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1、现金流量分析的8 个层次分析：主营业务收入现金流量主营业务利润现金流量经营活动现金流量经营活动现金净流量扣除财务费用后的现金净流量扣除长期负债摊销后的现金净流量扣除投资活动后的现金剩余（需求）包含外部资金注入的现金变动。 主营业务收入现金流量应考虑的问题：净销售的变动？应收帐款周转率和绝对额的变动（周转率是否下降，增长率是否超过销售增长率？）造成上述变动的主要原因？以上变动对未来现金流量有何影响？ 主营业务利润现金流量应考虑的问题：主营业务成本的变动（是否成本增长率高于销售增长率？造成的原因是什么？）存贷周转率和绝对额的变动（周转率是否下降， 主要原因？） ；应付帐款的变动；造成上述变动的主要
2、原因？以上变动对未来现金流量有何影响？ 经营活动现金流量应重点考虑的问题：一股脑业费用和管理费用的变动（费用与净销售值之比是否较往年有所提高，企业噶能力有否下降）？造成上述变动的主要原因？以上变动对未来现金流量有何影响？公司的管理层是如何影响和控制费用？这些行为是否成功？ 经营活动现金净流量应该重点考虑的问题：其他应收款的变动及主要原因？债务人的偿还能力？借款人依靠经营周期所得现金，能否满足所得税支付？小结：经营活动现金流量是借款人质量最高、 最稳定的现金流， 对债权人的保障程度最高。如经营活动现金净流量为负，分析形成原因。同时应该分析经营活动现金流量的变化趋势及其原因。 扣除财务费用后的现金
3、净流量：应付利润的变动及主要原因（股东对利润的分配政策）？借款人能否以内部产生的现金支付财务费用？扣除财务费用后的现金净流量能否支付现有和预期债务的还本需要？ 扣除财务费用后的现金净流量应该注意的问题：应付利润的变动及主要原因（股东对利润的分配政策） ？借款人能否以内部产生的现金支付财务费用？扣除财务费用后的现金净流量能否支付现有和预期债务的还本需要？ 扣除长期负债摊销后的现金净流量中应该注意的问题：借款人依靠经营真所得的现金，能否偿还当年到期债务的本金？债务偿还后的现金流量能否满足资本性投资的需要？ 扣除长期活动后的现金剩余（需求）中注意的问题：固定资产支出和无形资产支出的原因？能否提供企业
4、的经营效益？长期投资支出的原因，所投资的行业是否与企业的经营密切相关，企业对投资企业的控制能力？扣除长期负债摊销后的现金净流量能否满足投资活动的需要？如为负数，借款人对外部资金的总体需求是多少？ 包含外部资金注入的现金变动中的问题：借款人如何利用外部现金满足融资需要？新的融资架构是否合理？总结：每一层次的现金流量情况如何？（所有减项可能是借款人未来年度潜在的资金需求） ？借款人经营活动现金净流量能否满足资本性支出和偿还当期债务？如不能， 其如何满足资金需求？是否是股东增加投入（有利于保障债权人利益）？或是企业扩大债务杠杆 （扩大债权人风险）？或是通过变卖资产满足（无重复性的低质量现金流入）？现
5、金流量表的调整点击现金流量表，进入现金流量表基础数据录入页面，直接单击临时保存，由于第60 项现金实际变动减第58 项包含外部资金注入的现金变动不为零，系统提示报错（图 1-7） 。这时需要客户经理对录入的财务数据进行调剂，系统支持可以对16 项折旧和摊销、34 项利息支出、41 项本年到期的长期负债、45 项固定资产支出、46项长期投资增加、47 项无形资产增加、52 项应付票据变动、53 项短期借款变动、54 项长期负债变动、55 项股本资本注入变动进行修改，直至两项相减为零，单击临时保存，系统提示成功（图1-8） 。 （注意：在该页面中有个刷新按钮，主要功能是对现金流量表数据进行恢复，即
6、又回复到未做任何修改状态）。现金流量表 （1-8）中 “ 包含外部资金注入现金流量” 理论上与 “ 现金实际变动” 两值应该相等，如果两值相差小于5% ，一般不必再检查帐户，但如果误差大于5%，就需要确定原因。通常解决方法如下：1、确保资产负债表平衡，补充项目输入正确2、确保资产负债表和利润表的所有合计项目正确合理3、确保资产负债表和利润表的所有科目都包含在现金流量总结表中4、检查非现金费用是否准确反映，如固定资产折旧费用和无形资产摊销费用等现金流量总结表中可能需要调整的项目：1、经营费用中的折旧和摊销，现金流量表通过计算累计折旧的差额来估计折旧费用，但如果有固定资产的处置（销售），清算掉的累
7、计折旧就不能从财务报表上揭示或未被计入现金流量总结表中。大金额的固定资产销售会严重扭曲折旧费用的估计，同样，任何大金额的无形资产销售也会扭曲无形资产摊销费用的估计。2、本年到期的长期负债：现金流量总结表中这一栏来自于资产负债表中上一年年末的 “ 一年内到期的长期负债” ，由于企业可能对这一项目进行调整，客户经理应根据实际情况进行调整。3、“ 为固定资产和投资所支付的现金” 和 ” 外部资金注入合计” ：这两大类分别反映企业投资和融资活动的现金流量，其中如果企业有影响资产或负债但不形成该期现金收支的投资或筹资活动，则需对相应项作调整。不涉及现金收支的投资的投资或筹资活动主要有：（1）以固定资产偿还债务；（2）以对外投资偿还债务；（3）以固定资产进行长期投资；（4）以存货偿还债务；（5）融资租赁固定资产；（6）接受捐赠非现金资产；（7）其它。利润分配没有在总结表中的现金流体现导致不平，具体可这样看：先看损益表中本年利润数，再对照负债表中未分配利润的变动数是否与本年利润一致，差额通常就是现金流总结表中的差额。按照一般意义的理解，我们认为这部分差额用于分配了，然后在录入报表的界面右侧补充资料中的股利分配中录入该数值，然后重新生成报表就平了，当然还有其他因素要具体分析。股本变动 =-（本年净利润+上年所有者权益-本年所有者权益）
