 叶强辉 叶跃明 余飚 张君 张飒分析框架u多元化定义u股权结构简要说明u年报财务分析u多元化的过程u多元化经营的目的和成果多元化经营定义l增大产品大类和品种l跨行业生产经营多种多样的产品或业务l充分发挥企业特长，充分利用企业的各种资 源，提高经营效益l保证企业的长期生存与发展。 股权结构简要说明（一）Top Institutional Holders of GE HolderShares% OutValue*ReportedVANGUARD GROUP, INC. (THE)380,1
2、36,4513.56$5,481,567,623Jun 30, 2010STATE STREET CORPORATION364,133,1723.41$5,250,800,340Jun 30, 2010BlackRock Institutional Trust Company, N.A.282,951,8312.65$4,080,165,403Jun 30, 2010FMR LLC176,942,2751.66$2,551,507,605Jun 30, 2010 NORTHERN TRUST CORPORATION158,524,8721.48$2,285,928,654Jun 30, 201
3、0 DODGE & COX INC136,863,1281.28$1,973,566,305Jun 30, 2010 Bank of New York Mellon Corporation131,899,0741.23$1,901,984,647Jun 30, 2010 WELLINGTON MANAGEMENT COMPANY, LLP130,342,1731.22$1,879,534,134Jun 30, 2010PRICE (T.ROWE) ASSOCIATES INC102,712,9300.96$1,481,120,450Jun 30, 2010 GENERAL ELECTRIC C
4、OMPANY94,041,7670.88$1,356,082,280Jun 30, 2010股权结构简要说明（二）年报财务分析（一）年报财务分析（二）年报财务分析（三）资产周转率20092008200720062005GE8.32%8.66%7.63%7.92%7.53%GE非金融部 门30.59 %34.00 %28.11 %27.16 %25.44 %GECS0.15%0.27%0.11%0.42%0.47%青岛海尔母 公司46.79 %42.74 %39.11 %30.31 %25.05 %青岛海尔188.48 %248.62 %263.37 %234.85 %243.59 %海尔电器2
5、20.28 %265.14 %242.92 %209.26 %159.34 %年报财务分析（四）多元化的过程（GE）l诞生l军工企业， 军工集团l战后的扩张， 电气巨头l韦尔奇， 金融工具多元化的进程（海尔）l单一产品电冰箱 l制冷家电电冰箱、电冰柜、空调l白色家电制冷家电、洗衣机、微波沪、热水器等全部家电白色家电、黑色家电 电子产品、信息技术、软件、医疗器械等等 多元化经营的目的和成果GE的关键词 u周期性 u资产估值 u服务和 解决方案多元化经营的目的和成果海尔的策略与完成度u控制多元化的节奏 u根据行业相关程度进入新行业 u针对不同情况采取不同的进入方式u进入某行业后，努力成为全国同行业的前三名 多元化扩张的另一层深意MBO
